當地時間5月13日，美國白宮宣布，美國總統拜登正式簽署了一項兩黨法案，禁止進口俄羅斯生產的未輻照低的濃縮鈾。這是核電廠使用的主要燃料，該進口禁令將在90天後開始實施。受此影響，當地時間13日美股盤後，多隻核能概念股集體上漲。

值得注意的是，在拜登簽署法案前夕，美國從俄羅斯進口了大量的鈾。根據俄羅斯衛星通訊社彙編數據顯示，2023年11月，俄羅斯首次成為對美最大鈾出口國；2023年1至11月，俄羅斯合計向美國出售了總價值10.17億美元的鈾燃料，這是2010年以來的最高值。

市場預期，拜登簽署的進口禁令或將進一步刺激相關產品價格持續上漲。截至目前，國際鈾價已接近16年來新高，根據全球經濟指標網最新數據顯示，5月14日，國際鈾價已升至92美元/磅上方，相比2023年年初，累計漲幅達88.7%。

當地時間5月13日，美國白宮宣布，美國總統拜登正式簽署了《禁止俄羅斯鈾進口法》，禁止進口俄羅斯聯邦或俄羅斯實體生產的未經輻照的低濃縮鈾。

核電廠燃料進口禁令將在90天後開始實施。該法案還提供了約27億美元（約195億元人民幣）的資金，用於建設美國鈾燃料工業。

根據美國白宮官網，國家安全顧問傑克·沙利文在最新的聲明中表示：「今天，拜登總統簽署了一系列歷史性行動，這些行動將透過減少並最終消除我們對俄羅斯民用核能的依賴來加強我們國家的能源和經濟安全。

沙利文表示，該法案“實現了我們與盟友和夥伴制定的多邊目標”，包括去年12月與加拿大、法國、日本和英國共同投資42億美元以擴大鈾濃縮和轉化能力的承諾。

值得一提的是，該法案還設置了部分臨時豁免條款，允許美國能源部在出現供應問題時發布豁免，將為那些或被迫關閉核反應器的公用事業公司提供直至2028年的豁免。

分析人士指出，法案的豁免權，相當於給美國進口俄羅斯鈾“留了餘地”，符合美國一貫做法。

核工業市場研究分析公司UxC總裁喬納森·欣茲表示，如果拜登簽署的禁令沒有豁免權，濃縮鈾現貨價格將大幅上漲20%。

受拜登簽署法案影響，當地時間5月13日美股盤後，核能概念股集體上漲，其中Ur-Energy漲超1%，Nexgen Energy漲1%，Constellation Energy漲0.66%，Energy Fuels漲0.5%， Baselode Energy當日大漲超8%。

值得一提的是，擁有最具競爭力核能發電能力的美國最大核電廠所有者Constellation Energy的股價今年年累計漲幅已超83%。

俄羅斯是全球最大的濃縮鈾供應國，美國核電廠使用的濃縮鈾約24%來自該國。根據美國能源部的數據，俄羅斯為美國90多個商業核反應器提供低濃縮鈾，是美國頭號低濃縮鈾外部供應國。

值得注意的是，在拜登簽署法案前夕，美國正大肆進口俄羅斯的鈾。

俄羅斯衛星通訊社彙編數據顯示，2023年11月，俄羅斯首次成為對美最大鈾出口國，此前一直在第二至第四位浮動。

2023年1至11月，俄羅斯合計向美國出售了總價值10.17億美元的鈾燃料，這是2010年以來的最高價值。 2022年全年，俄羅斯向美國出售了價值7.66億美元的鈾。

一旦《禁止俄羅斯鈾進口法》實施後，美國鈾的進口成本或將大幅上升。

俄羅斯國家原子能公司擁有全球近50%的鈾濃縮能力，一直向美歐國家核電廠出售核燃料和鈾濃縮服務。相較之下，西方國家只有少數幾家核燃料濃縮供應商擁有鈾濃縮能力，包括歐安諾、歐洲鈾濃縮公司。

目前，美國和歐洲的核反應器中，超過五分之一的濃縮鈾燃料由俄羅斯國家原子能公司提供。

同時，美國也是全球最大的核能生產國，約佔全球核能發電量的30%，對濃縮鈾燃料的需求非常高。 2022年，美國核反應器的發電量為772太瓦時（TWh)，佔總發電量的18%。

一旦法案正式實施，美國核反應爐的供應鏈將面臨巨大不確定性。美國參議院能源和自然資源委員會主席、民主黨參議員喬·曼欽表示：「擴大本土產能勢在必行，我們需要盡快部署針對美國核燃料供應鏈的投資，從而提振自身鈾轉化和濃縮能力，為新一代核能技術研發和商業化做好準備。

根據路透社報道，懷俄明州被視為美國核反應器未來鈾供應的首選州。至少有5家美國鈾生產商已經開始恢復懷俄明州、德州、亞利桑那州和猶他州的鈾礦生產工作。

同時，美國也積極採取行動，尋求俄羅斯鈾供應的替代方案。今年1月，美國表示，計畫與日本、英國、法國等盟友合作，建立低濃縮鈾國際供應鏈。但要形成穩定供應，還需要一定時日。

有分析機構認為，拜登簽署的進口禁令再度為全球核燃料市場帶來巨大不確定性，或將助推相關產品價格持續上漲。

全球主要產鈾國在遭遇哈薩克洪災、尼日等非洲產鈾國因為政局動盪幾乎停產的背景下，鈾燃料缺口越來越大，供需失衡給鈾價進一步上漲創造了更大空間。

鈾是核電廠運作主要燃料，鈾現貨價格2021年後加速上漲，2023年更是開啟「狂飆模式」。

截至目前，國際鈾價已接近16年來新高，根據全球經濟指標網最新數據顯示，5月14日，國際鈾價已升至92美元/磅上方，相比2023年年初，累計漲幅達88.7%。


與此同時，全球鈾需求仍在持續成長。根據國際原子能總署估計，到2040年，全球核能產業每年將需要超過10萬噸鈾，這意味著，鈾開採和加工量需要比目前水準增加一倍左右。

華泰證券的研報稱，看好現貨鈾價在一兩次供需關係轉暖背景下持續有向上動能，鈾礦價格天花板還有可能隨近期AI數據中心帶來的海外核電結構性漲價而進一步打開，此過程中長協鈾價可望向上趨近現貨鈾價，利好鈾礦企業獲利量價齊升。(券商中國)

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