越南電動車VanFast股價暴跌65%

VinFast Auto Ltd.今年的股價下跌了65%，鑑於越南市場有限，該公司的目標是到2024年底在多達50個市場銷售。這凸顯了這家由越南首富支持的電動車製造商所面臨的挑戰。越南首富押注100億美元進軍電動車產業

VanFast計劃今年將車輛交付量幾乎增加兩倍，達到10萬輛，但在第一季勉強達到了該目標的十分之一。同時，鑑於北卡羅來納州、印尼和印度的工廠計劃，它需要為全球擴張籌集資金。

彭博分析師Ken Foong說：「VinFast太雄心勃勃，隨著海外快速擴張，它可能會繼續面臨挑戰。」「他們在越南可以做得很好，因為那裡沒有太多的競爭，但在美國和其他地區，可能會有更多的競爭。

在國內電動車的競爭對手特斯拉公司上個月股價大幅下跌的時候，這家由於Pham Nhat Vuong（潘日旺）控制的電動車製造商正試圖打入全球市場。自8月份美國市場首次亮相以來，這家公司已經損失了90%以上的市值，當時該股在兩週內飆升了700%。

根據彭博社億萬富翁指數，董事長兼創辦人潘日旺控制該公司除少數股票外的所有股票，他的淨資產在同一三天內暴跌約52%，至212億美元。儘管如此，由於彭博社的指數直到該公司完成SPAC合併後才考慮他在VinFast的股份，潘日旺仍然比VanFast上市前富裕得多。

從紙面上看，他在第一個交易日獲得了近400億美元，這是該指數有史以來最大的財富躍升之一。

潘日旺擁有該公司近98%的股份，他承諾將至少再投資10億美元的個人財富到VinFast。他預測，這家汽車製造商將在2025年實現收支平衡或實現正毛利潤，第一季虧損6.183億美元。

到目前為止，在2023年總共調度了34,855輛車後，它在今年前三個月只交付了9,689輛汽車。其大部分銷售都給了公司的關聯方。

鑑於越南市場有限，該公司的目標是到2024年底在多達50個市場銷售。根據匯豐全球研究，今年東南亞國家的電動車年銷售量估計不到100萬輛。

JSC Automotive Consulting董事總經理Jochen Siebert表示：「VinFast可能會實現其生產目標，但不會實現銷售，因為他們在國內市場太弱。」「他們的家用汽車市場沒有那麼大，他們出售的汽車相當昂貴，對於奢侈品市場來說很小。

作為投資者懷疑的跡象，該股從去年年底的每股8.37美元跌至週五的2.89美元。

這家汽車製造商正在押注北卡羅來納州一個價值20億美元的製造綜合體——預計將於2025年底完工——併計劃在印尼和印度建立設施，以在關鍵市場建立業務。在該公司截至3月底公佈約29億美元的淨債務後，這可能會為其資產負債表帶來進一步負擔。現金和現金等價物僅1.233億美元。

一些分析師仍然看好該股，理由是該公司擴張的經銷商進展和交付速度。Chardan Capital Markets LLC的高級研究分析師Brian Dobson在4月18日的報告中寫道，其越南市場足以實現今年的目標。經紀公司保持了該股票的買入評級，目標價為13美元。

彭博社的Foong說，VinFast可能需要更多資金來實施擴張計畫。他說，「鑑於該行業的當前運行率和競爭，」該公司在2025年實現毛利平衡的目標可能具有挑戰性。儘管今年的銷售額將低於通用汽車。但仍領先Rivian Automotive Inc.（美國電動車製造商）、Nio Inc.（蔚來）和Lucid Group Inc.（美國電動車製造商）等電動車競爭對手。 (發比利斯)