1) 股市前景 上周五港股表現分化，恒指升0.3%，恒生科指跌1.2%，成交偏低。美聯儲可能加快縮表及中國疫情擴散持續困擾股市。市場預期中國首季度經濟增長率為4%至5%之間，疫情影響下要達至全年經濟增長目標5.5%難度加大，宏觀政策將有所放鬆。短線而言，港股將維持區間上落。 今天推介是鞍鋼(347) — 中央直管的大型鋼鐵生產企業，也是中國最大的鋼軌及般扳生產商，長遠而言是政府鼓勵收購合併提高行業集中度的受惠者。2021年度收入及盈利達1367億元(人民幣·下同)及69.2億元，分別同比增長35%及250%，每股盈利0.736元，每股派息0.221元，股息率7.0%，淨負債比率極低，財政穩健。現價對應歷史市盈率4.3倍，市賬率0.5倍，估值便宜。建議買入，目標價4.25港元，止損價3.70港元。 2) 上日中港股市況總結

1) 股市前景 監管遊戲行業的負面傳言以及俄烏局勢緊張，再度令港股受壓，成交增加，沽空比率急升。港股通南向交易錄得大額度淨買入美團(3690)及淨賣出騰訊(700)。外圍股市較波動，港股跌勢未止，短線操作宜關注高息及防守性股份。 今天推介是鞍鋼(347) — 中央直管的大型鋼鐵生產企業，也是中國最大的鋼軌及般扳生產商，估計是政府鼓勵收購合併提高行業集中度的受惠者。公司早前發盈喜，預期2021年度盈利增256%至70.4億元(人民幣·下同)或每股0.752元，對應市盈率4.5倍，市賬率0.54倍，估值便宜。維持買入建議，目標價4.55港元，止損價3.90港元。 2) 上日中港股市況總結

1) 股市前景 受A股下跌和美國商務部將33間中國企業納入「未經核實」實體名單影響，恒指連升3日後於昨日回調，大市成交增至上月均值，板塊輪動明顯，生物科技及頭部科技股跑輸大市。港股通南向交易持續2日大額淨賣出騰訊(700)。今年以來，美國標指及上証指數分別下跌5.9%及5.1%，同期恒生科指跌4.1%，但恒生指數則漲4.0%，主要由傳統藍籌包括匯豐(5)、友邦保險(1299)、建設銀行(939)及中移動(941)上升所帶動。筆者對港股後市持審慎樂觀看法，美國加息、中國經濟增長放緩及內房債務問題是主要風險因素。 今天推介是鞍鋼(347) — 中央直管的大型鋼鐵生產企業，也是中國最大的鋼軌及般扳生產商。上月發盈喜，預期2021年度盈利增256%至70.4億元(人民幣·下同)或每股0.752元，對應市盈率4.1倍，市賬率0.5倍，估值便宜。建議買入，目標價4.20港元，止損價3.60港元。 2) 上日中港股市況總結

1) 股市前景 受隔晚美股急跌及A股偏軟影響，昨日港股表現分化，板塊輪動明顯，成交低企，恒指基本持平，國指及恒生科指連瀉5日，分别累跌2.0%及4.4%。南向資金淨買入金額大幅減少，騰訊(700)連續3日錄得淨賣出，可能與市傳監管互聯網公司融資和投資的新規則有關。中國政府對房地產融資政策有放鬆跡象，帶動內房及物管股急升。近日港股跑赢美股，抗跌力轉強，若美股企穩，預期港股可迎來顯著反彈。 今天推介是鞍鋼(347) — 中央直管的大型鋼鐵生產企業，也是中國最大的鋼軌及般扳生產商。去年首9個月收入1085.4億元(人民幣·下同)，同比增長52.5%，盈利74.9億元，同比增長465%。市場預測全年盈利88億元，每股盈利0.93元，對應預測市盈率3.4倍，市賬率0.5倍，估值便宜。建議買入，目標價4.25元，止損價3.65元。 2) 上日中港股市況總結

1) 股市前景 港股上周四單日轉向後，周五繼續反彈，成交增加。全周計，傳統藍籌股包括本地銀行、內銀、內險、內房、石油及電訊股上升，科技股因美國10年期債息創一年新高而下跌。水泥、鋼鐵及基建股做好反映中國首季度極可能加快基建投資。上周美股及A股皆顯著下跌，若今周未能止跌，將令港股受壓。整體而言，港股首季度前景欠明朗，主要風險因素包括疫情擴散，美國加息及內房債務遺約，預期市況較波動，宜做好風控。 今天推介是鞍鋼(347) — 中央直管的大型鋼鐵生產企業，也是中國最大的鋼軌及般扳生產商。去年首9個月收入1085.4億元(人民幣·下同)，同比增長52.5%，盈利74.9億元，同比增長465%。市場預測全年盈利88億元，每股盈利0.93元，對應預測市盈率3.4倍，市賬率0.49倍，估值便宜。建議買入，目標價4.25元，止損價3.6元。 2) 上日中港股市況總結