2016年前後，美國聯邦債務總額約20兆美元。到2026年8月，這個數字已接近40兆。 美國用了兩個多世紀積下第一筆20兆，第二筆只花了十年。 照常見劇本，利率應該壓住消費，企業停止借錢，經濟隨後失速。摩根士丹利在8月23日發佈的報告裡說，劇本沒有這樣走。 我們把它的判斷拆成三個命題，用公開資料重新跑了一遍。