當地時間4月1日晚，美國總統川普就伊朗戰事發表電視講話。很多人感覺川普此次講話新意不多，基本是他近期在社交媒體上發帖彙總的一個“大雜燴”。但透過現象看本質，川普在當下這個時間節點，以這樣的方式與美國民眾溝通，至少有兩個意圖。第一，著眼接下來對伊朗“幹一票大的”，對美國社會進行動員。儘管川普將美國對伊作戰成果吹到天上，但美國社會已廣泛認為，美國此次對伊動武，至今並沒有實現戰略目標。《紐約時報》日前刊文，將實際戰況和川普曾親自官宣的美國五大戰略目標一一對比，結果發現，除了“摧毀伊朗海軍”一條大體算是達成以外，其他目標，比如摧毀伊朗的導彈生產能力、確保伊朗無法擁有核武器以及在伊朗推動政權更迭等等，實際上都已落空。隨著戰事延宕，美國國內汽油價格飆升，民眾不滿情緒日益高漲。上個周末，美國約900萬人走上街頭進行示威遊行，主要訴求之一，就是要求美國政府停止針對伊朗的戰爭。即使在川普選票基本盤——“讓美國再次偉大”（MAGA）陣營，不少川普的鐵桿支持者也已公開表達對川普本人的不滿甚至“脫粉”。川普面對的輿論壓力不是一般的大。然而從美軍的部署情況看，川普仍在悖逆民意而動。多種跡象顯示，美軍正緊鑼密鼓地準備發動對伊地面作戰，川普還沒有放棄軍事豪賭的意願。在這種背景下，川普自然要做一番國內動員，以安撫民心，為自己爭取時間。第二，為未來以“贏麻了”的姿態結束對伊戰事，提前作一番鋪墊。川普深知，留給他一意孤行打擊伊朗的時間並不多。如果戰事繼續延宕，不滿的民意更加高漲，他很可能在軍事上和政治上全盤皆輸。因此，他要設法提前給自己找一個台階，為以後以勝利者的姿態，體面地退出伊朗戰事作準備。至於是不是真的贏了，對於川普來說，並不特別重要。即使是實際上輸了，他也大可以把局部的勝利誇大成全域的勝利，只要能讓MAGA選民們相信，他們又贏了就行。為了實現上述意圖，川普在這次講話中，打出四張牌：一是油價牌。川普特地回應國內民眾對於高油價的擔憂，承認近期美國油價出現上漲，但強調這些都是“短期的”，還聲稱這種情況是伊朗政府造成的，因此美國更應該繼續打擊伊朗。他絲毫不提，這場戰爭是美國和以色列強加給伊朗的。二是勝利牌。川普誇大美軍的優勢和戰果，竭力讓美國人相信，最終勝利近在咫尺。諷刺的是，川普在講話中剛說完伊朗的導彈項目遭到重創，講話結束後，伊朗隨即向以色列發射導彈。三是感情牌。川普在提及死亡的美國軍人時說，這些軍人的遺屬們都表示，希望美國能“完成他們未竟的事業”。但其實公開資料早就顯示，美軍內部牴觸這場戰爭的情緒較為濃厚。從美國航母“福特號”的大火，到國家反恐中心主任喬·肯特的辭職，無不反映這一問題。美國軍人遺屬，可能是被川普強行代表。四是時間牌。川普列舉了第一次世界大戰、第二次世界大戰、朝鮮戰爭、越南戰爭和伊拉克戰爭的持續時間，強調伊朗戰事才過了32天，言下之意就是，希望美國民眾保持耐心。從這次講話來看，美國和以色列與伊朗接下來可能進入新一輪猛烈交鋒。川普已公然威脅，如果不能與伊朗達成協議，美國將“極其猛烈且可能同時地打擊（伊朗的）每一處發電站”，“打擊並摧毀”伊朗的石油生產設施。特別值得注意的是，川普在此次講話中聲稱，要把伊朗“打回石器時代”。這句話不禁讓人想起，越南戰爭時期，時任美國空軍上將柯蒂斯·勒梅也曾對越南放出過相同的狠話。可越戰的結果是，美國深陷越戰泥潭，最後一批美軍在美國駐越大使館的房頂上，乘坐直升機離開，結局極不光彩。(崑崙支)

【今日導讀】五角大樓似乎並未吸取越南戰爭的教訓，此後不止一次重蹈覆轍。美國對伊朗的侵略行動日益凸顯五角大樓軍事規劃的失誤，這與當年導致美國輸掉越南戰爭的錯誤如出一轍。要理解美國為何無法在對伊戰爭中取勝，需先回顧一下越南戰爭——這場戰爭早已成為美國軍事失敗的典型案例。美國在越南的失敗頗具戲劇性：美軍實力遠超越南，幾乎贏下每一場具體戰鬥，可最終卻輸掉了整場戰爭。越南雖然在戰術層面無法戰勝美國，無力對美軍發動任何有實質成效的作戰，卻在戰略層面贏得了勝利。時任越南副總理兼國防部部長、直接負責戰爭籌劃與指揮的武元甲說過一段話，精準地概括了越南的戰略理念：“戰術錯誤、戰略正確，雖會輸掉戰鬥，卻能贏下戰爭。”而美軍恰恰相反，贏了戰鬥，卻因戰略失誤而滿盤皆輸。越南的戰略核心是開展革命解放戰爭：先爭取民眾的支援，癱瘓敵方在南越的指揮體系，再通過南越游擊戰、北越防空戰來消耗對手。對越南而言，戰場上的勝敗並非關鍵，核心是向美軍傳遞“戰爭將無限期持續、所有犧牲都毫無意義”的訊號。當這些訊號傳遞給美國人之後，美國人便開始尋找出路。1973年美軍撤出越南，戰爭的結果由此註定——1975年西貢陷落，北越最終取得勝利，實現了國家的統一。五角大樓似乎並未吸取越南戰爭的教訓，此後不止一次重蹈覆轍。從2001年到2021年，美軍雖在與塔利班的所有大小戰鬥中佔據上風，最終仍被迫撤出阿富汗。越南與塔利班均以防禦為主，無力重創美軍，而如今的伊朗卻具備這種能力。通過分析當前這場對伊戰爭，給人的感覺是，美國事先沒有制訂任何計畫。美方曾寄望於伊朗內部的“第五縱隊”等力量，但戰爭的開局表明，這張“王牌”並未發揮作用。即便伊朗政界高層與軍事指揮官被消滅，其政治體系依舊穩定。於是美國人只能指望“如果我們的戰機橫掃一切，對手便會乖乖投降”這樣的牛仔式邏輯起效。其戰機的確橫掃了一切，只是沒有任何人投降。伊朗毫無畏懼地動用全部力量予以了反擊。伊朗是文明古國，擁有穩定的雙層政治體制。國民受教育程度高，尤其具備出色的工科素養。工業實力雄厚，能自主研發導彈、發射衛星。伊朗在戰前便儲備了海量導彈，且在無人機領域位居全球前列。此外，伊朗幅員遼闊，美軍戰術飛機不經空中加油無法覆蓋其全境。誠然，美國在技戰術層面擁有壓倒性的優勢，但僅靠現役精銳部隊根本無法打垮伊朗，必須調動大量戰爭潛力，並做好長期作戰的準備。既然川普決定要開打，那麼美方就應提前進行周密的準備：評估戰機覆蓋能力；儲備足夠的武器彈藥；預判到伊朗可能會封鎖荷姆茲海峽，從而提前組建護航與掃雷艦隊，並在開戰前將其部署到位。但這些工作美國都沒做。美軍雖能肆意轟炸伊朗境內所有可以打到的目標，摧毀其海軍與防空系統，贏下所有戰鬥，卻始終無法取得勝利——伊朗仍在持續打擊以色列及美國的盟友，襲擊後者的油氣設施，封鎖油輪出海通道。美國在戰術層面獲勝，戰略層面卻陷入困境。伊朗戰前依託非正規武裝與導彈力量實施威懾的戰略未能奏效，隨即迅速採用另一種戰略，使戰爭走向全面化、總體化：通過推高油價，讓世界經濟承擔戰爭成本，從國內外對川普形成巨大政治壓力；對以色列則以每日少量導彈襲擊擾亂其正常生活，在以色列民眾中製造焦慮。目前美國只剩兩條路：一是灰溜溜撤軍，但這是川普無法接受的；另一條路是讓戰爭升級。川普如今雖然在暗示談判，但這很可能只是麻痺伊朗、爭取時間的手段。美軍正在向戰區部署海軍陸戰隊、兩棲攻擊艦、空降師及特種部隊。有消息稱，美國計畫攻佔位於波斯灣的哈爾克島、格什姆島。美軍無疑能夠拿下兩島，伊朗或許無力阻擋，但這無法結束戰爭，只會為伊朗提供新的打擊目標。一旦美軍出現重大損失，美國國會可能要求撤軍，而以色列無法單獨長期作戰。最終，伊朗會像當年的越南那樣贏得勝利。 (參考消息)

中越達成的一系列重要合作，讓歐美坐立難安，多封“恐嚇信”接連發出。據路透社消息，一名歐盟官員日前對越南發出威脅稱：如果越南引入中國5G裝置，可能會“嚇跑外資”。另外，美官員之前也以“安全風險”為由發出警告，警告越南不要使用中國電信裝置。越南引入中國5G裝置遭到歐美威脅這套說辭，說白了就是一句話——你要是跟中國合作，我們就不給你好臉色看。但問題是，這種“恐嚇式外交”，在今天的越南，還管用嗎？答案其實很清楚：越來越不好使了。2020年，越南加入美國推動的“清潔網路”倡議，在5G建設上與中國裝置“切割”，轉而採用以歐洲廠商為主的方案——比如愛立信、諾基亞，再配合美國高通提供晶片支援，整體上就是一套典型的“歐美技術組合”。但這兩年情況開始發生變化。據媒體報導，隨著中越關係回暖，中國企業逐步打開缺口。路透社去年11月披露，中國廠商已在越南拿下多項5G裝置訂單。其中，華為參與的聯盟斬獲一份價值約2300萬美元的合同，中興通訊也至少拿下兩單，其中一項涉及超過2000萬美元的5G天線項目。今年3月，越南第三大營運商Mobifone也被曝正在與中國科技企業洽談5G合作。而值得注意的是，這家公司已經劃歸越南公安部管理，其政策取向本身就帶有更強的戰略意味。中越簽訂5G合作協議問題的關鍵在於，這塊市場原本幾乎被歐美企業“包場”。長期以來，美國把排除中國企業參與越南數字基礎設施，包括5G和海底光纜，當作一種“前提條件”，甚至在本土和盟友體系內對中國通訊企業全面設限，理由就是所謂“安全風險”。但現在，中國企業實實在在進入了這個市場，這就相當於打破了歐美壟斷。所以歐美急，不是因為安全問題，而是因為——“蛋糕”被人動了。客觀來說，對於越南來說，加強與中企的合作，除了中越關係因素外，還因為中國的技術確實比歐美要好很多，而且成本更經濟。中國企業在5G領域的優勢，主要體現在三點：性價比更高，同樣的裝置，成本更低；建設速度更快，工程能力更強；產業鏈更完整，從裝置到應用一條龍。對越南這樣的開發中國家來說，這三點比任何“安全敘事”都更有吸引力。而歐美真正擔心的，不是所謂“資料安全”，而是——一旦越南驗證了中國方案可行，其他國家也會跟進。這才是他們最不願意看到的。中越合作在近年來越發密切過去一段時間，越南在中美之間走的是一條相對偏向西方的路線。但現在開始調整，並不是偶然。歐盟和美國能提供的，主要是技術和部分市場，但往往附帶很多政治條件。而中國能提供的是完整產業鏈、基礎設施投資、巨大的消費市場。簡單說一句親民的話：一個是“講條件的合作”，一個是“直接幹活的合作”。對越南來說，選那個更好，答案不難得出。另外，歐盟威脅要“撤資”的話聽起來唬人，但實際上缺乏說服力。一方面，歐盟能給越南的東西非常有限，無非是部分技術和市場，而中國能給的，是完整的產業鏈配套、龐大的消費市場、以及實實在在的基礎設施投資。另一方面，歐盟自身就高度依賴中國市場。德國、法國等核心經濟體，與中國貿易聯絡極其緊密，不可能真正“全面脫鉤”。而且歐洲企業也在中國賺錢，歐洲一邊說“安全風險”，一邊在中國做生意，這種邏輯本身就站不住腳。當然，必須承認中越之間並非沒有分歧，比如在南海問題上，越南日前就對中國在西沙群島的正常活動提出過抗議。但中方的回應也很直接——主權問題沒有討論空間。關鍵在於：這些分歧，並沒有阻斷合作。為什麼？因為國家之間，永遠是利益優先。尤其是對越南這種強調務實的國家來說：分歧問題可以磋商討論，經濟合作不能停。把整件事串起來看，可以得出一個清晰判斷：越南引入中國5G，不只是商業選擇，而是戰略訊號。它釋放了三個重要資訊：美國的技術封鎖正在鬆動；歐洲的影響力在下降；中國在區域產業鏈中的地位在上升。而歐美的強烈反應，恰恰說明他們已經感受到了這種變化。 (星火好望角)

3月19日，周四。凌晨，本來已經準備休息的曹國強，又被突然彈出的消息吵醒——“油價又漲了”，螢幕裡是越南工貿部與財政部聯合發佈的公告，宣佈自3月19日23時開始，95號汽油、柴油每升漲價數千越南盾，油價再次站上3萬越南盾關口。在伊朗緊張局勢爆發前，越南每升油價還不到2萬越南盾（約合5.2元人民幣），但隨著全球大部分的油輪被卡在荷姆茲海峽，越南的油價彷彿也被架在了火上煎烤，十幾天內每升油價暴漲上萬越南盾，漲幅超30%。上一次越南油價突破3萬大關，已經是四年前俄烏衝突爆發那會了。曹國強是輪胎企業賽輪集團的總裁助理、亞洲區總經理，公司在越南、柬埔寨、印尼都開設了工廠，就近給當地車企提供配套。出海這些東南亞國家，最開始是為了追求更優惠的關稅，但全球油價因中東局勢劇震，他所在的行業也被迫捲入這場風暴。他給記者簡單算過，美伊衝突以來，他們的運費成本已直線走高20%，從石油提煉物中加工的聚酯簾布、合成橡膠漲勢更為誇張，一周大漲40%～50%，“輪胎生產就要用到這些原材料，沒有替代品，只能硬著頭皮買，利潤肯定受損。”這些年，大量電子資訊、紡織鞋服、家電、汽配等外資湧入越南建廠，這個東南亞國家大有成為下一個“世界代工廠”的勢頭。只是中東炮火四起後，這片土地的考驗才剛開始。越南加油站不排隊，只有漲價這段時間，點開國內的社交平台，越南缺油的討論頗為火爆。在一些博主上傳的短影片裡，越南的缺油危機已經急迫到加油站裡排隊加油的摩托車排出數十米長，公車甚至因為缺油，需要眾人一起推車……而當21世紀經濟報導記者聯絡目前正在越南的中國人時，得到的回應基本都是“加油站不排隊，加油都很正常，不缺油。”最近一直都在河內的越南第一站有限公司總經理王理告訴記者，網上流傳的越南加油站排隊的短影片，可能是遇上油價很快就要上調的時間點拍的，有些司機會趕在漲價前趕緊加一波油。平時開過城市裡的很多個加油站，都沒看到過排隊的現象。3月18日河內加油站人流正常，圖源：受訪者提供加油站一切如常，唯獨價格暴漲，是最刺痛當地人的。王理分享的油價走勢圖裡，之前大半年，汽油、柴油價格大多穩定在2萬越南盾上下，今年2月還跌到1.8萬越南盾（約合4.7元人民幣），但曲線猛然趨陡發生在3月，上個星期，油價還陡升到3萬越南盾以上。政府各種平抑價格的舉措之下，這周才有所回落，降到每升2.7萬左右（約合7.1元人民幣）。2025年6月以來越南油價走勢，圖源：受訪者“加一箱油貴了接近100塊人民幣吧，當地人也不恐慌，但還是免不了抱怨油價變貴了。”王理也頗為平靜地講道。而且這已經是越南政府想方設法穩定油價的結果了。越南本身生產石油，但近半的石油消費仍然依賴進口，且進口來源集中在中東國家，壓力不言而喻。3月10日，越南政府官網發佈公告宣佈，柴油、燃料油、航空發動機燃料及煤油等產品的優惠進口稅率由7%下調至0%。在這第二天，越南總理范明政宣佈立即動用燃油價格穩定基金，每升補貼最高5000越南盾，以抑制零售價上漲。此外，越南也在極力多元化進口來源，甚至向日韓“求援”。這周一，越南貿易部表示，鑑於伊朗局勢引發的全球石油供應中斷，已請求日本和韓國幫助增加其石油供應管道。18日，范明政還與阿爾及利亞總理通電話，建議協助越南確保能源安全。只是，周四凌晨，越南油價再站上3萬越南盾的高點，顯示政府始終難擋國際油價猛漲之火。而且，據媒體報導，越南的戰略石油儲備僅夠維持20天～50天的能源需求，不僅遠低於日本（254天）和韓國（208天），連國際能源署（IEA）建議的90天石油戰略儲備標準都達不到。中國人民大學重陽金融研究院研究員劉英向21世紀經濟報導記者分析，此次越南在荷姆茲海峽停運危機裡暴露出了巨大的脆弱性，主要在於供應中斷帶來的供需失衡帶來的結構性矛盾。一方面，越南曾是石油出口國，現已轉為淨進口國，本土油田產量還在下降，新油田開發受限，同時煉化能力也有限，高度依賴外部的煉化技術，這些年還需要出口原油到海外加工再進口。另一方面，越南的製造業比重高，這些年外資的大量湧入，極大推動了越南工業化處理程序，能源需求激增，反觀供給側增長相對停滯，缺口擴大。越南的經濟又高度嵌入全球產業鏈，對能源成本極為敏感。“中東地區衝突發生後，越南政府反應迅速，用財政工具、外交求援、行政干預等‘組合拳’方式可以緩解短期壓力，但無法根治結構性矛盾。”劉英指出。“誰有貨，誰是甲方”油價一動，運輸業往往是最先感受到壓力的。曹國強現在正在柬埔寨出差，該國的石油也是高度依賴進口，現在加油站依然有油可加、沒有排隊，油價卻已經翻了一番。寮國和柬埔寨處境相似，油氣基本全靠進口，這段時間“很多礦山已經限產停工”。越南的情況稍微好點，但柴油漲價已經不止30%，導致運費明顯增加。更讓利潤表難受的是原材料的猛漲。曹國強講述，只要和化工、石油相關的原材料都在漲價，而他們從事的輪胎行業本來就競爭激烈，“原料成本大漲40%～50%，我們給客戶的報價也只能小幅微漲，營收不一定受影響，利潤空間肯定會壓縮了。但為了保訂單交付、留住客戶，也要接受。”曹國強所在的賽輪集團，在東南亞開設的幾個工廠靠著之前的備貨，還在維持正常生產。部分原材料要高價買，但他在柬埔寨的一個朋友，上周訂購了兩萬升柴油，最終合同都被停止執行了，因為國際油價大漲，進口的貿易商難以承受損失，只好直接選擇違約賠付。建材也幾乎被炒到了“有市無價”的行情。王理經常和建材行業的人打交道，也見證著這段時間水泥、鋼材、砂石這些大宗的猛漲。“半個月內，部分建材產品最高漲了30%～40%”。這般火爆，是供需共同造成的。去年夏天開始，越南掀起“基建狂潮”，在全國範圍內啟動了上百個大型項目，總投資額達500億美元，橋樑、道路、機場、海港等許多項目密集上馬，釋放出巨量建材需求。需求井噴的時候，中東卻響起了炮火，建材的生產、運輸經常都是“看油下飯”，荷姆茲海峽卡住全球能源的脖子後，越南建材的各項成本驟升加上供應趨緊，價格更是火箭般飛漲。“以前，越南像水泥等建材，充足到可以對外出口，但現在大家都在找貨，手上有庫存的供應商已經掌握主導權，成為事實上的‘甲方’了。”王理形容。一場“油荒”引發的物價普漲裡，有人因為原料緊張、成本上升而焦慮，也有人迎來了暴富的機遇。“現在整個大宗行業都在漲價，煤炭、礦業這些行業的機會反而來了，即使原油再漲一倍，他們都在賺錢。”曹國強感慨。電動車企也在最近接到了一波“潑天的富貴”。越南最大的電動車公司VinFast預計，燃料價格上漲和全球地緣政治緊張局勢，將支援電動汽車的長期需求，對此，公司將加快擴張計畫並加強充電基礎設施。有媒體報導，在越南河內，VinFast不得不增聘銷售員，因為自伊朗戰爭爆發以來，展廳訪客量激增，三周內售出250輛電動車。王理也觀察到，3月份以來，當地買電動摩托車和新能源汽車的熱情大漲，本來河內幾個月前已經宣佈將於今年7月1日起，在市中心“一環路”禁止燃油摩托車上路，很多人已在轉向購買電動車，現在油價一漲，“棄油轉電”的需求自然更多。去越南建廠，狂熱降溫這幾年，在國內不少媒體報導中，越南總是和“造富神話”“資本熱土”這些關鍵詞聯絡在一起。但王理的業務主要就是服務中企出海越南，身處一線最知冷暖，他的體感是“最近中企來越南已經明顯變得比較克制了”。在他看來，投資越南的狂熱降溫，原因不在於缺油少電，主要的變數還是老生常談的——關稅。“川普重回白宮之後，對中國發起所謂對等關稅、芬太尼關稅等，部分企業出於尋找更低的出口關稅來到越南。但是年初，美國最高法院宣佈所謂‘對等關稅’失效，越南和中國的關稅差異縮窄了很多，原本考慮來越南的中資企業就開始觀望、猶豫，等待關稅政策前景進一步明朗再做打算。”王理告訴記者。曹國強在衡量關稅、油價的衝擊時，也有一桿標尺。在他看來，眼下越南的油價、原材料價格高企，是整個行業都面臨的衝擊，部分成本壓力可以向下游傳遞。但是如果自己企業面臨比競爭對手更高的關稅，則是明顯削弱競爭力，“關稅的成本一攤給客戶，他們就會找其他國家的競爭對手了。”所以儘管工廠在越南、柬埔寨要承受商品市場的猛烈波動，但曹國強還是堅持公司在東南亞的投資和生產佈局基本不會因此改變。除了中資企業以外，大力加注越南的還有不少日韓、歐美企業，比如三星、英特爾、LG帶起的電子資訊產業，還有耐克、阿迪達斯撐起的鞋服產業。而且，越南已不滿足於簡單的加工組裝、勞動密集型產業，還燃起了往半導體等高端產業躍升的雄心。據報導，越南現在已有50多家晶片設計企業，其中不少本土企業已參與晶片封裝與測試環節，首家晶圓製造工廠即將啟動建設。然則，當下越南也在遭受極限的油荒壓力測試，要做“全球製造中心”的雄心會否終淪為幻夢？在劉英看來，電子組裝、紡織等加工業本身就屬於低利潤率行業，如果荷姆茲海峽的危機進一步發酵，油價上漲會進一步傳導至運輸、化肥、建材等各領域，擠壓工廠的利潤空間，那麼外資加碼越南的信心也會受影響，短期外資可能會出現擴產的觀望情緒，中長期或會抬高投資門檻。一定程度上，越南政府近日極力穩定油價，實則也是在穩定價格的同時也意在穩定外資。劉英指出，這些年外資遷入越南是為了追求更高的效率和利潤，越南還為2026年到2030年的五年制定了10%以上的GDP增長目標，但電力短缺、交通基礎設施落後等問題如果不能妥善解決，那越南也很難讓外資信服這裡是穩定可靠的“生產車間”，更遑論讓高端製造相信當地有“值得信賴的工業生態系統”，高速的增長目標要實現也相當有難度。對於那些搶灘越南的中企來說，可能也要意識到，一個國家體量和經濟規模遠不及中國的經濟體，在風暴襲來時或會呈現更大的脆弱性，出海的舵手要習慣突如其來的逆風將遠不止於關稅，舵手必須善馭風浪。 (21世紀經濟報導)

01是的，我們又出去調研了，2026年全球不停飛。大家猜我們去那裡了？這是昨天在這個城市調研，其中一個售樓部拍的實景圖，項目發佈會現場。這場景、這畫風，熟悉不？十年前，2016年，在鄭州、武漢、杭州、合肥、深圳、上海、西安……這種場面可太多了。甚至更誇張。售樓部人山人海、看房要排隊、房價一周一個樣，想買房得提前預約，一個置業顧問得同時接待好幾組客戶、一開盤就售罄……這種久違的場面，昨天，我們又經歷了一遍。猜出是那裡了嘛？——越南胡志明。去之前就知道，越南樓市這幾年很火，房價漲的也很多，而全世界的買房人心理都是：越漲越買。但親自看到這種場面，還是被震撼了，讓人恍惚到有種穿越感。此時此刻的越南樓市，比國內2016年還要瘋狂、還要猛！國內爆火的雪王，在越南大街上到處可見。前天直播，有人說印象中，越南很破舊。但你看，這是越南浦東新區隨手一拍的夜景，高樓林立、燈火通明、現代感一點不少。現在的越南，真是變化非常大而且非常快。02心理學上有種說法，說人在一種情緒泡久了，那個情緒就成了你理解世界的唯一圖式。就像這幾年，全國人都被房子坑苦了，賠慘了。但其實，除此之外，幾乎全世界的房子都是賺的、都在漲價、市場一片紅火。看幾個最典型的。比如日本東京，從2021年開始，已經連著漲了四年。新房、二手房，價格都在漲，而且去年漲的最多；租金也在同頻上漲；東京23區、大阪市中央區北區等，核心區塔樓3年漲一倍的很多。再比如澳洲，連漲了好幾年，布裡斯班去年一年就漲了17.3%；今年之前，杜拜樓市也很火，連續漲了5年，有些區域去年一年就漲了25%；但中東戰亂，杜拜在中國人的海外房產投資中，塌房塌的徹徹底底。還有我們正在考察的越南。越南，是這輪周期裡漲得最野的一個。2025年，越南全國公寓均價同比暴漲30%-40%，創下近十年最高增速。兩個熱門大城市：河內，公寓均價突破2.1萬人民幣/㎡，漲幅33%；胡志明，核心區新盤4-10萬/㎡，那怕是這個價，照樣要靠搶。拉長周期看，2019年至2025年，河內公寓一手價累計漲超72%，胡志明市累計漲了34%。換個角度看，越南市場火到什麼程度呢？像胡志明、河內這些核心城市庫存去化周期只有5-7個月，“開盤即售罄”就是常態。房子不夠賣，是現在越南的真實情況。03亂紀元裡，越南成了最大“被動受益者”！現在的全球經濟，像極了科幻小說裡的“亂紀元”，到處是冰河期和高溫季的隨機切換。而越南，是這一輪產業鏈重構中，最大的被動受益國之一。地緣局勢緊張，越南選擇極度開放，左右逢源。跟中國保持最大貿易夥伴，承接產業轉移，跟歐美簽自貿協定，當核心供應商。誰都不得罪，紅利還吃個夠。越南作為這輪全球產業鏈轉移與重構中的“撿漏王”。外資是拿真金白銀瘋狂往裡砸！2026年1月在越南實施的外國直接投資（FDI）估計為16.8億美元，較去年同期增長11.3%。這是過去五年來一月份的最高值。三星、英特爾這些巨頭，已經把這裡當成了全球供應鏈的核心節點。2025年越南人均GDP為5026美元，首次突破5000美元大關，晉陞為世界銀行定義的中等偏上收入經濟體。外資湧入、經濟高速增長、製造業迅猛發展、旅遊業火熱、基建加速落地、房地產發展的如火如荼。所以在越南，到處，可以感受到經濟上行的活力。越南這一周，我聽到一個驚人的資料：房地產及相關建築業，合計貢獻了越南GDP的37%以上，成為經濟“壓艙石”。越南人愛買房，對房子的信仰，絲毫不亞於十年前的中國人。所以，儘管越南房貸利率已經高達9.5%-11.5%，本地人還是搶著買！04未來5年，漲幅50%，胡志明。這是河內、胡志明部分項目近幾年的漲幅情況。2019-2025年，河內一些項目，房價漲幅在70%-105%左右。熱門項目、熱門房源，翻了一倍的、兩倍的也不少。就在寫這篇文章的時候，同事發來一個資訊，客戶在河內的房子我們幫忙轉售出去的。2020年7-8月買入，2025年12月賣出，三房買入價22.7億，賣出價64億，漲幅180%；兩房買入價20.9億，賣出價55.2億，漲幅164%；兩套房子，超過1.5倍的漲幅！5年漲幅超過150%，不得不說，越南房價漲的真猛！今天依然在考察，看完胡志明，我們認為站在2026年，胡志明比河內機會更好。原因有幾點：1、前幾年河內漲的太多了，已經比較貴；2、胡志明漲的也多，但相比河內來說，補漲空間更大；3、胡志明產業密度、資金密度、外資密度都更高；4、越南很重視胡志明。如何理解胡志明與河內？河內是政治中心，就像咱們的北京。胡志明是經濟中心，真正的“錢流動”的地方，就像咱們的上海。國家很重視胡志明，越南政府總理要求確保鐵路項目順利推進，其中重點優先推進連接胡志明市兩大機場的項目。還有兩點：——越南人口過億，但城鎮化率卻很低，——越南在行情好的時候，選擇控地；兩項推動下，需求暴漲，但供應緊缺，供需嚴重失衡，房價必然大漲。看，胡志明的范五老街，燈火輝煌、紙醉金迷。本地有種說法，說現在的胡志明，就是2014年的上海，到處是機會。誰不希望在大牛市初期，押中一個高速增長國家裡的“魔都錢城”？未來5年，漲幅50%，這篇文章收藏起來，5年後咱再來驗證。賺錢了，請我一碗胡辣湯。最後多說兩句，家門之外，有盛景、也有坑。越南無遺產稅、無房產稅。但市場上 90% 的樓盤不賣給大陸客戶，單項目賣給外國人比例不能超過30%，否則會被收回，這點要格外注意。還在調研，今天先寫這麼多，後續再更新。在全球亂局裡，敢於走出去、看世界、押注新興國運的人，才是最終的贏家。 (成竹海外)

美國總統川普17日在白宮表示，華盛頓“尚未準備好”結束對伊朗的戰事。川普說：“我們目前還不準備離開（戰事），但會在不久的將來撤軍。”當被問及白宮是否有“戰後”計畫時，川普未透露細節，只是重申自美國和以色列於2月28日對伊朗發動大規模襲擊以來，伊朗“在各個方面都已遭受重創”。川普說，如果他派遣美國地面部隊進入伊朗，他並不擔心這會成為美國的“另一個越南”。有分析說，如果華盛頓計畫奪取伊朗主要的石油出口樞紐哈爾克島，並打擊位於伊斯法罕的一個據信儲存了伊朗大部分核材料的地下設施，那麼美國或以色列可能需要進行地面行動。 (新華國際頭條)

這幾天很多人都在炒作美軍登陸波斯灣島嶼，以控制霍爾木茨海峽！其中，傳播最廣的是哈爾克島！但是該島在波斯灣最深處！在佔領該島之前，必須先打通霍爾木茨海峽，不然美軍就被關門打狗了。然而，我可以確信大多數人對戰爭的規模一無所知，因為伊朗太大了。讓我們對比一下伊朗、南越和沖繩來瞭解一下這個戰爭的規模，下圖不包括硫磺島，因為它比一個句號還小。因為必須控制整個沿岸地區，才能清除所有伊朗的中程導彈發射陣地，徹底控制霍爾木茨海峽。南越17.4萬平方公里，基本和需要控制霍爾姆茨海峽的波斯灣伊朗沿岸一側的面積差不多。所以，要徹底消除霍爾木茨海峽的導彈威脅，戰爭規模幾乎和越戰一樣大！現在，霍爾木茨海峽已經開始通航，但是必須走伊朗一側，而且必須是伊朗的朋友。即使戰爭規模小一點，不追求清掃所有伊朗的沿海導彈發射陣地，使用戰鬥機長期巡邏，以壓制伊朗的導彈發射。但是，如果美軍要控制霍爾木茨海峽，最起碼要奪下以下兩個島嶼，編號1#，2#。1# 島嶼，Qeshm接近1500平方公里，沖繩還大，其面積大約是諾曼底和硫磺島戰役的50倍。在硫磺島和沖繩，在我們登陸部隊之前，美軍戰列艦對所有已知和疑似日軍駐地進行了數周的炮擊。日軍只是躲在地下等著美軍登陸。現在，美國連海軍的軍艦都無法派遣到海峽附近，更別提支援比諾曼底或沖繩規模更大的兩棲登陸作戰了。而一個兩棲戒備群的營級登陸隊意味著大約有1200名作戰陸戰隊員登陸，根本無法掌控如此龐大的戰場。越南戰爭，美軍全面參戰打了8年，最大兵力54萬多人，陣亡近6萬，受傷15萬多人，最終失敗撤走。沖繩只打了82天，但是最大兵力也達到18.4萬人，美軍傷亡總數接近5萬！沖繩島比Qeshm島（1#島）還小。硫磺島比拉拉克島（2#島）還小，卻花了整整一個月的時間才被攻克，美軍陣亡6800人，負傷19000人。在這兩個島嶼上，美國海軍的戰列艦和巡洋艦都花費了數周時間，用8英吋到16英吋的大炮轟擊每一個疑似日軍陣地。所有專家都確信不會留下一個日本人，然而專家們都錯了。現在，伊朗人為了這場“大事件”已經準備了40年。伊朗伊斯蘭革命衛隊什葉派伊斯蘭教的殉道精神與二戰時期日本的武士道精神一樣強大。已經殺紅眼的伊朗什葉派革命衛隊，看到活著的美國軍人，應該是什麼表現？ (勝研集)

這兩天有件事挺有意思，就是越南領袖蘇林訪美，他打破幾十年慣例，上任後不是先來中國拜碼頭，而是先去了美國，這是歷任越南領袖都不會做的事越南這是要倒向美國嗎？是要親美嗎？這麼說有點絕對，越南現在玩的是中美兩邊都想要，都想合作，又都不敢得罪的策略蘇林2月19號去美國，可在1月26號就已經來電話主動和中國說明這事，他是在打了招呼後，才去的美國因為對於越南來說，中美都很重要，而中越間經貿關係緊密，合作順暢沒有障礙，可是和美國那邊，美越的合作卻是困難重重一邊是已敲定了的，穩定的合作方，另一邊是高度不確定性的，甚至有點耍流氓的合作方，蘇林就想去美國，把美越的事“敲定下來”但老實講越南頗有點“熱臉貼冷屁股”的感覺，整個過程白宮連最簡單的媒體見面會都沒有，蘇林和川普只有幾張見面照片，連視訊都沒有蘇林和川普唯一同框的視訊，還是在“和平委員會”的開幕大會上，蘇林被安排在左側位置這才算有了一個和川普同框的視訊鏡頭，要知道越南是亞洲第一個響應川普“和平委員會”號召的國家和平委員會，是川普另起爐灶搞的，想要替代聯合國的機構，入會費10億美元，這機構遭到大多數國家反對，就連美國盟友都不屑於參加目前真正參與的國家約20個，多為中東土豪去交保護費的，而越南是裡面最積極響應的亞洲國家，可見越南很想討好川普但是蘇林所獲得的成果卻不理想越南方面獲得兩項“成果”，一個是川普表示，將努力把河內從限制獲取美國先進技術的國家名單裡移除另一個是，川普說會推進美越兩國的互惠協議但是川普的信譽在全世界都是偏低的，這種口頭承諾基本屬於空手套白狼，而越南為了這兩句空頭承諾，付出的是實打實的真金白銀越南已簽署協議，花300億美元購買90架波音，這是真金白銀，白紙黑字簽下去的協議，可波音這幾年臭名昭著，各種事故頻發、狀況百出，但是為了哄著川普，這筆協議又不得不簽越南這一番舉動倒是不難理解，中國是一個可以確定地合作夥伴，他想把美國也確定下來，這樣越南就能在中美兩邊通吃這想法固然美好，但真正做起來可能就不是那麼回事了不久前去世的哈佛大學甘迺迪學院院長“約瑟夫”，在美國學界享有很高聲譽，而他在去世前寫的最後一篇文章，也被外界稱為“人之將死其言也善”的遺文，發表在外交期刊上，標題為《漫長的美國世紀終結》他用一種悲涼的口吻告訴全世界，持續一百多年的“美國世紀”即將終結“美國世紀”是學界一個通俗概念，一般是指美國GDP超越英國的1870年前後，從那時起美國到今天155年GDP都是世界第一，蘇聯時期也沒有被超越當然這是一個通俗概念，並不是說只用GDP來衡量美國世紀，但這漫長的美國世紀卻在這幾年（尤其是2017年起）出現了終結的跡象造成美國世紀終結的核心原因，不是中國，而是美國的“自毀”約瑟夫的遺文裡如此寫道：美國必須維護而非破壞那些能增強美國實力的相互依存模式，這種實力包括貿易關係的硬實力，和吸引型軟實力但川普完全反其道行之，他一邊摧毀美國的貿易關係，一邊摧毀美國賴以強大的吸引力（盟友力）川普動搖了美國之所以強大的“美國世紀”的所有支柱，更可怕的是，他還為自己的政策沾沾自喜，狂妄的認為只有這樣才能讓“美國再次偉大”而這麼做的結果，不是讓美國再次偉大，而是徹底告別持續了155年的美國世紀要知道約瑟夫其實是一個力挺美國的精英學者，2016年他出版新書，名為《美國世紀結束了嗎？》，書中強調美國會因為中國崛起而受到衝擊，但並沒有任何結束的跡象，書中最後總結道，我想至少在2041年前，美國世紀都不會結束，到了2041年，就再看當時的情況判斷可誰想到，這位曾力挺美國世紀的學者，十年後的最後一篇報告，寫的居然是《漫長美國世紀的終結》從不會結束，到即將終結，中間只隔了一個川普，川普是從根子上在挖美國的根，也就是約瑟夫最擔憂的，“秩序的崩解”沒有其他國家可以從外部擊潰美國，美國唯有內部自毀，才會結束美國世紀而今就是個秩序崩解的時代，川普親手一塊塊拆掉舊秩序的框架，但卻沒有能力建立新秩序，並且川普滿嘴跑火車的信譽，將讓所有還想靠近美國的國家，面臨巨大不確定性美國最高法院裁決川普的“全球關稅”違法無效後，川普又改用援引“貿易法第122條”，宣佈繼續徵收全球關稅，還把10%，加征到15%對於這種亂來且混亂的行為，全世界沒一個國家受得了，盟友歐盟都在考慮凍結與美國的貿易協議因為美國的變數太大，不確定性太高，昨天剛談好減免你的關稅，今天又換個法條，把關稅再加上去，之前談的東西，全都白談就這樣一個美國政府，你還怎麼和他交流？所以像越南這種積極向美國示好的國家，雖然出於越南的“騎牆國家戰略”可以理解，但結果很可能是真金白銀掏出去很多，換來的卻是一句“出爾反爾的承諾”，落得個吃力不討好，兩面不是人的下場美國世紀正在終結，川普又是個典型的出爾反爾領袖，而這裡面還有個更大的問題，就是世界崛起的國家將會越來越少，越來越難大航海時代英國崛起，一戰後美國崛起，二戰後日本崛起，然後還有所謂的亞洲四小龍崛起，到了21世紀中國崛起，這些快速發展的崛起國家，未來將越來越少有人說印度將會是下一個中國，而越南也將是下一個日本，這些說法不光聽起來荒誕可笑，更悲劇的是“時代”不會再給他們機會了美國另一篇最新的智庫報告標題為《停滯的秩序，和崛起大國的終結》報告裡寫道：未來不會再有任何一個崛起的大國，中國將是最後一個崛起的大國其實從人類歷史來看，無論是現在的中美交鋒，還是美蘇冷戰，或者是更早的一戰二戰，這些看似翻天覆地的歷史事件，本質上都只是這兩百多年裡的同一種歷史現象，並沒本質性的改變上一次，人類歷史真正本質性的改變，是1760年代開始的工業革命要知道從公元1年到公元1700年，這一千七百年裡，全世界各主要國家的人均收入，大約每年增長0.017%換個說法可能更好理解，就是從西漢漢平帝到清朝康熙，這1700年時間裡，普通人的生活方式都沒有本質性的改變，只求最基礎的溫飽不止中國，全世界都如此，很多國家要花上整整一百年，才可能看到2%的成長，平均一年只成長0.02%根據清華大學曾作的明代GDP研究，基本上整個明朝的GDP年均成長，大約是0.27%-0.30%左右一年只成長0.27%看似很少，但和世界平均的一年成長0.02%，已經算好的了而這一切直到工業革命發生後才出現轉變， 工業革命催化了人類文明大爆炸，也徹底改變了人類的生活方式，普通人終於能從溫飽中解脫出來，有了更豐富的生活工業革命後，全球主要國家的GDP平均增速從一年0.02%，增加到6%，暴增300倍中國改革開放後，GDP增速也多年維持在兩位數增長，尤其是1992年14%，93年13.9%，和2007年14.2%中國有著近30年連續保持GDP8%以上成長的人類歷史記錄可是從“工業革命”發展到今天的“AI智能革命”，又迎來一個重大的歷史拐點這也是美國最新智庫文章《崛起大國的終結》所說的核心，由於生產力增長停滯與技術壟斷，未來將不會再有新的崛起大國中國是最後一個受惠於這段人類歷史上，高速成長期的末代崛起大國人類自1700年代後高歌猛進的經濟成長，看似沒有盡頭的進步擴張，將在全球性的經濟放緩下驟然剎車，然後畫下一個時代的句點畢竟在幾千年的漫長歷史中，高速成長不是常態，緩慢低速的發展才是常態未來由於生產力發展不上去了，無法擴張增量市場，只能在存量市場裡相互廝殺要知道今天全球各領域的專業科研人數，是1930年的45倍，但科研產出的效率和成果，卻是成指數型的下滑不是人類不努力了，而是在科研層面，物質領域的技術進步始終受到自然物理法則的限制，而非物質領域比如網際網路技術和人工智慧技術，又是泡沫大於實質，對於真實的現實中的落地技術，依舊遙遙無期退一步講，就算未來這方面技術有實質性突破，大機率也將被大國壟斷，因為在這些領域，真正有大投入與技術突破可能的，只有中美這兩個玩家物理層面已接近技術上限，物質進步瀕臨極限，全球性的經濟放緩，各主要國家人口集體老齡化，凡此種種都在為工業革命以來持續近300年的人類高速成長期，畫上句號大家都在期待，下一個崛起的國家是誰？但也許根本就沒有下一個崛起的國家無論是印度想要複製中國，還是越南想要複製日本，在舊秩序崩毀，科學進步瀕臨極限，全球性的經濟放緩背景下，都是不可能的而在這背景下，中小國家也許應該改變過去的思維慣性，尋求新的生存之道，而不是妄想著兩邊下注，兩邊要好處的結果，可能是什麼也撈不到 (江平舟主筆)