美國財長“救市”兩日慘敗，美債風暴捲土重來。

周五，美國10年期國債收益率超過4.73%，30年期國債收益率逼近5.3%關口。

與此同時，黃金價格躍升至5月以來最高水平，本周累計上漲逾5%。

而比特幣本周從6.2萬美元漲至7.8萬美元。

橋水基金創始人達利歐最新警告稱，美國債務危機可能在未來三年左右到來。

他建議，建議賣出債券，買入黃金和比特幣。

周五，達利歐發文預警：美國債務危機可能僅需三年時間就會到來。

他表示，投資者應當跨資產、跨財政狀況穩健的國家進行多元化配置。

長期以來，達利歐一直就政府債務不斷攀升的危險發出警告。

在具體配置上，他建議低配債券，將投資組合中約10%至15%配置於黃金，以及“少量”比特幣。

達利歐的此番言論正值長期美債收益率攀升至多年高位，且美國最大海外債權國日本為救日元而拋售美債之際。

伴隨海外主力資金的撤離，進一步加劇了美債的拋售潮，讓長債承壓加劇。

達利歐指出，當下的一系列事態發展，與他在《大國破產：大周期》一書中闡述的債務周期理論框架相吻合。

不斷上升的償債成本最終會與不足的投資者需求相衝突，迫使政府接受更高的利率，或央行印鈔接盤債務。

這會造成貨幣貶值，進一步推高通膨。

達利歐估算，美國本年度政府財政收入約5.5兆美元，財政支出達7.5兆美元，財政缺口2兆美元。

僅利息開支今年就將達到約1兆美元，同時還有約10兆美元債務需要完成再融資。

他表示，如果政策方向不做出調整，美國債務危機或將在三年內爆發（上下浮動兩年左右）。

達利歐主張通過削減開支、增加稅收收入以及降低利率多措並舉，將財政赤字從當前約佔GDP的6%降至3%。

他還指出，英國、日本等國家同樣面臨類似財政壓力。

正因如此，他看好黃金、比特幣這類非政府發行貨幣的表現。

為遏制債券暴跌行情，美國財政部長貝森特緊急出手“救市”。

本周三，美國財政部公佈債市托舉方案。

將10年期、20年期、30年期國債回購規模從每次20億美元增加到至少40億美元，翻了一倍。

但救市效果“一日遊”，長債收益率短暫回落後便又迅速反彈。

周四，貝森特又釋放訊號：美債回購還能加碼，回購規模有可能超過40億美元。

市場普遍認為，貝森特的回購操作僅是短期“止痛藥”，無法根治美債市場的深層危機。

治標不治本的干預手段，也讓市場對美國債務可持續性的擔憂進一步加劇。

當下，美國國債總規模突破40兆美元大關、通膨水平居高不下、美元走弱。

疊加科技巨頭們為了AI擴張而大量發行企業債，市場供給壓力陡增。

面對40兆美元的巨額債務，川普回應稱解決問題要靠增長。

他指出，這一問題“已經存在35年”，解決債務的方式是“通過增長”，而美國目前正實現“非常強勁的增長”，將“很容易解決”這一問題。

同時，川普否認指示貝森特干預債市。

他表示，貝森特是一名“非常有能力的人”，是貝森特自己希望採取相關行動，並稱其“對債券和利率有很好的直覺”。

當被問及美債收益率回升後是否與貝森特討論進一步干預措施時，川普應稱“終極干預手段就是我們的軍隊，該出手時就出手。” (格隆)

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