在大眾的認知裡，收入越高，繳稅越多，這似乎是天經地義的事。然而，傑夫·貝佐斯這位商業巨擘，幾十年來財富呈指數級增長，卻能合法地做到幾乎一分錢稅都不交，這一現象猶如一顆投入平靜湖面的巨石，激起層層漣漪，引人深思。他每年賺上十億，而普通工人一年賺6萬，卻要被稅務局扣掉1萬的稅 。這種鮮明的對比，背後隱藏著怎樣不為人知的財富秘密呢？從2006到2018年之間，貝佐斯的財富增長了1,270億美元，然而他總共交了多少稅？僅僅14億美元，折算下來，實際稅率大約是1%（資料來源：ProPublica對美國國稅局資料的分析）。與之形成強烈反差的是，普通工人的有效稅率是20%到30%（參考美國常規個人所得稅稅率區間）。貝佐斯並非通過偷稅漏稅這種違法手段，也不是鑽一些見不得人的漏洞，而是憑藉一種完全不同的賺錢和花錢方式，這其中蘊含著深刻的經濟學與投資學原理。對於創業投資者而言，貝佐斯的財富積累模式有著重要的啟示。首先是“永遠不賣出”原則。在投資學中，資本利得稅是投資者在賣出資產獲得收益時需要繳納的稅款。像貝佐斯、馬斯克這類頂級富豪從不輕易賣股票，他們的淨資產在帳面上不斷增多，只要不將股票變現，就不用繳納資本利得稅。從金融市場邏輯來看，股票代表著對公司的所有權，隨著公司的發展壯大，股票價值不斷上升。以亞馬遜為例，多年來其業務持續拓展，從線上零售到雲端運算、人工智慧等領域，公司業績增長推動股價攀升，貝佐斯持有大量亞馬遜股票，財富隨之瘋漲，而稅務局卻無法對其未實現的帳面收益徵稅。這啟示創業投資者，要著眼於長期投資，選擇具有高成長性的資產，耐心持有，讓資產的內在價值不斷提升，而不是頻繁買賣追求短期利益，避免因短期交易產生的稅費侵蝕收益。“需要錢就去借，而不是去賺”，這一原則背後同樣有著精妙的金融邏輯。貸款在財務上不算收入，所以不需要交稅。當富豪們需要現金時，拿自己持有的股票或房產去做抵押貸款，用貸款來滿足生活中的大額消費，如購買私人飛機、豪宅、遊艇等。從企業融資角度看，這是一種合理利用財務槓桿的方式。對於創業投資者來說，在創業過程中，合理運用債務融資可以最佳化資本結構。例如，企業在發展初期，通過抵押貸款獲取資金用於擴大生產、研發投入等，只要投資回報率高於貸款利率，就能利用債務槓桿放大收益，同時還能避免因增加收入而帶來的高額稅負。但這也需要謹慎操作，因為過度負債會帶來財務風險，一旦經營不善，無法償還債務，可能導致資產被收回等嚴重後果。再看“錢留給後代，不用交稅”這一財富傳承策略。他們去世之後，資產繼承人會享受繼承成本重設的政策，即那些從未交過稅的帳面漲幅，直接一筆勾銷，下一代人從0資本利得開始。從遺產稅和財富傳承角度分析，這是一種有效保護家族財富的方式。創業投資者在規劃家族財富傳承時，也可以借鑑這種思路，通過合理的信託設計、家族基金等方式，合法合規地減少財富傳承過程中的稅費支出，確保家族財富能夠完整地傳遞給下一代，為家族企業的持續發展提供資金支援。貝佐斯在當亞馬遜CEO時，年薪只有大約8萬美元，工資很少意味著所得稅也很少，真正的財富都體現在那批他從不碰的股票上。這反映出一個關鍵資訊：區分勞動收入與資本收入。勞動收入即工資，面臨較高的所得稅稅率；而資本收入，如股票增值、股息等，在合理的稅務籌劃下，實際稅率可能極低。創業投資者要明確，要想實現財富的快速積累與有效保護，不能僅僅依賴勞動收入，更要注重資本收入的獲取與管理。公司層面同樣如此，亞馬遜曾經披露自己的全球有效稅率低至1%到12%，全靠稅收抵免、研發支出扣除、以及把利潤轉移到低稅國家等策略（資料來源：亞馬遜財務報告及相關稅務分析）。這表明創業投資者在經營企業時，要深入瞭解稅收政策，充分利用國家給予的稅收優惠，如研發稅收抵免等政策，既能促進企業的創新發展，又能降低稅負。同時，在全球經濟一體化背景下，合理進行國際稅務籌劃，最佳化企業利潤分佈，也是降低企業整體稅負的重要手段。整個稅收系統設計主要是用來徵收“收入稅”，而非“財富稅”，超級富豪們正是利用這一規則，幾乎不讓自己的錢變成“收入”。他們通過股票和房地產積累財富、永遠不賣只用來抵押貸款、利用信託和基金會轉移資產、繼承時用成本重設抹掉漲幅、故意把工資壓得非常低等關鍵手法，建構起強大的財富保護傘。創業投資者若想在財富積累道路上取得成功，必須深入研究財富運作規律，合理利用稅收政策與金融工具，學會擁有資產，巧妙運用債務，精心規劃財富傳承，才能在這場財富遊戲中脫穎而出，實現財富的穩健增長與長久保護。 (慧眼財經)