大家好，我是承通投顧副總顏逸民。微軟在2025年7月30日發布的財報顯示，其雲端運算（Azure）和人工智慧（AI）業務強勁成長，這對台灣供應鏈而言是實質的利多。AI伺服器需求大增：台灣是全球AI伺服器製造重鎮，從主機板、組裝到零組件，許多企業都是微軟的重要供應商。這份財報代表微軟對AI基礎設施的投資會持續增加，直接帶動了廣達、緯創、緯穎、鴻海、技嘉、英業達等台灣代工廠的訂單與營收。半導體與零組件訂單成長： AI運算需要大量高效能的半導體，以及散熱、電源供應等關鍵零組件。因此，微軟的強勁需求也讓台積電、聯發科等晶片製造商，以及其他相關的零組件供應商受惠。強化台廠全球地位：台灣在AI產業中扮演了不可或缺的角色，微軟的成功讓市場更看重台灣供應鏈的實力。這不僅能鞏固台灣在全球科技產業的地位，也能吸引更多國際大廠與台廠合作。但若半導體被課徵 100% 關稅，對台灣供應鏈銷售AI 伺服器給微軟的影響將是全面且深遠的。這項政策會從上游晶片製造，一路衝擊到下游的伺服器組裝，最終影響產品的成本、供應鏈策略與市場競爭力。首先，這項政策將直接衝擊到 AI 伺服器中最昂貴的零組件——AI 晶片。伺服器製造商成本大增，台灣的緯創、廣達、技嘉等伺服器製造商，其產品的核心就是這些高價值的 AI 晶片，一旦晶片成本飆漲，整台伺服器的成本也會隨之暴增。伺服器組裝在地化，廣達、緯創、鴻海等伺服器製造商，也必須加快在美國的組裝佈局，將台灣生產的關鍵零組件運至美國，再於當地組裝成整台伺服器，或許能有效降低關稅影響。微軟等雲端服務供應商，會更傾向於與在美國本土製造或組裝的供應商合作，以降低成本並確保供應鏈穩定。這可能促使微軟調整其採購策略，傾向於在地化的供應商。竹陞科技(6739)竹陞科技近年來積極投入研發，致力於將代理人人工智慧（Agentic AI）與實體人工智慧（Physical AI）整合至其產品生態系中，提供客戶客製化的AI智動軟硬整合解決方案。隨著製程的複雜度越來越高與良率的挑戰越來越大，生產過程中(In Process)的即時檢測與判斷成為重要課題，竹陞產品掌握關鍵技術，能幫助客戶達成「智動製造」的願景。均華(6640)均華主要核心技術為精密取放(Pick and Place)、精密加工與光電整合，尤其晶片挑揀機 (Chip Sorter) 在台灣市佔率居冠，並同時卡位InFO、CoWoS先進封裝製程，具寡占優勢。目前除了晶圓代工龍頭外，包括京元電(2449)、力成(6239)、南茂(8150)、美商Amkor，中國長電科技等全球前10大封測廠皆為其重要客戶。AES-KY(6781)AES-KY的資料中心備援電池出貨年增約四成，高毛利產品比重提升使毛利率逼近40％；展望下半年，BBU需求可望持續放量，5G基地台與輕型電動車（LEV）業務亦逐步回溫，法人估全年獲利有望再挑戰多個股本。IET-KY(4971)目前光通訊產品重心仍鎖定在接收端元件，主要出貨品項為PD、PIN等，預期100G產品出貨自今年起已呈成長態勢，預估明、後年仍具爆發上升動能。新盛力(4931)2025年第一季EPS為1.39元，表現不俗。第二季受新台幣匯率強升影響，預計將是全年獲利低點，隨著BBU業務持續成長，預估今年營運仍將優於去年。譜瑞-KY(4966)譜瑞-KY專注高速訊號傳輸與顯示晶片，涵蓋DisplayPort、HDMI、USB、PCIe／SATA等多種介面轉換器及eDP TCON、觸控整合IC（TDDI）等，應用於筆電、車載及工控設備。法人看好AI伺服器、高速傳輸需求推升Type-C、USB4、PCIe Gen5／6等應用放量，有望帶動譜瑞-KY下半年營運走揚。祥碩(5269)受惠大客戶在 PC 端的產品競爭力優於同業，市占率維持高檔，帶動代工業務強勁成長，預計相關優勢將延續至明年上半年，並透露目前已有第二家新客戶正在洽談中。欣興(3037)積極導入高度自動化的製程 PCB 及 IC 載板廠欣興，2025 年第二季營收 324.66 億元，毛利率 13.08%，季減 0.3 個百分點，年減 0.13 個百分點，稅後純益 2961 萬元，季減 96.76%，年減 98.14%，單季每股純益 0.02 元。＊至於微軟下一次的財報，預計將在2025年10月下旬公布，具體日期尚未正式確認，但根據過往慣例，通常會在當月底。投資人可以持續關注微軟官方的投資人關係網站，以獲取最準確的資訊。川普關稅再出招，台積電利空出盡，大盤開高走高，下一輪飆股我已經準備好了。顏老師不畏盤勢震盪，績效依舊維持在高檔，5-6月份會員勝率82%，5-6月份會員獲利率153%，7月份會員勝率90%，7月份會員獲利率216%。7/16南電會員獲利出場44%，7/17欣興會員獲利出場40%，大量會員獲利出場22%，7/18楠梓電會員獲利出場45%，三天獲利151%，請密切追蹤顏老師官方LINE@粉絲團，在不影響會員權益之下，對Line@粉絲團的投資朋友分享會員訊息，更多會員績效邀請您一起來做見證，第一手訊息、布局飆股機會請私訊老師【Line ID】搜尋 @v588168，請密切鎖定LINE@粉絲團關注!https://lin.ee/V7lQjOs