美國非農就業數據大幅減於預期，聯準會升息警報暫時解除，美元重挫。受此提振道，瓊斯指數似歷史新高，股市全線大漲，現貨黃金藉勢飆升逾2%，成功突破4,100美元大關。然而，因擔心AI力過剩及投資回報，美股半導體及中港科技股集體慘遭拋售。原油方面，美伊談判推動霍爾木茲海峽暴跌，恢復美元上行受阻。今日逢美國獨立日休市，市場流動性偏低，需防範日圓突襲式風險及科技股估值重餘震。

美元遭遇四月底以來最大單日跌幅，主要因美國六月非農就業數據大幅爆冷，新增就業5.7萬人，遠低於預期的十餘萬人，且、五月數據均值大幅下修。雖然達到二十四點二，但由於勞動參與率降至百分之六十五的多年低點所致。

軟疲倦的就業數據對聯準會今年升息的預期而言，九月升息機率降至五成。此外，聯準會主席華許許願的通膨風險令人擔憂，進一步打壓了美元。美元指數盤中一度下跌近0.9%，最終收跌約0.5%。

對利率敏感的兩年期美國公債開始同步走低。勞動市場的堪讓聯準會獲得了喘息空間，短期內缺乏急於收緊貨幣政策的動力。

美元兌走勢主要受美元疲軟的支撐拉升，但在支撐盤中高點後回吐了大部分漲幅。受美國慘淡的非農就業數據影響，短暫衝高至0.6940上方，短期多來新高，但隨後動能不足，尾盤收在0.6910至0.6920附近。

澳洲公佈的國內綜合採購經理人指數重回擴張區間至50.4，服務業發達50.5，但市場對此反應冷淡，仍只是美元走勢的緊接著者。

澳洲央行是全球偏鷹派的央行之一，基準利率維持在4.35%，然而息差優勢並未能轉化為少量的實體買盤，因市場恐慌收緊的政策會拖累到底疲軟的經濟成長。

澳洲五月貿易收支由順差轉為約三十億美元的逆差，出口環比大跌，也限制了反彈空間。

中國A股與港股呈現明顯的漲幅與板塊輪動。 A股三大低指數開低走，滬指跌幅2.03%險守四千點大關，深成指與創業板指分別下挫3.85%與5.71%，科創五十指數重挫7.7%，近十五個月來最大單日跌幅。

高估值的半導體、算力硬體等科技股遭遇集中拋售，避險資金則湧入貴金屬、創新藥及海南自貿區等板塊。

港股方面，恆生指數收漲0.76%，主要由汽車股與黃金股領漲，比亞迪因六月銷量創歷史大漲。

然而，受元計畫出租算力及AI投資擔憂的影響，港股科技硬體板塊同樣遭遇重創，中芯國際等半導體個股跌幅顯著，導致恆生科技指數午後由升轉跌。

美國股市走勢嚴重，科技股大幅下挫而傳統週期股強勢反彈。

受六月就業數據遠期預期影響，市場對聯準會近期升息的擔憂得到緩解，推動道瓊斯指數大漲近600點，部分歷史收盤新高。然而，那斯達克指數下跌0.8%，費城半導體指數重挫5.4%。

這主要因為元考慮出租過剩算力以及人為尋求三星定制晶片的消息，引發市場對AI基礎設施投資見頂及產能過剩的恐慌，英偉達、美光等晶片股集體殺跌，閃迪暴跌逾百分之十五。特斯拉雖然公佈了超預期的第二季交貨量，但利好出盡導致股價重挫。

降息預期使得十年期美國公債下跌至4.14%左右，十年期公債則基本持平約4.48%。

歐洲股市全線大幅收漲，多國股指數僅歷史新高。泛歐斯托克六百指數上漲1.4%，德國DAX指數大漲2.16%，收在25,580點。

歐股上揚的主因是美國疲軟的數據就業降低了全球縮減政策的緊迫性，同時歐元區六月通膨數據的急速也為債市和股市的緊張提供了支撐。

板塊方面，醫療保健、個人消費及國防類股領漲。受全球AI相關股票回檔影響，歐洲科技類股逆市大跌2.1%。

此外，德國政府宣布了一項包括三十四項措施的全面經濟改革計劃，涉及減稅、放寬企業評級管制以及逐步將退休年齡提高至七十歲，旨在提振疲弱的經濟並應對右翼勢力的崛起。

黃金市場表現極為亮眼，現貨黃金價格大幅飆升超過2%，強勢突破每盎司4,100美元關口，最高突破4,140美元附近。

金價的強勁爆發主要歸因於美國六月非農就業數據大幅低於預期，導緻美元指數幾乎四月底以來的最大單日跌幅，拖累美國國債已經下跌。

疲軟的勞動市場數據使得交易員削減了對聯準會今年升息的押注，低利率環境的預期顯著提升了不孳息黃金的吸引力。

此外，中東地緣政治局勢依然膠著，美國與伊朗的雙邊談判取得了一定突破，也為黃金提供了避險支撐。

世界黃金協會的數據顯示全球央行五月恢復淨買入黃金增量，進一步鞏固了黃金的需求。

國際原油市場止跌微漲，布蘭特原油和WTI原油分別收在每桶71.8美元和68.69美元。

反彈的反彈主要由於美國獨立日長週末即將到來，市場出現了部分空頭回補的買盤。

然而，整體漲幅受到關鍵利空關鍵的壓制。美國與伊朗在多哈的技術性勝利取得正面進展，霍爾木茲海峽的商業衰退正在逐步恢復，沙烏地阿拉伯及石油出口已逼近戰前水平，大大緩解了市場對全球供應中斷的擔憂。

儘管美國上週商業原油庫存有所回升，但降幅達不到市場預期，近期普遍預期主要產油國將在級會議上討論八月進一步增產。在供應端增加的預期下，原油價格短期內面臨更大的下行壓力，花旗甚至建議在春季時拋售。

今日重要事件（澳洲東部時間）：

隔天 01:00 英國央行總裁貝利談話

*代表影響力的先行指標，值得日內交易者重點關注。

今日全球金融市場的核心焦點將圍繞著美國獨立日休市帶來的流動性變化，以及近期宏觀數據和產業消息引發的資金重估效應。由於美國股債市場今日休市，全球外匯及大宗商品市場的交易量可能萎縮，慎防放窄的資金流動便可能引發資產價格的大幅波動。

匯市方面，美元在遭遇重挫後將進入短期震盪消化期。由於聯準會升息緊迫性降低，非美貨幣普遍迎來喘息空間。今天需特別關注日圓的走勢，因有消息指出日本已啟動匯率檢查，突襲式乾預的風險極高，仍可能出現像昨日一樣的波動。

在中國今日公佈的服務業PMI預計持續預期的情況下，有機會反彈到0.6950~0.6980。

大宗商品方面，黃金市場的強勢突破是今日絕對的看點。就在聯準會升息警告的暫時解除之際，現貨黃金已成功站上四千美元大關。在美元疲軟及地緣政治不確定性依然存在的背景下，黃金有望證實這項突破並進一步吸引技術性買盤。

對於原油而言，儘管美國夏季石油高峰，但美國與伊朗談判取得積極進展，導致霍爾木茲海峽的危機緩解，加之產油國可能宣布增產，原油市場的供需基本面正轉向模組。 短期內難有大幅上攻動力，投資人應在技術性復甦後再次承壓的主要風險。

日內交易策略：現價~25600，考慮做多

技術面：就在剛剛德國股指最小歷史新高，在強勢的表現下考慮做多，同時目前用ACY獨家指標<布林通道突破>小時線來看，保持多頭追踪線之上因此，規劃現價~25600，考慮用來做多，追踪線當成是追踪盈利的價位。

日內交易策略：現價~4090，考慮做多

技術面：黃金昨天在非農數據公佈後，小時線強力拉升，ACY獨家指標<凱特通道>當時形成向上波動性突破，同時該根K線也確認了4100附近的潛在支撐，因此規劃現價~4090，考慮做多。

日內策略：跌破68.35，考慮做空

技術面：儘管昨日美盤反彈有所回升，但透過ACY獨家指標<凱特通道>小時圖去觀察，蘊藏逆轉當前同比的趨勢，因此規劃跌破68.35，做空。
注意：考慮美國休市，過往5年的統計數據，原油往往變動相對較小

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元進軍雲端運算市場，卻引發了AI上游股集體暴跌，美光科技近期表現極差。即將到來後，沃什首次表示通膨風險回升，令今年的升息預期大幅，美元暴跌，黃金飆升。黃金價格能否轉為多頭市場？

美元：美元整體支撐了前一天反彈的趨勢，不過消息面衝擊導緻美盤上漲非美元急速衝高回落。美元最終指數上漲0.07%。美貨幣表現各異，但走勢都不大。

（澳東時間21:45 北京時間19:45）多哈談判達成初步協議，向伊朗釋放30億美元，同時伊朗表示適時啟動最終談判。可能是對美國經濟復甦的期待，美元與美債利率同時快速上漲。

（澳東時間23:15 北京時間21:15）聯準會主席沃什在歐洲央行論壇發表講話，表示通膨風險回升，甚至捨棄模型也要保證「良好」的政策。升息預期因此很快，美元大跌，黃​​金極速衝高，最高超過4100關口。美股金融類股獲得提振。

歐系貨幣：表現差異巨大。英鎊仍然受到相互關係的利好，最終上漲0.25%。但歐元受美元打壓，最終下跌0.28%。瑞郎最終持平。

商品貨幣：同樣表現各異。部分受美股AI上游回檔影響最大，最終下跌0.22%。加幣和紐元則持平。

日圓：美元漲幅罕見兌現，幅度縮小，最終漲幅0.1%。

原油：與其他資產幾乎無互動。受到情緒和訊息的雙重驅動，全天保持下跌。最終，WTI原油下跌2.94%，布蘭特原油下跌3.13%。

（澳東時間17:15 北京時間15:15） 新華社消息，美伊官員當日在擬議中尋求離婚。

黃金、白銀與銅：貴金屬意外表現強勁，可能是超跌後消息面激發的大幅反彈。美元暴跌時，貴金屬價格漲至最高點，隨後受到美股AI板塊影響回檔持續。最終黃金價格上漲1.53%，白銀價格上漲2.36%。銅價由於亞盤跌幅擴大，最終仍下跌0.57%。

（澳東時間20:45 北京時間18:45）可能是因為亞特蘭大經濟主任話賽特稱美國下半年經濟成長為4%，黃金與銅價格上漲。

美國股市：沃什言論和元雲運算業務共同影響市場，板塊差異巨大，AI上游板塊仍在回調，美光科技全面回吐財報後上漲。

（澳東時間11:00 北京時間09:00）日韓股市開盤大跌，拖累美股、黃金、小麥同跌。直到亞盤尾盤才觸底。

（澳東時間22:30 北京時間20:30）報告Meta正在建構雲端運算業務，打算出售富餘的AI算力資源。 Meta股價盤前暴漲。同時「富餘AI算力」意味著科技板塊基需可能見頂，美光科技、拉姆研究和英特爾為首的AI上游板塊同時遭遇重挫。日經指數同時大跌。上述板塊在美股尾盤餘數進一步下跌。

美股十一大板塊中，科技板塊受AI上游股嚴重拖累表現極差，通訊板塊反倒在元的支撐下大幅上漲，金融板塊受沃什鴿派攻擊提振，表現不俗。其他版塊好壞參半。

最終，納指受科技拖累大跌1.47%，標普與道瓊指數持平。羅素2000指數小幅下跌0.36%。

日本股市：日韓股市再度開盤下跌，美盤更是被AI上游板塊拖累，最終日經指數大跌1.45%。

中國AH股市：A股同樣受AI上游板塊拖累，亞盤大幅下跌，不過美盤上漲反倒隨道指反彈，因此最終A50指數僅下跌1.45%。香港股市開盤表現平平，美盤隨道指上漲，最終恆生指數大漲0.65%，表現最佳。

其他股市：歐洲股市受納指拖累，最後下跌0.91%，英指則下跌0.36%。 A股受亞盤拖累，澳指下跌1.19%。

22:30 美國6月非農業就業人口波動預期：11.5萬 前值17.2萬

22:30 美國6月預期：預期4.3% 前值4.3%

部分閒置AI算力正被用於更易現的雲端服務，而非堆持續高模型能力。這一趨勢擴散，上游半導體的需求成長邏輯可能面臨重新評估，美光、英特爾等公司的估值也可能受到市場重新配置。加上美光財報後AI上游板塊本就回調階段，若這一比重或將放大短期調整壓力。相較於納指，日經指數和韓國指數回檔壓力更大。

考慮到日圓匯率跌破四十年來的最低點，日本央行連續負債幹預無果後，很可能真正出手。因此短線順勢或日內高位偏空日經指數有較好的表現。

受到美股回檔影響的還有黃金和澳元，但兩者還會受到美元的影響。考慮到今日日韓股市已經反彈，同時沃什的態度轉變令美債利率走低，因此日內以黃金和澳元的低位偏多為主。

強弱趨勢策略 – 日經225指數 JP225

日內或短線交易策略：（趨勢跟隨）回踩70000關卡偏空

支撐參考：68600（止盈&突破）；67600（短線）

技術面：100均線延續，趨勢線壓力作用，多空帶狀均線形成空頭雲，日內空單觸發關注空頭雲70000關口牽引。目標位置以高階樞紐點S1為主。 68600位置還是關鍵頭頸線位置，可以作為短線空單突破位。

訊息突破策略 – 黃金兌美元 XAUUSD

日內交易策略：（趨勢跟隨）回踩4050逢低多偏

支撐參考：4045-4050；4030（停損）

技術面：100均線轉頭向上，黃金價格日內已出現多頭格局，呈現震盪上行趨勢。今早日韓股市反彈後，黃金價格再次向上突破4050關口，交易策略以回踩偏多為主。

日內交易策略：（均值回歸）0.689逢低偏多

技術面：100均線保持延續，不過增在前低點獲得支撐並突破底部頸線0.689。交易策略以回踩偏多為主。

昨日全球市場在第二季末展現出顯著的分化走勢。受人工智慧熱潮及強勁經濟數據的支撐，美國三大股指全線收高，納斯達克指數創下2020年以來最佳單季表現。美國JOLTS職缺數超預期攀升，不僅緩解了經濟衰退的擔憂，也使得市場對聯準會維持高利率的預期升溫，進而推高了美國國債殖利率並支撐美元走強，日圓則跌至四十年低點。歐洲股市同樣在科技股帶領下創下五年多來最佳季度表現。

大宗商品方面則面臨重挫。隨著美國與伊朗在杜哈推動停火談判，霍爾木茲海峽的航運逐漸恢復，地緣政治風險溢價大幅消退，導致原油價格回落至戰前水準。同時，在美元走強和高收益率的雙重重壓下，黃金單季暴跌逾14%，創下自2013年以來的最差季度表現。今日市場將高度聚焦美國ADP就業數據及聯準會新任主席華許的首次公開講話，以尋找未來貨幣政策的最新線索。

美元指數呈現小幅上揚的態勢，最終交投於101.1至101.20區間，這使得美元成功錄得連續第四個季度的上漲，第二季度累計漲幅約為1.2%。

美元的韌性主要受到美國國內強勁勞動力數據和消費者信心回升的提振。具體而言，美國5月JOLTS職缺數大幅攀升至759.4萬個，創下兩年來的新高，遠超市場預期的730萬個，這顯示儘管貨幣條件收緊，但底層勞動需求依然非常旺盛。

此外，美國贅商會6月消費者信心指數改善至91.2，主要因為中東地緣政治緊張局勢緩和導致汽油價格回落，減輕了家庭對通膨的擔憂。這些堅挺的經濟指標促使利率市場的交易員削減了對聯準會近期降息的押注，市場定價開始反映出政策可能在更長時間內維持限制性水準的風險。

受此影響，美國公債殖利率顯著走高，為美元提供了堅實的底層支撐。同時，美元兌日圓的強勢尤其明顯，日圓匯率下挫至162.60的四十年低點，主要是因為日本央行維持了偏向鴿派的財政立場，且美日利差持續擴大。

在歐洲方面，歐元區公佈的通膨數據不如預期，也限制了歐元兌美元的反彈空間。

澳幣兌美元表現出上行趨勢，匯價在0.6915附近交投，其走勢主要受到國內貨幣政策訊號以及區域宏觀經濟數據回升的雙重支撐。

在國內方面，澳洲聯邦儲備銀行公佈的最新會議紀要釋放了偏向鷹派的基調，決策者們不僅一致同意將官方隔夜基準利率維持在4.35%不變，還明確表示如果通膨未能持續向目標水平回落，將對進一步收緊政策敞開大門。委員會特別指出，當前澳洲經濟仍面臨過度需求和廣泛的成本壓力，因此貨幣政策必須保持在限制性區間內。

在外部環境方面，澳元從其最大貿易夥伴中國傳出的積極經濟訊號中獲益匪淺。中國國家統計局公佈的6月製造業PMI回升至50.3，成功重返擴張區間並超越市場預期，同時非製造業PMI也改善至50.2。中國製造業和服務業活動的增強，有效提升了全球商品需求的預期和市場的整體風險偏好，從而為澳元提供了強勁的上漲動能。

不過，由於美國6月消費者信心指數升至91.2，油價下跌緩和了美國消費者的通膨擔憂，使得美元維持相對中性，澳元的上行空間受到了一定程度的限制。此前，澳元也曾因對美殖利率差收窄及大宗商品價格走軟而出現過輕微貶值。

中國A股與香港股市在第二季收官之日走勢出現了明顯的分化。在A股市場，三大股指全天震盪走高，展現強勁的上攻動能。上證指數收盤上漲0.50%，深證成指上漲2.48%，創業板指更是大漲2.99%。

整個上半年，在人工智慧熱潮和半導體板塊的帶領下，創業板累計漲幅超過35%，科創50指數暴漲64%，算力硬體和晶片產業鏈全線飆升。例如，受國產AI晶片訂單交付預期推動，寒武紀的市值成功突破兆元大關，成為科創板首隻萬億級股票。

此外，宏觀數據也提供了利好，中國6月製造業PMI回升至50.3，重返擴張區間，進一步提振了投資者對經濟復甦的信心。

相較之下，港股市場則顯得較為謹慎。恆生指數昨天下跌0.6%，報收於2,2881點，回吐了前一交易日的部分漲幅。儘管中國央行透過隔夜逆回購操作向金融系統注入了流動性，但這並未能為港股帶來顯著支撐。

整個6月份，恆生指數下跌了9.1%，創下今年以來最差的單月表現，第二季累計跌幅達7.6%。投資人主要擔憂中國科技股未能完全跟上海外市場由AI驅動的上漲狂潮，導致市場情緒受壓，其中英矽智能、攜程集團等個股領跌大盤。

美國股市在第二季最後一個交易日雙雙表現強勢，科技股的狂歡推動大盤創下顯著里程碑。股市方面，那斯達克指數大幅收漲1.52%至26213.72點，標普500指數上漲0.79%，道瓊斯指數上漲0.26%並創下歷史新高。

憑藉這一波漲勢，那斯達克指數在第二季狂飆逾21%，標普500指數和納指都錄得2020年以來最佳的單季表現。

市場的樂觀情緒幾乎完全由人工智慧和晶片板塊主導，費城半導體指數單日大漲近4%，英偉達、AMD和英特爾等核心標的分別錄得2.6%、7.7%和6%的顯著漲幅。

儘管盤面火熱，但市場存在明顯的資金輪動，公用事業和房地產等防禦性板塊下跌。盤後，耐吉公司公佈了超預期的獲利數據，但由於大中華區銷售額下降12%，且未來業績指引保守，其股價在盤後交易中遭遇重挫，值得注意的是，其當季利潤大幅受益於推翻前總統川普時期關稅政策而獲得的高額退稅。

債市方面，受美國JOLTS職缺數創兩年新高以及消費者信心改善的影響，市場降低了對聯準會降息的預期。這導緻美國公債遭遇拋售，10年期公債殖利率單日大幅上行約9個基點至4.463%，2年期公債殖利率也同步走高。

歐洲股票市場表現極為亮眼，受到全球人工智慧投資熱潮的提振以及中東地緣政治局勢緩和的利好刺激，創下了五年多來的最大單季漲幅。

泛歐STOXX 600指數盤中觸及歷史新高，最終收漲0.88%至641.73點，使得該指數在第二季度的累計漲幅達到10%，創下自2020年10月以來的最佳季度表現。同時，歐元區斯托克50指數也大漲1.5%，收在6326點的紀錄高點。

從板塊表現來看，科技股無疑是最大的贏家，單日領漲2.5%，並創下了自2001年10月以來的最大單季漲幅。由於市場對AI基礎設施的強勁需求，全球光刻機巨頭ASML股價飆升6.8%，意法半導體和英飛凌等晶片製造商也錄得了穩健的漲幅。

除了科技板塊，先前因地緣衝突受壓的旅遊和休閒板塊也迎來了強勁反彈，隨著油價回落至戰前水平，該板塊在二季度累計反彈超過19%。

在宏觀層面，德國、法國和義大利公佈的6月初步通膨數據均低於預期，顯示通膨壓力正在降溫。這使得利率市場的交易員開始押注歐洲央行年內可能不會再進行升息，借貸成本見頂的預期大幅降低了主權債券收益率，從而提振了聯合裕信、法國BNP 巴黎等銀行股的信貸活動前景。

黃金市場經歷了劇烈的震盪，儘管現貨黃金價格在盤中從近八個月低點反彈，微漲至每盎司4027美元附近，但仍無法扭轉其慘淡的整體走勢。

最終，金價在6月累計暴跌超過11%，第二季累計跌幅高達14.3%，這不僅是黃金自2024年以來的首次季度收黑，更是創下了自2013年第二季以來的最大單季跌幅。

黃金遭遇猛烈拋售的核心原因在於強勁的美國宏觀經濟數據重塑了貨幣政策預期。美國5月JOLTS職缺數據意外攀升至兩年高位，凸顯了勞動市場的極度韌性，這使得市場愈發相信聯準會有足夠的底氣將高利率政策維持更長的時間，甚至可能考慮進一步升息。

在鷹派預期的籠罩下，美元指數堅挺，美國公債殖利率持續攀升，這大大增加了持有無息資產黃金的機會成本，導致資金紛紛從金市撤離轉投生息資產。

此外，早前推升金價的地緣政治溢價也迅速消退。隨著美國和伊朗同意停火併推進在杜哈的和平談判，中東局勢暫時降溫，市場的避險情緒大幅回落，使得黃金失去了關鍵的避險買盤支撐。

展望後市，投資人正屏息以待即將公佈的美國ADP就業數據和非農報告，以進一步明確聯準會的政策走向。

國際原油市場延續了近期的疲軟態勢，兩大基準原油期貨價格雙雙收跌，並創下了2020年新冠疫情爆發以來的最差季度表現。

8月交割的布蘭特原油期貨下跌1.3%至每桶72.92美元，美國WTI原油期貨則下跌1.8%至69.50美元。

在整個6月份，布蘭特原油重挫約21%，第二季累計跌幅更是高達38%，標誌著地緣政治風險溢價已從油價中被徹底擠出，價格基本上回落到了衝突爆發前的水平。

推動油價暴跌的主要邏輯在於供需兩端風險預期的急遽逆轉。一方面，美國與伊朗在卡達多哈推進的高級別和平談判讓市場看到了持久停火的希望，霍爾木茲海峽的商業航運活動已開始逐步恢復，這極大地緩解了外界對全球能源運輸大動脈被切斷的擔憂。

另一方面，原油市場正面臨迫在眉睫的供應過剩威脅。據報道，自美國解除海上封鎖以來，伊朗已迅速出口了超過4,000萬桶石油，同時俄羅斯的海運原油出口量也激增至創紀錄水準。疊加美國國內原油產量維持在歷史高位，市場人士警告稱，隨著出口反彈速度快於預期，油市正在從前期的供應短缺恐慌轉向未來的結構性寬鬆，進一步壓制了原油的反彈空間。

*23:00 聯準會主席沃什談話、歐洲央行總裁德拉吉談話

*代表更具影響力的先行指標，值得日內交易者專注。

展望今日，投資人需要密切關注宏觀經濟數據發布、央行高層的關鍵演說以及地緣政治的最新動向，這些因素將共同決定股票、外匯及大宗商品市場的短期走向。

首先，宏觀數據方面，美國即將公佈的6月ADP就業人數變動和ISM製造業PMI將是全場焦點。

鑑於昨日美國JOLTS職缺數表現極為強勁，若今日的ADP數據再次證實私部門就業成長堅挺，市場對聯準會短期內降息的最後殘存預期將被徹底擊潰。這種情況可能會推動美國公債殖利率進一步走高，對外匯市場而言，這將直接為美元指數提供強勁推力。

特別是日圓，目前已跌破162的四十年低點，強勁的美國數據可能引發日圓加速貶值，投資人需高度警惕日本當局在流動性較差時段發起匯市幹預的潛在風險。

對於股市而言，高漲的債券殖利率可能會對高估值的科技股和那斯達克指數形成估值壓制。雖然AI概念目前動能強勁，但在藉貸成本高企的背景下，資金可能會加速從成長股向價值股或順週期板塊輪動，近期道瓊斯指數不停創歷史新高，部分原因也來自於此。

在大宗商品市場，黃金面臨生死攸關的技術測試。目前金價在經歷了一季的暴跌後，昨天勉強維持在4000美元/盎司的關鍵心理關卡附近，剛剛亞洲早盤4000美元關卡再度被跌穿，這已經過去6個交易日，第5次跌破4000關卡。

如果今日美國就業數據表現強勁，疊加聯準會新任主席華許在歐洲央行論壇上的首次公開演講釋放出偏鷹派的信號（例如強調通膨粘性或準備縮表），美元和美債收益率的飆升將對無息資產黃金造成致命打擊，金價甚至有可能跌破3943美元的近期低位，開啟新一輪下行空間。相反，若數據不如預期，黃金或能獲得喘息之機，再次回到4,000美元之上。

最後，原油市場將繼續受制於多哈的美伊談判進程以及美國的EIA庫存數據。目前市場正在計價霍爾木茲海峽全面恢復通航的樂觀預期，若談判順利，油價可能因供應過剩擔憂而繼續承壓；但如果談判破裂或中東再次擦槍走火，地緣風險溢價的回歸將導致原油重新站回70美元大關。

日內逆勢交易策略：現價~8735，考慮做多

技術面：早盤澳洲股指，然而若從30分線走勢圖疊加ACY獨家指標<高級樞紐點>來看，價格來到8710~8730的潛在支撐區後止跌，這位置恰恰也是S2(第二支撐區)，因此從日內角度來看，規劃現價~8735，有考慮逆勢做多的機會。

日內交易策略：現價~4020，考慮做空

技術面：黃金昨天反彈無力，ACY獨家指標<布林通道突破>的一小時走勢圖，仍顯示價格位於空頭追蹤線之下，而且跌破了日內格局的上升趨勢線以及水平支撐，因此規劃現價~4020，考慮做空。

日內逆勢策略：現價~72.5，考慮做空

技術面：昨日美盤反彈到71.5後再次下滑，於69.2找到支撐。回顧過去4個交易日，價格基本上處於68.5~72的區間盤整。當前價位來到區間下緣，雖說原油當前大方向仍是空頭格局，但日內有短線逆勢做多的機會，因此以昨日日內的下跌波段作為參考點，若稍後15分鐘收盤價高於70.04，考慮做多。

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日韓美股市中的AI上游板塊連續數日開盤回調，即便韓國政府宣布史無前例的AI產業投資計劃，但今早韓國股市仍開盤回調，這意味著美光財報帶來的風波還未結束。同時，金屬價格維持低迷，澳元受到嚴重拖累。資金全部流向歐系貨幣，尤其是英鎊。

美元：無直接消息面衝擊，也沒有美債利率帶動，美元全天卻維持下降趨勢。可能是回吐6月的超漲部分（美元與美債利率嚴重背離）。美元指數最終下跌0.22%，不過非美貨幣表現各異。

歐系貨幣：整體表現最佳，尤其是英鎊，英國首相換人確定後，表現較歐元較好，最終英鎊上漲0.39%。歐元和瑞郎則上漲0.26%。

商品貨幣：澳幣受到金屬價格下跌的拖累，表現較差，最後下跌0.1%。紐元雖然也收到衝擊，但最終上漲0.2%。加幣仍受油價拖累，最終下跌0.16%。

日圓：仍是穩定下跌，全天波動幅度最小，最終下跌0.11%。

原油：亞/歐盤時段油價維持水平震盪。美盤時段受到以色列防長激進態度影響，油價短暫上漲，但很快回吐漲幅。伊朗否認與美計畫談判，但並沒有對油價產生影響，市場的樂觀情緒佔據主導。

（澳東時間隔日00:30 北京時間22:30）以色列防長稱受到美國政府施壓，才改變對黎軍事策略。隨後表示以色列已經做好獨自對伊朗採取行動的準備。油價因此短暫小漲。

黃金、白銀與銅：黃金和美元一樣，全天無消息面持續下滑，最終下跌1.14%。白銀和銅水平震盪，最終銅小漲0.3%，白銀小幅下跌0.34%。

美國股市：仍是AI上游的調整占主導，不過受到韓國政府大規模投資影響，AI板塊美盤出現反轉行情。

（澳東時間10:00 北京時間08:00）受到AI上游板塊整理影響，日韓股市開盤走低，連帶美指一同下滑。不過在韓國股市熔斷後，全球股市震盪小幅回溫。

（澳東時間15:00 北京時間13:00）韓國政府公佈史上投資規模最大的晶片、實體AI和資料中心等大型專案計劃，三星海力士各建兩座晶片廠，預計投資800兆韓元。計劃在五年內將記憶體晶片產能翻倍。韓國股市因此結束了開盤後的震盪走勢，轉為上漲。日經和美股納指同步轉漲，並維持上漲趨勢。

（澳東時間23:30 北京時間21:30）美股開盤，以美光為首的AI上游板塊再度回調，美光股價最大跌幅達10%。不過行情很快反轉，隨著美光跌幅收斂至1.5%，美股大盤也因此收回跌幅，並進一步上漲。

美股十一大板塊中，在AI上游和科技巨頭的支撐下，科技相關板塊表現最佳，其他板塊相對疲軟。

最終，納指大漲1.6%，標普上漲0.70%，道瓊指數上漲0.26%。羅素2000指數相對疲軟，下跌0.28%。

日本股市：日韓股市開盤回調，但盤中受到韓國投資計畫利好，行情大幅反轉。不過今早日韓股市開盤再度出現回調情。 AI上游的調整可能還沒結束。最終日經指數漲幅收斂至1.33%。

中國AH股市：開盤時，A股跌，港股漲，但行情回補，並隨美股波動。最終A50指數上漲0.73%，恆生指數僅漲0.35%。

其他股市：隨美股波動，澳指最終上漲0.41%，歐指上漲0.26%，英指則下跌0.06%。

次日00:00 美國5月JOLTS職缺：預期728.8萬前值761.8萬

隔日00:00 美國6月諮商會消費者信心指數：預期94.6 前值93.1

連續數日的日韓美股市開盤回調，即便韓國政府公佈史上最大投資計劃，也沒能改變開盤走低的行情，這意味著AI上游板塊的整理還未結束。對納指的高拋策略仍然有效，只不過位置較昨日要上調。

黃金和白銀價格雖然昨日無消息面下跌，但從時間點來看，很大程度受到AI上游股整理的影響。今早日韓股市回調大概率會讓貴金屬價格進一步下跌。不過考慮到黃金昨日跌幅比白銀更大，今日白銀可能存在補跌行情。交易策略以順勢偏空白銀為主。

雖然美元的走勢較難判斷，但是澳元受到金屬拖累，下跌趨勢明顯。貨幣配對上可以考慮美元或日圓。

訊息突破策略 – 納斯達克100指數NAS100

日內交易策略：（均值回歸）29800-29900逢高偏空，或跌破29700偏空

阻力參考：29800-29900；30000（停損）

技術面：100均線水平，納指反彈至30000附近的前高點位置，再未向上突破前，交易策略應以高拋為主。目標位置看前低點長下影線支撐，同時也是底部頸線的29350附近。

強弱趨勢策略 – 白銀兌美元 XAGUSD

日內交易策略：（趨勢跟隨）回踩57.5偏空

技術面：100均線向下，銀價跌破前低點支撐57.5關口，AI回調帶來的空頭動能強勁，如果沒有利好消息反轉，那麼銀價可能進一步下跌。交易策略以回踩偏空為主。

強弱趨勢策略 – 澳幣兌美元 AUDUSD

日內交易策略：（趨勢跟隨）0.688回踩偏空

技術面：100均線強勢向下，趨勢線提供強阻力，空頭力量較強。澳美已經突破關鍵支撐位0.688關口，交易策略以亞盤順勢偏空，或日內回踩偏空為主。亞盤下跌空間主要看日韓股市的下跌速度。

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