巴倫周刊：過去一年漲超400%，這檔零售股比輝達還牛

投資者期望過高，任何不完美的報告都可能拖累股價。

服裝零售商阿貝克隆比&費奇（Abercrombie & Fitch ）（ANF）新一季的業績再次迎來兩位數的增長。美東時間5月29日，公司股價持續攀升，截至當日收盤大漲24.32%，報每股189.45美元。

財報顯示，公司2024年第一季實現營收10.21億美元，年增22.1%；歸母淨利潤為1.14億美元，年增587.04%；每股收益2.14美元，高於分析師預期的1.76美元。

這家服裝公司還表示，本財年淨銷售額預計將比上年增長10%，此前預測增長4%~6%，華爾街則預計漲幅約7%。

執行長 Fran Horowitz表示：「我們仍有望實現2024年的目標，即在公司經歷了2023財年決定性的一年之後，實現可持續的盈利增長。」「我們正在為各個地區和品牌的新老客戶提供高品質、流行的產品。

儘管整體上零售業板塊落後於市場，但阿貝克隆比&費奇的股票一直在上漲，並且屢創新高。公司股價今年上漲了73%，在過去12個月累計上漲高達409%，成為近一年內美股漲勢最高的股票之一。

2023年期間，阿貝克隆比&費奇的股價飆升285%，價格推高至比2000年代中期公司鼎盛時期還要高的水平。該股不僅創下了有史以來的最高年度漲幅，甚至超過了標普500指數中表現最好的前五家公司，其中就包括輝達（NVDA）和Meta（META），兩家公司分別上漲了234 %和194%。

在今年5月29日盤前交易中，該股上漲了3.8%至158.2美元。

在財報發布之前，分析師們就相信，受益於轉型戰略的阿貝克隆比&費奇將能夠保持良好的收入和利潤增長趨勢。

在過去，阿貝克隆比&費奇曾以其駝鹿形象的緊身T卹而聞名，轉型之後該公司擴大其服裝產品線，更新了風格和受眾人群，使其成為一家對各種體型的人群都更具吸引力的商店。

其中，新產品線針對更廣泛的老年受眾——包括訂製褲子、運動休閒褲、長袖高領毛衣和婚禮賓客服裝。霍洛維茨表示，公司目標客戶年齡在20~40歲之間，而年輕族群被吸引到其針對青少年的品牌霍利斯特（Hollister）。

特爾西諮詢集團（Telsey Advisory Group）執行長戴娜·特爾西（Dana Telsey）在一份研究報告中寫道：「儘管宏觀環境動盪，但阿貝克隆比&費奇仍會繼續推出符合趨勢的產品組合，靈活地滿足市場需求，同時還會對業務進行投資，並展示吸引新客戶的能力。

另外她還補充說，公司子品牌霍利斯特的銷售趨勢也在改善。

不過也有一些分析師指出，該公司和股票可能會成為自身成功的犧牲品。

目前投資者對阿貝克隆比&費奇的業績期望過高，任何不完美的報告都可能拖累股價。事實上，該公司近期在業績報告發布後的情況也是如此——股價在反彈至新高之前立即下跌。這也意味著，投資者和分析師將密切關注相關前瞻性評論，以尋找任何跡象表明該品牌的勢頭正在放緩。

2024年3月，阿貝克隆比&費奇公佈其第四季業績，營收為14.5億美元，每股收益為2.97美元；接受FactSet調查的分析師此前預計營收為14.3億美元，每股收益為2.83美元。儘管公佈了好於預期的成績，但其股價隨後下跌了1.6%至137.66美元。

這次財報發佈後同理，雖然當日股價大漲，但隔日卻下跌5.8%至178.47美元。

威廉·布萊爾（William Blair）分析師迪倫·卡登（Dylan Carden）指出，該公司今年的銷售額仍有可能繼續增長，並在短期內受益於「非常真實、持久的驅動因素」。但如果無法跟上快速的成長速度，利潤率成長停滯的風險就會越來越大。

「現在一年的漲勢仍難以買進。」他寫道。

卡登對股市表現的評級沒有目標價。

特爾西不同意其觀點，她認為，隨著公司發展數字業務並提高實體店的銷售效率，長期利潤率仍有擴大機會。財報發布後，她維持「跑贏大盤」評級。 （巴倫周刊）