美國投資者能合法「賭」大選了

當地時間本周四，在一名美國聯邦法官駁回了CFTC在最後一刻提出的暫緩執行判決請求後不久，衍生性商品交易平台Kalshi曾短暫上線與大選結果相關的合約。

當地時間本周四，在一名美國聯邦法官駁回了美國商品期貨交易委員會（CFTC）在最後一刻提出的暫緩執行判決請求後不久，有關那個政黨將在今年大選後控制參議院和眾議院的事件合約，一度於衍生性商品交易平台Kalshi上線。

這也預示著美國大選投注合法化的大門，或許已被徹底打開…

據悉，在聽證會結束後，美國地區法院的法官Jia Cobb駁回了CFTC一再提出的阻止和延緩該合約上市的請求。

CFTC本周初曾提出一項緊急動議，請求法院暫緩執行上周五做出的有利於Kalshi的裁決，當時的裁決推翻了CFTC在2023年做出的一項禁令，從而允許一些與大選相關的衍生性商品交易合約上市。

Cobb在聽證會前公佈的意見書中認為，CFTC試圖阻止Kalshi讓個人對選舉進行押注，已經超越了其權限。 Cobb指出，需要有確鑿的證據證明存在「確定且巨大」的無法挽回的損害，才能說服她發佈暫緩令，而不僅僅是模糊的「未來會帶來損害」的可能性。

Kalshi首席律師在聽證會上也辯稱，公司在上市與選舉相關合約方面的任何延遲，都會對Kalshi造成經濟損害，此外，還會將業務推向那些不受監管的競爭對手，尤其是基於加密貨幣的政治博彩平台Polymarket－雖然該公司被禁止在美國開展業務，但其交易量卻異常龐大。

Kalshi執行長Tarek Mansour在聲明中表示，現在終於到了讓這些市場向世界展示它們在噪音中提供訊號的強大功能，並讓我們理解未來的真相的時候了。選舉交易市場100年來首次在美國合法化。美國人終於能夠在具有美國監管的市場上進行選舉交易了。

對此，CFTC在簡報中則表示，如果法院允許涉及選舉的事件合約繼續執行，該機構將沒有什麼權力阻止已經在掉期和期貨監管機構註冊的其他交易改採取同樣的做法。

該機構還辯稱，在某些州，針對大選的賭博是非法的，相關交易會損害選舉的公正性，而且該機構並不負責監督選舉。

目前，CFTC已向美國華盛頓巡迴上訴法院提起了相關上訴。

美國投資者能合法「賭」大選了

然而，無論CFTC的上訴結果如何，相關事件合約或許可望先「落實」。據多家媒體報導，周四就在美國法院作出上述宣判後不久，Kalshi便在第一時間上線了上述針對參眾兩院歸屬的事件合約。

按上面模擬的報價，若你押注共和黨拿下參議院且最終結果相符，你付75美分將拿回1美元，反之，若你押注民主黨，贏了將取得四倍的回報。

不過，最新開啟其網站顯示，顯示相關交易還需等待法院程序正式走完。

部分國內投資者可能對「事件合約」較為陌生，但其實我們在今年4月時就曾和投資者介紹過相關背景：

通俗來講，事件合約是一種衍生性合約，用於基於特定事件的結果進行交易。這些合約可以讓人們就貨幣政策、登月成敗、各類獎項歸屬甚至大選結果等現實世界的結果下注，並在事件發生後根據結果進行結算。事件合約也可以被視為二元期權的一種特定類型。這意味著事件的結果只有兩種可能性：是或否、發生或不發生。當事件發生後，根據實際結果，合約將以特定的金額結算。如果合約的結果與投資者的預測一致，他們可以獲得利潤；如果結果與預測不符，他們將遭受損失。

Kalshi是一個衍生性商品交易平台，早年間便在CFTC註冊，專注於事件驅動的合約交易。 Kalshi平台允許使用者買入或賣出合約，這些合約代表著特定事件的不同結果。例如，使用者可以在某個政治選舉中預測候選人的勝利，某個公司的產品發佈會上預測產品的銷售表現，或某個體育比賽中預測勝利隊伍。

而據媒體報導，除了Kalshi外，在美國國內炙手可熱的券商平台盈透證券，目前也已計畫推出一個投資者可以押注總統選舉結果的市場。盈透證券創始人兼董事長Thomas Peterffy在接受採訪時表示，從下周一開始，盈透證券計畫允許其使用者對賀錦麗是否會在11月大選中擊敗川普進行下注。

Peterffy補充道，盈透證券預計還將跟進，允許對搖擺州的參議院競選進行類似的下注。

律師事務所Barnes & Thornburg專門從事交易所、清算所和事件合約業務的合夥人Laurian Cristea表示，允許使用事件合約來押註明年那個政黨將控制眾議院和參議院是一個「重要時刻」。 CFTC先前提議的事件合約規則制定現在成了問題，那些已經在CFTC註冊的交易所後續也有可能提供相關的新產品。

Cristea還表示，此舉有利於那些過往的美國(博彩)消費者，因為「以前在國外未註冊或非法市場進行交易的人，現在有機會在受監控和聯邦監管的市場上進行交易，並遵守明確的規則」。

但毫無疑問，此舉的反對聲也不在少數。俄勒岡州民主黨參議員Jeff Merkley在聲明中表示，當選舉中有人押下大賭注，而黑錢又可以用來抹黑候選人時，這些因素就將完美地結合在一起，破壞​​人們對民主的信任。他還表示，法院的裁決「嚴重損害了我們即將舉行的選舉的公正性」。 （元宇宙NEWS）