港股今天漲1.14%，量能急劇放大到了1735億。
8月最後一天再度出現向上變盤，和7月31日的情況非常相似。
一，人民幣走強是底色
這裡有個鮮明的背景：人民幣兌美元匯率拉升。 Wind資料顯示，截至下午16:55，在岸人民幣對美元匯率報7.0909元，較前收盤價漲192個基點，盤中最高報7.0825元，盤中先後升破7.11、7.10、7.09關口；離岸人民幣對美元匯率報7.0828元，較前收盤價漲119個基點，盤中最高報7.0709元。
對於美元指數的大幅回呼，中國銀行研究院高級研究員王有鑫在接受採訪時表示，一方面是因為美國經濟增長動力減弱，市場對美國經濟“硬著陸”擔憂再度升溫，經濟基本面對美元指數的支撐作用減弱。另一方面，聯準會降息時點逐漸明朗，導致美債殖利率和美元指數回落。
" 美元微笑理論" 提出者Stephen Jen 近日公開表示，聯準會降息或促使1 兆美元資金回流中國，可能推動人民幣升值10%。中美利差縮小，人民幣升值的背景下，國際資金的全球資產構形會重新將目光投向中國。
A股今天也是大漲。但把時間跨度拉長來看，港股和A股又略有區別：8月A股差不多跌了一個月，但港股則走出了穩步上升的行情。都是同樣的基本面，到底那個才是真相？
其實都是對的。因為A股還處於內部糾錯當中，本身有很多的問題，如整頓各種亂象、公募基金面臨各種贖回壓力等等，港股則早已跨越了這個階段，機構市場本身就比較穩定。
還有就是對全域的判斷問題，基於A股市場本身的不穩定，資金外流的壓力也相對偏大。短視內資往往看圖施工，而且媒體渲染的都是偏負面的東西居多。
港股投資者一方面消息更加靈通，另一方面對情勢判斷更加精準。例如對於中東局勢，相對就淡定。最新的情況已經顯現出緩和跡象。當地時間8月29日，巴勒斯坦伊斯蘭抵抗運動（哈馬斯）發言人吉哈德·塔哈表示，哈馬斯同意在加薩地帶停火7天，以開展嵴髓灰質炎（嵴灰）疫苗接種。現在中東的情況，其實主導權已經不在以色列方面，他們說的都不算，連白宮說的都不靠譜，相反哈馬斯的說法才值得信賴。簡單理解就是背後的大哥說話才有份量。
二，關鍵因素還是在央媽
今天推動大盤走強的關鍵因素在央媽。
8月29日，人民銀行以數量招標方式進行公開市場業務現券買斷交易，向公開市場業務一級交易商買入4,000億元特別國債。很多人對此不以為然，認為本次央行操作放在「公開市場業務交易」欄位中，並非市場熱議的「公開市場國債買賣業務」。
實際上，特別國債的發行，是以財政為主體，財政部對外借款，央行直接開始買債，等同於財政部向央行發了4000億的債，對應的央行就可以開動印鈔機，而原本這筆錢是商業銀行借給財政部的，現在轉給了央行，因此印發的4000億流向了商業銀行。意味著財政部都不用愁發債問題了，央行開動印鈔機也就變得通暢。本質上解決信貸問題，給市場提供流動性支援。
在這種預期之下，匯率層面率先聞風而動，從昨日開始，人民幣兌美元突然出現了毫無徵兆的飆升，今日，離岸人民幣對美元日內再度上漲，一度漲超160個基點升破7.08關口。
從結匯的角度，市場測算，從2022年到今年7月，待結匯規模至少4,200億美元。依照這個月的交投，預計待結規模單月淨消化約1,000億美元。所以，短期來講，待結剩餘曝險還是很大，只要美元指數出現大的變動，人民幣仍會有較強升值動能。
三，金融類保險券商股發動
今天資金發力的方向重點是金融類（銀行除外），最強的是保險類，本身保險的業績就普遍向好，如新華保險（01336）：營業收入555.91億元，年增13.6%，歸屬於母公司股東的淨利潤110.83億元，年增11.1%，新業務價值39.02億元，年增57.7%；首年保費口徑下新業務價值率18.8%，較去年同期上升12個百分點，年化總投資收益率4.8%，年化綜合投資報酬率6.5%，這個收益已經大幅存款。而且分紅也不錯，擬向全體股東派發2024年中期現金股利，每股0.54元（含稅）。因此大漲超7%。其它中國人壽（02628）：上半年收入2,342.35億元，年增25.71%；淨利潤382.78億元，年增5.88%。加上太保（02601）漲幅均超5%。
除了保險，現今證券類也有異動，如中國銀河（06881）：公司昨晚公佈，2024年上半年獲利約43.9億元，年減11.2%，每股獲利35分，派中期股利每股8.4分。今天漲超7%。每次有行情都離不開證券類。炒的不是業績，跟分紅有點關係，主要是炒的對未來行情的預期。重點看大的龍頭如中信證券（06030）的持續性。
四，地產傳聞推波助瀾
今天還有一個地產助推傳聞：有關方面正在考慮進一步下調存量房貸利率，允許規模高達38兆元人民幣的存量房貸尋求轉抵押，以降低居民債務負擔、提振消費。根據相關方案，存量房貸客戶可以與銀行重新協商房貸利率，而不用等到明年1月（通常的利率調整時間）。此外，居民也可以將現有抵押貸款直接轉入其他銀行，並按照最新利率簽訂合同，這將是房地產步入困境以來，首次允許這種被稱為「轉抵押」的操作。這個傳聞目前還沒有證實。從提振消費的角度來看，可能性還是較大的，這對地產直接刺激一波。龍頭萬科（02202）漲近10%，其它旭輝控股（00884）、綠景中國（00095）、世茂集團（00813）均漲超10%。
這個消息對銀行股不利，因為下調存量房貸利率對銀行意味著收入要減少，需要讓利。同時，招商銀行（03968）財報不理想，半年營業收入1729.45億元，年減3.09%；實現歸母淨利潤747.43億元，年減1.33%。出現營收、淨利潤雙雙下滑的情況十分罕見，上一次招商銀行半年報出現雙降還是在2009年。貸款規模的放緩加上不斷下降的淨利差，成為了招商銀行營業收入下降的主要因素。
今天盤面上汽車股也有變動。 8月29日，商務部新聞發言人何亞東表示，歐盟對中國電動汽車反補貼調查是典型的保護主義行為，不利於中歐汽車產業合作，不利於全球汽車產供鏈穩定，也不利於歐盟綠色轉型和全球應對氣候變化的努力。中方始終堅持綠色低碳發展理念，先前有專家提出提高大排氣量燃油車關稅具體建議，認為這符合世貿組織規則，同時有利於汽車產業綠色轉型。市場預期提升燃油車關稅這塊或許會提上日程。這對汽車業也算是信心提振。長城汽車（02333）發佈上半年業績報告，上半年營收914.29億元，年增30.67%；淨利潤70.79億元，年增419.99%。這個業績相當不錯，今天漲超7%，其它品種如比亞迪（01211）也漲近6%。持續提到的小鵬（09868）大漲超8%。
五，中國資產重估有希望
今晚公佈的美國7月核心PCE物價指數年率2.6%，低於市場預期。這個資料掃清了聯準會降息的障礙。通膨已成定局，未來就業和經濟成長資料顯得更為重要，下周備受矚目的8月非農就業資料將會公佈，華爾街分析師們都在流傳，如果8月非農與7月一樣疲軟，那麼聯準會將在9月降息50基點。
美國如果出現了超出市場預期的深降息（而不僅僅只有25個基點），我們央媽的貨幣操作空間也相應能夠打開。如果中國市場流動性開始修復的同時，又有超預期的財政刺激和經濟改革措施出台，則中國資產的重估，指日可待。
反彈初期，比起A股，港股更有優勢。中金公司的總結還是很精進的：
1)獲利收益結構更有優勢,表現較好的網際網路板塊恰好也是港股權重較大的板塊，而A股佔比較大的中游製造行業在當前供給過剩和價格壓力下普遍承壓，我們自上而下預測港股全年獲利成長率可望實現3-4%，優於A股的1-2%，雖然整體幅度有限，但結構上的優勢更為突出。
2)估值出清較為充分，作為港股「核心資產」的網路經過三年調整也已經較為充分，以阿里巴巴和騰訊為例，當前二者分別位於歷史PE的22%和2%，跌破歷史25分位以下。
3)外資倉位與籌碼回呼得較為充分。根據EPFR資料，各種類型的海外基金對中資股的持股比例已從2021年初15%的高點降至當前5%左右。 （智通財經APP）