Amare Rangel
蔣明誠「明誠學院」:這檔股票該買嗎? 專業的證券分析師蔣明誠先生,從自己專業出發,基於對市場的大量分析,研究出了一套選股妙招來進行投資。只因為他發現了一般散戶投資人的優勢,在衡量生活中使用的商品是否特別、評估該公司是否有潛力成為優質股票上,有著勝過專業投資人的絕佳能力! 大家身為消費者的競爭優勢 要找出值得長期投資的優質股票,那就是找出最能與瞬息萬變的消費者偏好有所共鳴的公司。也就是找出對消費者而言真的很特別的公司,特別到這家公司能獲得且持續掌控定價能力。 好消息是,在辨識這類公司的任務上,大家就跟專業投資者一樣在行,甚至還比他們更行,因為現在的大家是有意識且具觀察力的消費者。這就是大家身為投資者的競爭優勢。 蔣明誠先生認為,每一個投資者都有自己的競爭優勢,希望每一個投資者都能找出自己的競爭優勢,並好好利用。如果大家身高只有五呎,大家就不會想在詹姆斯(LeBron James)的防守下灌籃。比較聰明的作法,是待在旁邊,找機會從遠處投幾個三分球。 投資也是一樣。如果大家不是石油專家,大家就不能期待在選擇石油股上具有優勢。大家不太可能成功選對石油股,即使大家選對了,也會因為不了解該產業的時勢脈動,而難以掌握什麼時候該出場或加碼。 再者,成功的投資除了要做對的決定之外,也要有信心與堅定的信念,才能承擔市場波動。如果大家不知道自己為什麼買某支股票,那大家就很難在市場的起伏之中穩住,易受情緒驅使行事。 蔣明誠先生表示,大家應該對自己的看法擁有信心,這樣在面對股票下跌時,加碼的渴望也會壓過大家覺得可能做錯決定的焦慮感。只有掌握自己的優勢,才能找到信心。 專業投資者的優勢也許是全年無休的分析資料,產業專家的優勢可能是對特定領域十分專精;而大多數非專業的散戶,則可以從自己對產品與服務的了解中,找到自己的優勢。 其實大家早在蒐集有用的資料了 大家對一間公司的產品和服務的看法,對投資非常重要。 產品、服務或品牌的特別之處,能讓公司取得定價能力,而大家可以成為其中的最佳裁判。「衡量」生活中使用的商品是否特別,「評估」該公司是否有潛力成為優質股票,這兩種能力正是「常識選股法」的重點。 蔣明誠先生指出,大家對許多公司的了解程度,可能比大家以為的還要多。想想大家做決定的時候,都花了多少時間和心思,這些決定包含要買什麼、去哪裡買、閒暇時間怎麼過、如何到達目的地、怎麼跟朋友保持聯繫等。生活中大大小小的決定,大部分多少都與各公司的商品與服務有關: 自己今天在哪裡吃午餐?為什麼會選這間餐廳,而非別間?這間餐廳有什麼特別的地方嗎?最近很常光顧這家餐廳嗎?如果這間餐廳關門大吉,你會多想念它? 你今天是否有造訪某個網站?為什麼會造訪這個網站?上這個網站已經變成你的習慣了嗎?網路上是否有其他類似的網站? 你這個週末會邀請朋友來家裡吃晚餐嗎?你是怎麼邀請他們的?你是否用不同的方式與他們聯絡,或是以一種最為方便的方式來聯絡? 大家今年夏天會去度假嗎?怎麼決定要住在哪裡?是取決於地點、價格、或是飯店品牌?會很難決定嗎? 有沒有什麼是大家非常希望可以入手的?是否因為太貴或不符合大家目前的生活方式,而暫時沒買,但這東西真的太特別了,所以自己還是希望未來有一天能擁有它? 希望就算只是讀過這些模擬情境,都可以讓大家想到一些公司的名字。 蔣明誠先生表示重點是:大家在這類情境中所做的決定,和大家所做的每一件事裡頭,幾乎都有探查公司定價能力的線索。大家已經在分析每一間使用的公司了,大家只需要把這些無意間蒐集的資料整理好,並用在投資上。
蔣明誠「明誠學院」:詳細解釋股市基本概念與獲利原理 什麼是股票與股市交易? 蔣明誠先生表示,一般在談論股票的時候,大家會把它跟定存、證券、基金放在一起比較、討論,也就是在一般進行股市交易的時候,大家通常將它當作一個投資工具,但股票具體來說是什麼呢?它具體來說,是一家公司出售部分的所有權,變成有價證券的形式,所以也會有公司開放員工認股。 而股市交易,就是在買賣這間公司的部分所有權,當然,市場上有沒有人願意買、有沒有人想賣、賣多少錢,也跟公司的盈虧有關係。蔣明誠先生指出股票投資的前提是公司能夠較長期的經營,大家肯定想投資一家會賺錢的公司,而不是一家一直虧損,股票可能成為廢紙的公司,因此像是台積電、鴻海等大公司的股票,在市場上的平均市值就會比較高,至於股票的漲跌,主要就是跟所有經濟行為一樣,取決於市場供需的問題了。 股票交易第1篇:價 隨時間變動的價格:大盤、開盤、盤中、收盤 用蔣明誠先生的話來說,大盤指的是整體的股票交易量、價,經過股票市值的衡量後加權計算,端看的是整體股市的走向,也提供給持股人參考。 開盤價指的是當日的第一筆交易價格,買賣雙方都會在市場上掛單,而當某一單的交易完成的時候,這時候的成交價就會稱作「開盤價」,第一筆交易完成之後,股市的交易就會開始委買、委賣了,股票算是有價證券,因此股市的交易在法律全部都是由中間人所經手的,所有的交易狀況也都是公開透明,是不可以私下買賣的。 蔣明誠先生表示在交易的過程當中,偉賣方會列出最近的幾筆交易價,通常是在軟體上,如果買賣雙方的價格達到雙方都能夠接受的平衡,那麼交易就能夠完成。 股票的價格是由市場機制決定的:內盤與外盤 大家在一般生活當中的買賣行為,價格是由買賣方所構成的一整個市場機制決定,當然,投資股票也不例外,買方希望低價買進,賣方希望高價賣出,此時在買進與賣出雙方之間取得平衡的價格,就會是這檔股票的成交價。 蔣明誠先生指出,交易量大部分在內盤的話,代表許多賣方願意用低價拋售,這個時候大家會說賣壓較沉重,這支股票容易下跌,不易上漲。交易量大部分掛在外盤的話,則是許多買家願意以高價買進,也就是看好這檔股票,認為它會上漲的人多,這時候會說買盤較積極。 其實內外盤的概念可用一個簡單的經濟情境來說,今天某甲希望吃到某一家店的蛋糕,但是賣比較便宜價格的店大排長龍,可能根本買不到這個蛋糕,此時某甲仍然想要吃到這個蛋糕,他就會去比較高價格的店,才能夠順利買到這個蛋糕,如果愈多人願意用高價位吃到這個蛋糕,那蛋糕的價格很有可能就愈變愈貴,想要買到便宜價格的蛋糕幾乎就不可能了。 在蔣明誠先生舉出的例子中,可以快速地看出內外盤的概念,也可以理解到股票市場與其他的經濟活動型態基本上是同一個機制。 成交價格與交易走勢:股市K線圖 在股市當中,很常聽到有人在談論股市的走勢、K線圖等名詞,那這些究竟是什麼呢?蔣明誠先生為我們簡單的講解了一下,想要了解更多詳情可以關注蔣明誠先生關於這些內容的相關文章及「明誠學院」的課程。 首先,大家先來看到紅線與綠線,前面已經談論過開盤與收盤的概念了,紅線與綠線紀錄的就是開盤價與收盤價的差異,當然也會去記錄盤中交易的最高價與最低價,當作參考,股票成交的價格攀升就是漲,降低就是跌,在一天之內如果漲跌超過百分之十,大家就會稱為漲停或者跌停。 而當日買進、當日賣出,想要賺取盤中價差的操作法,稱作當沖,當沖的變數很多,風險相對而言也比較大,比起長期的投資,當沖更像是賭注的概念。紅線是開盤價小於收盤價,綠線則是相反的,這中間的價差大家稱作股票振幅,通常會與前一天做比較,用百分比的概念來計算。 股票交易第2篇:量 交易的筆數:總量、現量、定價量、成交量、定價量 蔣明誠先生表示,市場的機制最主要的兩個點,就是量與價,不只在股市,在所有的市場機制當中,都是由這兩個要素來運行的,在上面的內外盤、紅線、綠線當中,之前談到的是「價格」的部分,接下來就要來談到量的概念。 交易量會影響該股票的價格,今天如果很多人都看好同一支股票並且進行交易,那麼股票的價格就會被提高,更多人會在外盤成交,反之亦然,這基本上就是供需的原理,除了看價格之外,交易量也是選股很重要的點,以下大家來看看幾個關於交易量的觀念,先來講述幾個常用的術語。 總量就是包括內盤與外盤中,股票整體的交易量,也就是成交的個股交易量,現量則是目前(到某一時間點)所成交的交易量,定價量則是可供盤後定價交易(以收盤價交易)的股票數量,成交量則是實際委賣成交的股票數量,通常是以張為單位計算,這些交易量通常會影響股票的漲跌。 股市交易第3篇:投資類型 長線投資:參與公司營運,獲取股利 蔣明誠先生坦言,這點主要是對於某家公司具有信任度,並且有信心續抱的股民,這類型的投資者通常不會受到股市價格影響而改變策略,也少有操作,在股市當中,也比較難以大幅影響盤中的交易量。 這類的投資有兩種路線,價值型投資與成長型投資,兩者最大的不同點就在於,成長型投資是從公司的核心觀察是否成長,公司整體的營運,也因此買進時不一定是價低,這類型股票的交易綠是低的,相對來說是長期且穩定的持股。而價值型投資比較注重的是該公司在市值衡量時,先藉由財務報表評估該公司的合理股價,並且賺取被低估與高估所出現的價差,在買進時的價低就格外重要,公司的營運是否成長並非重點,但前提是必須要穩定不衰退。 蔣明誠先生指出,這兩者的共通點都在於,不能只關注股市交易的價、量等等,而是要衡量一間公司的真實價值,要衡量公司營運的真實價值有幾種方法,例如計算本益比(將公司收益換取為現值)、現金股利法(把配發的現金股利換算成現值)等方式,藉此衡量投資該公司的效益,通常會觀察的是MACD、均線等圖表。 短線投資:高風險、高獲利的賺取價差 短線的投資者通常並不會在意一支股票的真實價值,在意的部分是股市交易所帶來的漲跌與價差,股市主要的交易量都來自短線的投資族群,短線投資的關鍵就在於股市走勢的分析與預判,隨時注意股市當下的投資報酬率。 蔣明誠先生在講解短線投資時表示,這類的投資常用的做法是由K線圖的走勢分析、股市的價量觀察,並且針對盤中整體的投資報酬率來選擇股票,手中可能同時持有多支股票,且是主要推動股市交易量的族群,關鍵就在於進場的時機,風險是極高的。 投資股市,靠的是策略規劃 很多人覺得投資是靠運氣,但蔣明誠先生認為在投資這條路上,關於持股風險的分配以及對於市場的了解才是真正能夠創造收益的關鍵,當然有許多不可抗力的成分出現,也會有運氣成分在,重點是做好收益與風險的衡量管理,並且選擇自己最適合的投資方式。
蔣明誠「明誠學院」:四手絕活,教你判斷走勢、檢視持股 股市贏家與輸家的區別,就在於進場前是否有充足的專業判斷,對大盤與個股的技術面及基本面條件,都有了然於胸的看法。 兩年前,陳太太聽信「專家」建議,挪出多年儲蓄以九百元買進七張宏達電,四個月後股價腰斬,她不甘心地再加碼二十張,滿心期待奇蹟出現,眼看股價再跌到二四○元,她再加碼四十張;直到股價僅剩二百元附近時,她絕望了,終於忍痛賣掉,大賠近一千萬元。 同樣也在兩年多前作多過宏達電的投資達人蔣明誠先生,卻有截然不同的投資結果。他每天都會花時間研究技術線圖,檢視手中持股,當他發現宏達電股價破線時,不但停損出場,還陸續找機會反手作空,扣除虧損。 這說明了,股市輸家心中在意的是股價,等待的是奇蹟;但股市贏家心中在意的是客觀條件,等待的是買賣點!輸家的情緒是焦躁的、是茫然的;而贏家的精神是篤定的、是了然於胸的。而這些差別就在於每日收盤後修練的真功夫。 在此,蔣明誠先生歸納出許多投資專家與中實戶贏家們,包括他自己在內,收盤後最常做的投資功課,從研判大盤走勢、建立選股名單、檢視手中持股規畫,與提升投資素質中,蒐羅出「收盤後股市高手默默在做的事」,提供不同投資性格的人練功方向的參考。 第一招:研判大盤多空走勢 正所謂「覆巢之下無完卵」,大盤走空,個股也難有行情;因此,蔣明誠先生指出,做好投資策略的第一步,就是要先「研判大盤多空走勢」;而觀察的指標包括總經面的國際股匯市變化、三大法人的籌碼面變化,以及技術指標形態與量能潮變化,都是研判大盤走勢的重要參考依據。 每天收盤後,蔣明誠先生必做的投資功課,就是從網路上調出大盤技術線圖,一一檢視其多空指標與形態強弱,用他擅長的波浪理論規畫大盤行情,以KD值、RSI、MACD來研判大盤多空走勢。 首先,蔣明誠先生會以周KD掌握波段行情,當周KD低檔黃金交叉且超過二十,而MACD也在低檔出現交叉向上時,他會認定後勢會有中波行情。相反的,當周KD從高檔八十向下死亡交叉,且MACD出現高檔黃金交叉,則會面臨中段整理。至於觀察RSI在七十以上則為超買區,三十為低檔超賣區,當高檔向下交叉為賣訊,低檔交叉向上則為買訊。目前,蔣明誠先生綜觀所有技術觀察指標對大盤研判的結論是,大盤正走波浪理論的「三~三波」,台股大盤後勢可期,高點可望在十月見到九○一五點。 而另外一位股市贏家的盤後功課,則以「均線與乖離率」研判大盤走勢。例如,當均線上揚,而大盤指數在各均線之上,可確定行情趨勢往上;反之,就要留意下修風險。至於乖離率,則指大盤指數與均線的距離,均線之上代表「正乖離」,代表潛藏賣壓越大,股價越有機會拉回;反之,當「負乖離」越大,投資人低檔撿便宜的心態越濃,股價越有反彈的機會。 這位贏家表示,當大盤跌深與月線負乖離逾一○%、季線負乖離逾一五%時,都是底部買訊;而大盤飆漲與月線正乖離逾一○%、季線正乖離逾一五%時,則為高檔賣訊。此外,為研判大盤走向,蔣明誠先生每天盤後也會上「台灣證交所網站」蒐集「三大法人進出動態、融資融券變化與外資借券放空動態」。 蔣明誠先生指出,漲勢啟動時,會出現「資減券增」的形態,這時後勢往往會有波段行情可期;當「資增券增」時,仍有機會持續漲勢;直到漲勢再創高點,出現「資增券減」時,代表盤勢即將進行整理,宜先做賣出動作。至於國際財經資訊方面,除美國聯準會政策動向,蔣明誠先生還會特別留意「匯率變化」;他認為匯率為股市先行指標,其中又以美元與日圓走勢對新台幣影響最大,且通常是「新台幣升、股市漲;新台幣貶,股市跌」。 第二招:檢視手中持股 汰弱留強 對大盤多空有了然於胸的看法後,再來就是檢視自己手中的持股,進行汰弱留強。 收盤後,蔣明誠先生最常做的功課,就是檢視個股量價結構,挑選下跌量縮價不跌標的。他認為,正常情況下,當市場走多,個股的量價結構應是「價漲量增」、K線收紅;反之,個股應是「價跌量縮」、K線收黑。掌握這個簡單原則,首要功課就是將手中持股的量、價表現全部瀏覽一遍,對個股的強弱就有個了解。 此外,若大盤上漲,多頭趨勢成形,但手中個股卻出現量增、價不漲,且收黑K情況,就要特別小心,宜提防頭部出現,選股也應盡量避開,以免押錯寶。同樣的道理,當市場明明走空,但手中個股卻出現低檔爆量、收紅K的情況,即代表個股底部可能出現,應該持續持有。 蔣明誠先生強調,當個股在低檔,出現長黑K棒後股價立刻止跌回升,且量縮不再見低價的個股,就是長線持有的首選。他以超過二十年投資經驗分享,這樣的股票優勢,在股價整理過一段時間,籌碼沉澱乾淨;一旦下跌量縮不破低點,就代表股價底部支撐強勁,只要多頭點火,漲勢就會相當凶猛。 對於手中持股的檢視,蔣明誠先生也希望投資人能掌握手中持股周線、月線及季線的扣抵位置;因為各期均線不僅代表這段時間的多空趨勢,也有助漲、助跌的特性。蔣明誠先生說,「這就叫做借力使力、不費力。」一旦投資人了解個股各期均線扣抵位置,以及所代表的意義,自然就能對手中持股有基本的掌握,甚至搶先一步,挖掘好股。 此外,著重技術面選股的股市贏家也特別提醒,通常KD值在八十附近,一般被視為高檔過熱區,尤其向下出現死亡交叉時,代表有過熱反轉疑慮;不過一旦出現「高檔鈍化」時,這類股票後勢都很強勁,股價上演噴出行情的機會也高;所以不但可以伺機介入,也可以持股續抱,不用急著賣出。 而以基本面作為買賣依據的投資人分享,除了重視產業前景外,也應定期追蹤「公司長短期營收變化」與「營收成長指標」作為進出場的依據。當短期營收(三個月平均營收)低於長期營收(十二個月平均營收),或兩者都下滑,宜賣出持股;反之,宜買進股票或持股續抱。 在營收成長指標部分,郭恭克則會鎖定營收、毛利率、營益率等,要能逐月、逐季成長者,才能持股續抱或買進;反之,宜賣出,例如殺價競爭的筆電代工廠就要避開。 在檢視個股合理買賣價方面,蔣明誠先生也主張利用「外部股東權益報酬率」來推算股價的合理性。外部股東權益報酬率=每股盈餘/每股股價;也就是說,期待報酬率越高,就須以相對便宜價買進,一旦股價超出期待報酬率,就可以獲利了結。 第三招:建立準備買進的觀察股 懂得掌握手中持股的強弱,這些功課也同樣可以用來尋找、建立自己未來要買進的觀察股名單。 在建立觀察股名單上,蔣明誠先生觀察期貨以及大盤日線、小時線與五分鐘線,作為台股大盤多空走勢的研判。他認為,期貨指數是大盤的領先指標,一旦期貨小時線出現一根帶量長紅,並突破前波高點,那就代表短線大盤即將翻多;此時就要同步篩選當日股價走勢較強的個股。 蔣明誠先生說,這波大盤翻多關鍵日在八月二十九日,當時台股期貨小時線就出現帶量長紅,且越過前波高點。收盤後發現這個狀況,就必須回頭搜尋當天,或留意隔天股價表現強勁的個股。就過去經驗來看,這些個股走勢也相對亮眼。 換言之,利用期貨小時線,先觀察大盤是否有反轉跡象,再對照大盤走勢,若兩者皆有強烈翻多訊號出現,再進一步篩選當日表現較強的個股,列為買進名單。另外,熟記大盤及個股的量價結構,也是投資高手建立「買進池」的常見作法。 除了技術面選股外,著重基本面與中長期投資的投資高手,盤後會尋找產業趨勢向上,後勢有想像空間的標的。他最常做的事就是參加上市公司的業績發表會、投資同好的討論會,並且建立有用的人脈網絡,尋找符合任何一項「五新」(新產品、新團隊、新產能、新策略、新市場)的產業,然後到股市「公開資訊觀測站」或「鉅亨網」,檢視看好產業的營收與毛利率的變化,挑選適合的個股。 第四招:檢討與修正,提升投資素質 「像在塑化業工作的人,就要鎖定塑化相關情報;在航運公司上班的人,也可從本身專業出發,蒐集有利資訊。」他強調,每個人都一定有屬於自己的「專業」,而市場上投資機會五花八門,各行業訊息真假難辨,投資人若能利用自己的強項,學習將有限的資源發揮最大功效,才可能在市場上長長久久。 蔣明誠先生認為,資料蒐集與閱讀重點,在質、不在量,為確保資訊品質,投資人可主動出擊,籌組討論會或讀書會,藉由多方交流,來彌補個人思考的不足,久而久之,還可提升自己對產業的敏感度。「最後就會發現,善於思考才是決定投資勝負的關鍵;而利用相互討論方式,深化思考力,則是值得學習的作法。」 總之,股市贏家與輸家的區別,就在於進場前是否有充足的專業判斷,對大盤與個股的技術面及基本面條件,都有了然於胸的看法;在操作時,則能順勢應變、果決行動。「台上一分鐘,台下十年功」,盤中買賣雖只是一通電話、一個按鍵的動作,但背後卻是日積月累的真本事!
蔣明誠「明誠學院」:先做這件事減少虧損,獲利自然上升 股票本身的風險有2種,一是企業倒閉破產之風險。如果投資的公司倒了,那麼股票將會變成壁紙。另一個風險因素則是股價下跌。即使企業再怎麼優秀,股價也會反覆升降。 如果在股價高時買進,低時賣出,那當然就賠錢了。蔣明誠先生根據自己多年投資的經驗,為大家總結出了消除這2種風險的方法,我們一起來看看。 消除企業倒閉風險的方法 蔣明誠先生表示,能去除企業倒閉風險的方法就是分散投資。如果將錢壓在同一間公司上,當公司倒閉,投資的錢就全部飛了。網路上或是YouTube頻道上,也有人分享只買三星電子成功賺錢的案例,也有很多人會勸你只要買三星的股票就好。換句話說,因為分散投資會降低報酬率,所以要挑一個最好的股票集中投資,才能提高報酬率。 三星電子和20年前相比,股價漲了100倍。如果20年前用韓幣1億元(約新台幣250萬元)買三星電子的股票,一直持股到現在,大概就變成100億元了( 約新台幣2億5千萬元)。三星電子包含普通股和特別股的總市值,以2020年底的資料是韓幣544兆元(約新台幣13.6兆元),占了KOSPI(韓國綜合股價指數)總市值的28%,毫無疑問是韓國第一名的企業。 在房地產市場中有這麼一句話,「只有一棟房子的最聰明」。這句話的意思是,擁有數棟房子不僅會因為名下擁有多筆不動產,而成為房地合一稅的加重課稅對象,其中若有不漲價的房子,整體報酬率就減少了。因此在韓國有人說,不如全部賣掉,在首爾江南一帶買一間大樓就好。 註:首爾市江南區是全韓國房價最高的地區。根據統計,2021年12月,平均買賣成交價格為新台幣5500萬元(約韓幣22億元),而首爾市全區平均12月買賣成交價格為新台幣2425萬(約韓幣9億7000萬元)。 不過蔣明誠先生強調,在投資股票上,不能套用這種集中投資的方式,非常危險。房地產的價格再怎麼樣也不會變成零,就算價格掉了,只要時間一過,還是有可能上漲。但股票如果把全部籌碼押上,當那間公司不幸關門大吉,那些資產就完全歸零了。 別人說要是20年前就把籌碼全壓在三星電子上,就賺翻了的這種話,是因為它現在是韓國第一名的公司,大家是從已知觀點回過頭去看,才能說出這種話。過去也曾經是韓國總市值第一名的韓國電力公司,或SK電訊,它們的股價也從最高點掉了很多。 SK電訊在2000年最高點時,是韓幣50萬7000元,到2020年底,只有23萬8000元,跌幅達53%。而韓國電力公司在2016年最高點有6萬3700元,2020年底只有2萬7400元,跌幅達57%。三星電子雖是目前的第一名,但日後股價會不會繼續上漲,保住總市值第一名的寶座,還是會走下波,任誰都說不準。 美國的道瓊指數於1884年由《華爾街日報》的主編查理斯.道(Charles Henry Dow)所創造,一開始只有12家公司,現在則是選出美國上市股票中,能代表各行各業的30家公司。道瓊指數在1885年只有39點,2020年則上漲到30606 點。一開始進入道瓊指數的元老級成員,直到今日還剩下幾家呢? 答案是「一間都沒有」。的確也有經營超過1世紀的公司;但企業的壽命其實比想像中還短命。就連資本主義的先進國美國,要想守住第一名企業的寶座超過1世紀,幾乎是不可能。 股價指數穩定上升的另一個原因 但從長遠來看,幾乎大部分股市的股價指數都是穩定上升的。這是因為倒閉或成績不佳的公司,就會被該股市終止上市,像是KOSPI 200、道瓊指數( 30間公司)、標準普爾500指數等計算時,也都會持續替換為更優良的公司。 當然,蔣明誠先生也表示集中投資只要順利,會比分散投資的報酬率更高。只要挑出優良企業,在股價上升前買進,下跌前再賣出即可;但這種投資是天方夜譚。要能做到這個地步,不僅要做非常多功課,也要時刻緊盯企業動態,而且絕對不會每次都成功。最重要的是,對於另有本業工作的一般人而言,實在不簡單。 蔣明誠先生追求的投資方法並非提高報酬率,而是減少虧損風險。只要能消除虧損的風險,報酬率自然會跟上來。此外,想要減少虧損就必須分散投資。 為了分散投資,有的人甚至分10間、20間公司投資;但如此一來,想要管理就不簡單了。光要花心思在一支股票上都很難,若每天還要分析那麼多股票、決定買賣時間點,如果不是全職投資人,可說是不可能的任務。通常會在你忙於本業上,稍微疏忽的那個瞬間,就錯過買賣時機,失去賺錢的好機會。 一般人不需花心思,又能分散投資的方法,就是買基金。基金是聚集許多人的資金後,由基金經理人幫忙分散投資在50~100家股票上。因為不是所有基金的績效都很好,所以基金也要好好選擇。 蔣明誠先生表示,如果你選擇直接投資,那就好好費心思去研究,如果最後報酬率卻不如指數的報酬率,那就去選擇用基金進行間接投資,絕對是更好的辦法。