市場陷入「泡沫狂熱」模式！策略師：标普飙破6000點後崩盤 比特幣回調釋出關鍵信號

Stifel股票策略師巴裏·班尼斯特(Barry Bannister)表示，他現在意識到投資者可能正處于全面的泡沫/狂熱模式。他警告說，根據19世紀以來泡沫的動态，标準普爾500指數很可能在2024年底升至約6000點，屆時它将開始往返4800點。

(來源:ZeroHedge)

知名金融博客ZeroHedge報道了巴裏的觀點，并寫道：「他最終會是正確的，如果他預測市場會先出現大漲，然後出現崩盤，那麽他最終會覆蓋所有基礎。當然，他知道這一點，所以巴裏決定尋找即将到來的市場低迷的早期指标。」

巴裏指出，自2011年以來，推動所有主要比特幣牛市的主要因素是美聯儲轉向鴿派。此外，自2011年以來，比特幣一直遵循既定趨勢，主要高于趨勢的反彈都達到同一水平。

(來源:ZeroHedge)

「在這裏，我們同意班尼斯特的總體觀點，即比特幣和黃金一樣，在美聯儲重大轉變和轉折點之前進行交易，美聯儲越趨鴿派，比特幣的漲幅就越大，」ZeroHedge指出。

自2011年以來，比特幣對美聯儲所有鴿派政策的敏感性是有道理的，因爲比特幣相對于标準普爾500指數，與許多大型科技成長股一樣，穩固地處于「經濟強于預期，通脹低于預期」的宏觀水平。簡而言之，低通脹的穩健經濟正是引發美聯儲鴿派政策的原因，這進而推動了大多數無息和低股息/長期金融工具的上漲。

因此，比特幣在新冠疫情封鎖之後爆發式增長也就不足爲奇了，正是在那時，這種代幣對美聯儲的鴿派立場變得尤爲敏感，同時與納斯達克100指數同步波動，因爲美國對新冠疫情的财政應對措施，加上超寬松的貨幣政策，「是世界曆史上最大的流動性傾銷」。

但是，爲什麽在美聯儲緊縮周期開始約2年後，比特幣價格會暴漲至曆史新高？根據班尼斯特的說法，盡管清理所有後疫情時代的流動性才剛剛開始，但自那次抛售以來，市場看到了一系列破壞政治穩定的泡沫，這些泡沫首先推高了消費價格，現在又推高了資産價格。之所以發生這種情況，是因爲「新冠現金」從普通美國人轉移到了富人和企業。而且由于富人的「消費傾向低，投資傾向高，所以我們出現了資産泡沫」。

這正是 巴裏看到的危險信號：比特幣最近從3月初的73157美元高點跌至64400美元，這「預示着标準普爾500指數夏季即将進入調整和盤整階段」。事實上，自2011年以來，标準普爾500指數目前處于比特幣後高峰周期疊加的最高端。

巴裏「再次發出強烈信號，表明标準普爾500指數可能即将出現調整，而高貝塔系數的大型科技股，如英偉達(NVIDIA)本身遵循分析師EBITDA修訂的二階導數。「在我們看來，在2024年第三季特别容易受到調整的影響，」巴裏認爲。

(來源:ZeroHedge)

不僅僅是比特幣，巴裏認爲股市即将大幅下跌，「這一觀點進一步證實了，由于通脹仍處于疫情前30年的高位，并且實際上在2024年第二季有所上升，高于美聯儲對2024年核心PCE通脹率2.8%的中值預測，美聯儲将放棄謹慎的鴿派立場」。

盡管巴裏預計2024年下半年的國内生産總值(GDP)增長速度會大大放緩，但這種情況仍在發生。

這導致「适度滞脹，可能暴露出标普500指數相對于金融狀況的估值過高」。

巴裏最後警告稱：「在進入2024年第三季時，這導致股票投資者採取市場調整的謹慎态度。」