近年來，在淨息差壓力下，下調存款利率、下架中長期限存款產品等操作成為銀行業的主流趨勢。而近期，央視財經記者發現，多家民營銀行上調部分存款產品利率。

微眾銀行將3年期存款利率從1.6%上調至1.75%，升息15個基點。目前，微眾銀行整存整取定期存款5年期、3年期、2年期、1年期、6個月、3個月的最新年利率分別為1.6%、1.75%、1.6%、1.5%、1.3%和1.1%。其中，5年期和3年期的定存利率出現倒掛。

另外，多家民營銀行也重新上架中長期限存款產品。比如，蘇商銀行近期發行5年期大額存單利率為1.85%，3年期大額存單利率為1.95%。而此前，6月份，包括北京中關村銀行、湖南三湘銀行、億聯銀行等在內的多家民營銀行曾將5年期定期存款等存款產品下架。 (每日經濟新聞)

在助貸監管趨嚴、網際網路流量紅利見頂的背景下，2025年微眾銀行信貸規模首次出現下降，較上年淨減少逾147億元。面對挑戰，微眾銀行早已將“風險優先”擺在首位。

微眾銀行，依然是穩穩的民營銀行“一哥”。

截至2025年末，微眾銀行的總資產達到7662.90億元，同比增長17.57%，個人有效客戶數達4.44億。在行業整體承壓的背景下，該行2025年實現營業收入362.84億元，同比下滑4.84%；實現淨利潤110.12億元，同比微增1%。

儘管淨利潤增速一般，但它依然是唯一一家淨利潤過百億元的民營銀行，遠超行業第二名網商銀行的32.93億元。

一個值得關注的變化是，微眾銀行的信貸規模首次出現下降。資料顯示，截至2025年末，微眾銀行貸款和墊款總額為4212.05億元，同比下降3.39%，減少了約147.7億元。

拉長時間線看，微眾銀行的第一個10年實現了堪稱夢幻的指數級跨越：2014年，微眾銀行貸款和墊款總額300萬元，到2024年貸款和墊款總額上漲至4359.76億元，10年飆漲約14萬倍。但這條每年都在走高的規模增長線，在2025年第一次掉頭向下。

另外，微眾銀行貸款淨額佔總資產比重同樣在下降，從2024年的64.69%驟降至2025年的53.13%，創下近年最低水平。

從具體結構來看，2025年末，微眾銀行企業貸款1912.51億元，同比下降11.27%；個人貸款2234.15億元，同比增長3.11%。個人貸款中，個人消費貸款2108.07億元，同比增長3.96%；個人經營貸款126.08億元，同比下降9.35%。

也就是說，個人消費貸款還在小幅增長，但企業貸款和個人經營貸款都在下滑。在此之前的2024年，微眾銀行曾全力加碼企業貸款。該年企業貸款業務同比大增18.18%，成為資產擴張的核心亮點。

在業內人士看來，微眾銀行的信貸規模首次出現絕對下降，是被動承壓與主動避險雙重作用的結果。

從行業背景看，消費貸行業競爭白熱化，國有大行消費貸利率在3%左右，少數機構活動利率低至2.4%，相較之下微眾微粒貸多數使用者年化利率仍高於7.2%，利率分化顯著。雖然二者客群定位不同，但隨著大行下沉普惠金融，部分邊際客群開始重疊。

2025年10月起施行的“助貸新規”，更推動行業結構性洗牌。“資金結構方面，微眾銀行的聯合貸業務在監管與市場作用下受到較大影響，致使聯合貸款模式加速收縮、相應收入下滑。”素喜智研高級研究員蘇筱芮對《財經天下》表示。

“微眾銀行2025年半年報顯示，不良貸款率從年初的1.44%上升至1.57%，不良率的攀升與撥備覆蓋率的下滑也促使其主動縮減投放。”蘇筱芮進一步表示。

2025年年報顯示，微眾銀行“微粒貸”服務的客群約82%是非白領人士，約20%是沒有央行徵信記錄的“首貸戶”。無疑，這類下沉客戶群體抗風險能力弱，經濟波動時易違約。

國信證券銀行業首席分析師王劍在研報中指出，當前正處於個人消費貸和經營貸的不良暴露高峰期，“普惠貸款項下的個人經營性貸款不良率上升更快，目前仍未見頂”。

但是從完整年度資產質量來看，微眾銀行不良貸款率已連續三年下降，2023年至2025年的不良貸款率分別為1.46%、1.44%、1.41%；撥備覆蓋率甚至在2025年出現了小幅回升，達到303.15%。

值得一提的是，微眾銀行不良貸款率微降的背後，是持續的核銷出清。2023年至2025年，微眾銀行貸款核銷及轉出數額分別為149.21億元、176.15億元、165.38億元，三年合計核銷及轉出490.74億元。

在行業人士看來，隨著助貸監管趨嚴、網際網路流量紅利見頂、大行全面下沉普惠金融市場，民營銀行過去依賴信貸驅動的粗放發展模式，正在面臨集體失效。“高定價覆蓋高風險” 模式的可持續性正在下降。

風向的轉變，當然也已體現在微眾銀行管理層的思路里。2025年，微眾銀行是全面實施新十年戰略的第一年，明確提出 “風險優先、盈利次之、規模最後” 的經營思路轉向。

微眾銀行的一大優勢，是背後擁有超級流量入口與完整生態場景。核心產品“微粒貸”依託大股東騰訊旗下的微信、QQ等社交工具導流，同時深度利用平台的巨量資料等資源，形成數字驅動的業務發展模式，從而實現業績增長。

但目前微信及WeChat合併月活14.18億，QQ月活5.08億，流量池擴充面臨壓力，無法繼續支撐“微粒貸”高速擴張。資料顯示，截至2025年末，“微粒貸”已累計服務超8000萬借款客戶，但個人有效客戶新增量連年大幅遞減。

更重要的是，騰訊的資源傾斜似乎在發生微妙變化。2024年上半年，為滿足監管對民營銀行單一股東的持股上限要求，騰訊對微眾銀行的持股比例從32.73%降至30%。後來，作為騰訊的“親兒子”，財付通小貸旗下產品“微信分付”迅速崛起。

截至2025年6月末，“微信分付”貸款餘額已突破1125億元，同比激增近8倍。2025年11月，財付通小貸獲批將註冊資本從105.26億元增至150億元，按“1+4”融資槓桿規則，理論上可撬動750億元的放貸資金池。

不僅如此，分付原本只能用於微信支付場景的消費，不能提現。但在2025年的灰度測試中，分付悄然上線了“借款到銀行卡”功能——使用者可憑歷史大額交易記錄，將借款提取至銀行卡用於微信支付外的消費用途。這在功能上，可是滲透進了微粒貸“現金貸”核心領地。也就是說，未來，微粒貸將面臨更直接的正面競爭。

2025年年末，一手打造“微粒貸”的黃黎明接任微眾銀行第三任行長。資訊顯示，黃黎明2014年擔任微眾銀行籌備組組長，長期分管個人消費信貸業務，2015年5月帶隊推出了首款產品“微粒貸”。此後，他升任執行董事、常務副行長，在此職位上任職超過9年。

信貸規模的收縮，導致微眾銀行利息淨收入下降。年報顯示，2025年該行利息淨收入降至286.06億元，同比減少5.27%；非息收入中，手續費及佣金淨收入61.83億元，同比下降6.15%。

進一步，這也導致了微眾銀行的營收同比下滑。在此背景下，微眾銀行又是如何維持住淨利潤增長的呢？

2025年末，微眾銀行金融投資規模大幅增長119.98%至1618.83億元，其中債權投資猛增237.71%至1029.49億元。也就是說，微眾銀行通過配置金融資產獲得收益，填補了信貸業務收入下滑的缺口。

同時，代銷等財富管理業務收入有所提升。資料顯示，2025年末管理資產餘額達3.75兆元，同比增長16%，主要是代銷業務增長帶動。截至2025年末，其已與27家理財子公司、89家基金公司等124家機構合作，代銷產品超萬隻。

拉動淨利潤“微增”的，還有成本端的有效管控，2025年微眾銀行業務及管理費及研發費用同比減少超23%，為其釋放了28億元的利潤空間。

雖然“節流”能夠在短期維持利潤增長，但是，微眾銀行如今正面臨貸款規模“收縮”的不利局面，未來如何“開源”已擺在行長黃黎明面前。  (財經天下WEEKLY)

即便作為民營銀行的“老大哥”，微眾銀行近年來也有著自己的“難言之隱”。隨著流量效應逐漸減退，微眾銀行發展的腳步也逐漸放緩，攬存方面的壓力隨之凸顯。

“狂奔”後的微眾銀行，放緩了腳步。

4月30日，微眾銀行終於披露了其2023年報。資料顯示，報告期內，該行實現營業收入393.61億元，同比增長11%，實現淨利潤108.15億元，同比增長21%。

事實上，微眾銀行無論是營收、淨利潤，還是資產規模都是民營銀行的第一，遠超排名第二的網商銀行。

然而觸及天花板的微眾銀行也存在不可忽視的問題，和所有其他民營銀行一樣，缺乏線下網點帶來的攬存困境，正在制約著該行的發展。

在富國銀行上取得超10倍收益的巴菲特曾表示，自己銀行股的投資觀是“我們只對合理價格買進一些經營良好的銀行感興趣。”

作為民營銀行業當之無愧的“榜首”，在整個銀行業面臨淨息差壓力，“增利不增收”現象明顯的大環境下，2023年，微眾銀行仍實現了兩位數增長。

從其公佈的財報來看，銀行利息淨收入301.62億元，同比增長20.79%，淨利潤108.15億元，同比增長21.01%，似乎相當符合巴菲特的投資觀。

不可否認，當前微眾銀行無論是營收、淨利潤，還是資產規模均為民營銀行的第一。然而，對比往年資料可以發現，該行的發展明顯慢了下來。

具體而言，2021年、2022年微眾銀行的營業收入增速分別為36%、31%，2023年卻大幅下滑至11%。

與此同時，該行淨利潤增速在2021年達到38%的歷史高峰後已經連續兩年放緩，增速下降了近18個百分點，直接導致該行的淨資產收益率從28.24%下滑至26.18%。

與絕大多數銀行相同，微眾銀行的業績變動也主要受貸款主業的影響，這就繞不開其“拳頭”產品——微粒貸。

據瞭解，微粒貸是微眾銀行推出的個人消費貸產品，並在2015年分別上線手機QQ和微信。憑藉這兩大超級流量平台，以及無抵押、無擔保以及快速放款的優勢，微粒貸在下沉市場“一戰成名”。

截至2023年，該行個人消費貸款總額已經達到了2146億元，佔貸款總額的一半以上。不過，隨著微信、QQ帶來的流量效應逐漸衰減加上消費觀念的轉變，微眾銀行的消費貸款也迎來了增長瓶頸。

資料顯示，“微粒貸”筆均貸款額度持續下滑，2021年其年報披露筆均貸款金額約8000元，2022年、2023年分別下滑400元、200元。

與此同時，微眾銀行也開始進軍“老對手”網商銀行苦苦經營的個人經營貸領域。不過，從年報資料來看，微眾銀行這部分業務進展並不順利，同比下滑了3.63%至128.7億元。

而在個人消費貸出現“桎梏”後，該行的規模增速也在逐漸放緩，微眾銀行2022年資產規模為4738.6億元，同比增長跌至8%，雖然2023年增速回升至13%，但相比於前幾年增速明顯放緩。

值得一提的是，隨著預期收益的確定性愈強，微眾銀行的估值也進入“兌現期”。

以胡潤髮布的《全球獨角獸榜》為例，該行2023年的估值排名較去年比下降4名。此外，從新網銀行的股權拍賣情況來看，資本對網際網路銀行的態度也逐漸“趨冷”。

在銀行的經營中，如何提升長期穩定的“造血”能力是每家銀行都要面臨的老大難問題。

由於缺乏線下網點的特性，儘管幾家網際網路銀行背靠網際網路流量巨頭，但也難解攬存難題，即使是“老大哥”微眾銀行也不能免俗。

成立之初，在股東的資本金之外，微眾銀行選擇了同業“供血”的方法。2015年華夏銀行作為首個合作方，給予了微眾銀行20億元的同業授信額度，並表示華夏銀行網點也會和微眾銀行共享。

據微眾銀行的首份財報顯示，在成立的首年，該行共吸收了同業負債65億元，而吸收存款則僅有1.45億元。2016年該行的同業負債更是達到了385億元，約佔當年負債總額的85%，加上2017年該行吸收的82億元同業負債，微眾銀行成立3年後，同業負債飆升618%。

直到2018年，微眾銀行推出攬儲神器“智能存款”，其負債端結構才出現明顯變化。2018年末，微眾銀行存款暴增至1547.86億元，同比增長近28倍，而同業負債降低至206.77億元。

隨著創新存款業務被叫停，為吸收更多“生力軍”，微眾銀行開始發力大額存單。

據瞭解，微眾銀行旗下的“大額存單+”產品，以20萬元起存，存期5年，期間收益率為4.0%-4.2%。與國有大行和股份制銀行的大額存單收益率相比，微眾銀行“大額存單+”給出的利率遙遙領先。

此外，2023年末，微眾銀行負債結構再次出現變化。該行同業負債佔比再次上升，而吸收存款佔比則下降了4.85個百分點。

只有“健康”的付息負債結構，才能推動銀行長期穩定發展，多變的負債結構不僅說明銀行資金來源的不穩定，也可能會抬升銀行負債成本。從而“倒逼”微眾銀行另闢蹊徑靠高利率資產覆蓋高成本負債。

除了個人消費貸外，微眾銀行還相繼推出了微業貸、微車貸、微眾企業愛普App、小鵝花錢、We2000等一系列收益較高的金融產品。

不過，高收益天然伴隨著高風險。比如，此前微車貸踩雷美利車金融，使得2019年微眾銀行計提信用減值損失一度高達55.20億元，此外，其租金貸業務也踩雷蛋殼公寓，涉及的金額高達15億元。

從財報資料來看，截至去年底，微眾銀行不良貸款餘額60.4億元，比上年末增加了10.7億元，主要是可疑類增加了13.4億元，損失類增加了超20億元。

此外，最明顯的便是不良貸款率的變動，2015年微眾銀行的不良貸款率只有0.12%，2018年這一數字增長至0.51%。然而，到了2019年，該指標發生了“質變”，大舉進階到1.24%，並進一步提升至2022年的1.47%。

雖然2023年這一數字穩定在1.46%，但超過1%的不良率仍表明微眾銀行還需要為防範風險準備更厚的“安全墊”。

不過，微眾銀行2018年後的撥備覆蓋率逐年下降，到2023年降至352.64%。這意味著微眾銀行為應對潛在貸款損失而儲備的資金比例在逐漸減少。

以騰訊、阿里為首的網際網路銀行一度給傳統銀行的金融業務產生了較大影響，但在“鯰魚”的攪動下，如今傳統銀行也開始擁抱網際網路，這毫無疑問給微眾銀行為代表的網際網路銀行帶來了一定衝擊。

當前，手機銀行APP、網上銀行已經成為銀行的標配，此外，針對網際網路金融專攻的下沉市場，各大銀行也紛紛推出了相應的產品。比如，招商銀行的生意貸、閃電貸等。

此外，正所謂“網際網路的盡頭是放貸”，如今騰訊、阿里所代表的“老錢”不僅僅要在平台流量上面對“新貴”的競爭，在網際網路金融領域也要面對新的挑戰。

其中，最強勁的競爭對手莫過於“位元組系”據瞭解，字節跳動入局互金雖晚，但發展迅猛。據字節跳動公佈的消費金融業務的資料，截至2023年6月，其貸款餘額已經超過1000億。

2023年末，位元組旗下中融小貸註冊資本從由90億元大舉增至190億元，一躍成為“小貸之首”，加碼小貸業務意圖十分明顯。據測算，在增資後，通過聯合放貸，抖音可以將放貸規模擴大至3000億元左右。

面對來勢洶洶的競爭對手，微眾銀行也開始尋求突破“騰訊系”桎梏。去年11月底，微眾銀行推出了“微眾銀行財富+”品牌，該項目實際與騰訊理財通業務產生重疊。

此外，為了走出騰訊生態，微眾銀行還在積極與外部合作，2022年該行上線微眾錢包，並在多款APP上架。甚至，在“對家”抖音平台上，微眾銀行還投放流量吸引新使用者。

值得一提的是，近些年來，騰訊也在努力拓展自身金融業務。2022年，騰訊旗下財付通小貸增資到105億，此舉或是為了“微信分付”等消費金融產品做準備。 (環球老虎財經app)

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