近日，多隻美股ETF調整持倉，加大對中國晶片股的配置，釋放出國際資本增配中國硬科技資產的積極信號。 全球最大的記憶體晶片主題ETF Roundhill Memory ETF（DRAM）規模超245億美元，近期再度加倉A股記憶體龍頭。截至8月16日收盤，長鑫科技（688825.SH）在該基金中的權重已升至4.52%，位列第六大重倉股；兆易創新（603986.SH）權重為1.16%，該股於今年6月首次被納入DRAM ETF。8月初數據顯示，該ETF前三大持倉分別為三星電子、美光科技和SK海力士，權重分別為26.39%、24.54%和22.77%。 另一隻美國主動管理型ETF——Tema內存ETF（DISK）近期也宣佈，已將長鑫科技納入持倉，截至8月14日收盤持倉比例達7.54%。長鑫科技近期持續受到海外資本關注。8月13日，長鑫科技總市值超越騰訊控股，正式登頂中國A股及港股市場市值最高的上市公司。 業內人士指出，多隻海外ETF主動增配中國記憶體晶片龍頭，反映出在全球AI算力需求爆發、記憶體晶片持續景氣的背景下，中國半導體企業在全球產業鏈中的核心地位正獲得更多國際資本的認可。

據彭博社近期報導，中國晶片股已進入明顯的估值泡沫區，部分頭部企業的估值在全球同行中位居前列，引發了分析師與投資者的廣泛警惕。 中國晶片股PE中位數達181倍，約為海外同行一倍 據彭博彙編資料顯示，A股和港股中國晶片股的平均市盈率（PE）高達327倍，中位數達181倍。 這一水平約為海外高估值晶片股中位數（94倍）的一倍，顯示出中國半導體類股當前估值已顯著偏離全球同業基準。

美國出口禁令為中國國內企業創造了機會 這是包括巴克萊銀行(Barclays)和桑福德伯恩斯坦公司(Sanford C. Bernstein)在內的華爾街公司的觀點，後者指出，Naura Technology Group Co.和Hygon Information Technology Co.等晶片公司的名字有一天可能會和Applied公司等美國同行一樣出名。 Materials Inc.和Advanced Micro Devices Inc. 理由很簡單：美國限制獲取尖端半導體技術的努力將促進中國國內晶片產業的發展，以求生存，並為本土企業創造巨大機會，這些企業的投資將在未來幾年獲得回報。 「對於早期投資者來說，這是一個充滿投資機會的行業，可以找到市場上的最終倖存者，」華新資本總裁孫建波表示。 “隨著更多資源投入這個行業，一些本土公司將會蓬勃發展。”