特斯拉連漲，“木頭姐”賺了還是賠了？

最近，電動汽車生產商特斯拉（TSLA.US）風頭無量，股價從2024年6月20日的181.57美元，連漲十數天，到如今的262.33美元，12個交易日大漲44.5%，抹去了今年上半年的跌幅，還略有所賺，年初至今累計上漲5.57%。

近日特斯拉的凌厲漲勢，誰是最大得益者？除了馬斯克之外，相信大家立刻想到一直對特斯拉讚譽有加的“木頭姐”凱茜·伍德（Cathie Wood）。

事實上，“木頭姐”還擠不進特斯拉的前十大股東。

從特斯拉的最新資料來看，第一大股東為馬斯克；第二大股東為超級公募先鋒領航，持有7.32%權益；第三大股東為巨型資產管理集團貝萊德（BLK.US），持有5.91%權益。

根據whalewisdom的資料，“木頭姐”主持的方舟基金（ARK）僅持有特斯拉的0.16%權益，持股市值或大約9.1億美元。

特斯拉的體量較大，市值達到8,366億美元，而“木頭姐”的方舟基金資金規模相對精巧，資產淨值最大的方舟創新ETF（ARKK）也僅61.70億美元，她多個基金合起來的美股持倉總值或僅100多億美元，於特斯拉的0.16%持股，足以讓特斯拉是成為方舟基金的第二大重倉股，第一大是加密貨幣交易所Coinbase（COIN.US）。

也因此，方舟基金的市價（資產淨值）也跟隨特斯拉的股價，從2024年6月末起上揚。

財華社留意到，特斯拉在“木頭姐”的三支方舟基金中都是第一大重倉股，分別為方舟創新ETF（ARKK）、方舟汽車科技與機器人ETF（ARKQ）、方舟新一代網際網路ETF（ARKW），2024年6月24日以來，這三支ETF的累計漲幅分別為6.5%、6.9%和7.35%，而其他ETF則表現各異。

“木頭姐”的六支主導基金

“木頭姐”設立了多支方舟基金，有股權投資、數位資產和風險投資基金。其中股權投資又分為主動投資ETF（主要依靠“木頭姐”領導的投研團隊管理）和指數型ETF（被動型基金，對標基準指數）。

主動型的股權投資有六支ETF。

資產淨值最高的是方舟創新ETF（ARKK），資產淨值為61.7億美元，於2014年10月推出，自推出以來累計漲幅為133.40%，涉及創新技術的公司，主要專注以下領域：1）DNA技術和“基因革命”；2）自動化、機器人和儲能；3）人工智慧和“新一代網際網路”；4）金融科技創新。前三大持倉股分別為特斯拉、串流電視平台Roku（ROKU.US）、加密貨幣交易平台Coinbase。

最早推出的兩支ETF是方舟自動科技與機器人（ARKQ）與方舟新一代網際網路（ARKW），均在2014年9月30日推出，於2024年5月31日的資產淨值分別為8.31億美元和14.6億美元，自推出以來的表現分別為192.30%和360.56%。

方舟自動化技術和機器人ETF（ARKQ）主要投資與能源、無人駕駛和製造業、材料、人工智慧和運輸等領域的新產品或新服務開發、科技更新和升級中得益的公司，主要涉及以下領域：1）無人駕駛；2）機器人和自動化；3）3D列印；4）儲能；5）太空探索。前三大持倉分別為特斯拉、半導體測試裝置供應商泰瑞達（TER.US）和航天軍工企業克瑞拓斯安全防衛（KTOS.US）。

方舟新一代網際網路ETF（ARKW）主要投資可得益於將技術基礎架構轉移到雲端、移動技術等的企業，包括那些能從共享技術、基礎架構和服務、網際網路產品和服務、新支付方式、巨量資料和物聯網，以及社交媒體分發和媒體中得益的公司。當前的資產淨值約為14.6億美元，自推出以來的變幅約為360.56%，涉及的領域包括：1）雲端運算和網路安全；2）電商；3）巨量資料和人工智慧；4）移動技術和物聯網；5）社交平台；6）區塊鏈和P2P。前三大持倉分別為特斯拉、方舟比特幣ETF和串流電視平台Roku。

除了自動化的硬科技，“木頭姐”還投資於不少軟科技，例如生物技術和金融科技。

方舟遺傳革命（ARKG）於2014年10月推出，2024年5月末的資產淨值約為13.5億美元，推出以來的資產淨值變幅約為32.67%，專注於從事基因研究，以提升人類生活質量的企業，主要涉及以下領域：1）基因編輯；2）靶向療法；3）生物資訊；4）分子診斷；5）幹細胞；6）農業生物。三大持倉分別為開發了DNA合成平台的合成生物學公司Twist（TWST.US）、基因編輯公司CRISPR（CRSP.US）、為移植患者和醫護人員提供醫療保健解決方案的CAREDX（CDNA.US）。

於2019年2月推出的方舟金融科技創新ETF（ARKF）專注於金融科技創新主題，涉及的領域包括：1）交易創新；2）區塊鏈技術；3）風險轉移；4）無障礙融資平台；5）面向客戶平台；6）新媒介，自推出以來的資產淨值漲幅為35.54%，當前的資產淨值為9.2億美元。三大持倉分別為加密貨幣交易平台Coinbase、電商平台Shopify（SHOP.US）和線上支付服務供應商Block（SQ.US）。

“木頭姐”也有太空夢，她的高科技基金怎麼能少了太空概念。2021年3月推出的方舟太空探索與創新ETF（ARKX）專注於與“太空”有關的創新。

涉及的領域包括：1）在軌道空間發射、製造、服務或操作平台的公司，包括衛星和運載火箭。2）在亞軌道空間發射、製造、服務或操作平台的公司。3）開發人工智慧、機器人、3D列印、材料和能源儲存等技術的公司。4）涉及農業、網際網路接入、全球定位系統（GPS）、建築、成像、無人機、空中計程車和電動航空車輛等的公司。

該ETF的2024年5月末資產淨值為2.41億，自推出以來累計跌幅為24.03%。三大持倉分別為航天軍工企業克瑞拓斯安全防衛、通過低地球軌道衛星提供移動通訊服務的銥星通訊（IRDM.US）以及半導體測試裝置公司泰瑞達。

“木頭姐”概念的後市表現

對於今年以來最受追捧的AI晶片概念股，“木頭姐”也有持倉，從高通（QCOM.US）和台積電（TSM.US），到輝達（NVDA.US）和超微半導體（AMD.US），到Google（GOOG.US）和微軟（MSFT.US）等，主要的產業環節都有涉獵， 但持倉量沒Coinbase和特斯拉多，後兩者受幣圈和新能源汽車銷售波動影響，表現極不穩定，也導致“木頭姐”基金的表現時好時壞。

事實上，“木頭姐”從2022年第4季開始持續減持明星股輝達，並曾在公開場合指輝達有思科（CSCO.US）當年從網際網路泡沫頂端暴跌超90%的那投機味兒。

從以上六張基金走勢圖可以看到，“木頭姐”麾下的主動型股權投資基金無一例外在2021年美元提供無限流動性所造就的牛市時到達頂端，隨後在聯準會開始加息周期後跌回原形，而在近期聯準會開始鬆口降息時，又有了反彈的苗頭。

這是因為她投資的主要是非常創新的領域，尚未產生持續的收入和利潤，發展所依賴的資金主要來自融資，其融資成本因為利率高企而大幅攀升，反過來影響到其項目推進的進度和業績的增長，從而令這些公司的估值受壓。

反過來看，在聯準會下半年降息，融資市場好轉時，這些創新企業或許能重振旗鼓，只是現在的資金都被吸流到輝達等明星股當中，“木頭姐”能否捲土重來，她對於輝達的看法是否精準，明年應有分曉。 (財華網)