美國當地時間2025年5月3日，被譽為“投資界春晚”的波克夏年度股東大會在“股神”華倫·巴菲特的老家美國內布拉斯加州奧馬哈舉行。圖片來源：視覺中國今年恰逢巴菲特收購波克夏公司60周年這一重要里程碑。巴菲特在今年2月發佈的股東信中確認，今年傳統開場的半小時電影環節取消。股東大會問答總時長比去年減少約一小時，縮短至四個半小時，或許是為了配合即將95歲高齡的巴菲特的身體狀況。因此，今年的股東大會也備受投資者關注，這或許是巴菲特最後一次全程參與的股東會。在本屆股東會上，圍繞關稅擾動下的應對之策、巨額現金儲備的投資計畫、全球資產組態，巴菲特一一作出回應。早些時候，“股神”巴菲特旗下波克夏公司發佈的財報顯示，今年一季度實現淨利潤46.03億美元，同比大幅下降64%；投資淨虧損達50.38億美元（約合人民幣366.33億元），上年同期盈利14.8億美元。談關稅政策：貿易不應該成為武器今年股東大會的第一個問題，巴菲特便直接回應了他對於美國貿易政策的看法。巴菲特表示：“貿易不應該成為武器。貿易越多越好。我們應該尋求與世界其他國家開展貿易。”在股東大會前夕發佈的一季報中，波克夏表示，關稅政策及其他地緣政治風險為公司營造了一個充滿不確定性的環境。波克夏旗下擁有BNSF鐵路、Brooks Running和Geico保險等眾多企業，但目前尚無法預測關稅可能帶來的具體影響。波克夏稱：“我們未來期間的定期經營業績，可能會受到宏觀經濟和地緣政治事件的影響，以及行業或公司特定因素和事件的變化。2025年以來，國際貿易政策和關稅等相關事件變化迅速，最終結果仍充滿巨大不確定性。”“我們目前無法可靠預測這些事件對我們業務的潛在影響，包括產品成本變化、供應鏈成本與效率變化，以及客戶對我們產品與服務的需求。”巴菲特：短期不會賣掉日本股票有投資者提問，如果日本加息，是否會影響波克夏在日本的投資。巴菲特對此回應稱，日本五大商社（三菱商事、三井物產、丸紅、住友商事、伊藤忠商事）在過去表現非常優秀，短期內並不會改變想法。巴菲特接班人格雷格·阿貝爾則表示：“希望能持有日本貿易公司股票至少50年，或永遠持有。”巴菲特稱：“這些商社的文化和習慣與我們不同，經營方式也有所差異，但正因為如此，我們更珍視這段合作。”波克夏短期內沒有任何出售日本商社股票的打算，並且還計畫進一步擴大合作。巴菲特稱：“波克夏目前在日本的投資已達200億美元，我甚至希望當初我們投資的是1000億美元而不是200億。”在今年3月，波克夏提交給日本財務省的檔案顯示，波克夏對日本五大商社的持股比例已經進一步增加，並逼近10%重要關口。巴菲特對於日本五大商社的投資最初於2020年被首次披露，這一消息一度引爆日股，並推動五大商社股價上漲數倍。後來，巴菲特又在2023年6月增加了持股。巴菲特談巨額現金儲備手握天量現金的巴菲特接下來將如何進行資產組態，無疑是全球投資者最關心的問題。最新財報顯示，波克夏在第一季度末的現金儲備升至3477億美元，再創歷史新高。波克夏在今年一季度淨賣出15億美元的股票資產，這也是該公司連續第10個季度賣出股票。談及巨額現金儲備，巴菲特回應稱：“我們現金數量確實是相當高，但好的機會不會每一天都出現。不正確或不正當的投資，反而會損害投資人的利益。”“（波克夏）之所以賺了很多錢，是因為從未全倉投資。非常划算的交易機會明天就出現的可能性非常低，但在未來五年內並非不可能。”波克夏最新財報出爐台北時間5月3日晚間，波克夏發佈了2025財年第一財季報告，其中顯示，第一季度營收為897.25億美元，上年同期898.69億美元；第一季度營運利潤為96.4億美元，去年同期為112億美元，主要拖累來自受加州野火影響的保險業務；第一季度淨利潤為46.03億美元，同比大幅下降64%。財報顯示，波克夏第一季度投資淨虧損達50.38億美元（約合人民幣366.33億元），上年同期盈利14.8億美元。保險業務的承保利潤在本季度幾乎減少了一半，部分原因是與加州野火相關的稅後損失約為8.6億美元。截至第一季度末，波克夏的現金頭寸升至3477億美元（約合人民幣25283億元），2024年四季度末為3342億美元，再創歷史新高。波克夏在一季度淨賣出15億美元的股票資產。這已經是連續第十個季度淨賣出股票。波克夏在聲明中指出，目前仍存在相當大的不確定性，其中包括國際貿易政策和關稅方面的風險。財報顯示，截至3月31日，波克夏權益投資的總公允價值69%集中在美國運通、蘋果、美國銀行、雪佛龍和可口可樂。美股完整多頭持倉的13-F表將會在5月15日前公佈。值得一提的是，今年一季度，波克夏未進行股票回購。自從2024年三季度開始，巴菲特停止了持續6年的波克夏股票回購操作。今年以來，波克夏的股價表現格外搶眼，截至本周五收盤，波克夏-A股價年內累計大漲18.86%，延續年線“十連陽”的強勁勢頭。而同期內，標普500指數累計下跌超3%。圖片來源：Wind(每日經濟新聞)

據證券時報，當地時間5月3日，一年一度的投資界“春晚”——波克夏・哈撒韋股東大會在美國奧馬哈市舉行。今年恰逢94歲“股神”巴菲特執掌波克夏60周年。在本次年會上，巴菲特與其接班人阿貝爾，以及保險業務主管阿吉特·賈恩同台，就一系列話題回答股東長達四個半小時的提問。“股神”在大會上說了什麼？一文速覽要點→資訊量巨大！剛剛，巴菲特發聲談規模巴菲特：“波克夏公司變得這麼大真是太糟糕了。規模是波克夏業績的敵人，我不知道有什麼好辦法來解決這個問題，這不是一個不可能解決的問題。”談AI在被問及人工智慧對保險業務的影響時，波克夏保險業務主管阿吉特·賈恩首次發言。他表示，人工智慧將成為保險和風險定價領域的真正顛覆者。不過波克夏在保險領域的AI應用上將採取“觀望”態度，尚未投入大量精力或資金把握這一機遇。賈恩同時指出，很多人在人工智慧方面“最終是在花費巨額資金追逐下一個時尚潮流”，波克夏不擅長在下一個時尚事物上成為先行者。談房地產投資：房地產比股票還要更艱苦巴菲特稱，房地產投資比股票投資更耗時，吸引力更小。巴菲特表示：我覺得房地產是比股票還要更艱苦。選擇股票，每一秒鐘都有許多機會，在美國你可以找到不同的股票，而且有更多的機會呈現在這些股票本身，我想證券市場跟房地產比較還是有更多的機會。談巨額現金儲備：未來五年或將迎來現金組態良機巴菲特：我們現金數量確實是相當高，但好的機會不會每一天都出現。不正確或不正當的投資，反而會損害投資人的利益。巴菲特表示，他一直在尋找投資機會，並希望減少手頭現金——可能降至500億美元。他說：“事情偶爾會變得極具吸引力。”巴菲特表示，波克夏有望在未來五年內為其創紀錄規模的現金儲備找到投資去處。在被問及公司囤積現金的考量時，這位投資大師回應道：“明天就出現機會的可能性微乎其微，但五年內發生的機率並不低。”“投資行業的難題在於，機會從來不會按部就班地出現，”這位“奧馬哈先知”補充道。他指出發現優質標的的機率“會隨時間推移而增加”，並形容這個過程“有點像人生終局”。隨後他調侃起2023年以99歲高齡辭世的長期商業夥伴查理·芒格，現場氣氛頓時輕鬆起來。談日本：絕不會考慮拋售日股在被問及若日本央行未來加息是否會停止投資日本股票時，巴菲特明確表示不會減持。“未來50年……我們都不會考慮出售這些股票，”巴菲特表示。他特別指出日本企業的表現“非同尋常”，並舉例說明蘋果、美國運通和可口可樂等公司在日本市場發展良好。這位投資大師還透露，他已與投資對象——三井物產、三菱商事、住友商事、伊藤忠商事和丸紅這五家日本綜合商社建立了“超長期合作關係”，並稱這些企業待他“極為優厚”。“他們有著獨特的商業傳統和經營方式——全球各地本就各不相同——我們絲毫不想改變他們的運作模式，因為他們已經做得很成功，”巴菲特強調。“我們絕不會拋售任何股票。至少幾十年內都不會發生這種情況，”他繼續說道，“這項日本投資完全符合我們的戰略。”談蘋果：賈伯斯選對了接班人巴菲特在股東大會上嚴肅指出，他承認蘋果(205.35, -7.97, -3.74%)聯合創始人史蒂夫·賈伯斯選擇庫克作為繼任者是無比正確的決定。他回憶了與賈伯斯的短暫交集，並指出：“只有賈伯斯能創立蘋果，也只有庫克能帶領它達到今天的高度。”巴菲特表示：很高興蘋果CEO庫克先生也到場了，在賈伯斯逝世之後，庫克接手蘋果同樣做得非常出色，沒有人能像賈伯斯一樣，但庫克對蘋果也有很大建樹。波克夏一季度淨利潤46億美元投資淨虧損50.38億美元值得注意的是，據證券時報報導，本周六稍早公佈的一季度財報顯示，波克夏的現金儲備當季達到3477億美元，再創歷史新高。波克夏・哈撒韋第一季度淨利潤46.03億美元，同比減少64%，上年同期盈利127.02億美元；第一季度營收897.25億美元，上年同期898.69億美元；第一季度投資淨虧損50.38億美元，上年同期盈利14.8億美元。波克夏・哈撒韋2025年一季度末現金頭寸升至3477億美元（2024年四季度末為3342億美元），再創歷史新高。波克夏・哈撒韋公司財報顯示，截至3月31日，其權益投資的總公允價值69%集中在美國運通、蘋果、美國銀行、雪佛龍和可口可樂。來源丨21財經客戶端（李彤欣）、新浪財經、證券時報(21世紀經濟報導)