強如藤校選手   竟然也會“囊中羞澀”

提到美國的精英大學，“富裕”一定是關鍵詞之一。簡單看一下NACUBO統計的2024年最有錢的美國大學Top 20，大家耳熟能詳的藤校和牛校幾乎都榜上有名。

這些私立大學的創收很大一部分來源於富裕的校友or富豪進行的捐助，再加上學校成立的捐助基金收入和學費、科研收入等等，我們以榜主哈佛大學為例來簡單看看。

2024財年結束時，哈佛大學總營業收入比去年增長了6%（3.75億美元），達到了65億美元。收入主要依賴於上述的三大來源。（總營業支出部分我們先賣個關子~

可以看到，捐贈收入佔到了總收入的45%。要知道，從哈佛畢業的億萬富翁前35名的總淨資產加起來，可以達到近3090億美元（大致相當於中國香港或愛爾蘭的GDP）。

但正如開頭所說，強如哈佛這樣資金雄厚、校友富有的精英大學，也開始面臨資金問題。

來看看剛剛沒有提到的哈佛大學2024財年支出：總營運費用比去年增加了5.15億美元，總金額達到了64億美元。增長主要源於薪酬成本的提高、資訊技術服務支出的增加以及校園的持續維護。薪酬或人員費用（包括工資、薪金和福利）佔大學2024財年總營運成本的一半以上。

也就是說，2024財年結束時，哈佛大學營業一年的盈餘僅4500萬美元，而2023財年這個數字則為1.86億美元。

到底是什麼原因造成了精英大學的“財務困境”？WSJ給出了兩點原因：

1  高昂的成本和“過時的優越感”

大部分私立學校都會成立“捐贈基金”，用於管理收到的捐贈款項並進行投資創收，但最近，它們的投資決策與回報受到了質疑。

資深投資顧問Richard Ennis在去年12月撰文稱，高昂的成本和“過時的優越感”阻礙了常春藤聯盟捐贈基金的回報。他表示，如果將這些資金投資於經典的股票和債券組合，自2008年金融危機以來，捐贈基金的價值可能會增加 20%。

而在藤校中，最壕的哈佛則是捐贈基金管理的“吊車尾”選手。

哈佛大學捐贈基金規模目前仍是美國大學中的Top 1，總額達到了532億美元，這樣龐大的基數掩蓋了哈佛大學不盡人意的投資表現。過去20年，哈佛捐贈基金年化回報率為8.8%，在八所常春藤盟校中排名第七。

根據美國全國大學和大學商務官員協會的資料，哈佛捐贈基金的年化回報率落後於管理著50多億美元資金的60%的大學基金，10年的回報率則落後80%。

前哈佛大學校長兼前美國財政部長Larry Summers估計，如果哈佛大學在過去幾年裡能夠跟上其他藤校的步伐，那麼它將擁有200億美元以上的資金。他表示，僅10億美元就可以資助100個教授或永久支付100名學生的學費。

WSJ還提到，川普政府的兩項政策也可能會進一步給藤校的財政帶來壓力。

其一是，2017年頒布的《減稅與就業法案》要求在學生人數超過500人的學校，每名學生的捐贈金額超過50萬美元的學校將徵收1.4%的收入稅。已有數十所學校不得不繳納這筆稅款，而且有傳言稱這一稅率還將進一步提高。這對於依靠捐贈金額的私立學校來說無疑是一項巨大的挑戰。

而代價最大的則是川普的“騷操作”對於國際學生的限制，不論是在言論層面還是在簽證層面。要知道，每年有超過100萬名國際學生為美國帶來超過400億美元的收入，但在川普的第一個任期內，國際學生的入學率就受到了不小的打擊。

淺看一下當年川普的部分離譜操作：

勸退國際學生的第二大原因則是美國大學高得不能再高的學費。扣除援助前，美國大學學費總額每年接近10萬美元，相對於歐洲、英國或澳大利亞的大學簡直是“天文數字”。  (WallStreetTequila)

早申放榜進行時   現在已經可以開捲了？

縱使精英校虐我千百遍，我仍待精英校如初戀。2024-2025早申放榜仍在進行中，WST也簡單為大家更新一波八大藤校關於中國內地學生的錄取情況：

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