美債最大“接盤俠”誕生，瘋狂買走70%美債，但不是日本、英國

在全球債務領域，最大的看點並不是什麼英國破產，而是美債再創新高，最新資料達到了35.2兆美元。

無論最終是川普勝出，還是賀錦麗勝出，都改變不了美債一路向前狂奔的態勢，阻擋不了美債突破40兆美元，甚至50兆美元大關的步伐。

原因很簡單，無論誰當選，最終都要瘋狂花錢，賀錦麗提出的兒童稅收和勞動所得稅減抵免，以及對醫療保險費用補貼的延遲，每一項都是大支出項目。

還有川普提出的每一項經濟發展計畫，也都離不開巨額開支，所以未來4年內美債還將繼續快速增長，突破40兆將是大機率事件。

與此同時，美債潛在的風險將不斷上升，今年美債利息支出將達到1兆美元，當前聯準會還沒有降息，利息支出居高不下。

美國的財政收入每年4萬多億美元，但是支出6兆美元，財政赤字1.6兆美元，隨著美債規模水漲船高，為此需要支付的利息將再創新高。

當美債突破40兆美元大關的時刻，每年利息開支將突破2兆美元，佔到美國財政收入的一半，這將進一步加劇美債和美國財政的惡化。

對於美債存在及潛在的風險，每個國家的央行都在未雨綢繆，手中持有的美債也會相應做出調整。

中國持有美債最多的時候是在2013年，當時持有1.3兆美債，是美債的最大海外債主，超過日本。

但是，隨著全球經濟形勢的變化和產業結構的調整，中國開始了漫長的減持之路，目前為止，中國持有美債達到7802億美元，將時間線拉長，中國在近10年時間裡拋售了5198億美元的美國國債。

美債持倉拋掉了40%，這樣的力度非常罕見，雖然6月份中國又增持了119億美債，但是今年以來的持倉總體還是下降的，短期內的增持與減持與美債價格漲跌都有關係。

日本當前是美債最大的海外債主，不過日本今年以來的動作處處透露著“背刺”兩個字，6月份又減持了106億美元，而且連續3個月拋售美債，這是日本央行為了應對日元匯率貶值而展開的貨幣保衛戰。

不過，日本持倉美債這幾年的變化並不大，始終維持在1.1兆-1.2兆左右。

日本的每一次減持美債都是憋著氣的，生怕又被老美揪住教訓，但日本骨子裡並不甘心，偶爾趁著美元疲軟的時候搞偷襲，回頭又被老美一頓教育。

英國是僅次於日本、中國的第三大美債海外債主，持倉也非常穩定，基本在7000億美元左右徘徊，再增持也增加不了多少，即使減持也跌不了多少。

海外各國合計持有的美債，最新資料為8.2兆美元，佔美債總額的23.5%，最高時海外各國央行持有30%的美債，隨著美債的快速增長，海外各國持有佔比也在快速下滑。

那麼，新增加的美債都被誰“接盤”了？首先排除日本、英國，這兩個國家的持倉變化不大， 而且也沒有接盤天量美債的能力。

其次，排除聯準會，因為聯準會從2022年至今，已經減持了1.3兆美元的美債，是美債這兩年最大的“空頭”，根本談不上“接盤”。

事實上，美債最大“接盤俠”都在美國內部，在過去一年，瘋狂買走70%美債，包括美國的各種基金、保險、銀行，以及美國的機構和個人及家庭投資者。

美國國債35兆美元，海外各國持有8.2兆美元，佔比23.5%，而剩餘的76.5%都被美國內部投資者所持有。

其中，美國的養老基金、社保基金、共同基金、政府基金等持有美債超過12兆美元，美國的銀行財團持有美債超過2兆美元，聯準會也持有4.4兆美元，美國資管機構持有2兆美元……

由於5%高利率的吸引力，不僅虹吸了全球資金，也吸引了大量美國家庭和個人投資者瘋狂購買美債，這些增持量非常誇張，至少超過2兆美元，美國的金融機構及各類基金增持量高達3兆美元。

所以，這些年美國發行的美債幾乎都被其內部投資者買走，海外各國的美債持倉有所下降。與此同時，各國央行也在積極增加黃金儲備，提升外儲的風險應對能力。 (簡易財經live)