全球金融未爆彈！【美債違約懶人包】美債上限、違約影響，一次看懂

根據美國財政部長耶倫在 5 月 1 日向美國國會發出的警告，如果不透過立法提高債務上限，按照目前的舉債速度，美國最早可能在 6 月 1 日觸及現行法定債務上限。這意味著如果國會不採取行動，美國將再次面臨債務違約的困境。

美債是什麼？

🌟 美國國債就是政府向大眾借錢，並承諾在未來支付利息和償還本金。

美國國債就像美國政府向大眾發出的借據，承諾在未來的某個時間點償還所借的錢，並支付利息作為回報。投資人可以將投資資金拿去購買美國國債，並期望以其承諾之利息獲利。

美債的起源可追溯到美國建國初期，美國面臨著經濟和財政的困境，特別是在獨立戰爭期間需要龐大的資金來支持軍事行動。為了籌措資金，美國政府於 1790 年成立了第一個國家銀行並發行了國債，這些國債成為美國政府向國內外借款的工具，以支持戰爭並建立國家基礎設施。

自那之後，美國政府一直以發行國債來籌措資金，在金融市場上成為重要的債券發行者。

美國為什麽要舉債？

美國政府舉債的原因大致可區分為以下四點：

1. 資金需求
   美國政府需要大量資金來支付國家開支，例如國防、社會福利、教育等項目。舉債能夠提供即時的資金，以應對這些開支需求。
2. 債務管理
   透過發行債券，美國政府可調整債務結構、確保債務的可持續性和合理的還款負擔。
3. 經濟刺激
   當經濟處於衰退或需要刺激時，政府可籌集資金並將其用於投資項目、稅收減免或其他經濟刺激措施，促進經濟增長和就業機會。
4. 國家利益
   舉債可用於支持國家利益和地緣政治目標，例如美國可以透過向其他國家提供貸款來建立外交關係、支援盟國或增加影響力。

總體而言，舉債是美國政府籌集資金、管理債務、刺激經濟和追求國家利益的重要手段。

誰會購買美國國債？

美國國債的購買者非常多樣化，包含以下類型：

1. 外國政府和央行
   許多國家的政府和央行將美國國債視為一種重要的外匯儲備工具。他們購買美國國債是為了多元化其外匯儲備並保持貨幣穩定。
2. 金融機構
   許多銀行、保險公司、投資基金和其他金融機構將美國國債視為一種安全的投資工具。這些機構將資金投入美國國債市場，以期獲得穩定的回報和資金流動。
3. 個人投資者
   這些個人投資者可能包括退休人士、散戶投資者和投資組合管理人，他們可能認為美國國債是一種相對安全的長期投資選擇，可保護其資金並獲得穩定的利息收入。
4. 企業
   大型企業和機構可能會購買美國國債作為其資金管理策略的一部分，目的不外乎是想將其大量現金投資於相對安全的資產。

美債的投資定位：低風險資產

1. 政府擔保
   美債是由美國政府發行 & 支持，享有政府擔保。美國政府被視為信用評級最高的實體之一，具有穩定和可靠的債務還款能力。
2. 高信用評級
   美債通常擁有高信用評級，表示評級機構對其償還能力和信用風險的評估很正面，同時反映了市場對美國政府的信任和財務穩健性。
3. 市場流動性
   美債市場是全球最大且最活躍的債券市場之一，具有高度的市場流動性。意味著投資者可以相對容易地買入或賣出，以滿足其資金需求。
4. 固定收益特性
   美債提供穩定的固定收益，具有確定的利息支付和到期還本的特點，使得投資者能夠預測和計劃他們的投資回報。

總的來說，美債以其政府擔保、高信用評級、市場流動性和固定收益特性而具有低風險特徵。這使得美債成為投資者在追求穩定和可靠回報時的首選選項之一。

然而，低風險資產並非無風險，美債也存在著面臨違約的風險。

美債違約是什麼？

🌟 美債違約是指美國政府無法按時 or 完全履行對持有其國債的債權人（如投資者、其他國家）支付利息 or 償還本金的情況，意味著政府未能遵守對借款人的合約承諾。

因美國在全球金融體系中扮演重要角色，所以美債違約的發生通常被視為重大事件，最嚴重甚至面臨政府關門，並可能對金融市場和全球經濟產生廣泛且劇烈的影響。

政府在未能透過預算法案或臨時資金措施之前，因為預算資金耗盡而導致政府被迫暫時停擺的窘境歷史上至今已發生 19 次，箇中原因不外乎是政府支出過大而衍伸的政治拉扯問題。

例如：2018 年川普任職時，共和黨和民主黨對長期預算分配意見不合，致使聯邦政府運作一直以臨時撥款方式維持。共和黨主張 4 週的臨時撥款，關注兒童健康保險計畫和醫療保健稅延遲等議題；民主黨要求撥款延長至 1 月 23 日，以獲得移民法律地位和加強邊境安全的談判時間；眾議院透過 2 月 16 日的臨時撥款議案，但參議院未能達成共識，導致聯邦政府熄燈。

美債上限是什麼？

🌟 美債上限（也被稱為債務上限）是指美國政府的債務上限額度，代表政府可向市場借款的最大金額。

債務上限由國會透過法案確定，需經過總統的簽署才能生效。一旦達到債務上限，政府就無法再發行新的國債，除非上限被提高或相關法案經過修訂。

上限的設置原意是用來限制美國政府不要超過預算、過度借款，但實際上...

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因篇幅緣故，剩下之章節，可至原文觀看：

▸美債上限是什麼？
▸本次「美債違約危機」的背景
　　▸債務上限 & 償還能力
▸美債違約的影響
　　▸美債違約對「民生」的影響
　　▸美債違約對「國際情勢」的影響
　　▸美債違約對「經濟、金融市場」的影響
　　▸美債違約對「比特幣、幣圈」的影響
　　　　▸短期方面
　　　　▸中長期方面
▸結論

原文連結：https://bitssuecredit.com/2023/05/22/what-is-us-treasury-and-default/

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