興哥就事論事EP212 金控好會賺

繼瑞士、瑞典降息後 英國也暗示降息

英國央行六度利率按兵不動 暗示降息即將到來

英國央行2024/05/09公布最新利率決策，其貨幣政策委員會以7比2的投票結果，連續第六次將利率維持在5.25%的16年高點，其中後者2票支持降息，較前次投票結果增加一票，暗示降息周期即將到來。此次是英國央行連續第六次利率按兵不動，仍處在抑制物價的限制性區間。英國央行貨幣政策委員會其中7 位投票支持利率不變的決策者認為，需要更多證據表明通膨正在降溫，而2名投票支持降息的決策者則認為，對通膨朝著正確方向邁進感到樂觀。

英國央行總裁貝利說：「我們在通膨方面得到了令人鼓舞的消息，我們認為它將在未來幾個月降至我們2%的目標附近。在我們降息之前，我們需要看到更多的證據表明通膨將保持在低位。」根據市場預期，英國央行2024年將有兩次1碼降息，利率將在2027年中緩慢降至3.75%，通膨在預測的第二年年底低於目標，一年後甚至進一步低於目標—這是一個明顯的跡象，表明決策者認為有必要放鬆貨幣政策，並將在6月或8月採取行動。

降息預期效應 金控樂見股債雙漲

降息有希望 金控業樂見壽險業減輕包袱、有利股債雙漲

有關Fed 2024年暗示降息對金控與旗下的保險、銀行、證券等子公司的注意，國泰金李長庚指出。基本上，降息對你的投資股債都會好，對民間的負擔也會減輕一些，經濟活絡也有幫助。中信金總經理陳佳文會後受訪時則表示，降息對銀行收入是會比較不好，利率高對銀行較好，但降息有利保險業，因為很多保險的債券部位較大，降息會帶動債券大漲。陳佳文進一步指出，2024年降息不一定對銀行不好，第一、降息也不是馬上降息，第二、銀行也會有自然的成長，銀行本身也有債券投資的部位，因此，綜合來看還很難評論。

陳佳文認為，如果美國只有降三碼的話還好，對銀行的影響不會太大，但對壽險的影響會好很多，從國泰金、富邦金股價大漲就可以看得出來，對證券業的影響比較平，投資債券的部位不大。這樣看來就是「軟著陸」，股票市場轉佳，對金融業也好。

金控股超會賺 前4月獲利衝2000億

一表看13金控前4月獲利年增近九成 國泰金拿第一

13家金控前四月獲利出爐，已經逼近2,000億元，在僅剩富邦金（2881）尚未公布4月獲利之下，預期整體金控前四月獲利可望飛越2,000億元大關，維持歷史次高與高成長的佳績，國泰金（2882）前四月年增近三倍，每股稅後純益（EPS）3.53元仍暫居冠軍。前4月獲利累計金額，已經賺超過百億元以上的，亦有6家金控之多，包括國泰金、富邦金、中信金、兆豐金、元大金與開發金。

累計成長率方面，以壽險型金控表現較優異，主要是因為新台幣貶值帶來的匯兌及避險操作的評價利益，以及實現股票部位帶來的豐厚挹注。除了新光金是從虧損78億變賺68億以外，國泰金年增率近3倍拿下成長率第一，而開發金以1.5倍居次。中信金跟元大金也都有至少5成以上的年增率，亦有不俗表現。單月成長率部份，13金控中有12家都較3月下滑，只有台新金一家成長，月增率為24%；至於累計方面，只有國票金1家衰退，下滑幅度為1.48%。

好匯賺！國泰金前4月大賺509億元創歷史次高 EPS 3.53元

• 主要子公司方面，國泰人壽 4 月稅後大賺104億元，累計稅後純益351.4億元。單月獲利表現佳，主要反映資本利得貢獻、外匯操作表現佳及經常性收益挹注。2024年以來資本市場上揚，公司投資操作平穩，保險本業營運穩健，帶動整體財務表現。國泰世華銀行4月稅後純益30.5億元，累計稅後純益134.7億元，年成長12%。2024年以來把握利率高檔，持續佈建外幣有價證券部位，累計淨利息收入穩健成長；財富管理各項商品銷售動能強勁，信用卡手續費收入持續成長，整體淨手續費收入表現亮眼。
• 國泰金公布2024年4月稅後純益137.4億元，年增1.3倍，前4月累計稅後純益509.4億元，創歷史次高，年增2.96倍，每股純益 (EPS)3.53元，2024年以來各子公司核心業務動能強健，獲利表現亮眼，其中國泰人壽累計稅後純益創歷史次高，主要受惠新台幣走貶、實現資本利得、經常性收益挹注。
• 國泰產險4月稅後純益0.9億元，累計稅後純益9.6億元，創歷史同期新高。對於20240403花蓮地震相關自留賠款金額仍陸續確認統計中，賠款損失已安排適當再保，影響可控。在質量並重經營理念下，2024年以來簽單保費維持雙位數成長，整體獲利表現持續增長創高。4月簽單保費29.5億元，累計簽單保費達115.8億元，年成長19%。國泰證券4月稅後純益2.7億元，累計稅後純益11.8 億元，年成長104%，累計獲利創下同期歷史新高，主要因國內景氣復甦，台股成長動能穩健。截至4月底，國泰證券台股累計經紀市佔率達4.1%、台股定期定額累計投資金額突破 180 億元，雙雙創下歷史新高。

中信金前4月賺260億元EPS 1.33元 銀行獲利受這因素干擾

• 中信金公告2024年4月自結獲利，單月稅後純益51.07億元，月減32.58%、年增50.56%；累計前4月份合併稅後純益為260.27億元，年增59.16%，每股稅後純益 (EPS) 為1.33元。中信金表示，子公司中國信託商業銀行單月稅後純益 26.37億元，較前三個月低，主要因為4月份放款動能強勁，依規定需提列相關備抵，財富管理動能則維持穩健。
• 與2023年同期相比，銀行業務因存放款基盤擴大及財富管理銷售動能成長，帶動整體稅後純益較2023年同期成長 5%。另外，台灣人壽保險公司2024/ 4月則因美元升值產生匯兌利益，且有股票處分利得挹注，單月稅後純益22.24億元。保險業務部分，初年度保費較2023年成長 42%，2024年以來美元持續升值，相關匯兌利益得以降低大部分避險成本之壓力，再加上股債資本利得較佳，獲利較2023年同期大幅增加。

國銀首季刷破兆元創同期新高 中信銀蟬聯刷卡王

金管會2024/05/09日公布最新統計，全體國銀2024年第一季合計簽帳金額突破 1兆元，達到1兆475.67 億元，年增12.32%，創下歷史同期新高，較2023年同期多出1149 億元，首季信用卡消費力道強勁。而刷卡王寶座仍由中信銀蟬聯，第一季累計刷卡金額達1734億元。截至2024年3月底止，國內共計32家信用卡發卡機構，總流通卡數約 5891 萬張，總有效卡數約 3796 萬張。3 月簽帳金額約3405億元，月增5.81%、年減1.84%。

從各家銀行信用卡簽帳金額來看，中國信託第一季以 1734 億元，蟬聯刷卡王寶座，國泰世華銀行以 1634 億元緊追在後，台北富邦銀行 1430 億元位居第三，玉山銀行及台新銀行分別為 1295 億元、1158 億元。前五大發卡銀行排序不變。

搶金融股熱潮 含金湯匙ETF 0055純度最高

新光暫停募集有玄機？換股大秀聚焦金融？高股息ETF透露新訊息

「最壞的狀況發生了。」2024年5月2日「新光台灣高息優質成長ETF」宣布停止募集前不久，一則內部人士給記者的簡訊文字，透露對這檔高股息ETF暫停募集一事的失望之情。雖然不是第一檔未能如期募集的高股息ETF，但也引起市場關注，政府對於高股息ETF的態度，是否因為2024年的熱潮有所轉向？

即使如此，「強化監管」仍是白紙黑字的政策方向。就在新光投信高股息ETF暫停募集兩天前，金管會4月30日拋出《金管會協同周邊單位再精進ETF監理措施》，其中明確指出，從ETF銷售、發行與交易三大層面加強監理，特別在發行面強調兩大重點：「高股息」ETF名稱後加註警語，以及ETF對個別股票持有集中度，都與近期高股息熱潮脫不了干係。

凱基投信預估，金融類股有機會在這次換股潮中獲得收益型資金的關注；以五月宣布配發1.8元現金股息後，下一個交易日即漲停板的中信金，市場也預估可能成為高股息ETF下一波換股的熱門標的之一。相反的，科技類股則可能受到評價偏高與降息延後的影響。

金融股利香噴噴 8檔含金湯匙ETF搶搭除權息行情

除權息旺季即將到來，多家金控、銀行接連報喜，釋出大方配股、配息利多，帶動金融股鹹魚大翻身，接棒AI概念股躍居盤面人氣指標，存股族除了追逐高殖利率金融股外，投資人亦可透過8檔「含金湯匙」的ETF投資一籃子股票分散風險，掌握企業獲利成長契機。

金融股2022年遭遇防疫險逆風，使得2023年股利配發金額大幅縮水，甚至配不出來，傷了許多存股族的心，不過，2023年金融業獲利爆發，加上其他權益回升、挹注可分配、盈餘等因素加持，不僅股利發放金額增加，配發率同步提高，以彌補2023年少發的狀況，從目前已透露會加碼的中信金、玉山金、國泰金來觀察，2024年除權息行情可期。

興哥選股

元大 MSCI 金融 (0055-TW) 是國內唯一金融 ETF，成分股 9 成以上都是金融股，另一檔國泰股利精選 30(00701-TW) 同樣含金量高，金融股占比達 64%。第三、四名皆為高息型台股 ETF，分別為永豐優息存股 (00907-TW)、復華富時高息低波 (00731-TW)，持有金融保險產業比重達 39%、26%。