香港股市再次火爆，恆生指數可望創2011年以來的最佳表現

香港交易所和清算公司正在度過多年來最好的一周。最近提高了金融中心的流動性，以及穩健的收益，這讓人對交易所最糟糕的日子已經過去了，這讓人產生了希望，這是自2022年底以來香港股市表現最好的一次。

隨著交易員今年稍早開始買進下跌，大陸基金湧入香港股票。監管機構鼓勵公司在金融中心上市，並實現多元化人民幣也支撐了市場。這可能會改善香港交易所的首次公開募股和平均日營業額，扭轉自去年年初以來該股的大幅下跌。

雖然其他計劃對短期營業額的影響有限，但它們「可能會進一步加強香港交易所在連接中國和世界方面的獨特地位，」UOB Kay Hian分析師Kenny Lim在4月25日的一份說明中寫道。

強勁的收益節拍在截至3月的三個月裡，在高於預期的投資收入的幫助下，增加了股票的吸引力。分析師認為，在日均營業額更可持續的復甦和更廣泛的市場估值評級的推動下，收入動能將持續。

根據彭博社彙編的數據，中國投資者在4月透過南向交易連結購買了價值超過740億港元（95億美元）的股票。這有助於將香港的股票指標轉化為本月全球表現最佳的主要指數。儘管如此，香港交易所的股票仍然比2021年的峰值低56%，這表明成長的空間還很大。

高盛集團分析師預測，上半年平均日營業額將觸底，這可能會導致更高的每股盈餘預期。股票現金交易是公司收益的最大單一驅動力，佔營收的近三分之一。高盛分析師Gurpreet Singh Sahi在一份說明中寫道，香港交易所管理層對狹義價差的改革“將有可能減少系統中的摩擦，從而提高周轉速度，從而提高現金股票平均日營業額。”

隨著海外投資者本周購買了創紀錄的陸上股票，人們對中國股票的情緒明顯改善。交易員使用與香港的聯繫，淨增加了224億元人民幣（31億美元）的大陸股票，在2021年年中超過了之前217億元的高點。

4月份連續一個月的流入，顯示退出市場可能性已經過去。這些流量幫助推動了基準CSI 300指數的上漲，該指數與香港同行的反彈一起，當天上漲了1.5%。營業額也超過了1兆元大關。這一看漲跡象表明，一些全球基金正在解除美國科技和其他地方的擁擠交易，以回擊香港遭受重創的股票。

香港股市正在度過令人震驚的一周，恆生指數預計將成為自2011年以來最好的一周。在強勁的美國收益和一系列積極的當地敘事（包括騰訊的遊戲）推動下，恆生指數上漲了近10%。

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內地投資者是香港股市中越來越有影響力的力量，他們一直在最近的瘋狂收購國有企業。根據彭博社彙編的數據，今年透過與該市的交易聯繫購買的前十名股票中，有8隻股票是國有企業。這與早期相比發生了變化，當時大陸交易員通常是離岸上市的中國科技巨頭的大買家。內地投資者在4月透過南行交易連結購買了價值超過730億港元（93億美元）的股票。追蹤內地公司的恆成中國企業指數本周也上漲了6%以上。

偏好轉變可能是由對股息股票的狂熱所驅動的，這導致陸上同行處於過熱的水平。今年總共購買了價值2,203億港元（259億美元）的股票，因為自2月7日以來，內地買家幾乎每期都增加了持有量。

瑞銀集團（UBS Group AG）在今年罕見的提出了關於香港關鍵股票指數的建議，強調了市場最終正在好轉的試探性樂觀態度。香港股票指數中最大的股票在收益和基本面上總體上都不錯。瑞銀現在對收益的態度更加積極，散戶家庭儲蓄有可能流入支出並最終流入市場。

看漲MSCI中國指數的呼叫是關鍵時刻。香港股價已經從多年期低迷中脫穎而出。然而，地緣緊張局勢和潛在的監管的揮之不去的風險使投資者對在資產類別上還是要謹慎考慮的。 (發比利斯)