剛剛，碳酸鋰又跌破10萬元！

2024/06/13

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碳酸鋰的10萬元大關，薄如蟬翼。

6月12日，據上海有色網最新報價顯示，碳酸鋰（99.5% 電池級/國產）價格跌880元報9.95萬元/噸。時隔不到半年時間，碳酸鋰價格再度落回至十萬以內。

而在期貨市場，多個碳酸鋰期貨合約近日價格連續下跌，其中主力合約碳酸鋰2407價格在當日最低來到95200元/噸附近。

“下游一季度補庫存行情基本結束，加上鋰鹽排產依舊維持在高水平，接下來可能會面臨短期需求下降、供給維持高位的狀態。”一位鋰鹽廠商人士對記者表示。

一季度的補庫存行情，令碳酸鋰價格在2月底重新站上10萬元關口。不過這一狀態維持了不到4個月，其市場成交均價再度跌落關口。

近日來，電池級碳酸鋰市場成交價格連續下跌。根據上海有色網資料顯示，6月11日的電池級碳酸鋰價格跌800元報10.03萬元/噸，逼近10萬元關口。而一天後，碳酸鋰價格再度跌880元，來到9.95萬元/噸，創逾3個月新低。

另外，根據上海鋼聯公佈的行情資料顯示，6月12日電池級碳酸鋰價格更是下跌1500元，均價報10萬元/噸。

在期貨市場上，碳酸鋰合約價格近期也“跌跌不休”。其中6月11日，碳酸鋰主力期貨合約2407跌3.72%至9.7萬元/噸。而在6月12日，該期貨合約價格最高下跌3.1%，價格一度回落到9.52萬元/噸。而上一次該合約價格處於9.52萬元/噸附近，還要追溯到今年2月底。

不過，在市場看來，由於碳酸鋰2407合約交割月份臨近，其持倉量持續下滑，涉及主力合約移倉，期貨價格有較大波動也屬於正常現象。

“今年2月份，市場出現過一輪小幅漲價，主要基於下游正極材料廠商、電池廠商去庫存告一段落，需要進一步補庫。”上述鋰鹽廠商人士對記者表示。不過在他看來，下游廠商補庫仍普遍較為謹慎。

天齊鋰業近期在機構交流中也透露，自今年一季度以來，下游補庫情緒較為積極。“第一季度，公司鋰化合物及衍生品銷量16739噸，環比增加20.49%，同比增長108.92%。”該公司稱。

下游補庫主要基於終端需求回暖。從終端需情況來看，近期也的確出現了一波小高潮。

首先在新能源汽車方面，經過年初短暫的調整，整個車市從3月份顯著回暖。根據乘聯會資料顯示，今年3月-5月，國內新能源汽車產量分別為78.8萬輛、87.0萬輛和88.1萬輛，月產量均遠超2月份的42.3萬輛。

而根據乘聯會最新資料，5月國內新能源汽車滲透率已經達到47%，這一資料在今年1月僅為32.8%。

其次在儲能方面，根據宏源期貨一份報告顯示，今年5月國內儲能電池產量為25.95GWh，環比上升14.4%，同比上升58.4%；而今年4月，國內儲能中標功率規模為5.08GW，環比上升64.9%，同比上升183.8%；當月儲能中標容量規模為13.45GWh，環比上升9.7%，同比上升225.7%。

在市場看來，下游需求明顯提升，也支撐了碳酸鋰價格立於10萬元大關之上。

然而，當前碳酸鋰供需關係正在產生微妙變化。在供給端，碳酸鋰市場當前呈現出顯著的供應過剩態勢。

中信建投一份報告指出，隨著天氣逐漸轉暖，江西、青海地區的上游廠商開工上行，目前供給增長的確定性較高。另外光大證券也提及，國內生產基本穩定，鹽湖方面逐步進入到季節性豐產階段。

同時，鋰鹽和鋰資源進口方面仍有一定增量預期。資料顯示，今年4月，碳酸鋰進口量升至21204噸，環比上升11.3%，同比上升87.4%。

而在庫存方面，經歷了一季度的補庫後，行業下游庫存繼續增加。根據上海有色網資料，截至6月初，碳酸鋰總庫存（樣本企業）已經達到9.6萬噸。

其中冶煉廠繼續累庫幅度較大，截至6月6日，冶煉廠庫存已達到5.46萬噸，較4月初的4.25萬噸，增長28.47%。同時，下游庫存也達到2.24萬噸，較4月初增長11.44%。不難看出，下游對於庫存水平變動持有更為謹慎的態度。

在最為關鍵的需求端，據上海有色網分析，在二季度末時間節點上，下游終端、電芯等企業多會集中降低庫存，沖銷量，因此上游正極廠商可獲得的訂單會有環比下滑，正極廠商相應也會對排產進行下調。

“6月新能源汽車市場領域正極訂單下滑較明顯，儲能領域市場份額的增加對於磷酸鐵鋰正極產總量拉動影響較小，整體需求趨勢在下滑。”該機構提及。

中信建投也提及，儘管新能源汽車仍保持較高增速，但乘用車市場整體表現一般，政策效果還有待觀察。且歐洲近期公佈的新能源汽車銷量資料偏弱，5月歐洲9國新能源汽車銷售同比減少12%，滲透率僅19.6%，同比減少2.1個百分點。

“預計上游6-7月會開啟新一輪主動去庫，這對碳酸鋰價格支撐不足。”前述鋰鹽廠商人士對記者表示。在他看來，短期內，碳酸鋰現貨價格預計將在9.5萬元-10萬元/噸的區間內震盪波動，“期貨盤面受情緒面影響較大，價格波動可能會出現較大波動”。 (中國基金報)