A股市場回暖、滬指重返3900點之際，新股熱度持續走高。

9月22日，中塑股份（301686.SZ）、世紀數位（920229.BJ）分別登陸創業板、北交所，兩股上市首日均高開高走，當日分別報收433元/股和132元/股，對應漲幅為683.29%和742.37%。中塑股份的首發價格為55.28元，按當日收盤價計算，中一簽收益超18萬元。

在這兩隻個股之前，A股市場本月已迎來14隻新股，首日平均漲幅約142.51%，部分新股的首日漲幅不到50%。與此前兩月相比，新股市場熱度有所回落。Wind統計顯示，7月、8月，A股市場共有14隻、17隻新股，當月的新股上市首日平均漲幅分別達到285.57%和254%。

從二級市場情況來看，9月以來，滬指繼續圍繞3900點拉鋸，上周五（9月18日）重返3900點，兩市成交額也重回2兆上方。如何看待兩隻新股的首日大漲？新股市場是否熱度回升？

“近期，次新股炒作情緒有所升溫，尤其是C沈鼓（601091.SH）的上市，釋放出巨大的賺錢效應，讓專業炒新者有了樣本。”有市場分析人士對第一財經表示。他同時提示稱，新股炒作具有周期輪動效應，投資者應謹慎追高。

記者關注到，部分新股雖然“首秀”成績亮眼，但股價的漲勢持續性較差，同時，部分新股業績依舊承壓，去年增收不增利。

9月22日當天，市場沖高回落，滬指報收3952.13點，漲幅0.06%。創業板指盤中一度漲超2%，最終收漲0.01%，報收3399.93點，深成指則收跌0.05%。兩市成交額2.14兆，較上一個交易日放量1040億。

當天上市的中塑股份、世紀數位，均交出亮眼的“首秀”成績單。其中，中塑股份全天成交額23.39億元，換手率90.03%，總市值達到213.6億元；世紀數位當天成交額達7.72億元，換手率98.98%，總市值58.53億元。

值得一提的是，兩股上市首日的漲幅，均排在所在板塊年內新股漲幅榜的前三位。創業板方面，7月上市的托倫斯（301583.SZ）首日收漲858.85%，是目前年內上市首日漲幅最高的創業板新股，緊隨其後的便是中塑股份，首日收漲683.29%。

北交所方面，目前年內新股漲幅榜的首位是新睿電子（920211.BJ），該股於6月初上市，首日收漲800.67%，世紀數位目前排在第二位，首日漲幅742.37%。

從發行情況來看，中塑股份此次IPO新股發行數量為1233.29萬股，募資總額6.82億元，發行價為55.28元；世紀數位IPO發行股份數量1100萬股，行使超額配售選擇權後擴大至1265萬股，對應募資淨額分別為1.49億元和1.72億元，發行價15.67元，發行市盈率13.49倍。

值得一提的是，在世紀數位上市之前，北交所新股市場近兩個月整體表現較為平淡。根據Wind統計，8月至今共有13隻新股（不含世紀數位）登陸北交所，首日平均漲幅約112.98%，其中僅聚仁新材（920258.BJ）首日漲幅超過200%。

對於世紀數位的上市表現，北京南山投資創始人周運南告訴記者，該股“首秀”亮眼，是受次新股炒作走熱、流動市值較小等影響。

“該股22日上午的表現還屬正常，但下午的表現出乎市場預料。”他說，整體來看，世紀數位屬於小市值新股，因此一定程度上或吸引資金炒作。

從月內新股整體情況看，進入9月中旬以後，新股市場熱度明顯走高。

按照上述統計口徑，9月1日至15日，A股市場共有11隻新股，首日平均漲幅136%，其中有3隻新股的首日漲幅不到60%。

例如，9月7日，天博智能（603448.SH）、傑鋒動力（920269.BJ）分別登陸滬市主機板和北交所，首日分別收漲33.25%和34.36%。截至目前，天博智能在年內的滬市新股漲幅榜上墊底。

而自上周以來，隨著C沈鼓上市，新股市場熱度逐漸回升。

9月17日，C沈鼓登陸A股，發行價4.39元/股，發行市盈率29.81倍，為年內至今滬市主機板發行價最低新股。

盤面上，該股上市首日高開196.13%，收盤上漲373.8%，盤中兩度觸發臨時停牌；次日（9月18日），C沈鼓在早盤競價低開近28%的情況下，午後大幅拉升，累計最高漲幅超15倍，收盤仍上漲177.74%。

C沈鼓的股價大幅飆升，迅速引發交易所關注。9月18日，上證所在通報中稱，沈鼓集團上市以來，股票價格大幅波動，部分投資者在交易該股過程中存在影響股票交易正常秩序的異常交易行為，上證所依規對相關投資者採取了暫停帳戶交易等自律監管措施。

9月21日晚間，上證所再度提示風險稱，沈鼓集團交易兩次觸及盤中臨時停牌，上證所將持續對該股上市初期交易予以密切關注，依規採取自律監管措施。

當前，市場高度關注，由C沈鼓領銜的次新股行情是否來襲？對此，有分析認為，次新股由於沒有歷史套牢盤，疊加部分公司屬於高成長賽道，因此在市場情緒回暖期容易走出階段性行情。

南開大學金融發展研究院院長田利輝近期對記者表示，8月以來，新股上市收益提升顯著，科創板成為絕對主角，硬科技企業在發行定價時往往缺乏可比標的，詢價區間往往偏於保守，上市後情緒修復帶來的溢價空間更為顯著。

“一定程度上，新股‘上市即巔峰’的情況仍普遍存在，部分個股上市後的持續回呼就是體現。”田利輝提到。

記者同時關注到，部分新股雖然上市首日成績亮眼，但股價的漲勢持續性較差。

天博智能在上市後的第5個交易日（9月11日）便跌破發行價（62.65），當日報收61.75元/股。該股最新收盤價（9月22日）為61.6元，收跌1.79%，仍在發行價下方。

沈鼓集團在被交易所提示風險後，股價也出現下跌，9月21日開盤大幅低開48.07%，最終收於37.72元/股，下跌34.71%。

從基本面來看，近期上市的部分新股業績依舊承壓。

根據上市公告書，沈鼓集團預計，今年前三季度實現營業收入73億元至77億元，較2025年同期變動-3.98%至1.28%；同期歸母淨利潤4.56億元至5.5億元，同比下降8.13%至23.83%。

另據該公司披露，預計2026年全年營業收入在111億元至114億元區間，同比增長9.66%至12.62%；歸母淨利潤在6.26億元至6.6億元區間，同比下降10.75%至15.34%。   (第一財經資訊)

9月22日，有兩隻新股上市，分別為創業板的中塑股份（301686.SZ），以及北交所的世紀數位（920229.BJ）。

中塑股份是一家專注於改性工程塑料研發、生產和銷售的高新技術企業和國家級專精特新重點“小巨人”企業，核心產品包括改性PC、PC/ABS、PA、PPA、PBT、PET等高性能工程材料，應用於消費電子、儲能、汽車、家居家電等行業。

研發層面，截至2025年底，中塑股份擁有境內發明專利95項，是國家高新技術企業，建有廣東省博士工作站、廣東省工程技術研究中心，曾參與國家級專項科研項目“‘十二五’國家科技支撐計畫課題——高性能聚酰胺工程塑料製備關鍵技術開發與產業化”，獨立牽頭承擔“半芳香族耐高溫PA10T/11製備過程中的關鍵科學問題”“面向大型深腔件的PC基模內裝飾材料及成型工藝研發”等省部級科研項目。

招股書顯示，消費電子是公司的傳統優勢行業，2023年至2025年，消費電子領域主營業務收入佔公司主營業務收入的比例分別為65.57%、70.82%和66.90%，毛利率貢獻率分別為21.73%、24.10%、26.01%。

客戶方面，中塑股份直接客戶覆蓋了國內主要的零元件、模組和精密結構件製造企業，例如比亞迪、富智康、華勤技術、聞泰通訊、龍旗科技、長盈精密、歌爾股份、瑞聲科技、領益智造、立訊精密、捷榮技術、碩貝德等。此外，公司進入了多個終端品牌客戶的合格供應商資源池，包括三星、華為、小米、OPPO、傳音、BOSE、聯想、小天才、安克創新、正浩科技、比亞迪、江鈴等行業龍頭企業。

值得注意的是，中塑股份提醒投資者，公司存在主要原材料價格波動的風險。2026年中東地緣政治局勢緊張，原油及石化產品價格出現大幅波動。若未來主要原材料價格大幅上漲，而公司不能及時調整產品價格、將原材料價格上漲的壓力傳導至下游，或未能通過最佳化工藝、提高效率等方式降低生產成本，又或在原材料價格波動過程中未能做好存貨管理，則公司的經營業績將受到不利影響。

世紀數位是國家級專精特新“小巨人”企業、國家高新技術企業，主要從事數位噴墨印花機、數位印表機、瓦楞彩箱數位印刷機等數位噴印裝置及相關配件耗材的研發、生產和銷售，聚焦於紡織數位印花、廣告標識及瓦楞紙箱包裝數位列印的工業應用。

市場方面，根據中國商務廣告協會廣告製作與展示專業委員會出具的證明，2022—2024年世紀數位的數位印表機（微壓電數位寫真裝置）國內市場佔有率27%，排名第一；根據中國印染行業協會發佈的《2024中國紡織品數位噴墨印花發展報告》，2023年度中國數位熱轉移印花機裝機量為6400台，按照公司2023年度面向境內市場銷售的數位熱轉移印花機數量測算，公司國內市場佔有率約25%，位於行業前列；國內率先推出的“卷對卷”瓦楞彩箱數位印刷機已於2025年9月被認定為“河南省首台（套）重大技術裝備”。

2023年至2025年，世紀數位前五大客戶主要為面向江浙滬、廣東等紡織印染產能集聚區域以及從事境外出口貿易的數位噴墨印花機代理商。2025年度前五大客戶收入合計佔營業收入的26.01%；2025年公司境外銷售收入佔比為16.94%，銷售區域以東南亞、歐洲為主。經營層面，2026年上半年公司實現營業收入3.72億元，同比增長19.70%；淨利潤3810.34萬元，同比增長60.93%。

值得注意的是，世紀數位提醒投資者，公司存在宏觀經濟波動的風險。當宏觀環境處於上行周期時，服飾、鞋帽、家紡、食品飲料等消費需求增加，以及各行各業對於廣告及宣傳的投入增加，相應地紡織印花加工、瓦楞紙箱包裝、廣告製作行業的產能需求擴大，同時由傳統印花轉向數位噴墨印花、傳統印刷轉向數位印刷以及產品更新的意願增強，進而加深、加快數位噴印技術在紡織印花和瓦楞紙箱包裝行業的滲透，以及推動數位印表機市場進一步普及和應用。反之，當宏觀經濟處於下行周期時，若下游市場的需求出現萎縮，公司所處行業發展也會隨之減緩。因此，若宏觀經濟出現波動或陷入低迷，將對公司主要產品的銷售造成一定影響，不利於公司業績的穩定持續增長。   (21世紀經濟報導)

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