1) 股市前景 周三港股繼續下滑，科技股重創，美團(3690)再創多年新低，大型國企股跑贏大市，跌勢全面，成交減少。考慮到中國基本因素改善需時，估計港股後市維持震盪，穩中向好，大跌空間有限。估值對長線投資者極具吸引力，建議買入。 2) 上日中港股市況總結 周三恒指低開51點，早段曾倒升41點，隨後輾轉下滑，午後最多曾跌292點，收報15485點，跌218點或1.4%。成交額按日增4%至988億元，1月份日均成交額966億元。全月計，恒指跌9.2%，恒生科指跌20.1%。中海油(883)、中國神華(1088)及中石油(857)漲逾11%、10%及9%，為上月表現最佳藍籌。

1) 股市前景 受A股下跌拖累，周一港股下跌，成交顯著減少，南向資金維持淨賣出。教育股逆市上升，投資者可能預期教育政策鬆綁。疫情快速擴散對中國短期經濟及股市帶來負面影響。筆者看好港股6至12個月的中長線表現，建議投資者趁低吸納，恒指技術支持位約18300點。 今天推介是華虹半導體(1347) — (1) 三季度業績勝預期，四季度營運指引正面。(2) 今年三季度收入及盈利達6.30億元(美元•下同)及1.04億元，同比增39.5%及104.5%，毛利率同比增加10.1個百分點至為37.2%。收入及毛利率皆創歷史新高。(3) 公司預期四季度收入達6.30億元，環比持平，毛利率於35%-37%之間。(4) 現價對應2022年度預測市盈率10.6倍，市賬率1.7倍，估值合理。建議買入，目標價30.5元，止損價26.0元。 2) 上日中港股市況總結

1) 股市前景 中國証監會主席表示要探索建立具有中國特色的估值體系，此番言論引發昨日港股大跌，高估值民營企業股受壓，低估值大型國企股做好，大市成交略增，南向資金錄得大額淨賣出，主要沽售盈富基金(2800)及美團(3690)。恒指已連跌5日，累瀉5.0%，有技術反彈空間。筆者看好港股年底前表現，估計恒指可升穿19000點，回調是買入機會。 今天推介是華虹半導體(1347) — (1) 三季度業績勝預期，四季度營運指引正面。(2) 今年三季度收入及盈利達6.30億元(美元•下同)及1.04億元，同比增39.5%及104.5%，毛利率同比增加10.1個百分點至為37.2%。收入及毛利率皆創歷史新高。(3) 公司預期四季度收入達6.30億元，環比持平，毛利率於35%-37%之間。(4) 現價對應2022年度預測市盈率10.1倍，市賬率1.6倍，估值合理。建議買入，目標價29.0元，止損價25.0元。 2) 上日中港股市況總結

1) 股市前景 港股跟隨A股連跌3日，恒指、國指及恒生科指分别累瀉3.1%、3.9%及6.6%，成交遞減，沽空比率偏低，可視作上周急升後的技術調整。南向資金昨日恢復淨買入，不宜看淡。筆者認為美股有下跌風險，但港股中期反彈未完，回調是買入機會。 今天推介是華虹半導體(1347) — (1) 三季度業績勝預期，四季度營運指引正面。(2) 今年三季度收入及盈利達6.30億元(美元•下同)及1.04億元，同比增39.5%及104.5%，毛利率同比增加10.1個百分點至為37.2%。收入及毛利率皆創歷史新高。(3) 公司預期四季度收入達6.30億元，環比持平，毛利率於35%-37%之間。(4) 現價對應2022年度預測市盈率9.0倍，市賬率1.4倍，估值合理。建議買入，目標價25.5元，止損價22.0元。 2) 上日中港股市況總結

1) 股市前景 美股持續反彈及美元指數回落帶動環球股市做好，周二港股顯著上揚，成交增加，恒指以全日高位收市，科技股大幅跑贏大市，防守性股份例如中國移動(941)及中海油(883)下跌，反映投資者風險胃納有所回升。南向資金淨買入連續4日逾50億元，可視作積極訊號。中國延遲公布三季度經濟增長率，估計數據會優於預期。由於市場對企業盈利過度悲觀，估計季度業績對股價影響屬中性或偏好。筆者認為恒指今月低點已過，港股短線向好，投資者可適當地增加倉位。 今天推介是華虹半導體(1347) — (1) 股價有企穩勢頭，有追落後空間。(2) 今年二季度業績理想，收入及盈利達6.21億元(美元•下同)及8393萬元，同比增79%及90%。毛利率為33.6%，創2019年以來新高。(3) 公司預期三季度收入達6.25億元，環比增長1%，毛利率於33%-34%之間。(4) 現價對應2021年度市盈率11.2倍，市賬率1.0倍，估值便宜。建議買入，目標價20.0元，止損價16.5元。 2) 上日中港股市況總結

1) 股市前景 周二港股3大指數變動不大，成交減少，恒指收市再創近6個月新低，南向資金維持淨買入，主要吸納中海油(883)及騰訊(700)。上証指數做好，連續2日以接近全日高位收市，反映A股較港股有承接力。港股主板平均市盈率跌至9.81倍，為2016年首季以来新低，對長線投資者具吸引力。 今天推介是華虹半導體(1347) — (1) 南向資金持股量於6月28日起回升，至今增加3210萬股，持有股權由10.5%增至13.0%，期間股價由28.15元跌至22.45元，跌幅為20%，反映南向資金越跌越買。(2) 今年二季度業績理想，收入及盈利達6.21億元(美元•下同)及8393萬元，同比增79%及90%。毛利率為33.6%，創2019年以來新高。(3) 公司預期三季度收入達6.25億元，環比增長1%，毛利率於33%-34%之間。(4) 現價對應2021年度市盈率14.3倍，市賬率1.30倍，估值便宜。建議買入，目標價25.5元，止損價21.5元。 2) 上日中港股市況總結

1) 股市前景 市場預期中央政府推出利港政策，帶動周一港股顯著上揚，恒生科指大漲4.7%，3大股指皆以全日低位高開，成交激增至罕有的2000億元，國企指數及恒生科指創3月15日港股見底後新高，呈技術突破。港交所(388)急升7%是港股後市向好的另一可靠訊號。過去3個交易日，恒指、國指及恒生科指已分别累漲5.8%、6.6%及11.4%。筆者看好港股後市表現，但投資者要警惕短線技術調整的可能性，建議操作策略是趁回調買入。 今天推介是華虹半導體(1347) — (1) 昨日股價升近7%，成交激增，由去月12月起的下跌浪可能已完結。(2) 今年首季度業績理想，收入及盈利達5.95億元(美元•下同)及1.03億元，同比增95%及211%，毛利率為26.9%。(3) 公司預期二季度收入達6.15億元，環比增長3%，毛利率於28%-29%之間，筆者估計盈利環比增長21%。(4) 現價對應2021年度市盈率17.9倍，市賬率1.66倍，估值合理。建議買入，目標價31.0元，止損價26.0元。 2) 上日中港股市況總結