復盤互聯網泡沫時期日本股市的表現後，摩根士丹利發現，判斷本土AI行情是否見頂，關鍵不在估值，而在外資流向。一旦海外資金由淨買入轉為淨賣出、本土資金接盤，市場將更接近互聯網泡沫破裂前夕。 AI行情持續深化，但泡沫之問始終縈繞市場。 摩根士丹利日本量化策略團隊於7月6日發佈研報提出：判斷當前日本AI行情是否臨近拐點，核心不在於估值高低，而要看資金結構的邊際轉變。 團隊復盤2000年美股互聯網泡沫歷史發現，當年納斯達克科技行情真正見頂，並非單純因估值虛高，核心導火線是美股本土專業機構同步集體減倉撤退；對應到日本市場，海外機構正是左右整體行情趨勢的核心資金力量。

航班管家DAST最新統計顯示，2026年6月共有25條中日航線取消全部航班，全月中國大陸赴日本累計1488個航班被取消，取消率高達37.5%。 中日航班近乎腰斬 這意味著每三班計畫飛往日本的航班中就有一班以上未能執飛。 從更長周期來看，中日航空市場的低迷態勢更為突出。今年上半年TOP20通航國家中，韓國、泰國、日本航班量雖位列前三，但恢復程度分化明顯——赴韓航班量已超2019年水平，而赴泰國、日本恢復率分別僅為64.7%和53.5%。

當地時間7月4日，美光科技公司為其日本廣島工廠擴建舉行了奠基儀式，該項目投資1.5兆日元的項目，旨在生產包括高頻寬儲存器（HBM）在內的先進儲存晶片，以滿足人工智慧（AI）浪潮帶來的旺盛需求。 據介紹，美光廣島工廠的擴建項目預計將於2028年夏季左右開始量產出貨。日本經濟產業省已撥款高達5000億日元以幫助支付相關費用。 此舉是儲存器製造商為滿足人工智慧需求而在全球範圍內加大產能的一部分。美光科技正在美國愛達荷州的博伊西建設兩座最先進的晶圓廠，並於今年1月為其紐約州錫拉丘茲郊外的總投資1000億美元的生產基地項目舉行了奠基儀式，這是該公司承諾增加美國本土DRAM產量的一部分。 “美光首片用於人工智慧核心儲存技術的HBM量產晶圓就在廣島製造，”美光首席執行長桑傑·梅赫羅特拉在日本中央和地方政府官員出席的儀式上表示。“當美國的魄力遇上日本的精湛工藝，你得到的不是妥協，而是世界一流的產品。”

韓國人最受不了的事情，可能就是輸。

日媒發現：中國乘用車在歐洲銷量首超日本。 《日本經濟新聞》2日援引歐洲汽車製造商協會的最新統計資料稱，5月中國乘用車在歐洲市場份額首次超過日本。資料顯示，5月，5家中國汽車製造商在31個歐洲國家共售出13.84萬輛汽車，同比增長65%；6家日本汽車製造商在歐洲31國的汽車銷量為13.04萬輛，同比下降3%。 “日本汽車存在感日益下降，而中國汽車在歐洲市場的影響力則與日俱增。”報導稱，雖然歐盟自2024年秋季起對中國產電動汽車加征關稅，但中國車企依然保持較強競爭力，憑藉價格競爭力、電動化技術和本地化佈局，正不斷擴大在歐洲的市場影響力。 還有日媒認為，中國車企在歐洲市場迅速擴張，還受益於歐洲新能源汽車補貼政策的恢復。德國今年重新推出新能源汽車購車補貼，購買純電動、插電混動車型最高可獲得6000歐元補助；瑞典恢復針對低收入家庭的新能源汽車補貼，義大利也升級了補貼方案。相比之下，日本車企雖然在混合動力汽車領域具有優勢，但由於電動汽車產品線有限，未能充分受益於歐洲各國針對電動汽車的扶持政策。

歐洲汽車製造商協會最新統計資料顯示，5月中國乘用車在歐洲市場份額首次超過日本。 資料顯示，5月，五家中國汽車製造商在31個歐洲國家共售出13.84萬輛汽車，同比增長65%；六家日本汽車製造商在歐洲31國的汽車銷量為13.04萬輛，同比下降3%。 《日本經濟新聞》報導稱，日本企業在混合動力汽車的燃油效率方面有較高口碑，但由於電動汽車產品線有限，難以享受到歐洲各國優惠政策紅利。報導引用德國汽車研究中心業務發展總監貝婭特麗克絲·凱姆的話說：“歐洲消費者在考慮購買電動汽車時，不會將日本車列為備選。” 報導還說，日本汽車存在感日益下降，而中國汽車在歐洲市場的影響力則與日俱增。 (環球時報)

晶片禁令的“反噬”之火，似乎還在繼續。 據《日經亞洲》報導，今年一季度，日本五大晶片裝置巨頭對華總銷售額下滑10%，創歷史新低；行業領頭羊東京電子在華營收佔比近乎腰斬。外媒對此評價道：“日本第一波反制比老美還狠，想全面打壓中國半導體行業升級。” 但讓日方沒想到的是，當自己忍痛割捨利益對華反制時，中國早已更換賽道、化險為夷。 都知道，晶片最早由老美研發，在全球晶片市場，美芯企擁有絕對話語權。

高盛剛剛上調10家日本裝置巨頭目標價！A股這些“對標公司”正在被覆制買入邏輯！ 高盛 6 月 30 日發佈日本半導體裝置深度研報，覆蓋全產業鏈 10 家龍頭企業，上調多數公司目標價，明確 2027 年晶圓裝置市場增速將超越今年。 這意味著什麼？ 意味著全球半導體裝置，正在AI算力的推動下，進入一個超級上行周期。