2024上半年，全國重點27城600+樣本購物中心平均空置率為8.50%。

去除期內新增的三城資料，全國重點24城購物中心平均空置率同比下降17.01%至8.78%。其中，滿鋪出租的商場數量與2023年同期持平，近20家；出租率超過95%商場佔比約48.73%，同比增加41.05%。同時，約3成商場空置率超過10%，但相比2023年同期回暖明顯。

600+樣本購物中心    誰的承壓能力更強？

鏡頭聚焦到城市商業細胞——單個商場。2024上半年，全國重點27城600+樣本購物中心內，七成項目出租率高於90%、超一成項目出租率低於80%。

其中，超九成優質商業項目位於成熟商圈、六成位於區域商圈。交通便利、年輕時尚、租金壓力較小的區域商圈，品牌吸納力更強。

統計時間 ：2024年8月5日（因踩盤資料會即時更新，存在一定變動，不同時間統計的資料會存在差異，不能與之前發佈的資料進行對比）

統計範圍 ：2021年1月1日-2024年6月30日，北京、上海、廣州、深圳、成都、重慶、佛山、福州、貴陽、杭州、合肥、昆明、南昌、南京、南寧、青島、泉州、廈門、蘇州、天津、武漢、西安、長沙、鄭州、東莞、無錫、寧波27個城市600+個優質購物中心

“出租率”、“空置率”釋義：根據實地踩盤的全量門店資料計算得出，出租率=已出租店舖數量/總店舖數量；空置率=1-出租率

“品牌門店開關店比”=開店數/關店數 比值>1，表示品牌門店發展呈現擴張狀態（開店數>關店數）比值=1，表示品牌門店發展持平（開店數=關店數）比值<1，表示品牌門店發展呈現收縮狀態（開店數<關店數）（下同）

// 北京THE BOX 朝外｜年輕力中心：期內空鋪去化率位居前列

據贏商巨量資料監測，上半年，位於北京CBD商圈的THE BOX 朝外｜年輕力中心近乎滿租，空置率環比下降超50%。

10萬㎡左右的THE BOX 朝外定位為策展型銷售空間，業態組合、建築規劃、營收模式、行銷活動均圍繞國潮、社群、藝術文化這3大項目核心設計，處處營造“偶得的驚喜感”。

項目專注年輕人客群，主打人均200-300元的零售業態、著重引入自帶私域流量的主理人品牌及城市首店，目前提袋率達42%。隨著今年4月B館開業，場內常駐品牌超60家。其中首店佔比超85%、國潮品牌佔比達90%。

與此同時，商場內外被巨型LED螢幕包裹、保留大量透空空間，搭建滑板區、天空營地、塗鴉市集等多個社交場景，將40%可租面積用於策展。入市一年多，項目已舉辦千余場活動，單個策展活動空間由區域進階為整個商場，策展活動收入已成固定租金、管理費之外的另一主要營收來源。

據悉，THE BOX朝外A館開業7個月銷售額達4.5億元，累計客流超1100萬人次；今年6月-8月期間，A、B兩館226場活動吸金近1億元。

THE BOX朝外客流趨勢圖   圖源：贏商巨量資料

// 深圳金光華廣場：常年錄得滿鋪出租

2024上半年，經營近20年的深圳金光華廣場延續去年良好勢頭，出租率維持在100%。這家商場位置得天獨厚，是“地段為王，地段即正義”的典型代表。

金光華廣場地處深圳“羅湖之心”，周邊5公里內輻射客群超八成為小康、中產，本土消費力強勁。不僅是深圳第一家與地鐵無縫連接的國際購物廣場（B2層直達國貿地鐵站），而且毗鄰羅湖口岸和深圳火車站，是港人北上、國人入港的首選地之一。

在業態組合上，項目走“大而全”路線，同時持續對品牌進行煥新升級，如粉絲稱其“奶茶品牌深圳最全，奶茶控必去”。

近一年，力爭成為“港人北上”第一站的金光華廣場，不斷加大餐飲業態佔比（門店已超80家），並增加主題店、復合社交型門店比重（新進海門魚仔觀海店全國首家主題店、奈雪茶院等）；近期B1、B2層引入WANGXIAOBEN、TOP TOY等高潮玩屬性品牌，提升年輕化指數。

據贏商巨量資料顯示，上半年深圳金光華廣場日均客流整體高於去年，煥新活化效果明顯。

深圳金光華廣場客流趨勢圖    圖源：贏商巨量資料

分析視野擴大到城市，2024上半年，全國重點27城600+樣本購物中心中，近半數城市空置率環比上升、15城空置率高於27城均值。

西安、東莞、青島、北京購物中心空置率低於5%，出租率領跑，前二者租賃需求尤為活躍；鄭州表現搶眼，空置率環比下降42.62%至7.34%，擺脫了去年“承壓者”身份。

另邊廂，佛山、昆明空置率高企，27城中出租率最低；福州蘇萬寶商圈“失守”，致使城市上半年空置率環比上漲18.45%至14.36%。

// 北京：空置率一線城市中最低

三里屯、朝青等傳統商圈更新改造工程逐步深化，2024上半年北京購物中心空置率環比抬升6%左右，但仍為一線城市最低值。其中，市級商圈購物中心空置率為4.73%，區域商圈購物中心空置率為5.53%。

供給端看，上半年北京有9個購物中心入市，帶來64萬㎡左右新增供應。新開業項目近九成分佈在非核心商圈，填補區域商業空白，多以高開業率、高話題度提振市場。如西北旺萬象匯開業率100%；北京超極合生匯開業率95%，亮相即成熱門打卡地。

超七成購物中心出租率95%以上，約二成購物中心空置率超過10%。北京標竿項目，通過大幅調改保持競爭力：

三里屯太古裡根據“重奢進場落位，潮流煥新提速”的策略，持續進行品牌“大換血”，引入lululemon亞洲最大門店、ANTA SNEAKERVERSE安踏作品集全國首家白標店、喜茶·茶坊黑金店全國首店等超級旗艦店，租用率升至99%。

朝陽合生匯上半年煥新店舖達80家，半年內銷售額近35億元，同比增長40%，客流保持日均10萬人次。

需求端，2024上半年北京社會消費品零售總額增速雖受餐飲消費不景氣拖累，出現一定程度疲軟，但隨著相關支援政策推出，北京餐飲業創新不斷。

多個餐飲大牌在京試水新業務，庫迪開出“茶貓”全國首店、麥當勞落地品牌全國首家升級版LUNA風格旗艦店、眉州東坡開出品牌首家貓熊主題餐廳、西貝上新西貝小牛燜飯與拌麵全國首店、奈雪的茶升級奈雪書屋為“奈雪x噹噹書屋”等。

展望2024下半年，北京將帶來約140萬㎡新增供應，主要分佈在非核心商圈區域。新商圈加速崛起、老商場升級煥新的主旋律下，北京購物中心空置率或微有波動。

// 上海：空置率降至近三年新低

自2022下半年，上海購物中心空置率持續下降。至2024上半年，環比下跌超15%，在一線城市中降幅最大。其中，市級商圈購物中心空置率為5.93%，區域商圈購物中心空置率為4.22%。

供給端，上半年上海有10個購物中心入市，總體量超34萬㎡，七成為5萬㎡以下的小體量項目，多是城市更新之作，如力波·九坊（原力波啤酒廠）、豐盛裡·靜安寺廣場（曾是浦西地區最大的休閒娛樂廣場）、上海又又中心（前身為上海華美達廣場）。此外，徐匯萬科廣場兼具萬科上海首個POD商業、上半年上海規模最大的新開商業“頭銜”，市場關注度極高。

超六成購物中心出租率達95%以上，存量項目積極招商並調整品牌租戶，深挖商業價值。虹橋商務區核心區體量最大的商場——龍湖上海虹橋天街，瞄準餐飲業態，打造了區域內規模最大的美食集合地“食樂園”，新租面積增幅顯著。

需求端看，2024上半年，上海社會消費品零售總額9165.71億元，規模繼續穩居全國城市首位。據贏商巨量資料監測，上半年上海購物中心品牌調整數量3300多家，開關店比1.24，為一線城市中最高值。

首店經濟能級領跑全國，中高端潮流服飾活躍。上半年，上海全國首店數量超第二名近兩倍，如法國時尚品牌American Vintage中國首店進駐芮歐百貨、美國高端牛仔品牌true religion中國第一站落地上海來福士廣場。

戶外零售強勁，地方特色餐飲擴張加速。如洞洞鞋鼻祖Crocs、安踏，從武漢走出的爺爺不泡茶WULONGCHA、滇牛雲南酸菜牛肉火鍋，在上海連擴多店。

下半年，上海零售商業市場將迎供應高峰，主要分佈在非核心商圈區域，代表項目如位於虹橋臨空經濟示範區的上海薈聚。

// 鄭州：空置率大幅下降，首店經濟爆髮式增長

市場回暖，2024上半年鄭州購物中心空置去化表現優異，創27城最大降幅，空置率環比下跌42.62%至7.34%，低於27城購物中心平均空置率。

其中，市級商圈購物中心空置率為8.85%，區域商圈購物中心空置率為6.10%。

供給端看，2024上半年鄭州僅錄得一個新項目入市，商業增量壓力較小。近四成購物中心出租率95%以上，約二成購物中心空置率超過10%，整體供需情況良好。

作為鄭州商業的前沿陣地，二七廣場商圈優勝劣汰新格局漸成。

丹尼斯大衛城打通連層，提檔頂級奢侈品牌，相繼開出LV、FENDI雙層旗艦店，成華中地區首個匯聚六大頂級奢侈品牌的商業綜合體，同時完成了開業7年多以來最大規模的品牌升級與調整。

大上海城、新田360廣場（太康路店）通過加碼二次元業態，實現了業績及客流的雙向提升。

此外，位於大學路商圈的二七萬達廣場B1層華潤萬家超市撤出釋放近1.6萬㎡商業面積，改造後亮相的集宋潮食間（大宋文化主題街區）、盒馬鮮生、山海盟全球美食博覽為一體的沉浸式體驗空間，長尾效應拉升出租率。

需求端看，據贏商巨量資料監測，2024上半年鄭州購物中心品牌調整數量760多家，開關店比1.05。首店經濟加速騰飛，上半年全市首店同比飆升162.75%，至134家，拉動供需提質升級。

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