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日本34年最牛股市，巴菲特投逾1300億賺嗨！股神增持日五大商社看上其隱形鏈主地位
現在是不是「股神」巴菲特最得意的時刻？他正在日本收穫滾滾財源。
當中國股市還在為「重回3000點」熬戰，日本股市正迎來34年以來「多頭市場」。
2月22日，日本日經225指數收報39098.68點，繼續創下近34年新高，超過日本1989年12月「泡沫經濟」時期巔峰38957.44點。
數據顯示，自2024年以來，日經225指數累計漲幅超過17%。日本股市暴漲背後，是大量海外資本進入。海外投資者1月淨買進超過954億元的現貨日本股票。
這其中，就不斷出現「股神」巴菲特的身影，而其投資重點在日本五大商社。
日本經濟奇蹟離不開五大商社推動的日本「貿易立國」。五大商社曾是日本長期位居全球第二大經濟體的五大支柱，也是全球大宗商品供應鏈的隱形鏈主。
疫情期間的2020年8月30日，巴菲特在90歲生日當天，忽然宣布62.5億美元買進日本五大商社各超過5%的股份。
有報導稱，到2023年4月，巴菲特已從五大商社賺了至少45億美元。而已92歲的巴菲特還親赴日本以示支持五大商社，股神透露已分別持有五大商社7.4%的股份，也是其波克夏基金在海外最大投資。
到同年5月，根據外媒分析，巴菲特在五大商社投資升至170億美元價值不到三年漲近兩倍。
預計截止2024年1月底，巴菲特在五大商社投資或超200億美元。而根據Wind數據顯示，自2020年8月投資五大商社，丸紅商事（股價，下同）漲近5倍，三菱商事、三井物產漲超3倍，住友商事、伊藤忠商事漲超2倍。
巴菲特賺了多少紅利，可想而知。本期，掌鏈《資本與供應鏈》第2期帶你來看，「股神」巴菲特與全球供應鏈「隱形鏈主」日本商社。
隱形鏈主紅了：
巴菲特投日本五大商社
資本市場，「股神」巴菲特的一舉一動都足以引發一場巨震。最近，巴菲特公開表示「看好日股」。殊不知，巴菲特四年前便開始建倉日本五大商社。
2020年，巴菲特領導的波克夏海瑟威開始進入日本市場，將投資的首選著手於五大商社： 「三菱商事（三菱財團）、三井物產（三井財團）、伊藤忠商事（第一勸銀財團）、住友商事（住友財團）、丸紅株式會社（富士財團）」。
2020年8月，波克夏聲稱已收購日本五大商社各超5%的股份，認為他們是被市場低估的偉大公司，此後不斷對其增持。
2022年秋季，巴菲特表示對5家商社的持股比例已提高至6%左右，增持約172億元。
2023年4月，巴菲特宣布對日本五大商社的投資持股比例提高到了7.4%。當時他也透露，對日本五大商社的投資，是波克夏在美國以外的最大投資。
而日本這五家商社的表現，也的確沒有辜負巴菲特的期待。自2020年以來，五家商社均處於上漲趨勢，漲幅在60%~200%不等。
2024年1月達沃斯論壇上，住友商事執行長Hyodo更是表示，「根據我掌握的信息，伯克希爾正在增持所有五家公司的股份，巴菲特每天都在增持」。
談到日本商社背後的財團，更是控制了日本接近99%的大型生產企業及貿易公司。小到平明百姓樓下便利商店，大到飛機坦克跨國金融街，可以說是無所其不及。
①三菱商事：2023年世界500強第45位，全名為三菱商事株式會社。初期以貿易中介為中心，1970年開始涉足資源開發投資。目前涉足領域涵蓋能源、金屬、機械、化學品、資訊、金融、物流等多方多面，全球第二大便利商店羅森便利商店屬於三菱財團。
②三井物產：2023年世界500強第93位，全名為三井物產株式會社。1947年設立株式會社，主要事業內容涉及訊息，能源，金屬，化工，金融，物流，資源等。全球第一大便利商店7-11屬於三井財團系。
③伊藤忠商事： 2023年世界500強第96位，全名為伊藤忠商事株式會社。1949年設立株式會社，主要事業內容涉及纖維，機械，食材，資訊通信，保險，物流，建設等。全球第三大全家便利商店也屬於伊藤忠商事。
④丸紅株式會社：2023年世界500強第190位，1949年設立株式會社，事業內容涵蓋食材，纖維，能源，奢侈品牌，傳播，物流，鋼鐵等。
⑤住友商事：2023年世界500強第282位，全名為住友商事株式會社，1919年設立株式會社。江戶時代以冶銅起家，二戰前是日本三大財閥之一，戰後分拆重組，現在主要涉及化學、基建、房地產、媒體等產業。
事實上，日本五大商社互相之間有著千絲萬縷聯繫的，在業務上也是相互融合，推動者日本各行各業的發展，是日本的隱形鍊主，都有著非常強勁的現金流，貿易物流競爭力。
2023年10月份，“股神”巴菲特的老搭檔芒格表示，巴菲特拿數十億美元押注日本股市的決定“無需動腦筋”，這是一個百年難得一遇的機會，感覺就像是上帝賜予的禮物。
蒙格聲稱：“這錢賺的太容易了，就像上帝打開了一個箱子，把錢倒進去一樣。”
對於投資日本，巴菲特在一檔訪談節目中稱：「我們投資它們（五大商社）的時候，是抱著長期持有的心態，而並不是只想持有到下週、下個月或者是明年。”
重振日本經濟：
岸田打出新資本主義
1990年，日本經濟泡沫破裂，從此進入長達三十年之久的低成長時代，被日媒稱為「失去的三十年」。
而此後，從小泉純一郎的“換國計劃”，到安倍晉三的“安倍經濟學”，歷任日本首相無不希望將日本從“低增長時代”拉出。
2021年9月，岸田文雄當選日本第100任首相。時隔半年，岸田內閣落地招牌政策“新資本主義”，再次試圖讓日本經濟從失去的三十年裡“回過神來”。
岸田內閣將「新資本主義」的重點，集中在對人的投資與分配、科學技術與革新、加速創業與開放式創新等面向。
事實上，日本勞動分配律長期處於下降趨勢，這反映日本薪資長期處於低成長率水準。薪資不增加，就不會導致消費，也無法衍生下一次的成長。「新資本主義」對人的投資與分配將偏向促進薪資成長，透過提陞技能促進勞動力流動等。
科學技術與革新，則意味著日本將大力擴大科技投資，振興以量子科技、人工智慧、生物技術、醫療等為代表的科學技術。
作為新資本主義的“具體化”，2023年6月，日本政府公佈經濟發展策略修改草案“新資本主義執行計劃”。
「執行計畫」中提出，要將人工智慧、量子技術、太空和海洋等尖端重要技術的實際應用規模擴大到5,000億日圓（約238.9億元）。
而“新資本主義”，也或為日本經濟帶來了一絲生機？巴菲特投資日本五大商社，大量外資流入，政策+資金，日本鏈主企業怕已經「樂開了花」。
「震央」日本：
謀半導體供應鏈高地？
進入2024，日本已經發生上百次大大小小地震，包括兩次6級以上地震。
地處歐亞板塊與太平洋板塊交界的日本，是地震的“震中地帶”，地緣政治的“震中地帶”，同時也是地緣供應鏈博弈的“震中地帶”。
中美博弈之下，日本緊跟著美國步伐，短期看是要受益的。
根據《日經亞洲評論》2月21日消息，對中國出口成長拉動，日本2024年1月份出口連續第二個月成長。其中，晶片製造設備出口成長27.5%，汽車出口成長31.6%。
該報導稱「美國的貿易限制刺激了日本晶片產業的對華業務。」由於成熟過程的半導體設備並未受到美國出口限制，許多日本半導體企業透過向中國出口傳統半導體設備而獲得利潤。
當前，日本經濟向好，是地緣供應鏈受益者，美國對華出口限制反而束縛了美國企業，為日本企業創造了機會。
但在日本政壇卻更抱著依美遏止的態勢。2022年3月28日，韓媒先報到，美國政府提議與韓國、日本和台灣地區組成「晶片四方聯盟」（Chip4），目的將中國大陸排除在全球半導體供應鏈之外。
2023年1月27日，排華的美日荷半導體「三邊同盟」協議簽訂，日本不僅最先落實限制措施，斷供的半導體設備更是高達23款，推進對華先進科技供應鏈的脫鉤和遏制。
如果日本持續推動供應鏈等經濟問題政治化，中日若走向脫鉤，「限制」只會加速中國研發進程。對日本來說，中國仍是一個不可多得、不可失去的超大規模買方市場。
早年間，日本對中國工具機卡脖子，而如今中國工具機取得顯著進展，2023年上半年，中國砍掉了43%的日本工具機訂單。根據日媒估算，這直接為日本工具機企業帶來了1,112億元巨額損失。
回觀半導體產業，日本占到中國30%的半導體設備進口額，東京電子、尼康、日立等日本半導體設備廠商為中國市場提供光刻機、刻蝕機、檢測設備、清洗設備等大大小小的晶片生產鏈。
半導體領域的“斷供”，也必將成為懸在日本頭上的“達摩克里斯之劍”。（掌鏈）