A股巨頭尾盤競價跳水 指數收低

競價驚險一幕！

今天尾盤集合競價時段，市值超8000億的中國神華突然驚現大跳水，最後一筆成交跌近0.7元，該股近期迭創新高，此前走勢相當穩健。而跳水的還不止神華，邁瑞醫療、華僑城A、東鵬飲料、固德威、江特電機等多股尾盤競價跳水，邁瑞醫療最後一筆交易更是大幅殺跌近5元。

那麼，究竟發生了什麼事？分析師認為，北京時間5月15日凌晨，國際指數編制公司MSCI公佈了其2024年5月份的指數季度調整結果，本次調整結果將於2024年5月31日收盤後生效。本次調整剔除56檔成份股，包括15檔港股，41檔A股。

此外，最近A股持續走弱。背後的原因又是什麼？後續又該如何演繹？

尾盤集合競價大跳水

尾盤競價太驚險了。中國神華、邁瑞醫療等股票直接大幅殺跌，最後一筆殺跌都在1%以上。而且，這些股票都是濃眉大眼的藍籌股。最終收盤，上證指數亦在這些股票的帶領之下，跌幅有少許擴大。

尾盤異動的主要原因還是MSCI指數調整。根據MSCI指數編製方案，MSCI CHINA定期根據流動性、自由流通市值、產業代表性等要素、輔以外資持股比例限制的考量，進行指數的綜合檢討。指數一年共調整4輪，其中2月、8月為定期季度調整，5月、11月為半年度調整，調整幅度更大。

根據5月16日的公告，本輪MSCI CHINA共計新納入8檔A股（中信特鋼、海信家電、萬豐奧威、金誠信、平煤股份、南鋼股份、天地科技、海油發展）及2檔港股（海信家電H、五礦資源），41只A股及15只港股被剔除，集中在醫藥、地產板塊，或需留意所調出個股的短期流動性壓力。本次調整將於5月31日收盤後生效。而每次相關指數調整，都會引發個股的異動。

華泰證券表示，複盤2021年以來的13輪調整，MSCI中國A股調整或有穩定的超額收益窗口，且半年度檢討的事件效應更強，而港股因調整幅度較小，規律或相對較弱。指數調整生效前後，外資（以被動型外資為主）流向中國權益市場的規模明顯擴大。具體到個股，騰訊控股、五礦資源、海信家電A、康方生物的權重提升幅度居前，再鼎醫藥、建滔集團的權重下降幅度居前，或需留意流動性正/負面影響。

根據MSCI調倉後的成份股權重變化及相關個股過去20個交易日的日均成交金額，權重調整幅度較大的個股中：1）騰訊控股權重提升幅度居首（0.15pct），且得益於其較優流動性，所需交易時間較短。五礦資源、海信家電、康方生物等因權重提升幅度較大、日均成交額適中，故調整所需交易日或在1天以上；2）再鼎醫藥、建滔集團等因權重下降幅度居前且流動性相對較弱，故調整所需交易日或較長。

大市如何演繹？

其實，相對於外圍市場而言，今天整個A股和港股的表現略顯乏力。從最近的ETF基金份額來看，5月份亦大多處於收縮狀態。那麼，未來大市又將如何演繹？

目前，整個市場最大的問題依然是流動性。今天，A股整個成交額僅有7,000億元多一點，這顯然不足以引發行情，亦不足以支撐熱點的持續性。而從基本面來看，5月份，製造業採購經理指數、非製造業商務活動指數及綜合PMI產出指數分別為49.5%、51.1%及51.0%，較上月下降0.9、0.1及0.7個百分點，製造業PMI指數的意外萎縮可能影響了整個市場的情緒。

而從4月以來的行情看，國盛證券認為，以4月下旬外資流入為起點，港股市場持續上漲並在「五一」期間延續強勢表現，帶動了A股市場5月的第一次沖高，隨後外資回流趨勢放緩、信貸社融擾動基本面引發指數回落。在4月中央政治局會議確定基調後，穩步增長政策預期在5月中逐漸升溫，接力驅動了A股市場的第二次沖高，但房地產寬鬆政策出台後指數即迎來回調，反映資金存量在博弈、基本面預期不確定的背景下，市場信心仍弱。

展望6月，業績與政策同步進入空窗期，市場短期能否進一步穩定向上，可能取決於經濟數據能否多方印證基本面出現超預期改善。業績方面，A股2024年一季度報於4月30日披露完畢，下一重要節點要等到7月15日的半年報預告強制披露時點，而隨著備受關注的輝達2025財年第一季業績揭露，美股財報季也步入尾聲；政策方面，從3月的全國兩會與設備更新政策，到4月中央政治局會議，再到5月的房地產政策寬鬆，穩步增長政策預期也基本兌現。業績如何表現，宏觀經濟是否持續向好，社會活力是否提升，都是值得觀察的變數。

商業航太概念成為今日最強題材，西測測試、天銀機電等多股收穫20%幅度漲停，其中西測測試已連續兩日錄得20%幅度漲停。消息面上，今日7時39分，中國在酒泉衛星發射中心使用穀神星一號商業運載火箭，成功將極光星座01星、02星發射升空，衛星順利進入預定軌道，發射任務獲得圓滿成功。機構分析認為，2024年將是中國商業航太的井噴之年。

該股方面，永輝超市午後股價觸及漲停，收盤上漲9.58% 。消息面上，根據「河南永輝超市」微訊號，5月31日起鄭州永輝信萬廣場店將閉店進入全面調改階段，在「胖東來、青海一家親」的幫扶下，將從商品結構、品質、價格及賣場佈局、動線、環境、服務及員工待遇等方面做全面調改，預計6月19日恢復正常營業。

獲胖東來幫扶

永輝超市觸及漲停

熱門股方面，永輝超市午後股價觸及漲停，尾盤漲停板打開，收盤報2.63元/股，漲幅9.58%，全天成交近10億元。

消息面上，根據「河南永輝超市」微訊號，5月31日起鄭州永輝信萬廣場店將閉店進入全面調改階段，在「胖東來、青海一家親」的幫扶下，將從商品結構、品質、價格及賣場佈局、動線、環境、服務及員工待遇等方面做全面調改，預計6月19日恢復正常營業。

在5月20日舉行的永輝超市2023年度股東大會上，永輝超市CEO李松峰等公司高層就公司發展與未來發展規劃進行了交流。針對外界熱議的與胖東來的合作，永輝超市方面表示：當下的責任是學習引進胖東來好的模式，在省區落地。

當時據公司透露，永輝將與胖東來合作在鄭州和新鄉進行門市改造，具體調改細節包括賣場規劃、商品結構、供應鏈、優化賣場服務以及員工薪酬等，且胖東來的部分產品將在永輝上架。

李松峰說：「現在中國中產階級的數量很大，消費力很強，但信任的管道不多。胖東來堅持自己的品質，堅持服務好員工、服務好顧客，形成了信任的正向循環，他們走出來一條很好的路，這個路應該給零售業後續發展以很好的借鑒。

商業航太概念掀漲停潮

西測測試連續「20CM」漲停

今日，商業航太概念掀起漲停潮。截至收盤，同花順發布的商業航太概念指數大漲4.06%，西測測試、天銀機電、通光線纜、飛沃科技封上20%幅度漲停，其中西測測試已連續兩日錄得20%幅度漲停。

商業航太概念今日表現

消息面上，根據新華社報導，5月31日7時39分，中國在酒泉衛星發射中心使用穀神星一號商業運載火箭，成功將極光星座01星、02星發射升空，衛星順利進入預定軌道，發射任務獲得圓滿成功。這次任務是穀神星一號商業運載火箭的第13次飛行，任務還搭載發射了張江高科號衛星、雲遙一號26星和河北臨西一號衛星。

商業航太是指以營利為目的，運用市場機制、遵循市場規律進行的航太活動。業界認為，社會資源的投入以及航太應用的落地是實現商業航太的必要條件，商業航太的發展也是實現人類航太活動永續發展的必經之路。

2024年政府工作報告提出：積極培育新興產業與未來產業；積極打造生物製造、商業航太、低空經濟等新成長引擎。這是「商業航太」首次寫入政府工作報告。

東方財富證券研究員鄒傑認為，航太產業發展與電腦產業發展的背景與路徑具有相似性。電腦誕生於1940年代，彼時僅政府和軍方有複雜運算的需求，而電腦也主要服務軍事應用。隨著電子管技術向電晶體的發展，以及積體電路規模持續成長，電腦在政府與軍方以外的民用商用領域開始普及。

「航太領域過去也主要以滿足政府和軍方的需求，且造價高昂、工期較長，而商業化追求更高的性能以及更低的成本。我們認為，將能夠實現市場化、商業化的部分向市場開放，是實現航太產業進一步發展的必然方向。

機器人板塊表現活躍

今日，A股機器人板塊表現活躍，斯菱股份收成20%幅度漲停，超捷股份、豐立智能、北特科技、步科股份等紛紛跟漲。

在消息面上，5月29日，安徽省工業與資訊化廳就《安徽省人形機器人產業發展行動計畫（2024—2027年）》（徵求意見稿）公開徵求意見。此發展行動計畫提出，2027年初步建構安徽省人形機器人創新體系與產業生態，形成產業化能力；到2030年，人形機器人產業化進程加速，應用場景更豐富，相關產品深度融入實體經濟，建成國內有重要影響力的人形機器人產業發展高地。

此外，特斯拉股東大會將於6月3日召開。開源證券認為，以特斯拉目前揭露的資訊來看，特斯拉人形機器人預計在2024年第三季進行供應協議點。特斯拉人形機器人預計在2024年實現1,000台—1,500台左右的產量，2025年實現1萬台生產，並預計在2024年第三季或第四季開啟預售。人形機器人板塊佈局窗口期或已經到來。