從週二（5月28日）開始，美國股市的交易結算週期將正式由過去的T+2縮短至T+1。

先前，美股實施T+0交易制度和T+2結算交割制度，即投資者買入一隻股票，當天就可以賣出該股票，但是交易的結算並不是立即完成的，資金需要兩天后才能轉入帳戶。簡單來說，按照原來的規則，投資人本週二賣出股票，週四才能提領。

而從昨天開始，美股交易結算週期將由T+2縮短至T+1，也就是賣出股票的投資者，在後一個交易日就能收到結算的資金。簡單來說，依照新的規則，投資人本週二賣出股票，週三就能提現，這對於提升資金流動性和交易效率有著重大的意義。


長期來看，美國證券交易委員會（SEC）一直在縮短結算過程所需的時間，從1990年代的約五天縮短到了T+2結算系統。根據SEC先前的說法，進一步調整到T+1的契機主要是2021年初遊戲驛站等「散戶抱團股」的交易熱潮。

當時，散戶大量購入這些股票，隨著股價及其交易量和波動性的上升，美國線上券商Robinhood開始限制投資者購買這些股票，引發了散戶的強烈反對以及美國國會的審查，最終促使監管機構決定將結算週期縮短一半。

SEC表示，較短的結算窗口意味著經紀商的保證金要求降低，並且高交易量或波動性迫使經紀商限制交易的風險也將降低。當地時間週一，加拿大和墨西哥的結算週期已從T+2轉向T+1，以對齊美國的監管規則變化。


風險方面，最直觀就是修復錯誤的時間也將減少，SEC上周也承認過渡可能會導致交易的失敗率短期上升，對一小部分市場參與者構成挑戰。對此，美國證券業及金融市場協會（SIFMA）已經成立了“T+1指揮中心”，以識別問題並協調應對。

SIFMA高層Tom Price表示，「產業內部存在著許多依賴關係，個別公司可能會出現一些粗糙的補丁。但令我感到鼓舞的是，整體上公司都在增加人員配置，確保員工在過渡期內不在海灘，而是在辦公室。

另外，由於大部分外匯交易仍處於T+2的交割方式，美股的變動可能對全球匯市產生衝擊，尤其是亞洲時段黎明那段通常較為清淡的時刻。花旗高層Michael Wynn表示，短期內外匯流動性可能會有所變化，“但隨著我們進入正常業務過程，流動性將會改善。”

除此之外，最緊急的一個考驗就是本週三這個“雙重結算日”，上週五T+2交易和周二的T+1交易需要在一天內結算。

紐約梅隆銀行T+1項目總監Christos Ekonomidis表示，“我們已經為預期的浪潮做好了準備。我們知道，這樣的過渡將會出現一些問題，因此需要有合適的資源來迅速解決它們。” (財聯社)

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