越南最富有的房地產帝國背後的女人等待審判？

越南最有錢的房地產帝國之一Van Thinh Phat集團背後的女人現在正在等待3月5日開始的審判——如果被判有罪，可能會被判處死刑或監禁。

預計在導致國家債券和房地產市場虛擬凍結的調查中會有更多的人被捕，因為官僚害怕被捲入警方調查，都在緩慢的批准法律文件中。

這是越南有史以來規模最大的詐欺案件，越南打擊貪腐後的一整套備受矚目的訴訟之一。凸顯了發展中國家經濟的挑戰，因為吸引外國投資成為蘋果公司和三星電子公司等公司的全球電子中心。其中還有一個醜聞，在財富爆炸中，政府是否有能力保護銀行體系、債券市場和整體經濟。

華盛頓特區國家戰爭學院東南亞政治專家Zachary Abuza說：「政府監管機構不堪重負。」「他們跟不上經濟成長。看看湧入該國的資金量。他們只是沒有人力。而且他們的工資太低了。”

越南處理外國媒體向政府詢問的外交部在一份聲明中表示，該黨的政策是堅決打擊腐敗，“並以嚴厲懲罰那些違法者”，政府旨在“加強公民對黨的信任”，並創造一個透明的商業環境。

她的律師Giang Hong Thanh在接受電話採訪時表示，承認張美蘭可能違反了法律，但「她沒有故意實施這些違法行為，也沒有試圖對國家和儲戶造成損害。」他補充說，Lan願意承擔法院裁定她應承擔的任何經濟損失。

近年來，越南已成為東南亞最大的經濟成功故事之一。2023年，外國直接投資支出增加到230多億美元，比上年增加3.5%。根據《奈特弗蘭克財富報告》，在一個工人平均年薪約為4000美元的國家，淨資產超過3000萬美元的越南人人數在截至2022年的五年中飆升了82%，達到1059人。

但這個國家正在努力跟上快速變化的步伐。越南領導人將貪污視為他們掌握權力的風險。書記鏟掉貪婪的十字軍東徵已經很多年了，看不到明顯的結局。

越南反腐敗運動觸及了政府最高層和幾乎所有社會部門。前總統在2020-2023期間對貪腐案件承擔「政治責任」後，於去年1月卸任。同月，兩名分別監督衛生部和外交部的副總理被解職。去年，另外54人被定罪，該案件涉及數百萬美元的賄賂，這些賄賂與政府指導的越南人在新冠肺炎肆虐時試圖回家的「救援」航班有關。即使在這種景觀中，張美蘭的案例也因其誇張和廣度而脫穎而出。

越南最高人民檢察長起訴了她，指控她涉嫌在2018年2月至2022年10月期間從西貢商業銀行（SCB）貪污了120多億美元——這一數額超過了大多數越南銀行的市值。一項單獨的調查正在調查涉嫌欺詐性挪用與開發商相關的債券發行資產。根據公安部《公安部的Cong An Nhan Dan》報道，另一項警方調查正在調查與Lan和她的丈夫香港商人Eric Chu有關的洗錢指控。

惠譽評級亞太金融機構團隊董事Willie Tanoto說：「這對監管機構來說是一雙黑眼。」他在談到Lan對SCB的所謂控制時說：「有規則可以防止這種情況發生，她設法繞過它們這麼久，這令人不安。”

像許多越南新富人一樣，67歲的張美蘭順著國家戰後資本主義的浪潮起飛。她對當地媒體並不陌生，他們報道了她作為慈善家和社會名流的活動，從未隱瞞她對富裕的品味。

據《南華早報》報道，她16歲時開始銷售化妝品，並在結婚後進入餐廳和酒店業。1991年，她創立了VTP集團，該集團在其網站上表示，是胡志明市的第一家私人公司。

其主要業務包括住宅物業、辦公室、酒店和購物中心，其中包括一個街區的大理石購物中心，其中包括一家尚未開業的文華東方酒店、一家勞斯萊斯陳列室和一家蒂芙尼公司，位於胡志明市人民委員會的廣場對面。據一位酒店經理稱，VTP集團的皇冠寶石是西貢時代廣場雷維裡酒店，該酒店設有大理石和鍍金電梯，一個有7米天花板的大廳和一個定制的翡翠綠色巴爾迪紀念鐘，價值50萬美元。經理說，其兩間高端套房的客人（價格從每晚12,000美元起）乘坐勞斯萊斯幻影龍從機場出發，或用直升機運送到酒店，另外1萬美元。

根據當地媒體報道，2022年10月的一個晚上當張美蘭在離時代廣場塔不遠的頂層公寓裡準備睡覺時，警察來找她。她被捕的消息在SCB銀行儲戶中引起了恐慌，導致銀行擠兌，導致越南國家銀行控制了貸款人，並向其客戶保證他們的儲蓄是安全的。

SCB的儲戶懷銀行職員當時不會說的話：她和VTP集團與貸款人關係密切。警方指控，她透過支付27名個人和實體來獲得該機構的股份，非法控制了SCB的90%以上。根據Tuoi Tre News報道的警方指控，SCB在2012年至2022年10月期間向Lan及其盟友發放了超過430億美元的貸款。根據新聞媒體VnExpress報道，她告訴警方，她必須成為股東，以確保形成SCB的合併成功，她用自己的錢和從朋友那裡借來的資金幫助銀行重組債務。

張美蘭和其他VTP集團官員最初因涉嫌在2018年和2019年貪污數萬美元而被拘留。據Tuoi Tre News援引警方報告稱，在調查人員發現屬於她私人司機的筆記本後，該調查範圍擴大了範圍，她的私人司機一絲不苟地記錄了在2019年2月至2022年9月期間總共運送了約108兆盾（44億美元）和1,470萬美元的現金到VTP集團總部、Lan的家和其他地點。根據警方引述當地媒體的報道，這筆錢來自VTP集團相關公司的銀行貸款和債券發行。

現在，700多個VTP集團單位已被越南當局凍結，其156個開發案由政府控制。根據當地網站上的聲明，當局從張美蘭和其他被告那裡沒收了數百萬美元的現金、豪華汽車、遊艇和財產，同時凍結了超過1.8萬億盾的銀行帳戶。公共安全部還起訴了其他85人，他們說與此案有關，包括前國家銀行官員Do Thi Nhan，他被指控接受高達520萬美元的賄賂。據當地媒體報道，她丈夫在妻子的法律困境中於2023年以火災價格出售房產，此後在越南被拘留。

張美蘭的被捕是越南全國反腐敗運動的一部分，該運動顛覆了越南的房地產行業，該行業已經受到高端項目供應過剩的困擾。鎮壓導致公司債發行大幅放緩，引發了流動性緊縮，借款人錯過了付款。

駐河內的經濟學家Nguyen Tri Hieu表示：「投資人對債券市場失去了信任。」Nguyen Tri Hieu是當地三家信用評等機構的顧問。據越南債券市場協會稱，今年，公司債到期日約為279.2兆盾，包括115.7兆盾的房地產債券。他說，許多公司可能很難付款。

銀行對房地產項目持謹慎態度，收緊了對房地產開發商的貸款，新謹慎的工作人員拖延了對新項目的批准。總部位於該市的Savills的副經理Troy Griffiths說，在胡志明市，未完成的建築工地佈滿天際線，只有少數項目在2023年批准了無數需要政府的批准。隨著總理范明欽佩斯向官員表示，今年瓶頸可能會緩解他補充說，加快程序和銀行，以改善開發商獲得信貸的機會。

越南的房地產市場的困境也給經濟帶來了壓力，經濟去年沒有達到成長目標。據惠譽解決方案的子公司BMI稱，由於開發人員難以獲得資金，由於流動性問題，1200多個項目被凍結。它在1月15日的一份研究報告中說：“決策者可能很快就會被迫支持開發人員，以確保未完成的項目最終交付，從而避免社會動盪。”

惠譽評級的Tanoto說，激進的刑事調查和新法規表明，越南官員理解保護銀行體系完整性的必要性。他補充說，到目前為止，張美蘭的調查還沒有發現制度問題。

舉報人保護和金融透明度監管不足使發現貪污和詐欺案件變得更加困難，但越南不是唯一一個與腐敗作鬥爭的國家，其監管體系在過去十年中得到了顯著改善。

經濟學家Hieu說，更嚴格的要求是一個很好的步驟。需要對未能堅持這些措施的銀行實施嚴厲的處罰。越南需要數年時間才能清理其腐敗文化，而腐敗文化對經濟成長造成了壓力。“它嵌入在系統中，它在社會的每個角落。在街上的警察也是如此。”（發比利斯市場報告）