大、小摩對做，看看個別邏輯誰有理

大摩繼續看空、小摩看反彈

📌Morgan Stanley繼續看空，認為S&P 500 還是會進入熊市、下跌20%：

📌Morgan Stanley主要觀點：

☝️目前defensive類股PE Ratio已高

👉🏼同意，P&G PE高達28.31，比Apple、Google、Microsoft還高

✌️通膨見頂對股市不是好事，代表毛利、EPS也見頂，邏輯是公司財測指引會下滑❓

👉🏼不同意，邏輯怪怪的，通膨見頂，即使指引下滑，投資看的是未來，預期公司獲利、毛利回升

🖖看好Pharma、Biotech 製藥、生計

👉🏼XLV ETF昨天走勢反轉，守住50、100、200DMA，如果未如MS預期的S&P 500 要跌20%，可能是佈局defensive不錯的標的

JP Morgan認為本週股市開始反彈

☝️因進入超賣區

👉🏼同意，連BofA牛熊指標也表態了

✌️上週公司回購暫停，本週將有回購支撐

👉🏼 沒研究原因，但上週Microsoft、Google的跌法，還真的應該沒在回購

🖖本週資金將回流股市，因債市太慘烈，月底資產配置rebalance

👉🏼今年股債雙殺，現金被通膨吃掉，也真難

📌JPM還有以下三點看法

☝️下修2022 S&P 500 EPS 為 $220，減少$5、但YoY還是 +10%

👉🏼代表全年目標價要下修約100點

✌️通膨開始緩解，投資人開始買入債券，預期國債利率會開始下跌

👉🏼果真如此將利好木頭姐

🖖能源需求到2030年將超過需求20%，需要1.3兆的投資補足缺口，如果歐洲快速制裁俄羅斯石油，油價將飆破$185/桶

👉🏼XLE、OIH昨天都跌破50DMA，但買盤還是不弱，市場有不少看空言論出現，需要再觀察，但長期需求的確超過供給

👉🏼北京朝陽區疫情開始升溫，這裡是北京的曼哈頓、金融重鎮，短期大陸需求不確定性高，如果油價大跌，或許是買點❗️

#非投資建議、請獨立判斷