中國的“迪士尼”，市值500億！

“中國的迪士尼”？“潮玩界的屈臣氏”？

近日一家潮玩品牌搶灘登陸新馬泰、越南、菲律賓等東南亞市場，在當地商城內堪稱火爆。這就是中國潮玩IP巨頭——泡泡瑪特。

有人會問，一個賣盲盒的能有多大影響力?要知道，在2020年，泡泡馬特的市值最高突破1000億人民幣。雖然之後經歷了市值泡沫崩塌，但目前仍有超過500億元的巨大市值體量存在。在國內一二線城市商業地段，都隨處可見泡泡瑪特的主題門店或者泡泡瑪特無人售貨機。

泡泡瑪特還在去年成立了泡泡瑪特主題樂園，泡泡瑪特似乎正在致力於打造“中國版迪士尼”。

可以說，線上線下雙線平台共同營運的泡泡瑪特和新茶飲、聯名玩偶等一眾體驗感強的快樂經濟正在成為新零售界不可忽視的重要組成部分。

回顧泡泡瑪特的發家史，這家潮玩公司成立於2010年，第一家門店位於北京歐美匯購物中心。

據介紹，創始人王寧最初的構想是模仿日本知名雜貨零售商“LOFT”和香港“LOG-ON”，打造一個售賣各類新奇有趣商品的潮流雜貨店。然而，在幾經波折之後，泡泡瑪特逐漸找到了自己的市場定位，迅速崛起為中國潮流玩具市場的領導者，並在全球市場嶄露頭角。

創業伊始，王寧通過售賣文具、化妝品、玩具等商品，打造一個年輕人喜愛的潮流百貨店。然而，雜貨店的經營並不如預期，門店生意慘淡，創始團隊甚至一度解散。於是王寧決定轉戰線上市場，但推廣費用高昂，融資難度大。他將商業計畫書傳送給多位風險投資人，最終獲得創業工場創始人麥剛的投資支援，這使得泡泡瑪特得以繼續營運。

2015年底，泡泡瑪特發現一款名為Sonny Angel的日本娃娃在店內銷售火爆，許多限量款一經上架便被搶購一空。通過深入調研，王寧意識到潮流玩具市場具有巨大潛力，尤其是在國內市場還處於初級階段。於是，王寧決定進行戰略調整，將業務重心轉向“IP潮流玩具”領域，並開始尋求IP營運轉型。

2016年1月，王寧在微博上詢問使用者喜愛的潮玩角色，發現Molly具有極高的市場熱度。

也就在這一年，泡泡瑪特做出了一個關鍵決策，就是與設計師Kenny Wong簽約，並推出了MOLLY星座系列盲盒。

隨後，泡泡瑪特迅速推出Molly星座系列盲盒。而這個系列一經推出便引爆市場，成為泡泡瑪特的明星產品，使得公司規模迅速擴大。

可以說，也是這一舉措徹底改變了公司的命運，使其從一個雜貨品牌轉型為專注於潮流玩具的企業。

第二年，泡泡瑪特舉辦了北京國際潮流玩具展，這也是國內首屆大型潮流玩具展會，進一步鞏固了泡泡瑪特在潮玩市場中的地位。

2017年，泡泡瑪特依靠Molly IP實現扭虧為盈，僅Molly系列就貢獻了公司89.4%的收入。

隨著Molly IP的成功，泡泡瑪特開始拓展更多IP，打造自己的IP生態系統。公司通過舉辦北京國際潮流玩具展、簽約更多設計師、推出新系列等方式，不斷豐富產品線，提升品牌影響力。泡泡瑪特的IP包括Labubu、Pucky、Dimoo等，每個系列都有獨特的設計風格和市場定位，吸引了大批粉絲。

儘管早期泡泡瑪特只是一個潮流雜貨管道品牌，但如今，它已經成為中國潮流玩具市場的領軍企業。

而至於泡泡瑪特的崛起，不僅僅依靠其獨特的產品和市場定位，還得益於其精準的市場行銷和商業策略。

泡泡瑪特還積極開展跨界合作，與知名品牌和藝術家聯合推出聯名款，進一步擴大了市場覆蓋面。例如，與DC和優衣庫的合作，不僅打開了新的市場，還增加了品牌的知名度 。

泡泡瑪特的成功不僅得益於其精準的市場定位和多元化的IP戰略，還在於其有效的行銷手段和國際化拓展。通過盲盒文化的引入和推廣，泡泡瑪特創造了一種獨特的消費體驗，吸引了大量忠實粉絲。同時，泡泡瑪特也在積極拓展國際市場，2023年在全球範圍內開設了70家門店，營收佔比從10%提升至17% 。

要知道，泡泡瑪特借國潮之風將盲盒文化在中國市場發展壯大。值得介紹的是，盲盒玩具與一般玩具的不同之處在於購買者在購買前並不知道盒子裡的具體玩具，這種神秘感和驚喜感極大地刺激了消費者的購買慾望。每一系列主題的每一款盲盒都包含多個角色，消費者會為了收集全套（可能是一種近似的“強迫症”和追求完美的心態），會不斷重複購買，推動了銷售量的持續增長。

據瞭解，泡泡瑪特在2020年底成功在港股上市，開盤價為37.1港幣，市值接近500億港幣。然而，上市後的股價表現並不穩定，截至目前的年化收益率為-15%以上，這也反映了市場對潮流盲盒未來增長的質疑。

根據泡泡瑪特2023年的財報顯示，這一年營收高達63億元，排除受疫情影響較為嚴重而不具備可參考價值的2022年，相較於2021年年化增幅為19%。雖然從資料上看起來並不是在一個高速增長的階段，但2024年第一季度收入同比增長達40%-45%。淨利潤為10.9億元，毛利率為61.3%，淨利率為17.3%。這些資料無疑表明，儘管市場環境複雜，“消費降級”陰霾不散，但泡泡瑪特依然保持了較強的盈利能力 。

因此，我們大可以得出結論，泡泡瑪特從一家普通的潮流雜貨店成長為全球知名的潮流玩具品牌，其成功的背後就是依靠精準的市場定位、有效的IP戰略和靈活的市場行銷。正是通過不斷創新和調整戰略，讓泡泡瑪特在競爭激烈的市場中脫穎而出，成為行業的佼佼者。

其中對於IP營運策略想必是最重要因素。根據泡泡瑪特官網介紹，泡泡瑪特擁有和營運85個IP，這些IP通過各種藝術家的創作，形成了獨特的潮流玩具系列，如Molly、Labubu、Pucky和Dimoo等。

將來，泡泡瑪特計畫繼續拓展新市場和新業務，通過IP品類的擴展、樂園和動畫片等項目，進一步提升品牌影響力和市場份額。隨著市場的進一步擴大和新業務的不斷開發，泡泡瑪特有望繼續保持增長勢頭，創造更多的商業奇蹟。

此外，泡泡瑪特還積極開展跨界合作，與知名品牌和藝術家合作推出聯名款，進一步擴大了市場影響力。例如，與DC和優衣庫的合作，不僅打開了新的市場，還增加了品牌的知名度。

不難看出，泡泡瑪特非常注重利用社交媒體進行行銷，通過對消費群體心理的精準把控，以及經常開展不同主題的活動，既保持了品牌的熱度又增強了粉絲粘性。消費者會在微博、朋友圈、小紅書等社交平台上分享開箱體驗，這樣就形成了一種社區文化，進一步增強了品牌的忠誠度和影響力。

除了在國內市場的成功，泡泡瑪特也在積極拓展國際市場。

公司在全球範圍內開設了70家門店，當前已經進駐了北美、英國、東南亞等地區，營收佔比從10%提升至17%。這種國際化的佈局，不僅驗證了泡泡瑪特在海外市場的可行性，也為公司未來的增長提供了更多的機會。

據瞭解，泡泡瑪特也將繼續拓展新市場和新業務。當前，泡泡瑪特就計畫通過IP品類的擴展、樂園和動畫片等新項目，持續提高品牌的影響力和市場份額。此外，泡泡瑪特還在探索更多的線上線下融合的銷售模式，以適應不斷變化的消費者需求 。

最後，泡泡瑪特的成功離不開其精準的市場定位、多元化的IP戰略、有效的行銷手段和國際化的拓展。這些因素共同作用，使其在競爭激烈的潮流玩具市場中脫穎而出，成為行業的佼佼者。未來，隨著市場的進一步擴大和新業務的不斷開發，泡泡瑪特有望繼續保持增長勢頭，創造更多更好玩的潮玩IP奇蹟。 (品牌頭版)