比特幣突然暴跌：只有一瞬間
昨晚再次見證歷史。比特幣創造歷史新紀錄。
3月5日北京時間晚上，比特幣一舉突破69,080美元。超越2021年創造的69040美元紀錄。引爆全球投資者、媒體的格外重視。包括CNBC、路透社、華爾街日報、紐約時報以等世界主流媒體相繼通報與評論。
但好景不長，比特幣在突破新高的同時，隨即暴跌6萬美元關口，單日暴跌10.7%。根據CoinGlass數據顯示，過去24小時內，有超過30萬名交易者被爆倉，爆倉總額達11.9億美元。其中多頭爆倉8.78億美元，空頭爆倉3.10億美元。所謂暴漲與暴跌，往往只在一瞬間。
在比特幣價格創造歷史高點前，其市值已超過白銀，達到1.3兆美元以上。位列世界第八位。整體上，在過去一年內，比特幣的漲幅還是遠大於其跌幅。截止目前，比特幣僅在2024年的前3個月，漲幅已經接近50%。自2022年12月觸及低點約16,500美元以來，時隔1年多，已回升300%以上。
比特幣暴漲與暴跌背後的原因都有很多，例如暴漲原因有：比特幣ETF、降息預期、減半週期、美債暴增、通膨重現等等。但是，比特幣現貨ETF肯定是最重要的原因之一。根據《華爾街日報》3月5日報道，自1月11日比特幣現貨ETF基金推出以來，投資者以創紀錄速度湧入這些基金，市場存在的10只比特幣現貨ETF的總資產已經激增至近500億美元。
貝萊德的iShares Bitcoin Trust基金的資產上週四突破100億美元，是有史以來最快達到這一里程碑的新ETF。富達的此類基金目前資產規模超過60億美元，已經是該資產管理公司的第三大ETF，佔今年ETF淨流入的大部分。VettaFi研究主管Todd Rosenbluth表示，這是一波持續的需求浪潮。這些產品一上市就表現強勁，而且一直保持強勁勢頭。這些基金讓散戶投資者可以透過經紀帳戶購買這種數位資產，而不必去加密貨幣交易所，或透過以期貨合約追蹤比特幣價格的基金。
根據CryptoQuant分析師Bradley Park表示，比特幣的暴跌原因與礦工拋售有很大關係。他說，考慮到交易所訂單顯示，每100美元的價格變動就有5-10枚比特幣的流動性。1000枚比特幣的拋售極有可能引發價格大幅下跌。尤其像週二這樣，交易員正在等待做空比特幣。
Reflexivity Research聯合創始人Will Clemente指出，週二的暴跌事件讓他想起了比特幣在2020年感恩節前後的走勢。當時，多頭著眼於即將突破20,000美元關口，但比特幣在觸及19,500美元後迅疾崩潰，在很短的時間內跌至約16,000美元。Clemente在社群媒體X 上表示，任何下跌都是為了擺脫過高的槓桿猿，並在此時買入。
在過去半年中， 比特幣在華爾街機構、甚至全球散戶投資者眼中，已經不僅僅是一種能夠給他們帶來巨大投資收益的受歡迎的另類的新型的資產類別，可能還是一種此前從未遇過的新興的稀缺金融現象。這種稀缺現象背後，大家可能不禁會思考，比特幣的價格高點到底在哪裡？比特幣現象將對未來的全球金融市場、經濟秩序甚至國家治理帶來哪些影響？但是，不可否認的是，比特幣所創造的這種金融稀缺現像在未來的很長一段時間內，還會繼續存在。
《財星》在3月5日撰文稱，比特幣的受歡迎程度在未來的時間只會越來越高。原因很簡單，貝萊德和富達等公司正在將比特幣直接或間接納入數百萬投資者的投資組合中。和其他投資者一樣，這些新的比特幣持有者很可能會拋開他們可能擁有的任何哲學上的反對意見，只希望比特幣價格上漲。
為方便讀者朋友了解更多關於此次比特幣創造的歷史新高，碳鏈價值精選兩篇編譯文章供大家參考。一篇來自coindesk，另一篇來自CNBC。
比特幣飆升至歷史新高，突破6.9萬美元
作者：Stephen Alpher and Sam Reynolds @coindesk
編譯：秦晉
1月11日營業的比特幣現貨ETF的成功是世界上最大的加密貨幣最新牛市的催化劑。
比特幣價格創下歷史新高，在加密貨幣交易所Coinbase上升至69,000美元以上，這是2021年11月10日首次觸及的該水準。
美國新推出的比特幣現貨ETF掀起的大規模購買浪潮很可能是比特幣歷史性上漲背後的重要催化劑。1月11日ETF開盤時，比特幣價格約45,000美元。在短暫的「賣出消息」下跌至39,000美元區間後，比特幣在2月中旬迅速反彈至50,000美元以上。在51000美元附近徘徊幾週後，比特幣價格在月底再次上漲。
比特幣早期持有者、Galaxy Digital執行長麥克-諾沃格拉茨2月28日在X上發文表示，很難預測我們在哪裡止步，當時，比特幣的最高紀錄就在眼前。比特幣正處於價格發現階段。也許真的是比特幣成為資產以來的第一次，因為現在美國的大部分財富都可以輕鬆取得。先前Galaxy與資產管理巨頭Invesco合作發行的比特幣ETF是目前10檔美國現貨ETF的發行商之一。
現貨ETF的另一家發行商Bitwise公司的執行長亨特-霍斯利表示，事情才剛開始，比特幣接近25萬美元的速度之快連多頭都難以想像。
第三輪牛市
市場觀察家稱，比特幣是全球最大的數位資產，目前市值已超過1兆美元。2023年中期，全球最大資產管理公司貝萊德開始申請比特幣現貨ETF上市，比特幣也因此步入多頭市場。
這將標誌著比特幣的第三次多頭多頭市場，其驅動力是市場透過ETF接受比特幣作為機構級資產類別，同時宏觀經濟因素也對比特幣有利。
Nansen分析師Aurelie Barthere認為，聯準會升息的放緩和結束也很可能促使BTC在2022年觸底，並在2023年11月之後反彈，科技股也因人工智慧的敘事而創下新高。Barthere寫道，比特幣「減半」的前景被視為加密貨幣價格的「順風車」，歷史數據顯示，「減半」前後的回報率極高。
「加密貨幣、股票、信貸等風險資產的整體強勁表現告訴我們，融資條件可能已經放鬆，尤其是自去年11月和利率高峰以來，」Barthere寫道。投資者對宏觀前景也確實感到樂觀（衰退不再是共識），與潛在成長衝擊的不確定性相關的風險溢價已經下降。
分析師也指出，2023年底的漲勢是以流動性不足為標誌的，FalconX研究主管David Lawant在2023年10月寫道，願意賣出的賣家不足是推動價格上漲的一個因素。
比特幣的第二輪牛市看起來有些不同
在新冠疫情時代的貨幣政策、允許機構擁抱比特幣的重大監管變化、以太坊的成熟（這使得DeFi得以起飛）以及該領域創紀錄的風險投資的推動下，比特幣在2020-2021年的大部分時間都在上漲，最終達到當時的歷史最高點69,045美元。但是，創紀錄的通貨膨脹和隨後的聯準會升息在2022 年第一季首次將加密貨幣價格推低。然而，這只是數位資產「恐怖年」的預演。「恐怖年」始於Do Kwon的Luna公司的倒閉，之後是Celsius公司和Three Arrows Capital公司的崩潰，最後是SBF領導的FTX公司的倒閉。
最後，比特幣首次反彈
2022年無疑是激動人心的一年，但就加密貨幣過山車而言，2017 年可能只是亞軍。比特幣在這一年開始時只有900多美元，到結束時離20,000美元只有幾步之遙。一路上，中國央行採取了監管行動，美國證券交易委員會否決了Winklevoss ETF，最終引發首次代幣發行（ICO）泡沫。
正如後來的歷史所表明的那樣，ICO在很大程度上都是騙局，大多數都是虛無縹緲的東西（不過，現在存在的一些最重要的加密貨幣項目也都是在這個時代產生的，但很稀少）。
ICO時代結束後的拋售壓力將比特幣從2018年的高點推低70%以上，並拉開2018-2019年加密貨幣熊市的序幕，比特幣在3100美元觸底後緩慢回升，並在2020年3月新冠疫情刺激政策啟動後開始反彈。
比特幣飆升至69,000美元以上歷史新高，超越2021年的紀錄
作者：Tanaya Macheel @CNBC
編譯：秦晉
比特幣兩年多來首次創下歷史新高，今年的漲勢在比特幣ETF和即將到來的減半事件的刺激下加速。
根據Coin Metrics數據顯示，加密貨幣的價格在周二上午突破69,210美元，隨後有所回調。最後交易價格為67481美元。這種旗艦加密貨幣在2021年11月10日創下68982.20美元的最高紀錄--大約在一年前，曾經風靡一時的FTX的災難性崩潰使整個行業陷入至暗時刻。
Galaxy Digital研究主管Alex Thorn表示，比特幣再次創下歷史新高，顯示它永遠不會消失。在比特幣誕生的15年裡，比特幣經歷了四次75%以上回調，但每次都會大幅反彈。
加密貨幣數據提供商Kaiko研究主管Clara Medalie也有同感，她表示，新紀錄是「一個重要的心理里程碑」，表明加密貨幣具有非凡的反彈能力，能夠在巨大的逆風中繼續堅持下去。
「比特幣的價值越高，它就越有用，」Thorn補充道。比特幣的市值和單日流通量越高，就越能支援更大規模的配置。隨著時間推移，比特幣的波動性持續降低，允許配置更大的部位規模。
自二月初以來，投資者一直在關注推動比特幣價格上漲背後的關鍵敘事主題。
推動加密貨幣飆升的催化劑包括今年早些時候開始交易的美國現貨比特幣ETF，以及4月底「減半」之前比特幣供應的收緊。這一事件旨在圍繞該資產製造的稀缺性事件。本週，比特幣的上漲趨勢正在加速。
對於一個長期遭受聲譽和監管風險的行業來說，新紀錄是一場勝利，而就在兩年前，破產的加密貸款機構拖累加密貨幣投資者，加密貨幣交易所FTX也倒閉，這似乎是整個行業的至暗時刻。2022年底，就在交易商試圖衡量FTX可能造成的影響時，比特幣跌至兩年來最低點。該加密貨幣在當年下跌64%，此後一直在為證明自己的合法性而戰。
Thorn表示，比特幣一直都不被看好。他引用一些反對者觀點，這些人將比特幣稱為“泡沫”，並將其與1600年代荷蘭的“鬱金香狂熱”相提並論。人們一次又一次地表明，他們想要一種去中心化、程序化、稀缺的數位貨幣。
Needham分析師John Todaro表示，這也可能預示著新一波散戶投資者重新參與加密貨幣市場的開始。
他告訴CNBC，「散戶的興趣往往是由動力驅動的，而歷史最高水準是推動更多投資的關鍵動力。此外，諷刺的是，這可能會導致更多的資本流向相對而言看起來更便宜的山寨幣，他說。
以比特幣為首的加密貨幣在2023年強勁復甦，上漲157%。這種數位資產最初受到美國地區銀行業危機的提振，當時人們猜測追蹤比特幣價格的ETF將獲得美國證券交易委員會的批准，這也為它帶來一股「順風」趨勢。
一些投資者對這一年輕的加密資產類別、如何對其進行估值或其是否具有任何內在價值仍持懷疑態度。不過，美國現貨比特幣ETF為其帶來合法性，並大受歡迎，貝萊德的iShares比特幣信託（IBIT）上週管理資產規模突破100億美元。
然而，隨著比特幣的火熱，投資者在進入這一市場時應小心謹慎，因為未實現利潤率已接近極端水平。
加密貨幣對沖基金Kbit的創辦人兼執行長Ed Tolson表示：市場正處於急劇修正的位置，修正幅度可能在10%到20%之間。任何實質的下跌都將導致加密貨幣永續合約市場的連續清算，因為散戶已經在這些市場上建立槓桿多頭部位。這將使融資利率非常高。在接下來的幾個季度裡，我們預計BTC將表現良好，但途中會大幅修正。
Oppenheimer的歐文-劉（Owen Lau）表示同意。
他說：上漲幅度如此之大，速度如此之快，以至於我們對修正持謹慎態度。但長期來看，仍有催化劑支持積極的價格行動。（碳鏈價值）