訊號頻傳，光伏見底了嗎？

“目前上游原料價格走穩，企業普遍處於虧損狀態，繼續跌價的空間基本沒有。”9月2日，隆基綠能董事長鐘寶申在回應投資者對於矽片價格走勢看法時表示，未來的價格只會向上。

8月末，隆基綠能與TCL中環一同宣佈提價。當周，國內矽片價格平均成交價迎來小幅上漲。然而，這一調價行為是“曇花一現”還是具備可持續性，備受業內關注。

21世紀經濟報導記者注意到，不止在矽片環節，近期光伏元件、光伏玻璃亦傳來“穩價格”的訊號：8月底，中國光伏行業協會組織光伏製造代表企業，探討最佳化光伏電站建設招投標機制；9月3日，有媒體報導稱，國內光伏玻璃龍頭企業計畫減產，以穩定產品價格。

在本輪周期中，光伏行業苦“價格戰”久矣。即便主要製造環節出貨量增長，但“量升價減”下，不少光伏企業在今年上半年出現虧損。

企業虧損，矽片提價

A股 “半年考”收官，光伏企業業績表現分化。雖有部分企業實現逆勢盈利，但多數光伏企業2024年上半年營收和淨利潤都經歷了下滑。

矽片環節是上半年虧損的重災區。根據21世紀經濟報導記者統計，涉足矽片環節的主要上市公司隆基綠能、TCL中環、雙良節能、弘元綠能、京運通報告期內的淨利潤均為負，合計虧損達118.06億元。

矽片價格大跌，是導致矽片企業集體遭遇虧損的主要原因。

中國有色金屬工業協會硅業分會的資料顯示，今年上半年，N型G10L單晶矽片（182*183.75 mm /130μm/256mm）、N型G12R單晶矽片（182*210mm/130μm）、N型G12單晶矽片（210*210 mm/150μm）的平均成交價格跌幅分別達41.58%、30.95%、45.00%。

在業績說明會上，隆基綠能董事長鐘寶申表示，“矽片生產的基本原則是不能虧現金。上半年，上游硅料和矽片的價格都在持續下降，等到採購硅料生產成矽片時，會產生不少虧損，因此減產是最合適的策略。”

今年8月末，隆基綠能宣佈上調矽片價格，其N型G10L單晶矽片報價為1.15元/片、N型G12R單晶矽片報價為1.3元/片，平均上調0.05元/片。隨後，TCL中環亦宣佈提價消息，N型G10、N型G 12R、N型G12單晶矽片調整後的價格分別為1.15元/片、1.3元/片、1.5元/片。

在回應提價時，隆基綠能曾表示，希望通過價格調整推動行業走出低價競爭泥潭，回歸健康競爭環境。

而在此次業績說明會上，矽片提價以及提價的可持續性成為投資者關注的焦點。

“矽片價格在上半年持續下跌，7月、8月跌到最低點，即使有技術優勢的企業也跌至現金成本以下，是非常不可持續的。上游原材料價格已走穩，同時處在虧損狀態，基本沒有價格再向下走的空間。”鐘寶申認為，矽片目前生產得越多、虧損越多，“在此情況下，各個企業的生產規模不會因這次提價而有所增加，停產企業沒有開工的動力，因此市場供給不會因為調價而增加。”

那麼，矽片提價能否對上下游帶來影響？

東海證券、山西證券等機構綜合分析，若矽片企業減產提價意願較強，上游硅料庫存累積速度將再度提升，價格將以維穩為主。由於終端需求並未明顯起量，矽片漲價向電池端傳導不暢，預計短期電池片價格仍有下行可能性。

出清不暢影響反彈

市場何時等來真正的價格拐點？

對於這一問題，恐怕光伏龍頭企業的掌舵者們當前也無法給出精準答案。例如，在業績說明會上，隆基綠能董事長鐘寶申認為，各環節目前都面臨持續經營壓力，價格預計會上漲，但繼續調整的時點仍然不清晰。

事實上，左右價格的最大因素是供需。“過去一段時間，業內都在呼籲產能出清，但出清速度和力度是低於預期的。”一位不願具名的光伏行業人士對21世紀經濟報導記者表示。

需注意的是，過去兩年製造端產能的過快增長已經降低了業內所期待的產能快速出清的可能性。這預示著，在短期內，光伏製造環節低毛利率的時間跨度將比早前預期的要長。

不過，即便如此，業內依然需要看到“穩價格”的訊號，特別是元件環節。

據中國光伏行業協會官微9月2日晚發佈的消息，近期中國光伏行業協會在北京組織召開“光伏電站建設招投標價格機制座談會”。來自華電集團、大唐集團、國家能源集團、國家電力投資集團、華能集團、長江三峽集團、中核匯能等發電企業，隆基綠能、天合光能、晶澳太陽能、陽光伏源、晶科能源、阿特斯、正泰新能、通威股份等光伏製造企業代表出席本次會議。

在這場會議上，光伏發電企業和製造企業形成了一定的共識，一致認為目前全行業虧損的局面不利於光伏行業的持續健康發展，不合理低價對於下游電站業主來說也不利於保證產品質量和交付。

而在備受外界關注的光伏電站建設招投標機制上，參會方也呼籲希望能有所最佳化，如採用兩步制開標、採用合理均價作為靶心價、將產品與技術創新、產品質量可靠性、智慧財產權、可持續營運能力、履約能力、社會責任、ESG、自主可控、綠色供應鏈等納入評分體系等。

值得一提的是，由中國光伏行業協會牽頭編制發佈的價格指數、成本指數或有望問世，成為合理反應光伏產品當期價格和價格調整的重要依據。

21世紀經濟報導記者注意到，上述消息對資本市場同樣帶來了一定的影響。9月3日，A股光伏板塊領漲，Wind光伏指數收漲1.55%，通威股份、晶澳科技等光伏龍頭股股價漲逾4%。

“當前光伏產業鏈價格及盈利已明確處於底部，供給端落後產能的出清處理程序從2023年第四季度開始，至今已經歷了二三線企業掉隊、跨界企業批次退出、頭部產能開啟整合等多個具有標誌性事件的階段，目前已進入這一輪供給側洗牌的中後期。”國金證券最新發佈的研報指出，後續終端需求釋放或將逐步帶動產業鏈盈利修復。 (21世紀經濟報導)