【巴倫周刊】聯準會不是美股的朋友，標普500可能會下跌8%

不要逢低買入，而要在股票快速上漲後賣出。

在市場對上週五公佈的就業報告做出積極解讀後，美股市場獲得了提振，但不要指望股市的上漲能持續下去。

標普500指數上週上漲0.4%，至5,120點，那斯達克指數上漲1.3%，道瓊工業指數上漲1.1%。

就業報告顯示，美國4月新增就業人數低於預期，但足以顯示美國經濟仍在成長，之後股指從上週初的低點反彈。就目前而言，就業情況可能有助於抑制通膨，防止聯準會再次升息，甚至可能促使聯準會降息。

投資人的反應好像是終於獲得了重返市場的訊號，但現實情況是，沒有足夠證據顯示聯準會即將降息。

上週美股走勢

上週三，聯準會主席鮑威爾宣布維持利率不變，雖然他暗示願意降息，但目前情況還不適合降息。上週五公佈的就業報告也沒有大幅提升聯準會在7月會議上採取行動的機率，7月「按兵不動」的機率為62.9%，低於先前的66.2%。

Seaport Research Partners宏觀策略師維克多·科塞爾(Victor Cossel)說：“美聯儲已經告訴投資者了：'我們不會升息，但還沒有信心降息'。”

這導致股市很容易就會下跌。雖然上週五的反彈在當時讓人感到鼓舞，但卻不那麼令人信服，標普500指數目前仍比5265點的歷史高點低2.8%，該指數未能重新漲至5130點附近的50日移動均線，在突破這一重要技術水平之前，買家在押注股市將持續上漲時應三思而後行。

Tuttle Capital Management的馬修‧塔特爾(Matthew Tuttle)說，如果標普500指數無法突破5130點，「這不是一個好現象，很多基金經理人都有嚴格的規則，他們不會在該指數低於50日移動均線時買進」。

標普500指數將在5000點附近獲得支撐，但如果跌破，下一站將是4700點左右的200日移動均線，比目前水平低8%。從歷史上看，只要情況沒有急劇惡化，買家往往會在4700點左右入場為該指數提供支撐。

8%幅度的下跌是有可能發生的。雖然上週10年期美國公債殖利率降至4.5%左右，但今年大部分時間殖利率都在上升。加拿大皇家銀行(RBC)認為，殖利率上升與導致標普500指數去年從7月底到10月底下跌超過10%的情況類似，實際上，去年11月中旬10年期美國公債殖利率為4.5%時，標普500指數位於4500點。

給投資人的建議：不要逢低買進(buy the dips)，要在股票快速上漲後賣出(sell the rips)。 (巴倫周刊)