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這家大型製藥公司的股價在2024年上漲了50%以上，但投行分析師認為它還有更大的上漲空間。
禮來公司(Eli Lilly)的股價在2024年已經飆升了約58%。儘管股價上漲，但華爾街的許多分析師認為，該公司的醫藥股還可以進一步攀升。美國銀行(Bank of America)分析師傑夫•米查姆(Geoff Meacham)對該公司最近在肥胖、糖尿病和阿爾茨海默病方面取得的進展感到非常鼓舞，他認為該公司股價可能會攀升至每股1150美元。
米查姆最近更新的目標價意味著，該股將較8月19日的收盤價上漲25%，但這一漲幅還遠未得到保證。讓我們權衡一下這只股票帶來的風險和它的製藥業務帶來的機會，看看它是否為普通投資者提供了一個可接受的風險回報比。
禮來公司銷售幾種不同的暢銷藥物，但目前所有的注意力都集中在其最新的暢銷藥物替西肽上。這是該公司銷售的治療糖尿病的Mounjaro和控制體重的Zepbound的通用名稱。Mounjaro於2022年獲得美國食品和藥物管理局(FDA)的批准，Zepbound於2023年11月獲得批准。
替西肽作用於胰腺中調節飢餓感的兩種受體，GLP-1和GIP。它最大的競爭對手是semaglutide，諾和諾德(Novo Nordisk)將其作為治療糖尿病的Ozempic和Rybelsus，以及治療體重的Wegovy銷售。
諾和諾德的糖尿病和體重控製藥物長期領先於禮來公司，但semaglutide只作用於GLP-1受體。替西帕肽獨特的作用方式似乎使其更有效，這種差異正在幫助它以驚人的速度獲得市場份額。
對於諾和諾德來說，Semaglutide的銷量正在迅速增長，但遠不及禮來的藥品。今年第二季度，替澤帕肽的銷量比第一季度增長了86%。
投資者可以合理地期待替西肽的銷售持續增長。臨床試驗證據不斷給醫生更多的理由開處方，而不僅僅是控制體重。在為期176周的Surmount-1研究中，被隨機分配接受替西帕肽治療的成年糖尿病前期患者進展為2型糖尿病的可能性比安慰劑組低94%。
今年6月，禮來公司(Eli Lilly)表明，替西帕肽對阻塞性睡眠呼吸暫停症患者有很大的療效。在Surmount-OSA試驗中，接受替西帕肽治療的患者每小時睡眠中限制氣流的事件比接受安慰劑治療的患者少30次。
本月早些時候，禮來公司向我們展示了替西帕肽顯著改善了保留射血分數和肥胖的心力衰竭患者的症狀。與安慰劑相比，它還將心臟衰竭的風險降低了38%。
替澤帕肽已經佔禮來公司總銷售額的38%，但並不是該公司唯一的增長動力。在第二季度，FDA批准Kisunla減緩阿爾茨海默病痴呆的進展。
治療睡眠呼吸暫停、心力衰竭和糖尿病的醫生可以開出足夠的替西帕肽，使其年銷售額從目前的172億美元增加到峰值時的500多億美元。不幸的是，市場已經期望有很大的增長。禮來公司(Eli Lilly)的股價一直處於令人鼻血的水平，約為前瞻性收益預期的60倍。
如果替西帕肽和Kisunla達到預期，那麼以近期價格買入禮來的投資者將會大賺一筆。不過，如果未來幾年出現不可預見的複雜情況阻礙了他們的進展，那麼該股可能會從其高昂的估值大幅下跌。
厭惡風險的投資者應該觀望，等待一個更有吸引力的進場點。對於那些風險承受能力強的人來說，現在購買禮來公司的股票可能是明智之舉。 (北美財經)