偉大的投資者，首先管理風險。大多數投資者都盯着回報，但很少有人關注風險，想想他們可能虧多少。貪婪矇蔽了人們的雙眼，短暫的狂歡後，往往是無底深淵。所有偉大的投資者都嚴格遵循交易紀律和策略，並管理風險。畢竟，手裏有錢，才有得玩。

本文匯聚了10位世界級投資大佬智慧與經驗的投資心得，以迎接元旦的到來，希望這些智慧語錄能爲您新的一年帶來啓示和收穫。

1. 要在別人貪婪的時候恐懼，而在別人恐懼的時候貪婪。

2. 如果你沒有持有一種股票10年的準備，那麼連10分鐘都不要持有這種股票。

3. 要贏得好的聲譽需要20年，而要毀掉它，5分鐘就夠。如果明白了這一點，你做起事來就會不同了。

4. 投資對於我來說，既是一種運動，也是一種娛樂。我喜歡通過尋找好的獵物來「捕獲稀有的快速移動的大象。」

5. 只有退潮時，你才知道誰是在裸體游泳。

6. 當一家有實力的大公司遇到一次巨大但可以化解的危機時，一個絕好的投資機會就悄然來臨。

8. 擁有一隻股票，期待它明天早晨就上漲是十分愚蠢的。

9. 即使聯準會主席偷偷告訴我未來兩年的貨幣政策，我也不會爲之改變我的任何投資作爲。

1. 炒作就像動物世界的森林法則，專門攻擊弱者，這種做法往往能夠百發百中。

2. 我生來一貧如洗，但決不能死時仍舊貧困潦倒。

3. 判斷對錯並不重要，重要的在於正確時獲取了多大利潤，錯誤時虧損了多少。

4. 在股票市場上，尋求別人還沒有意識到的突變。

5. 承擔風險，無可指責，但同時記住千萬不能孤注一擲。

6. 股市通常是不可信賴的，因而，如果在華爾街地區你跟着別人趕時髦，那麼，你的股票經營註定是十分慘淡的。

7. 身在市場，你就得準備忍受痛苦。

8. 對任何事情，我和其他人犯同樣多的錯誤，不過，我的超人之處在於我能認識自己的錯誤。

9. 要想獲得成功，必須要有充足的自由時間。

10. 你不用什麼都懂，但你必須在某一方面懂得比別人多。

三、投機奇才——安德烈•科斯托蘭尼

1. 崩盤通常以暴漲爲前導，而暴漲都以崩盤收尾，一再重複。

2. 病人不是死於疾病，而是死於人們給他的藥。

3. 當價格開始上揚時，這隻股票的交易額越小，情況越樂觀。

4. 任何一個軟體頂多只和它的程序設計者一樣聰明。

5. 貨幣之於證券市場，就像氧氣之於呼吸，汽油之於引擎。

6. 價格密集盤整之後的突破，通常是值得冒險的交易機會。

8. 那些最有名氣的上市公司的股票最容易投機過度。

9. 股票永遠不會太高，高到讓你不能開始買進，也永遠不會太低，低到不能開始賣出。

10. 在長達80年的證券交易中，我至少學到一點：投機是種藝術，而不是科學。

四、最具神奇色彩的技術分析大師——威廉•江恩

1. 不在成交量大增之後買進，不在成交量大減之後賣出。

3. 當你一旦完全掌握角度線，你就能夠解決任何問題，並決定任何股票的趨勢。

4. 僅介入交易活躍的股票，避免介入那些運動緩慢、成交稀少的股票。

5. 市場趨勢不明顯時，寧可在場外觀望。

6. 只有業績好的個股才會有較強的抗跌性。

7. 圖表能反映出一切股市或公司股民的總體心理狀況。

9. 不要一次性買進，傲慢就是罪過。

10.買賣遭損失時，切忌賭徒式加碼，以謀求攤低成本。

五、環球旅行投資家——吉姆•羅杰斯

1. 如果我只按照自己所理解的行事，而不是要別人告訴我該怎麼做，就會既容易又有利可圖。

2. 決不賠錢，做自己熟悉的事，等到發現大好機會才投錢。

3. 我一向是不關心大盤漲跌的，我只關心市場中有沒有符合我的投資標準的公司。

4. 當所有人都瘋狂的時候，你必須保持冷靜。

5. 袖手旁觀，靜待大勢自然發展。

6. 從歷史經驗看，一旦商品市場進入牛市周期，最短可以持續15年，最長則達23年。

7. 賺錢和理想融合是最美妙的事情。

8. 獲得成功之後往往會被勝利中昏頭腦，這種時候尤其需要平靜地思考。

9. 當媒體的觀點一邊倒時，你應冷靜地站到他們的對面去。

六、股市伯樂——菲利普•費雪

2. 股票市場最惹人發笑的事情是：每一個同時買和同時實的人都會自認爲自己比對方聰明。

3. 你永遠也不可能做到了解自己或市場的方方面面。

4. 現金流是任何公司的重要健康指標。

5. 在這個競爭激烈的年代，即使公司的產品或服務十分出色，但如果不善於行銷，公司不可能生存。

7. 追求資本大幅成長的投資人，應淡化股利的重要性。

8. 投資股票要切實了解公司的經營情況，不可被一些不實數字所矇騙。

9. 買進真正優秀的成長股時，除了考慮價格，還不能忘了時機因素。

10. 股票投資，難免有些地方需要靠運氣，但長期而言，好運、倒黴會相抵，想要持續成功，必須靠技能和運用良好的原則。

七、基金史上的傳奇人物——彼得•林奇

1. 公司的狀況與股票的狀況有100%的相關性。

2. 周期性行業的股票要在市盈率高時買進，市盈率低時賣出。

3. 買進有贏利能力企業的股票，在沒有極好的理由時不要拋掉。

4. 只要用心對股票作一點點研究，普通投資者也能成爲股票投資專家，並且在選股方面的成績能像華爾街專家一樣出色。

5. 不進行研究的投資，就像打撲克從不看牌一樣，必然失敗。

6. 最終決定投資者命運的既不是股票市場也不是那些上市公司，而是投資者自己決定了自己的命運。

7. 炒股要有自信，沒有自信就會失敗。

8. 行情總在絕望中誕生，在半信半疑中成長，在憧憬中成熟，在希望中毀滅。

9. 股市贏家法則是：不買落後股，不買平庸股，全心全力鎖定領導股。

八、美國共同基金之父——羅伊•紐伯格

1. 我明白，金錢可以使這個世界運轉，但我不相信金錢；我知道，藝術無法使這個世界運轉，但我相信藝術。

2. 投資的成功是建立在已有的知識和經驗基礎上的。

4. 時機可能不能決定所有事情，但時機可以決定許多事情。

5. 一個真正的投資者並不會如賭博般隨意投放資金，他只會投放於有足夠可能性獲取利潤的工具上。

6. 股票顯然是所有追求長期增長的投資者的首選資產。

7. 技術指標千變萬化，成交量才是實打實的買賣。

8. 股東也許不在乎CE0看小說或醉酒駕車，但他們在乎CE0的欺詐。

9. 熱愛一隻股票是對的，但當它股價偏高時，還是讓別人去熱愛它吧。

10. 如果某一股票能夠長期站穩於某一價位之間，那一價位即爲合理價位。

九、執股市與政壇牛耳的投資大師——伯納德•巴魯克

1. 我能躲過災難，是因爲我每次都拋得過早。

2. 當人們都爲股市歡呼時，你就得果斷賣出，別管它還會不會繼續漲；當便宜到沒人想要的時候，你應該敢於買進，不要管它是否還會再下跌。

3. 新高孕育新高，新低孕育新低。

4. 誰要是說自己總能夠抄底逃頂，那準是在撒謊。

5. 別希望自己每次都正確，如果犯了錯，越快止損越好。

6. 誰活得最久，才活得最逍遙，才賺得最自在。

7. 他們不是被市場打敗的，是被自己打敗的。

8. 作爲投資者，肯定有些股票會讓人賠得刻骨銘心。

哈囉，各位投資朋友大家好，我是陳毅翰
今天毅翰要跟大家聊聊一個學員提出的問題，這也許不僅僅是學員，對於一般的投資人來說應該也會有類似的問題：

『這個學員詢問，買進了選到的股票，現階段股票價格一直處於獲利 1~20%之間，但最近的股價跌破了MA20 請問是不是需要止損呢？』

我們一樣可以把問題延伸，很多投資人買進了千挑萬選中的股票，可是股票價格一直沒有飆上去，反而一直在小賺小賠中間晃悠，然後突然有一天跌破某條均線，這時候是不是應該要趕快逃離？

那為什麼會特別跟投資朋友探討這個問題？其實這關係到兩個重要的問題
第一 你對均線的看法，以及你有沒有把均線放入ＳＯＰ

第二 你的交易是不是被內心的恐懼所支配

首先，不要倒果為因，均線之所以為均線，就只是一個多少天的股價的平均值，它是只一個統計結果，意思是，隨著時間的推移，不論上漲或下跌，股價有一天一定會打到某一條均線。

所以不要看到黑影就開槍，聽到鬼就害怕，打到任一均線就以為一定會跌，

因為技術分析只是拿來協助我們判斷某些事情的，當你有中心思想，你就知道怎麼運用均線，而不是，跌到某條均線就怕，漲到某條均線就開心。

再來，愛因斯坦把空間跟時間都納入考量，才創造出相對論。

要給股票設計時間的考量，在某個時間段之前，你要給股票游泳的空間

做法是用價格上下設一個區間，用時間設左右的空間。

我的策略選股如果一直未跌破止損而且未超過獲利目標點時，你應該放手不管，這就是我說的『股價游泳池』。

老實說資金一直卡在某檔股票也是一種浪費，而我們買進這檔股票也是看好他未來的表現，可是如果他一直都沒有表現，我們也沒有必要跟他在那邊耗著，時間到沒表現請他走人，我們繼續尋找下一匹千里馬，這樣資金的流轉才會順利。

我來教大家一個心理學效應：視網膜效應

你有沒有一個經驗，當你想要買某個品牌的車時，路上你看到的都是那個品牌的車，像我之前想要買一台賓士的時候，我在路上就會覺得：這裡也一台賓士，那裡也一台賓士，這就是心理學上的視網膜效應。

其實每一個投資人在面對價格漲跌的時候，你內心就會因為過度在意勝敗而產生內心的情緒，例如今天是下跌，你就會注意是不是跌破了 20日線，甚至你還會鑽牛角尖說：今天跌破了 23日線。（你參數設定23就是23日線了）。

假設今天往上漲，你會說量增價漲，是個好預兆，但其實70%流動性正常的股票上漲的時候量都會增加，但你只看到你想看的。

所以視網膜效應會放大你的恐懼跟貪婪。

這意外嗎？一點都不讓人意外！因為恐懼源自於未知，當你對一個股票產生期待的時候，很自然就不希望意外發生，但是毅翰在這邊也要提醒投資人，交易就是一場輸輸贏贏的過程，你不可能預期每一次交易都獲勝，而是要清楚知道交易就是在一個不斷輸贏的過程中，然後讓每一筆交易處於小賠、小賺、大賺的結果中，然後最後累積成為獲利。所以搞懂這些是交易中很重要的環節。

你的交易應該要是一個『量化科學交易』

每一個量戶的科學交易都需要清楚兩個重點

清楚明白：何時買？買多少？何時賣？賣多少？

1~3年以上的科學驗證，當然越久越好！

就跟我們動態平衡的哲學核心相同，一個能夠被科學量化的交易SOP，一定可以明白的清楚：何時買？買多少？何時賣？賣多少？

這不需要盤感！也不會有模擬量可的技術分析！也沒有那麼多技巧需要看新聞面之類的，就是跟數學公式一樣，滿足條件！買！買多少我也清楚！到達出場條線，走！這樣才叫可量化的交易SOP

然後當SOP可以被量化，那你才有辦法進行科學驗證，就像我們社群的策略一樣，一個量化的SOP，可以科學檢驗3年以上，當然過去不代表未來！但是沒有經過過去的驗證，你怎麼清楚未來最糟的狀況為何？最好的狀況為？在一個心裡有底的狀況下，你心裡對於未知的恐懼才會下降，那你才能夠用較為完整的狀態去面對交易這件事情。

————在股海中，自己必須了解的 7 大原則————

這篇是我從過往閱讀的股市書籍、以及這20年的股市經驗，所得到的心得，如果是已經在股海一陣子的你，說不定很有感觸；如果是股市新人，希望可以藉由這一篇讓你獲得較為正確的觀念，說不定也可以讓你不會走了彎路。

從巴菲特的書、財報剖析、到三大法人介紹、如何抓飆股...不同類型的書大概都有摸過一輪了。也的確，結合書中的內容和自己的經驗，現在自己的想法也跟當初進股票的我不太一樣，我想打這一篇文章，闡述目前自己對於「股市」的想法，如果你是股市初心者，看到這篇文章，可以讓你產生不一樣的見解，那就更棒了。

我現在抱持這樣看股市：買股票是種賭博，股市是個賭場。雖然以投資的角度來看，你可能不會認同這樣的說法，但我覺得用這樣的心態去看會有個好處─謹慎對待每次交易。

從短線講起好了，如果單純看技術線型去預測漲跌，這絕對不可靠；如果我們放以長時間投資來看，你可能也無法完全確定 3 年後產業真的如你所想的那麼好，畢竟，沒有人知道未來會發生什麼事。

因此，進入股市，我覺得要隨時保持機率論的觀點：沒有「一定會漲」或「一定會跌」的情形，對任何事件都要抱持著會發生例外的準備。因此，在買股票時，心態應該是這樣：我覺得這支股票「有比較高的機率」會漲。抱持著一些不確定的心態，更能提升自己的風險意識，而不會因為一時的志得意滿，造成無法彌補的損失。

也因為我們把股市看做是一種賭博，我們就會嚴謹的對待我們每一次買賣，擬定交易計畫、風險分散就會變成很重要的事情。如果你遇到一個資深的股民，他也很可能會跟你說：敬畏且尊重市場。

你多少聽到別人說：做股票要「投資」，不要「投機」。為什麼？因為我們身邊總可以聽到一些例子是「XXX因為玩期貨或選擇權，結果一下就負債」，在這樣的情形下，我們不免會對想短期致富的「投機」行為冠上不務實、不可靠的負面標籤。

但如果說，「投機」真正的意思是：「我熟悉財經商品的特性，並在一個事件發生時，我找到了一些價格過低的商品，我確定有高機率這個價格會回升，而這中間就有價差可以套利」，從這句話來看，你會不會覺得，投機本身其實也要懂很多財經知識與投資經驗，才能很確保這個商品的價格是低的，中間的價差是可以賺的到的？

因此，「投機」這個詞被掛負面標籤是被冤枉的。因為人們不是因為「投機」而大賠，而是人們「不具有足夠的財經知識」以及「沒有紀律的買賣」，才會大賠。

反過來，「投資」這個詞，會有比較好的形象是因為長期來看，你看到穩定的公司，持續的放入股票而藉由領取股息的方式，的確會有比較好的結果。而你在這過程中，你會去需要了解總體經濟、產業前景、公司財報等，並且你也了解投資也是一種賭博，所以你會定期檢視產業狀況與調整你的持股比例，以達到獲利最大化、風險最小化的投資組合。

所以，就上述說明，會發現「投資」這件事是要花一些功夫去了解的。「投資」跟「投機」一樣，你需要增加財經知識以及增加交易經驗，他們兩者只是差在「交易策略的不同」，而沒有所謂高低貴賤之分，也沒有「投資比較難，投機比較簡單」的道理存在。

巴菲特有一句名言：「你不用每一顆好球都揮棒，只要找到最甜的球揮棒即可」，意思是說，你要找到你最有把握、最舒服的投資方式，而且只做你看得懂的東西就可以了，不需要什麼股票都想做。

什麼叫做不擅長、不舒服、看不懂的方式？就是「你藉由現有的股市資料，藉由你的知識與經驗，你無法判斷你的個股未來往上走還是往下走的機率比較高」，這個時候你持有這種股票，也只是增加自己的焦慮感，那這通常也是比較建議出別碰了。

那要怎麼找出自己的「好球帶」？首先先確定自己做股票的策略 ( 例：要投資還是投機？ )，並藉由網路或書上找到你有興趣的方法去做嘗試。如果有不錯的成果，那之後如果又有同樣情形的個股出現，那就是你可以揮棒的「好球帶」，因為你可以比較了解未來這支股票會怎麼走。

交易紀律是指：我們在每次的買進賣出，應該都要遵循我們已經設定好的策略，如果目前的股市狀況不符合我們設定策略，則我們不應該進行交易。

但是，股市情形千變萬化，有時我們的策略可會有一段時間不符合股市狀況，那我們就要適度更改目前策略，而不是死守著原本策略。舉例而言，我們買進一支股票，預計賺 10 %後停利，但不幸遇到股市黑天鵝造成股市暴跌，在這樣的氣氛下，我們不應該繼續等賺 10 %後才停利。我們可以下修到賺 5 %後就離場，讓自己保持彈性。

以技術面觀點，會有很多的指標來協助我們判定目前要買進還是賣出，但是太多的指標參雜在一起，你就會發現有的指標叫你賣出、有的指標卻叫你買進，反而讓你變得錯亂。

怎樣叫做保持簡單呢？你可以打開股市 APP，看你的副圖技術指標有幾個？以前的我可能有6~8個副圖，現在只有 K 線、成交量、大戶持股比！連均線指標都不太看，可以說是簡單到一個不行的圖。

你可能不認同只用這麼簡單方法判斷漲跌，因為你確實用較多的資訊提高了你的勝率，那我覺得也很好，因為你找到屬於你的方法了。

那為什麼我會選用簡單的方法，這要從我的股市接觸歷程說起，下面是我接觸股市之後不同時間點的歷程，如果你也是在股市一些時間了，可能也有些感觸：

股市的漲跌衡量方法都去接觸，想藉由多重資訊提高自己的勝率

接觸了大量股市書，研讀個股花了大量的時間，但獲利成效跟投入時間不成正比

逐漸發現股市漲跌隨時都有例外發生，取得大量資訊並不保證績效就更好

刪去許多判斷方法，只用少數方法判斷漲跌方向即可

如果你看過「亞當理論」或者是 JG 的「反市場」，他們也是提出了一樣的論點。他們觀察到，那些會賺錢的股市老手，並沒有用太艱深複雜的資訊與理論，而「保持簡單」正是他們的致勝關鍵之一。對我來說，保持簡單的判斷有一些優點：

減少焦慮感，維持心理平衡看待股市

減少不同資訊間互相衝突，影響自己的判斷，徒增自己困擾

過多資訊會將注意力分散，會漏看一些關鍵資訊

當我們找到了「好球帶」，我們應該要耐心等候球進我們的「好球帶」後再揮棒。雖然等的過程中，會遇到其他幾隻大漲的股票很吸引你，讓你很想入場。但是，因為那些股票沒有經過你的「好球帶」，表示那些股票的線型或產業並不是你熟悉的領域，就算買進，可能也不一定抱得舒服。

從技術面來比喻，我們可以用「等公車」來比喻做股票，我們的獲利策略好比是設定了公車路線，個股線型就像是公車，我們只搭上會經過我們設定好路線的公車，當公車偏離了我們的公車路線，我們就要下車。

如果來不及上車呢？那就再等下一班公車進來，而不必在意沒有搭上公車。

而且，等待的過程，也讓我們可以暫時離開股票，讓心情適度放鬆也是做股票很重要的一環。

我們人類的大腦隨著祖先趨吉避凶以及簡化一些大腦的運算，會有一些大腦機制存在，但也因為這些機制，造就我們在股市中會造成一些認知偏差，像是：

定錨效應：當一支股票穩定在 100 元上下徘徊時，當股價掉到 80 元，人們會覺得他很便宜而買進，即是因為大腦判定 100 元是正常價格。

追高殺低：當看到一隻一直往上漲的股票，大腦會給你「他會繼續往上漲」的認知，造成你想買進追高，反之殺低也是一樣的原理。

損失避趨：人們遭遇損失的痛苦會大於所獲得的快樂，因此當股票被套牢時，你會不想面對痛苦的感覺而捨不得賣，選擇寧願賭一把看股價會不會再回來。

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