投資者將全部關注都放在AI半導體上，隨著黃仁勳表達對CoreWeave的信任，AI板塊全面反彈，然而在Anthropic增長速度不及預期的利空下，這種樂觀又能持續多久？最令人意外的反倒是澳元，在失業率高於預期的情況下，澳元保持全天暴跌，匯率達到三個月最低點。

美國股市：市場將關注重心放在AI表現上，尤其是五年預期違約率超過60%的CoreWeave成為風暴中心。好在黃仁勳為其站台，AI上游板塊因此觸底反彈。AI下游和非AI板塊卻呈現相反走勢。

（澳東時間23:30 北京時間20:30）美國PPI通脹大超預期，卻對美債利率產生反向影響，和CPI通脹報告後的衝高回落有相似之處。原因是AI上游因此進一步下跌，拖累經濟預期。美元反而隨之跌至最低點。不過PPI行情幅度整體不大。

（澳東時間次日00:30 北京時間21:30）美股開盤，AI上游板塊跌至最低點，AI中下游蹺蹺板式上漲。板塊繼續輪動，非AI板塊表現良好。

（澳東時間次日01:00 北京時間22:00）德意志銀行分析師維持對CoreWeave的買入評級，目標價是現價的兩倍。為AI產業注入信心。更重要的是隨後，*英偉達CEO黃仁勳稱CoreWeave的實力每天都在增加，無需英偉達為其兜底。*CoreWeave股價因此觸底並加速反彈，盤中扭跌為漲。連帶一眾AI上游股美盤持續反彈，貴金屬隨之同漲。美元同時反彈但漲幅有限，非AI板塊漲勢放緩。

美國十一大板塊多數上漲。AI上游所在的科技與工業板塊跌深反彈，但科技最終仍收跌。能源板塊意外地沒有隨油價一同上漲，可能受到IEA釋放戰略庫存消息拖累，最終大幅收跌。AI中下游所在的通訊與非必消板塊表現良好，非AI板塊更是集體上漲。防禦型醫療板塊仍然表現最佳。

美國三大指數均上漲。最終，納指僅上漲0.4%，標普上漲0.57%，道指大漲1.18%。羅素2000指數大漲1.48%。

中國AH與日本股市：日本、韓國與A股開盤表現極差，亞盤大幅下跌。雖然美盤反彈，但並未收回全部跌幅。最終，日經指數逆勢下跌0.56%，中國A50指數下跌0.71%。香港股市亞盤跌深反彈，美盤隨道指上漲，最終上漲0.99%。

（澳東時間11:00 北京時間08:00）*Anthropic透露的三季度業績並未扭轉AI上游頹勢。*韓股低開低走，拖累台指、日經、中國A50，不過對納指與恆生影響有限。歐元獲得避險需求，信用回暖，美元快速貶值，黃金因此受益大漲。

其他股市：隨道指上漲，表現極佳。澳指受到糟糕失業率利好，最終大漲1.85%；英指受醫療利好，最終大漲1.31%；歐指僅上漲0.68%。

美元：波動主要集中在亞盤開盤，隨AI上游下跌，美盤波動幅度較小，超預期PPI反而令美元下跌。最終美元指數僅下跌0.12%。非美貨幣幾乎全線上漲。

澳元：失業率高於預期，但澳元卻保持全天暴跌，較為罕見。最終澳元逆勢大跌0.8%，表現最差。

（澳東時間11:30 北京時間08:30）*澳洲失業率報得4.7%，高於預期的4.6%。*加息預期下滑，澳元因此逆勢貶值。不過意外的是，跌勢在歐盤無消息面加劇，澳元最終逆勢暴跌。

其他非美貨幣：歐元信用回暖，法德利差開盤大幅收窄，不過行情後續並未進一步發展，歐元漲勢僅集中在亞盤。歐元最終上漲0.28%。其他非美貨幣和歐元波動相近，表現最好的是瑞郎，受到美債利率震盪下滑影響，瑞郎最終大漲0.63%。英鎊上漲0.43%，紐元上漲0.42%，加元上漲0.16%。日元和RMB持平。

原油：地緣風險加劇令油價歐盤持續上漲。但值得注意的是WTI和布倫特原油再度出現較大背離，最終WTI原油大漲2.77%，但布油卻僅僅持平。

（澳東時間19:30 北京時間16:30）消息面繁雜，但都指向了戰爭加劇，包括美國考慮對伊朗使用「炸彈之母」、伊朗稱管控霍爾木茲海峽、海峽上有油輪著火、烏克蘭稱恢復打擊俄煉油廠、俄方計劃反擊。這些消息共同支撐油價，令其自歐盤開始一路大漲。不過由於市場的關注點都在AI上，油價大漲並未帶動其他資產劇烈波動。

黃金、白銀與銅：除了歐盤無消息面漲了一波以外，其他時段主要隨AI上游板塊波動。隨著AI上游的觸底反彈，金屬價格也探底回升。美元的貶值利好貴金屬，因此最終白銀大漲1.75%，黃金持平。但銅價仍下跌0.90%。

今日重要事件（澳洲東部時間）：

23:30 美國9月進口價格指數年率\*：預期8.1% 前值7%

\*代表更具影響力的先行指標，值得日內交易者重點關注。

首先是AI上游，仍然會主導多數行情。不過今早韓國股市開盤後持續走高，可能是延續昨日美盤的看漲情緒。不過韓國股市近期畢竟處在熊市階段，短暫的反彈很可能遭遇空頭截殺。因此對AI上游指數的交易策略仍然以高位偏空為主，包括日經、中國A50、台指、納指。但考慮到日內情緒面不確定性較大，因此需要設好止損。如果日內空單止損，則需要尋找更高的位置進行空單佈局。

另一方面就是原油。準確來說是長債利率與油價的背離日內可能會回補，帶動美元上漲的同時，再度引發法債拋售，加劇歐元貶值。因此日內考慮逢高偏空歐元兌美元，或法債開盤後（澳東時間17:00 北京時間14:00）突破偏空。

黃金則受到上述兩者的雙重疊加影響，可能出現持續下跌的行情，日內同樣採用小止損偏空策略。

價值背離策略 – 納斯達克100指數 NAS100

日內交易策略：（趨勢跟隨）反彈至29900逢高偏空

技術面：100均線向下，昨日的反彈還僅僅處在回調階段，因此交易策略以高位偏空為主。阻力主要看斐波那契0.5回調線附近，考慮到韓股開盤上漲，空單要設好小止損。目標看支阻互轉水平線附近，跌破後進一步看前低點。

價值背離策略 – 歐元兌美元 EURUSD

日內交易策略：（均值回歸）1.122附近逢高偏空

技術面：100均線水平，歐美形成水平震盪的箱體結構。交易策略以箱體上沿逢高偏空為主。目標位置看箱體下沿，也是斐波那契0.382回調線。如果法債開盤遭遇拋售，則歐美有可能跌破後進一步下滑，目標則看斐波那契0.618回調線。

消息突破策略 – 黃金兌美元 XAUUSD

日內交易策略：（均值回歸）4160逢高偏空，或4145突破偏空

支撐參考：4145（突破）；4130；4120

技術面：100均線向下，黃金空頭壓力還在。亞盤金價已經開始下滑，存在突破動能，以跟隨偏空為主。目標位置看斐波那契0.382和0.5回調線位置。

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昨日全球金融市場情緒偏謹慎。美國大型銀行率先公佈第三季度財報，業績喜憂參半，花旗與富國銀行股價大跌；晶片股受長鑫存儲技術突破及博通CEO將AI投資比作「賭場」的言論拖累，費城半導體指數連續第五個交易日下跌，美股三大指數小幅收低，道指下跌0.35%，標普500微跌0.02%，納斯達克綜合指數下跌0.15%。美國國債復市後長端收益率回落，紐約聯儲主席威廉斯表示目前看不到明年需要加息的理由，美元指數下跌約0.4%，非美貨幣全線走強。歐股小幅收跌，A股滬指探底回升收復3800點，港股恆指收漲0.30%。大宗商品方面，沙特與胡塞武裝衝突升級、伊朗局勢緊張，WTI原油收漲0.43%，布倫特原油收跌0.90%；現貨黃金受美債收益率牽制，下跌約0.3%。

美元指數昨日回落，全天下跌約0.4%；美元兌全部七個主要貨幣下跌，其中兌加元跌幅最大，約0.48%，兌日元跌幅最小。

美元走弱主要因美國國債復市後長端收益率回落，以及美聯儲官員言論偏向「加息接近尾聲」。紐約聯儲主席威廉斯表示，今年或仍適合再加息一次，但目前看不到明年繼續加息的理由；聯儲理事沃勒指出，長期收益率飆升正在抑制房屋與汽車需求。

歐元兌美元上漲0.39%，重回1.12上方；英鎊兌美元上漲0.35%。美元兌日元下跌約0.2%。

據CME FedWatch數據，市場預估美聯儲10月28日加息的概率約23%。市場焦點轉向週三公佈的美國9月CPI，市場預估整體CPI同比約3.7%。

澳元兌美元昨日小幅回升，收漲約0.35%，但仍未能重返0.70整數關口上方。

亞洲時段澳元一度承壓，澳洲9月NAB商業信心指數降至-13，遜於預期的-9；澳聯儲9月會議紀要顯示，理事會一致同意加息25個基點至4.60%，強調需及時行動以錨定通脹預期，並擔憂澳元走弱會經由進口推升通脹，立場偏鷹，但當時美元仍強，澳元未獲提振。

歐美時段美債收益率回落、美元普遍走弱，澳元隨之反彈。不過澳元兌多數非美貨幣表現偏弱，其中兌新西蘭元表現最差。目前市場預估澳聯儲11月3日加息的概率約三成，焦點轉向週四公佈的澳洲9月就業數據。

A股昨日探底回升，滬指收漲0.10%，重返3800點上方；深證成指下跌0.25%；創業板指下跌0.18%；科創綜指下跌0.08%。兩市成交額約1.68萬億元人民幣，較前一交易日放量。

早盤受隔夜美股晶片股重挫影響，創業板指一度跌超3%；午後PCB、光通信等算力硬件板塊集體反彈，保險板塊領跌，半導體衝高回落小幅收跌。

香港股市昨日同樣探底回升，恆生指數收漲0.30%，全日成交額約1876億港元；恆生中國企業指數上漲0.08%，恆生科技指數下跌0.79%。

中東局勢推升油價與油輪運價，中國石油與中遠海能分別上漲3.70%和4.44%；半導體股領跌，華虹半導體下跌5.29%，中芯國際下跌2.76%；科網股京東下跌3.32%。

美國三大股指小幅收低，道瓊斯工業指數下跌0.35%；標普500指數下跌0.02%；納斯達克綜合指數下跌0.15%。

銀行財報喜憂參半：摩根大通每股收益不及預期，股價下跌0.9%；高盛股票交易收入大增72%，業績遠超預期，但股價衝高回落，收跌0.2%；花旗業績優於預期，但市場擔憂交易收入環比下滑，股價重挫5.6%；富國銀行淨利息收入不及預期，下跌3.1%。強生(JNJ)醫療器械銷售不及預期，下跌5.73%。

晶片股延續弱勢，費城半導體指數下跌0.23%，連跌第五個交易日；應用材料下跌6.69%，美光下跌3.62%。

債市方面，美國國債復市後收益率曲線趨平，10年期收益率較上週五小幅回落至5.22%附近，2年期微升至4.80%附近。

歐洲主要股市普遍小幅收低，泛歐斯托克600指數下跌0.1%，結束兩連漲；歐元區斯托克50指數下跌0.55%。德國DAX指數下跌0.10%；法國CAC 40指數下跌0.07%；英國富時100指數下跌0.06%；西班牙IBEX 35指數下跌0.39%。

科技股為主要拖累，長鑫存儲技術突破疊加博通與英特爾高管對AI融資的警告，歐洲晶片股跟隨美、韓晶片股下挫，阿斯麥下跌4.2%，英飛凌下跌2.1%；歐洲天然氣價格上漲，西門子能源下跌2.5%。路威酩軒第三季度時裝與皮具收入同比下降5%，股價走低。另一方面，寶馬上漲2.6%，阿迪達斯上漲2.4%，銀行股提供一定支撐。

現貨黃金昨日下跌約0.3%，亞洲時段一度上探4200美元關口，隨後掉頭回落，美盤午後跌至一週低位；現貨白銀走勢更弱，盤中跌逾1%。

金價承壓主要受美債收益率牽引。儘管美元指數下跌約0.4%，但美國國債復市後收益率盤中一度上行，油價高企亦加劇通脹與加息擔憂，抵消了美元走弱對金價的支撐，金價走勢更多跟隨收益率而非美元。

市場預估美聯儲10月加息的概率約兩成，年內仍有加息預期，持續壓制無息資產吸引力；中東局勢緊張則為金價提供一定避險支撐。目前市場等待美國9月CPI，以及週四公佈的PPI與零售銷售數據，以判斷金價能否重返4200美元上方。

國際油價漲跌分化，WTI 11月原油期貨收漲0.43%；布倫特12月原油期貨收跌0.90%，結束此前連續三個交易日的漲勢，兩者價差有所收窄。

中東局勢仍為油價提供支撐：沙特領導的聯軍空襲也門薩那附近燃料庫，胡塞武裝揚言報復沙特石油設施，據路透消息，沙特阿美位於達蘭的總部附近傳出巨響；伊朗方面，有報道稱以色列總理內塔尼亞胡與川普討論聯合打擊伊朗。

另一方面，川普表示不會在美國中期選舉前攻擊伊朗；歐佩克月報顯示，沙特9月原油產量由8月約620萬桶/日大增至約840萬桶/日，且連續第六個月下調2026年需求增長預測；美俄柴油協議帶來的供應預期亦對油價形成壓制。

16:00 阿斯麥（ASML）公佈第三季度財報*

22:00 美國銀行、摩根士丹利、貝萊德公佈第三季度財報*

今日市場焦點主要集中在美國9月CPI、阿斯麥與美國大型銀行財報，以及中東局勢上。

首先，美國9月CPI是本週最關鍵的數據。市場預估整體CPI同比約3.7%，高於8月的3.4%，核心CPI同比預估約2.4%。在油價高企的背景下，整體通脹回升已在預期之中，市場更關注核心通脹是否出現擴散跡象，波士頓聯儲主席柯林斯昨日亦表示正關注通脹是否從能源蔓延至其他領域。若核心數據超預期，美聯儲10月28日加息的概率可能明顯上升；若數據溫和，則將印證威廉斯「今年或再加息一次即止」的判斷。隔天凌晨公佈的褐皮書亦將提供各地區經濟活動與物價壓力的最新觀察。

其次，阿斯麥將公佈第三季度財報，其訂單與明年展望是檢驗AI半導體需求的重要指標。在晶片股已連跌五日、長鑫存儲引發競爭擔憂之際，阿斯麥的指引將左右歐美晶片板塊能否止跌。美國銀行、摩根士丹利與貝萊德接棒公佈財報，市場關注淨利息收入、投行與交易業務以及信貸質量；昨日花旗與富國銀行大跌顯示市場對銀行業績的要求相當高。

此外，中國將公佈9月CPI與PPI，將影響市場對內需與政策支持力度的判斷。中東方面，胡塞武裝是否襲擊沙特石油出口設施、美國對伊朗的決策，仍是油價的主要變量。

基於上述事件，對各主要市場走勢的推理預測如下：

股市方面：若核心CPI溫和，美債收益率有望進一步回落，有利於高估值科技股反彈；若阿斯麥訂單與展望穩健，費城半導體指數有望結束五連跌，納斯達克或領漲大盤。反之，若核心通脹超預期，長端收益率可能重新上行，疊加阿斯麥指引不佳，科技股將再度承壓。道指方面，需觀察美國銀行與摩根士丹利能否扭轉昨日金融股的弱勢。

匯市方面：美元指數在威廉斯言論後回落，短線方向將取決於CPI。若CPI超預期，市場將重新押注10月加息，美元有望收復昨日跌幅，歐元兌美元或再度跌回1.12下方；若數據溫和，美元回調可能延續。美元兌日元仍處於158上方，若美元因CPI走強，需警惕日本當局的干預風險。澳元方面，澳聯儲紀要偏鷹疊加美元回落，澳元短線有望再度挑戰0.70關口；但若CPI強勁推升美元，澳元可能重回弱勢，週四澳洲9月就業數據亦是關鍵。

大宗商品（黃金與原油）方面：黃金方面，昨日金價上探4200美元未果後回落，收跌約0.3%，美債收益率是當前主導因素。若CPI超預期推升收益率與加息預期，金價可能進一步走弱；若核心通脹溫和、收益率回落，金價有望重新挑戰4200美元。原油方面，布倫特在連漲三日後回落，但中東風險溢價仍高，若胡塞武裝襲擊波及沙特石油出口設施，或美伊局勢再度升級，油價可能重新上攻；反之若沙特持續增產、美俄柴油協議落實，油價則可能延續回落。

日內交易策略：價格反彈來到1.1217~1.1237區間，出現轉折向下時，考慮做空。

技術面：從30分線觀察，長期均線與短期均線的開口方向偏空，按分析框架只考慮做空。歐元兌美元昨日自1.155附近低位反彈，目前站上兩條均線，在1.120附近整理，屬於空頭格局中的反彈。透過ACY獨家指標<**高級樞紐點**>可觀察到，今日R1位於1.12174，與10月9日下跌後的整理區間重疊，構成潛在壓力區。因此規劃價格反彈至1.1217~1.1237區間，出現轉折向下時考慮做空。

日內交易策略：價格跌破4147後，考慮做空。

技術面：從ACY獨家指標<**布林通道突破**>的一小時圖觀察，目前日線格局偏空。小時線在13日亞洲時段曾出現多頭信號，但金價上探4200美元附近未能站穩後掉頭回落，隨後指標翻轉出現新的空頭箭頭，空頭追蹤線壓在4198附近，空方重新掌握短線主導權。目前金價在4147的日內低點附近獲得支撐後小幅反彈，反彈高點約在4166，之後再度回落，形成高點逐步下移的弱勢整理，反彈力度有限。因此規劃價格跌破4147後考慮做空，目標先看向4125附近，也就是10月8日整理區間上緣一帶。若金價重新站上4166，空頭結構轉弱，宜暫時觀望。

日內策略：現價~93.6，考慮做多。

技術面：原油日線格局偏多。小時線方面，從ACY獨家指標<**布林通道突破**>觀察，13日早盤曾出現空頭信號，但價格隨即突破空頭追蹤線，指標翻轉為多頭，多頭追蹤線目前托在90.8附近。價格也已站上12日高點93.6附近的前高壓力，突破後回踩該位置未破，前高轉為支撐，多頭結構完整。再疊加ACY獨家指標<**亞當理論**>投射未來短線走勢：價格在94.3附近短暫整理後有望延續上攻，潛在高點在97.5附近。因此規劃現價~93.6，有考慮做多的機會。

昨日全球金融市場風險偏好出現分化。胡塞武裝襲擊沙特利雅得機場、霍爾木茲海峽附近油輪再遭襲擊，布倫特原油收漲1.8%至每桶106.65美元，創9月15日以來最高收盤；美元指數走強至102.56附近，歐元兌美元刷新年內低點。美股方面，道指上漲0.38%，標普500微跌0.06%，納斯達克綜合指數下跌0.44%，中國存儲芯片廠商長鑫存儲的技術進展引發存儲芯片股拋售，費城半導體指數重挫2.67%；美國國債市場因哥倫布日休市。歐股在銀行板塊帶動下連續第二個交易日收高，港股恆指收漲0.25%，A股創業板指大跌2.61%。大宗商品方面，美元走強壓制貴金屬，現貨黃金收跌約0.54%報4171.5美元。

美元指數顯著走強，全天上漲約0.33%，收於102.56附近；美元兌全部七個主要貨幣上漲，其中兌瑞郎漲幅最大，約0.62%。

美元走強主要受地緣風險與美聯儲鷹派言論推動。胡塞武裝連續襲擊沙特利雅得機場，加之霍爾木茲海峽附近油輪遇襲，避險資金流入美元；克利夫蘭聯儲主席哈馬克表示仍有必要進一步加息，傾向於小幅、漸進調整。由於美國現貨國債市場昨日休市，上述消息尚未在美債收益率上得到反映，市場反應預計將延後至今日。

歐元兌美元下跌0.38%至1.1155，跌破上週低點1.1160並刷新年內低點，市場對法國財政狀況的擔憂持續壓制歐元。美元兌日元上漲0.21%至158.64，升穿200日均線158.54，東京因假日休市，市場對日本當局干預的警惕升溫。

據CME FedWatch數據，市場預估美聯儲10月28日加息的概率約22%，12月加息的概率約為七成。市場正等待週三（美東時間）公佈的美國9月CPI，市場預估整體CPI同比約3.7%，美聯儲主席沃什將於週五發表講話。

澳元兌美元回落，收跌約0.39%至0.6955，盤中一度觸及0.7000整數關口附近的兩週高點後遭遇拋壓回落。

澳元走弱主要受美元普遍走強拖累，同時中東衝突與油價上漲觸發避險情緒，疊加芯片股重挫削弱了風險貨幣的需求。

從政策路徑看，澳聯儲主席布洛克此前表示三次加息可能已足以遏制通脹，立場偏中性；而美聯儲官員哈馬克昨日再度強調有必要進一步加息，市場對美聯儲12月加息的預期仍高，美澳政策取向的差異使澳元缺乏利差支撐。此外，美國國債市場休市、市場交投清淡，避險與美元買盤更易放大匯價波動，澳元在美盤時段與新西蘭元、歐元同步下跌約0.24%。

A股昨日走弱，滬指收跌0.43%；深證成指下跌2.03%；創業板指下挫2.61%；科創綜指下跌2.51%，報1683.3點。兩市成交額約1.54萬億元人民幣，較前一交易日的1.9萬億元萎縮，逾4300隻個股下跌。

盤面上，影視傳媒與風電設備板塊領漲，貴金屬、農林牧漁板塊跌幅居前，科技股受美國專利調查消息及全球債券收益率高企影響承壓；銀行股逆勢走強，多隻大型銀行股創歷史新高。

香港股市昨日漲跌互現，恆生指數收漲0.25%，全日成交額1626億港元；恆生中國企業指數上漲0.25%，恆生科技指數下跌0.67%。

銀行股領漲大盤，招商銀行上漲3%，中國銀行與匯豐控股分別上漲2.04%和2%；科技股方面，網易與京東分別上漲2.9%和2.8%，而小米集團下跌5.6%，老鋪黃金下挫7.9%，芯片股同樣拖累大市，華虹半導體與中芯國際分別下跌5%和2.5%。

美國股市漲跌互現，道瓊斯工業指數上漲0.38；標普500指數下跌0.06%；納斯達克綜合指數下跌0.44%；納斯達克100指數下跌0.71%；羅素2000小盤股指數下跌0.45%。

芯片股成為主要拖累，費城半導體指數大跌2.67%。長鑫存儲宣佈新型存儲單元設計取得重大進展，並計劃在2026年底前推出服務器存儲產品，引發市場對存儲芯片競爭加劇的擔憂：閃迪下跌5.97%，美光下跌3.88%；設計類芯片股同樣下挫，Semtech大跌10.15%，ARM下跌4.15%，邁威爾下跌3.42%，英特爾下跌3.20%，AMD下跌2.28%，英偉達下跌1.29%至226.32美元。資金轉向價值與防禦性板塊，通訊服務與必需消費板塊領漲，道指因此逆勢收高。

債市方面，美國現貨國債市場因哥倫布日休市，無當日收益率變動數據。上週五收盤時，美國10年期國債收益率為5.24%，30年期為5.60%，2年期為4.79%。

市場關注點轉向財報季：摩根大通、高盛、花旗與富國銀行今日率先公佈財報。在財報公佈前，大型銀行股近一個月普遍下跌，KBW納斯達克銀行指數較8月高點回落逾14%。彭博情報預估標普500成分股第三季度盈利同比增長約25%。

歐洲主要股市全線收高，泛歐斯托克600指數上漲0.65%，連續第二個交易日上揚；歐元區斯托克50指數上漲0.45%。德國DAX指數上漲0.76%；法國CAC 40指數上漲0.38%；英國富時100指數上漲0.99%；西班牙IBEX 35指數上漲1.33%，漲幅居歐洲主要股指之首。

板塊方面，銀行板塊領漲，斯托克600銀行指數上漲1.5%，匯豐、渣打與勞埃德在倫敦市場表現居前；奢侈品板塊上漲0.95%，路威酩軒收漲1.18%，但其隨後公佈的第三季度有機銷售增長不及預期。科技股走弱，阿斯麥下跌1.61%，電信板塊下跌0.54%。

現貨黃金盤中一度升至每盎司4218.10美元，隨後回落並跌破4200美元關口，紐約尾盤報4171.50美元，下跌0.54%，日內低點為4153.80美元；現貨白銀同步下跌約0.8%，報每盎司60.3美元附近。

金價承壓主要受美元走強及油價上漲推升通脹與加息擔憂的影響，美聯儲官員哈馬克的鷹派言論也增加了持有無息資產的機會成本。

不過，下行空間受到資金面支撐，據彭博數據，黃金ETF資金流入已升至四年高點，中東局勢緊張也為金價提供避險買盤。目前市場等待美國9月CPI數據，以研判金價能否重新站穩4200美元。

國際油價在中東衝突升溫與俄烏能源停火爭議之間震盪走高，WTI 11月原油期貨收漲約2%，報每桶93.74美元；布倫特12月原油期貨收漲1.8%，報每桶106.65美元，為9月15日以來最高收盤。亞洲盤早盤油價一度回落，布倫特跌至103美元附近、WTI跌至90.5美元附近，其後買盤湧入，震盪走高。

上漲主要因地緣風險升溫：也門胡塞武裝上週六襲擊利雅得哈立德國王國際機場，造成12至13人死亡、300多人受傷，週日再度發動襲擊；同時，霍爾木茲海峽附近油輪遭到襲擊，美國總統川普表示美國可能加入沙特對胡塞武裝的軍事行動，沙特亦誓言作出強力回應。目前尚無報道稱沙特石油出口受到影響。

另一方面，川普宣佈俄烏同意停止攻擊彼此的能源設施，並稱俄羅斯將向全球市場供應超過400萬噸柴油，其中立即供應逾30萬噸，11月再供應50萬噸，對油價形成壓制。然而烏克蘭總統澤連斯基表示俄方違反了能源停火協議，俄軍襲擊了烏克蘭的發電廠與天然氣設施，削弱了市場對協議的信心。

此外，美國墨西哥灣石油生產商正陸續恢復颶風「伊薩亞斯」影響的海上產量，對供應端形成一定緩衝。

13:00 國際貨幣基金組織（IMF）發佈《世界經濟展望》

18:45 美聯儲官員沃勒發表講話\*

22:00 美國四大銀行（摩根大通、高盛、花旗、富國銀行）公佈第三季度財報\*

隔天04:00 美聯儲官員巴爾金發表講話

今日市場焦點主要集中在銀行財報、美聯儲官員講話以及中東與俄烏的能源局勢上。

首先，摩根大通、高盛、花旗與富國銀行將於美東時間週二盤前公佈財報，揭開本輪財報季序幕。市場預估摩根大通第三季度每股收益約5.93美元、營收約512億美元，市場關注淨利息收入指引、信貸撥備與投行及交易業務收入。銀行股在財報前已大幅回調，業績與指引將直接影響市場對高利率環境下金融板塊的判斷。

其次，聯儲官員沃勒與巴爾金將發表講話，其言論將進一步指引市場對10月28日和12月議息會議的預期。在哈馬克昨日釋放鷹派信號後，今日美國國債市場重新開市，將首次對週末的油價上漲與聯儲言論作出反應；週三（美東時間）公佈的美國9月CPI則是更關鍵的數據，市場預估整體CPI同比約3.7%。

此外，IMF將發佈最新《世界經濟展望》，市場將關注其對全球增長、通脹及公共債務風險的評估；德國9月CPI終值亦將為歐洲央行12月加息的預期提供指引。中東方面，沙特對胡塞武裝襲擊的回應、美國是否介入，以及俄烏能源停火的落實情況，仍是油價的主要變量。

股市方面：若銀行財報顯示淨利息收入與信貸質量穩健，且美國國債重新開市後收益率未明顯攀升，標普500與道指有望延續價值與金融板塊的輪動走勢，並向近期歷史高位發起衝擊；納斯達克則需觀察芯片股能否止跌，長鑫存儲帶來的存儲芯片競爭擔憂、以及本週晚些時候台積電與阿斯麥的財報將左右AI硬件板塊的情緒。反之，若國債收益率補漲或沃勒言論偏鷹，高估值科技股將繼續承壓。港股與A股方面，A股科技板塊昨日大幅回調，需觀察北京穩定市場的措施以及週三公佈的中國CPI與PPI數據。

匯市方面：美元指數在地緣風險與聯儲鷹派預期支撐下保持強勢，若沃勒與巴爾金言論偏鷹，且國債收益率重新開市後上行，歐元兌美元可能進一步下探，市場關注1.1130附近的前期漲幅(2025年1月~2026年1月)50%回撤位；美元兌日元站穩158.54的200日均線之上，但需警惕日本當局干預風險。澳元方面，0.7000整數關口壓力明顯，澳聯儲紀要雖強調及時行動的必要，但美元強勢與避險情緒仍壓制澳元，短線或圍繞0.6950震盪；若美聯儲言論偏鴿或油價回落，澳元才有望再度挑戰0.7000。

大宗商品（黃金與原油）方面：黃金方面，美元與實際利率仍是關鍵變量，若國債收益率補漲，金價可能進一步向昨日低點4153.8美元下探；反之若沃勒言論偏鴿或油價回落，金價有望重新站上4200美元，ETF資金持續流入與避險需求則為金價提供下行支撐。原油方面，布倫特收於106.65美元的近期高位，中東風險溢價仍在，若沙特或美國對胡塞武裝採取更強硬行動或霍爾木茲海峽再生事端，油價將繼續上行；反之，若俄羅斯柴油出口落實、俄烏能源停火得以維持，且美國墨西哥灣產量持續恢復，油價則可能回落。今日歐佩克月報與週三美國原油庫存數據亦值得留意。

日內交易策略：價格來到30330~30495區間企穩後，考慮做多。

技術面：納指100指數昨日收黑K，而亞洲開盤仍走低，不過當前日線格局尚未轉空，且價格來到一週低位(也是潛在支撐區)，透過ACY獨家指標<高級樞紐點>可觀察到潛在支撐區與S1及S2部份重疊，因此規劃價格來到30330~30495區間企穩後，考慮做多。

日內交易策略：現價~4175，考慮做空。

技術面：從ACY獨家指標<**布林通道突破**>的一小時圖觀察，目前日線格局偏空頭，且當前小時線仍在空頭追蹤線之下、同時跌破短期上升趨勢線，因此規劃現價~4175，考慮做空。

日內策略：價格修正至91.2~91.5區間企穩時，考慮做多。

技術面：原油日線層級仍偏多頭，當前透過小時線疊加ACY獨家指標<**亞當理論**>投射未來短線走勢，可發現日內潛在低位可能在91.2附近，因此規劃價格修正至91.2~91.5區間企穩時，考慮做多。

OpenAI下調年化收入，引發市場對AI發展是否可持續的擔憂，AI中上游板塊全線下滑。此外，白宮指示美軍準備重啟對伊打擊，油價因此上漲，進一步對股市施壓。好在特朗普趕緊出言安撫，油價暫緩漲勢。法國財長堅持國債信用，歐元回暖，美元震盪貶值。

原油：美軍再次做好打擊伊朗準備，油價持續上漲，即便特朗普安撫，油價仍保持高位。最終，WTI原油大漲2.41%，布倫特原油大漲2.39%。

（澳東時間12:45 北京時間09:45）報道稱美軍獲令做好再打伊朗的準備，特朗普正在考慮中期選舉前發動新的打擊，原油價格因此上漲。疊加墨西哥灣颶風令煉油廠關停影響，油價一路上漲至美市盤前。美元與美債利率跟漲，黃金回落，美股持續下滑。

（澳東時間次日03:15 北京時間次日00:15）特朗普稱不會在中期選舉前攻擊伊朗，正在進行富有成效的會談。油價因此快速下跌，回吐此前部分漲幅。法德利差進一步縮小，美債利率大幅下挫，美元跟跌，黃金觸底反彈。不過美股僅短暫上漲。

黃金、白銀與銅：亞盤受到A股帶動，其他時段均隨美元反向波動。最終，黃金上漲0.78%，而受到AI上游拖累，白銀下跌0.51%，銅大跌1.43%。

（澳東時間11:45 北京時間08:45）受到國慶節後開盤影響，黃金與A股大幅同漲，但僅僅在一個小時後行情快速反轉。午後盤，AH股市大幅轉跌，黃金同時承壓。

美國股市：美股盤前，油價上漲對大盤施壓。美股開盤後，OpenAI消息令AI上游崩潰，拖累大盤，但非AI板塊轉漲。

（澳東時間次日03:45 北京時間次日00:45）*根據英國金融時報，OpenAI公司告訴投資者，9月末年化收入將近500億，較上個月的暗示少了200億。*該消息引發AI板塊崩潰式下滑，AI上游遭遇重創，中游表現低迷，拖累美股大盤，AI下游蹺蹺板式上漲。美股板塊出現輪動。同時進一步拖累美元與美債利率。

美國十一大板塊輪動明顯。能源大幅上漲，必消板塊表現優秀。金融、地產與材料盤中轉漲。而AI上游所在的科技板塊表現最差，通訊與非必消也受到拖累。

美國三大指數走勢出現巨大分歧。納指暴跌1.23%，標普下跌0.22%，道指上漲0.29%。羅素2000指數受到美債利率下降利好，最終上漲0.41%。

日本股市：隨納指波動，但幅度更大。日經指數最終大跌1.29%，表現最差。

其他股市：受節後行情影響，AH股市開盤大漲，但午後盤回吐轉跌，最終表現和標普相近。中國A50指數下跌0.44%，恆生指數下跌0.49%。其他指數走勢與道指相近，但最終表現有差異。歐指下跌0.4%，英指受到能源提振上漲0.52%，澳指下跌0.13%。

美元：亞盤與歐盤隨油價走高，美盤前歐元反轉令美元加速下跌，美盤時段美債利率暴跌拖累美元，令其完全吐出了此前的漲幅。最終，美元指數下跌0.15%。非美貨幣多數上漲。

歐元：歐元信用回暖，最終上漲0.17%。

（澳東時間23:00 北京時間20:00）*法國財長安撫市場，稱國債市場並未失靈，不需要救市。*法債信心稍許回暖，法德利差因此縮小，歐元因此快速升值。疊加美債利率下滑，美元見頂持續貶值。美股觸底反彈。

其他非美貨幣：日元更多震盪，最終持平。其他貨幣均受美元主導，加元最終上漲0.29%，澳元上漲0.06%，英鎊上漲0.17%，瑞郎上漲0.23%，紐元上漲0.14%。

次日01:00 美國10月密歇根大學消費者信心指數初值

OpenAI下調盈利預期不是小事。雖然奧特曼和其他AI大佬很可能出來為AI說話，但對AI上游的壓力不會消散。

之前有提到過，目前整個AI板塊都充斥著泡沫。泡沫有兩種結果，一是破裂，二是被盈利追平消除泡沫。關鍵看的就是AI中下游的變現能力。

OpenAI、Anthropic、谷歌、微軟、甲骨文、SpaceX、亞馬遜、Meta這些投入了大量基建的AI巨頭，能否實現盈利，看的就是營收增長速度能否跟上基建投入。或者從財報上來說，經營現金流能否覆蓋投資現金流，實現自循環增長，而不是靠融資（這就是為什麼昨天SpaceX一說要融資，股價就下跌）。

OpenAI下調盈利預期，會造成兩個擔憂。一是雲廠商可能入不敷出，事實上多數廠商的自由現金流是負的，一旦營收增長放緩，入不敷出概率極高；二是雲廠商是否會加劇競爭，甚至進行價格內卷，進一步減少利潤。要知道，目前不少模型的低價是靠「補貼」出來的。

綜合來看，該消息衝擊力量較大，不過好在月底有雲廠商財報，市場還會處於觀望狀態。但在此期間，AI上游板塊可能受到持續回調壓力。即便上游財報良好，可能也難以帶來向上突破動能。

因此日內保持對納指、日經、中國A50等AI上游指數的看跌操作。

AI的下跌可能緩解全球國債的需求不足，從而帶動美債利率與美元下滑。同時也會緩解法債的緊張局勢，從而提振歐元。因此對歐美匯率的日內交易策略以順勢偏多為主。

黃金將受到歐元上漲的利好，但同時也會受到AI上游下跌的利空，日內以偏多為主，但短線還是保持水平震盪。

消息突破策略 – 納斯達克100指數 NAS100

日內交易策略：（均值回歸）30800-30900逢高偏空

阻力參考：30800-30900；31050（止損）

技術面：100均線水平，空單設好止損。納指跌破關鍵頭部頸線，空頭力量快速釋放，交易策略以回踩偏空為主。日內目標位置先看昨日下影線。

消息突破策略 – 歐元兌美元 EURUSD

日內交易策略：（均值回歸）1.122附近逢低偏多

技術面：100均線向下，多單設好止損。現價已經突破關鍵支阻互轉水平線1.1215關口，交易策略以順勢偏多為主。目標看前高點供給區下沿附近。

日內交易策略：（均值回歸）突破4150跟隨偏多

阻力參考：4150（突破）；4175-4200

技術面：100均線向下，剛出現拐點，多單設好止損。亞盤動能較強，一旦突破頭部頸線則繼續偏多，上方阻力在前高點和箱體結構上沿。

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