Rocket Lab最近先是幾近腰斬，又馬上大幅反彈再創新高。背後因為有多個利多因素疊加導致。主要包括以下利多：1）贏得大規模政府與國防訂單，現金流與營收預期改善Rocket Lab近期獲得了美國Space Development Agency（SDA）大規模合同，涉及為該機構提供多顆導彈預警與跟蹤衛星發射服務，合同規模可達數億美元等級，並顯著拉高整體訂單積壓規模。這一合同被認為是公司迄今為止最大單一訂單，極大提升市場對未來收入的預期。（詳見下面新聞）2）執行能力驗證，高頻發射與營運節奏提升近期Rocket Lab完成了21次的關鍵發射任務，無一失敗，例如提前完成美軍的STP-S30任務，這類行動不僅提升公司收入確認，也向市場傳遞強執行力訊號，即公司能夠持續在緊張預算與時間表下執行政府任務。這是非常恐怖的執行力，為他後續贏得更多政府訂單打下堅實基礎。3）創新產品線與未來增長預期Rocket Lab的技術佈局不僅包括現有的Electron小型火箭發射服務，還包括即將量產的中型、可部分回收的Neutron火箭。這款新品定位於與行業巨頭競爭，具備更大的發射能力和更高的業務潛力，被視為未來增長引擎之一。投資者對Neutron的商業化持樂觀態度，這也是推動估值上升的重要因素。很多機構因此上調公司估值到72-78美元。4）行業估值聯動因素商業航天及太空軍備領域的主題性資金回流也為Rocket Lab提供了外部助力。據部分市場報導，隨著SpaceX可能推動IPO預期升溫，整個商業太空賽道的估值溢價也在提升，這種“提振行業整體估值預期”的邏輯同樣波及到了RKLB。另外，最近對於美股AI的敘事又偏正面了，一是AMD和輝達能夠有一定的往東方大國的銷售H200和AMD特製晶片。另外，美國CPI降低，有利於進一步貨幣寬鬆。還有就是美光正面的財報，帶動市場覺得AI基建還確實是必須進行，且確實硬體端持續在有收益。還有就是傳聞中東基金要5000億美金左右的規劃投資AI相應企業。所以，這一下科技又行了。另外，特斯拉利多不斷，段永平都一直唱多特斯拉，再加上自動駕駛新版本發佈，機器人可能的放量，儲能的利多等，特斯拉馬上要站上500大關了。但後續還是不見得短期非常樂觀，畢竟就業如果繼續下行， 過了聖誕就會有點麻煩。還是應該不追漲，不殺跌的策略，穩妥控制一定倉位。 (老王說事)