恐慌指數，飆升！巴菲特，再賣出！

華倫·巴菲特出售美國銀行股票的腳步並未停下，自7月中旬開始大舉拋售以來，共套現69.7億美元。

值得注意的是，9月以來，芝加哥期權交易所波動率指數（VIX）大漲，上周飆升約49%。隨著議息會議臨近，波動風險是否尚未釋放完畢，投資者似乎需要從經濟前景和聯準會貨幣政策中尋找更多明確資訊和信心。

大舉套現近70億美元

根據最新提交給SEC的一份新檔案，波克夏於2024年9月3日、4日、5日連續三個交易日減持美國銀行股票，合計1874.6萬股，套現約7.6億美元。

目前，波克夏仍然是美國銀行的最大股東，持有美國銀行約11%的股份。根據最新收盤價，價值約為335億美元。值得注意的是，如果巴菲特繼續出售美國銀行的股份，持股比例可能很快就會跌破10%的監管門檻。按照相關規定，若持股比例不超過10%，巴菲特將不再需要像現在這樣在兩個工作日內披露交易情況，通常可能需要等待數周，在每個季度報告中披露。

根據此前公佈的財報資料，美國銀行第二季度的營收增長1%至254億美元，高於市場預期的252億美元；每股收益0.83美元，高於市場普遍預期的0.80美元。美國銀行第二季度盈利超出預期後，股價也在7月16日創下了兩年來的新高。而在美國銀行股價創新高的第二天，波克夏就開始了持續近2個月的拋售。

在7月份，波克夏公司曾對美國銀行的股票進行了大規模減持。整個7月中，該公司累計出售了約38.25億美元的美國銀行股票。

8月份，波克夏的減持活動持續進行。8月15日至19日，賣出了約5.5億美元的美國銀行股票；在8月23日至27日，又拋售了約9.819億美元的股票；8月28日至30日，波克夏進一步出售了大約2100萬股美銀股票，套現約8.48億美元。7月和8月兩個月內，波克夏公司總計套現金額約62.05億美元。

進入9月，巴菲特出售美國銀行股票的腳步並未停下，波克夏於2024年9月3日、4日、5日連續三個交易日減持美國銀行股票，合計1874.6萬股，套現約7.6億美元。

綜上所述，波克夏自7月17日拋售美國銀行股票以來，合計套現約69.7億美元。

現年94歲的巴菲特於2011年以50億美元的價格購買了美國銀行的優先股和認股權證，從而開始對美國銀行進行投資。他的波克夏公司最終成為該銀行最大的股東，並一直保持這一地位。此前他曾表示，購買美國銀行是因為他對美國銀行首席執行官布萊恩·莫伊尼漢在2008年金融危機後恢復銀行健康的能力充滿信心。

分析師：巴菲特開始減持“永久持有”股份引擔憂

華倫·巴菲特的波克夏公司在過去的一年中表現出色，年化回報率高達32%，遠超標準普爾500指數。並在8月28日，成為首家市值超過1兆美元的非科技行業美國公司。然而，巴菲特最近減持蘋果和美國銀行的舉動，引起了市場對其長期投資策略的擔憂。巴菲特自2011年起投資美國銀行，並在金融危機後對該行的恢復表現出信心。儘管如此，近期的股票減持似乎與他過去秉持的長期持股策略相悖。

按巴菲特的習慣來看，當他開始賣出一隻股票時，最終會清倉該股。而且，近年來，波克夏已經清倉了多家銀行的股票，包括美國合眾銀行、富國銀行、紐約梅隆銀行。

市場分析師、TheStreetPro專欄作家道格·卡斯對巴菲特的股票拋售策略表示擔憂，尤其是對於被認為是“永久持有”的蘋果和美國銀行股票的減持。他指出，巴菲特在今年第二季度大幅減持蘋果股份，幾乎出售了其一半的持股，這可能是對市場的一個重要聲明，顯示出他對市場的看法可能已經發生了變化。此外，卡斯還認為，巴菲特對美國和全球經濟前景的看法可能比他公開表達的要悲觀。

此外，卡斯表示：“巴菲特最喜歡的股市指標，幾個月來一直在發出拋售訊號。”

一般而言，若“巴菲特指標”小於50%，代表股市被嚴重低估；位於75%至90%代表估值較為合理；超過115%則是被嚴重高估。目前該指標超過190%，正在接近200%的水平。該指標在2021年2月曾突破了200%的水平，巴菲特曾警告說，如果突破這一水平，就是“玩火”。不過，與其他指標一樣，“巴菲特指標”也有不足之處，比如它沒有納入高利率的因素，目前聯準會聯邦基金利率目標正處於20多年來的最高水平。

隨著投資者消化AI主題的演變，晶片製造商如輝達和其他公司的股票波動可能會持續存在。對於希望長期投資的資金管理人來說，這可能意味著一個機會。卡斯表示，如果有人今天給他新資金，他將會積極增持一些與AI相關的股票。 (券商中國)