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國產晶片唯一！淨利暴增6倍，全球記憶體晶片標準制定者，抓住30億美元「運力」晶片藍海！
6月7日三星電子公佈2024上半年業績，超乎市場預期，其第二季度利潤達到10.4兆韓元（約合75億美元），遠超此前預期的8.3兆韓元；同比暴增1452.24% ，利潤猛漲猛近15倍！
這主要得益於全球記憶體晶片價格的上漲，根據里昂證券估計，AI需求推動記憶體晶片價格較上一季上漲了15%。而記憶體晶片價格的上漲，不僅國際巨頭業績大增，中國國產儲存廠商也賺得盆滿缽滿。其中，最典型的就是，記憶體介面晶片巨頭－瀾起科技！
一、上半年淨利超6倍，連續5季利潤上升
7月5日，瀾起科技發佈公告，2024年上半年預計實現營業收入16.65億元，較上年同期增長79.49%；實現淨利潤5.83億元-6.23億元，同比增長612.73%-661.59%（ 6.13倍-6.62倍）；實現扣非淨利5.35億元-5.65億元，年增139.25倍-147.12倍。
其中，瀾起科技預計實現營業收入9.28億元，較上年同期增長82.59%；淨利3.6億元-4億元，環比預計大增61%-7 9%，增幅遠高於一季度——該公司第一季淨利較上季成長2.85%。從季增來看，2024年二季度，瀾起科技的單季淨利實現連續五季較上季上升，扣非淨利可望創同期歷史新高。
那瀾起科技主要利潤來源，及其業務組成是如何的呢？
二、佔全球一半市場，全球記憶體標準制定者
成立於2004年的瀾起科技，從一開始就確立主營業務是記憶體介面晶片，以及津逮捕伺服器CPU以及混合安全記憶體模組。所謂記憶體介面晶片，指的是存在於DRAM記憶體模組與記憶體控製器之間的暫存器，用於解決記憶體與CPU通訊過程中的訊號控制與資料匹配問題。
每一顆記憶體中，都需要這樣的晶片，它的存在，確保了記憶體和CPU之間能夠資料順暢，從而提升整個系統的效能和穩定性。
雖然記憶體介面晶片市場規模不是很大，全球市場規模不到10億美元；但技術門檻很高，目前全球只有三家廠商能夠生產記憶體介面晶片，這三家廠商分別是中國的瀾起科技、日本的瑞薩電子以及美國的Rambus，其中瀾起科技科技的全球市場份額超過50%，是全球第一大記憶體介面晶片巨頭。
其實瀾起科技不僅佔據全球一半以上的市場份額，同時也是全球記憶體標準制定參與者之一。
在DDR4時代，瀾起科技發明的DDR4全緩衝「1+9」架構最終被JEDEC（全球微電子產業標準制定機構固態技術協會）國際標準採納，成為了DDR4的標準，也是國內唯一制定記憶體標準的企業。
而最新的DDR5技術標準，瀾起科技同樣是主角，在JEDEC標準制定，在該領域已擁有重要話語權。
回到今年上半年，瀾起科技業績暴漲的重要原因之一，在於DDR5向下游滲透率提升且DDR5子代迭代持續推進，2024年上半年其DDR5第二子代RCD晶片出貨量已超過第一子代RCD 晶片。
從業務組成來看，2024年上半年互連類晶片產品線銷售收入約15.28億元，津逮捕伺服器平台產品線銷售收入約1.30億元。也就是說，記憶體介面晶片營收佔瀾起科技90%以上的比例。
但在鞏固既有業務基礎之上，瀾起科技也積極開拓人工智慧相關業務。
三、人工智慧「運力」晶片，全球唯二量產
隨著人工智慧的興趣，AI晶片相關技術也在快速進步，世界正發生由「計算」向「智算」演進的深刻變革。
這也要求AI晶片不僅需要快速反應，同時需要具備大量的推理、感知等高階認知功能，這些複雜的任務都將轉化為極其龐大的資料，對運力提出了更高的要求，需要更多的互連晶片為AI基礎設施提供強大的運力，以實現更快、更穩定的資料傳輸。
目前瀾起科技提供了三款高效能「運力」晶片可用於AI伺服器，分別是：PCIe Retimer、MRCD/MDB 及MXC 晶片。其中，PCIe Retimer主要用於CPU與GPU或AI晶片之間的高速互連；MRCD/MDB晶片用於伺服器高頻寬記憶體模組MRDIMM，主要為AI、高效能運算等領域提供更高頻寬的伺服器主記憶體解決方案；MXC晶片用於記憶體擴充和記憶體池化，可滿足AI、高效能運算等資料密集型應用對記憶體容量日益增長的需求。
目前，瀾起科技這三款高性能「運力」晶片新產品呈現快速成長態勢，第二季銷售收入合計約1.3億元，較上季成長顯著。其中PCIe Retimer晶片出貨量快速成長，繼2024年第一季出貨約15萬顆之後，第二季出貨約30萬顆。
而搭載瀾起科技MRCD/MDB晶片的伺服器高頻寬記憶體模組已在境內外主流雲端運算/網路廠商開始規模試用，第一季收入超過人民幣2,000萬元，第二季銷售收入超過5,000萬元；而CKD晶片於4月在業界率先試產後，已於第二季開始規模出貨，銷售收入首次超過1,000萬元。
特別說明的是，PCIe Retimer晶片和MRCD/MDB晶片，目前全球都只有2家公司可以提供相關量產產品，瀾起科技是其中之一。
由於人工智慧對於「運能」的需求的暴漲，瀾起科技佈局的三款高性能「運力晶片」均屬於高成長潛力的賽道，一片藍海。根據市場人士分析，這三款產品到2028年的總市場規模可能超過30億美金。
因此，瀾起科技作為一家具備硬核實力的國產半導體科技公司，不僅是全球記憶體介面晶片的主要供應商；也是記憶體介面晶片的領導者和全球微電子產業標準制定者，是國產半導體和晶片產業少數佔絕對優勢地位的廠商。同時，基於人工智慧需求的精準把控，深度佈局「運力」晶片市場，瀾起科技有望在鞏固既有業務之餘，也將充分受益人工智慧的快速成長。 (飆叔科技洞察)