12月16日星期五，投資者需要注意的事項:

市場維持避險環境，美元兌大多數主要貨幣大幅上漲，飆升至周線新高。繼中國公佈的宏觀經濟數據惡化後，亞市早盤美元出現反彈。

美國公佈的11月份零售銷售年率下降5.9%，而同期工業生產增長2.2%，低於預期的3.6%。而勞動力市場仍然緊張，上周初請失業金人數下降。美元也受益於美聯儲主席鮑威爾鷹派講話，因美聯儲決議出現波動。

美聯儲預計，到2023年底，借貸成本將至少再提升75個基點。決策者預測2023年聯邦基金目標利率將達到5.1%，略高於投資者的預期。

鮑威爾還做出了非常鷹派的發言，他指出，為了讓政策達到足夠限制性的水準，繼續加息是合適的。

D.A. Davidson分析師Michael Baker在一份研究報告中稱，美國11月零售銷售不及預期，較前幾個月放緩，支持了分析師的預期，即假日銷售季將在今年晚些時候出現。Baker預計，整體假日購物情況將保持穩健，低於過去兩年的創紀錄水準，但高於歷史平均水準。

Convera高級市場分析師Joe Manimbo表示：“美聯儲和歐洲央行都給出了更加鷹派的利率指引，這加劇了經濟衰退擔憂。美聯儲對美元的提振來自於，美聯儲沒有完成加息，而且主席鮑威爾為降息設定了很高的門檻。”

三菱日聯銀行經濟學家稱，美聯儲不太可能單獨扭轉看跌趨勢。在美聯儲隔夜發表鷹派聲明後，美元日內保持強勢。但三菱日聯銀行認為，美聯儲將在明年2月再次放慢加息步伐至25個基點。美聯儲的鷹派政策更新在短期內為美元提供更多支撐，但自從10月CPI回落以來，美元的走跌趨勢已不大可能單靠美聯儲來扭轉了。

摩根大通資產管理在一份研究報告中將經濟衰退的概率從最初預測的50%提高到60%。摩根大通首席投資官Bob Michele表示，“美聯儲正在以1980年以來最快的速度加息，世界其他地區正在跟隨其步伐，量化緊縮處於早期階段，而通脹率仍處於令人痛苦的高位，假設所有這一切都能以軟著陸告終，似乎是一種不切實際的想法。”

週四，英國央行(Bank of England)、瑞士央行(swiss National Bank)和歐洲央行(European Central Bank)宣佈了各自的決定。這三家央行雖然上調利率50個基點，但對金融市場產生了不同的影響。

英國貨幣政策委員會的投票出現了相當大的分歧，在9名貨幣政策委員會成員中，2人投票贊成維持利率不變，6人贊成加息50個基點，1人贊成加息75個基點。此外，英國央行還刪除了“政策不按照預先設定的路徑”的措辭，以及有關調整銀行利率“規模、速度和時機”將取決於經濟前景的部分。這是英央行一次鴿派加息，英鎊兌美元大幅下跌，目前交投於1.2280附近。

與此同時，瑞士央行也如預期一樣將利率上調50個基點至1%，但市場人士並未理會。值得補充的是，瑞士央行行長托馬斯·喬丹指出，不排除進一步加息的可能性。

然後，歐央行決議符合預期。此外，拉加德還宣佈在資產購買計畫結束前將進一步實行量化緊縮政策。目前的投資組合將從2023年3月開始以可衡量和可預測的速度下降，宣佈不會對到期證券進行再投資。到2023年第二季度末，資產購買的每月平均減少規模將達到150億歐元。

在新聞發佈會上，拉加德表示，政策制定者預計將“大幅進一步”加息，因為通脹處在過高水準，並補充說，“很明顯”，預計在一段時間內會推出更多加息50個基點的加息。最後，歐央行行長拉加德表示，潛在的經濟衰退將是短暫和輕微的。預計至少歐央行還會推出兩次各加息50個基點的加息。

然而，值得注意的是，市場對美國標準普爾全球採購經理人指數的市場預測似乎喜憂參半，因為服務業活動可能會改善，而製造業活動則不會。即便如此，這兩個行業預計都將低於50，表明經濟活動處在收縮，若採購經理人指數疲弱，可能會打壓美元。

歐元兌美元在歐洲央行公佈利率決定後飆升，觸及高位1.0735，為6月9日以來最高。然而，美股開盤疲弱再度引發市場擔憂經濟增長前景。美股暴跌，美元飆升，歐元兌美元收投於1.0629附近，收跌0.5%。

金融服務公司Ebury市場策略主Matthew Ryan表示，在歐洲央行加息50個基點後，歐洲央行行長拉加德在週四的新聞發佈會上釋放了對歐元的支持信號。Ryan在一份報告中稱，拉加德暗示，明年2月和3月至少還會進行兩次50個基點的加息，這比市場預期的更為激進，對歐元構成提振。“與美國不同的是，我們還沒有看到歐元區通脹緩解的明確跡象，這可能會鼓勵管委會在2023年比美聯儲更進一步地加息，這對歐元來說是一個利好信號。”

Legal & General Investment Management高級歐洲經濟學家Hetal Mehta：歐洲央行正在追趕其他央行，讓政策水準進入限制性模式。歐洲央行表示，利率需要進一步大幅上升，並將在春季開始量化緊縮，此前歐洲央行將關鍵政策利率上調了50個基點。儘管歐元區很可能已經陷入衰退，近幾個月來現貨能源價格也有所下降，但歐洲央行對通脹的擔憂並沒有消退。

Evercore ISI分析師表示，與其他央行相比，歐洲央行週四採取了更嚴格的政策立場。歐洲央行12月的會議結束了，我們認為這是2022年央行會議中最鷹派的一次會議。他們表示，歐洲央行將利率上調50個基點，並表示，在同意從2023年3月開始量化緊縮的同時，利率將需要“大幅”上升，並大幅上調其通脹前景。

道明證券分析師Mazen Issa表示，歐洲央行的決定比預期的更“鷹派”，量化緊縮的開始更早，通脹預測更高。他說，歐洲央行還預計將以穩定的速度進一步大幅加息，這表明在利率峰值附近有更多上行空間。

英鎊兌美元週四也大幅下跌，因為投資者認為英國央行已經接近加息的終點，收盤下跌了近2%，收報1.2177美元，為近一個半月最差表現。

Investec首席經濟學家Philip Shaw：料英國央行可能會在2023年2月的下一次會議上將加息步伐放緩至25個基點，因為預計由於抵押貸款利率上升，英國消費者支出將下降。我們懷疑，消費者支出將在明年繼續受到打擊，特別是隨著固定期限的結束，400萬家庭被迫以更高的利率為抵押貸款再融資。我們預計銀行利率將上升25個基點至3.75%，然後在3月份升至4.0%。

道明證券表示，在歐洲央行和英國央行做出政策決定後，歐元似乎將擴大對英鎊的漲幅。英國央行似乎更接近完成任務。該行建議買入歐元兌英鎊，目標位為0.8850，止損位為0.8590。

與此同時，美元兌日元飆升至137.80，至兩周高點，收盤上漲1.7%。

由於投資者擔心美聯儲可能會在明年很長一段時間內加息，導致出現經濟衰退的風險，美元週四飆升，美元兌日元走強。美聯儲主席鮑威爾表示，明年將進一步加息，2023年基準隔夜利率將升至5%以上。貨幣市場參與者預計，明年至少有兩次加息25個基點，借貸成本將在年中達到峰值4.9%附近，然後在2023年底降至4.4%左右。

這一形勢在下周假期前提振市場避險情緒。美股週四大幅收低。標普指數和納斯達克指數跌幅錄得11月2日以來最大單日下跌幅度，道指亦錄得9月13日以來最大單日跌幅。標普指數和納斯達克指數均收於11月9日以來的最低水準。

日元仍是G10貨幣今年迄今表現最差的貨幣

與此同時，荷蘭合作銀行分析師指出，“日元仍然是今年迄今為止表現最差的十國集團貨幣，目前日元兌美元的跌幅為14.9%。然而，當美元兌日元觸及近期高點151.95左右後，日元今年迄今的跌幅超過22%。 ”

澳元兌美元下跌至0.6690，而紐元兌美元週三大跌1.8%，收0.6340，為近兩個半月最大單日跌幅。

瑞郎兌美元也走低，此前瑞士央行主席喬丹表示，現在宣佈高通脹“警告解除”為時尚早，瑞士央行週四再次加息並暗示仍有可能進一步加息。

瑞士央行將其政策利率提高了50個基點至1%，這是該央行今年第三次加息，以加大力度抑制物價上漲。美元兌瑞郎週四收盤上漲0.45%，收報0.9285。

原油價格下跌，WTI油價收於每桶76.10美元。倫敦金交投於1778美元。

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12月1日星期五，投資者需要關注的事項。

市場情緒在樂觀和恐懼之間變動，美元當日開盤疲弱，中間反彈，最後暴跌，美元兌主要貨幣對上漲。

最新的美元暴跌是由美聯儲主席鮑威爾講話所導致的。鮑威爾在布魯金斯研究所就經濟前景、通脹和就業問題發表講話總體鴿派。鮑威爾稱，放緩加息的步伐是有意義的，儘管他補充說，貨幣政策需要在一段時間內保持 "限制性"。此外，美聯儲主席鮑威爾表示，放緩加息步伐的時機可能最快會在12月的下次會議上到來。

鮑威爾補充說，經濟增長已經放緩到長期趨勢以下，必須保持這種增長。最後，鮑威爾稱不打算過度緊縮，並表示降息不是他很快要做的事情。

FOREX.COM駐紐約的高級市場分析師Joe Perry說，“他基本上是在告訴市場，他們正在放緩，”“我認為這給了股市起飛和美元轉跌的許可證。”

不過，鮑威爾仍告誡說，對抗通脹的鬥爭遠未結束，一些關鍵問題仍未得到解答，包括最終需要將利率升到多高，以及需將利率保持在限制性水準多久。

美聯儲理事會成員庫克在鮑威爾講話前發表講話，與鮑威爾的講話保持一致。她說，通脹數據出現一些改善的早期跡象，美聯儲今後可能會小幅加息。

與此同時，美國財政部長耶倫(Janet Yellen)也發表了最新言論，她調侃美國經濟將軟著陸，並推遲了大幅加息的必要性。

美聯儲12月加息50個基點的機率從美聯儲主席鮑威爾講話前的69.9%上升到75%以上。

聯邦基金利率期貨交易員現在預計聯邦基金利率在明年5月份達到峰值4.95%，而週三早些時候市場認為將在明年6月份達到峰值5.06%。

美元指數從9月28日觸及的114.78的20年高點後持續回落，投資者期待美聯儲在明年初達到利率峰值，因預計通脹壓力會減弱，對經濟下滑的擔憂也在增加。

美國第三季度實際GDP年化季率修正值為2.9%，高於此前的預期2.6%。美國經濟在第三季度的反彈程度比最初預計的更強勁。

ADP全國就業報告顯示美國11月民間就業崗位的增長遠低於預期之後，美元下跌，這表明在高利率下對勞動力的需求正在冷卻。其他數據也顯示，美國10月份的職位空缺下降。

道明證券高級外匯策略師Mazen Issa說：“數據有可能達到了一個轉捩點，市場對此表示慶祝，因為它加強了這種預期，即美聯儲不僅在放緩，而且就還有多少緊縮措施而言，也許收益率正接近一個有限的跑道。”

Carmignac首席經濟學家Raphael Gallardo在一次網路研討會上表示，美聯儲將需要將利率提高到足以引發經濟衰退的水準，以降低通脹。美國的通脹不僅是由能源價格高企造成的，也是由強勁的勞動力市場和穩固的消費需求造成的。消費具有彈性和火熱的勞動力市場將迫使美聯儲收緊貨幣政策，直到確保具有拉低通脹的一種隱性動力。由於實際工資增長“過高”，失業率需要對應更高才行。如果股市的金融環境過於寬鬆，美聯儲可能會被迫將終端利率提高到超過債券市場目前定價的水準。

此外，來自中國方面的消息——鄭州和廣州防疫措施放鬆，提振市場樂觀情緒。

中國放鬆了以病毒為主導的活動控制，在刷新歷史高點後，中國報告了第三天日感染人數下降，這似乎也對美元的避險地位造成了壓力。近日，《環球時報》提到，中國正在加快取消大規模封鎖。

與此同時，歐洲通脹率17個月以來首次下降，歐元區10月調和消費價格指數年率為10%。歐元區11月通脹率的下降幅度遠遠超過預期，這提高了人們對物價增長現在已經過了高峰期的希望，即便不能令歐洲央行下個月放緩加息板上釘釘，也增加了這樣做的理由。

另外，據熟悉內幕的人說，歐盟國家正在考慮將俄羅斯的石油價格上限降至每桶60美元。

歐元兌美元處在1.0400水準，11月累計上漲5.34%，為2010年9月以來最大月度漲幅。

凱投宏觀首席歐洲經濟學家Andrew Kenningham在一份報告中表示，歐元區整體通脹目前可能已過峰值。11月的總體通脹率從10月的10.6%降至10.0%，這是自2021年6月以來的首次下降，降幅大於最初預期，因為凱投宏觀此前預測通脹率為10.6%。不過，凱投宏觀的數據顯示，11月核心通脹仍維持在5.0%不變，明年將遠高於2%。考慮到高企的核心通脹，歐洲央行似乎肯定會在12月加息至少50個基點，並有合理可能再加息75個基點。

德意志銀行旗下資產管理子公司DWS Group經濟學家Ulrike Kastens在一份報告中說，歐元區11月份通脹有所下降，但由於食品價格繼續攀升，通脹預期似乎更高，因此目前通脹壓力還不太可能出現真正的緩解。總體通脹率應該會在明年初前後見頂，但歐洲央行的重點屆時可能會從總體通脹率轉向核心通脹率。由於工資上漲、勞動力市場短缺和成本引發的價格上漲，這一不包括波動較大的食品和能源類別的通脹率預計將遠高於2%的目標。DWS預計，歐洲央行將在未來幾個月進一步累計加息150個基點。

英鎊兌美元交投於1.2040附近交易。英鎊兌美元在11月創下自2020年7月以來最大月度漲幅後，目前在周高附近保持堅挺。英鎊兌美元在本周頂部上下搖擺，因為英鎊兌美元的買家在週四早些時候對美元的全面疲軟歡呼。這樣，在英國/美國關鍵數據之前的兩天上升趨勢中，英鎊兌美元觸及了1.2100心理關口。

根據聖路易斯聯邦儲備銀行(FRED)的數據，根據10年和5年盈虧平衡通脹率，美國通脹預期的最新上升，也應該刺激英鎊兌美元多頭，但沒有。此外，花旗/YouGov最新月度調查數據顯示，英國央行加息壓力減輕，可能成為英鎊兌英鎊上行的障礙。路透社的調查報告稱:“英國公眾對未來幾年通脹的預期在11月份從8月份的創紀錄高點進一步回落。 ”

英國11月標準普爾全球/CIPS製造業PMI終值有望證實46.2的初步預估，可以為該貨幣對提供直接的指引。

美元兌日元交投於138.10附近，11月美元兌日元將下跌7.14%，為1998年12月以來最差月度表現。

週四早些時候日本央行決策者暗示將撤出刺激舉措。目前該貨幣對空頭攻擊136.00，錄得四日下跌。

日本央行(BoJ)董事會成員野口旭就央行的潛在退出策略發表了一些評論，指出他們仍然依賴於數據。“現在很難說日本央行在退出寬鬆政策的情況下會以何種順序調整工具。關於日本央行何時收回刺激政策的決定，將取決於數據。從數據上看，不認為現在會有條件很快退出寬鬆政策。如果潛在的通貨膨脹率高於預期，日本央行可以先發制人地撤回刺激措施。”

澳元表現最好，澳元兌美元交投於0.6780。美元兌加元跌至1.3450。

現貨黃金刷新周線，處在1765美元附近，而原油價格小幅走高，WTI油價交投於80.45美元。

週四，美國將公佈美聯儲最為關注的通脹指標，核心PCE通脹，以及10月ISM製造業採購經理人指數。

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市場擔憂經濟增長前景，美元飆升，關注美國採購經理人指數

鮑威爾講話釋放鴿派，美日貨幣對跌向136，11月創下24年來最差月度表現