領漲全球！這些類股獲機構看好

10月4日，恆生指數尾盤急升，刷新兩年半新高。截至收盤，恆生指數報22736點，漲2.81%，國企指數報8156點，漲3.06%。恆生科技指數報5227點，漲5%。值得注意的是，恆生指數本周漲幅達10.2%，在全球各主要指數中表現突出。

01. 港股年內漲幅領跑全球

在近期連續大漲之後，港股上漲幅度在今年全世界重要股市中排名第一。

其中，恆生指數今年漲幅高達33.37%，恆生科技指數今年漲幅更是高達38.9%，均超越COMEX黃金。值得注意的是，4日收盤後，恆生指數突破22700去年初高位，刷新兩年半新高。

針對港股這一表現，北京九圜青泉科技有限公司首席投資官陳嘉禾也認為，從外資角度考慮，聯準會降息的影響還是比較大的，這意味著從債券上得到的資金回報率降低了，他們需要去尋找一些風險資產；而過去幾年，外資對於中國資產是低配的，甚至是嚴重低配的，那麼當中國市場一旦漲起來，他們就只能往裡追。“前個交易日港股漲這麼多，其實最主要就是一個原因，就是外資想配，但手上沒有股票可以賣，只能買，然後陸股通這邊又沒有東西賣給他們，還有就是，內地股市節後上漲的確定性比較大，因此我們發現資金在跑步進場，新開戶這麼多，基金的新申購也非常多，這些錢基本上確定是在節後是要進場的。這種情況下，外資想要節假日這幾天搶籌碼，他們肯定想要搶在A股開市前把籌碼佈局完”。

那麼，下周二A股開市，滬港通、深港通來了之後的走勢會如何呢？陳嘉禾認為，有兩種可能性，一種就是內地資本看到港股假期的暴漲，會覺得港股反正漲了這麼多了，要把它拋掉去接A股，繼續在A股去沖。如果這種情況發生的話，因為港股賣掉以後，資金不是當天T+0可以買A股的，港股通的機制是T+2才能買A股。那麼，如果出現這種情況，你會發現這塊資金對後面的A股上漲有個推波助瀾的作用，因為賣掉以後得兩個交易日才能用。

香港資深財經評論員熊麗萍認為，資金突然蜂湧入市，絕非單靠內地和香港的資金(包括北水、散戶)，由於近期港股成交急增，但港股通佔港股總成交仍只維持三成至三成半，反映來自海外機構或基金的資金在參與內地和香港股市。以本周三及周四(2日及3日)港股通休市，但港股成交分別達4300多億港元及3100億港元來看，按過往北水佔港股30%成交推算，如果港股通參懷，成交額預計分別達6000億港元及4500億港元。

熊麗萍認為，中央政府推出“組合拳”措施，將央行的貨幣政策與股票市場連接，令市場流通性增加，加上中央政治局為內房定調，提出“促進房地產止跌回穩”，市場相信這個政策導向有助提升消費、投資信心以及經濟增長。外資早前持續看空港股，一直低配港股市或持淡倉，在中央政府推出“組合拳”措施後，它們的淡倉被迫補倉，部分基金及機構投資者為免內地、港股進一步走強而令所持資金組合跑輸同業或大市，也只能追貨，增加內地、港股的持倉比例。

02. 半導體類股表現突出

繼周三地產、券商類股暴漲後，周五港股半導體類股表現突出，港股市場半導體類股整體漲幅一度突破50%，為港股市場漲幅排名第一的類股。其中，中芯國際漲超29%領漲藍籌，宏光半導體漲幅一度擴大至320%以上。晶門半導體大漲超70%，華虹半導體漲超29%，上海復旦漲超26%。

三季度以來，外資頂級機構持續關注A股市場，尤其對半導體類股表現出濃厚興趣。淡馬錫、紅杉資本、貝萊德、高盛、摩根士丹利等知名機構頻頻出現在多家半導體類上市公司的調研名單中。招銀國際料半導體產業可能有重新評級的機會。短期內市場動能可能持續，特別是香港上市的半導體股。看好香港半導體股在市場情緒改善和資金流入的推動下將有上升機會。

招銀國際稱，中央近期推出刺激政策，中國市場(A股和H股)大幅上漲，半導體和通訊類股大幅上漲。截至2024年9月底，半導體類股指數大漲15.5%。9月23日至9月30日，半導體A股集團和光/電信集團股價平均漲幅分別為37%和32%。招銀國際預計半導體行業或有重新估值的機會。市場勢頭短期內可能持續，尤其是香港上市的半導體股。

華福證券則表示。在國產化處理程序方面，中國的半導體產業自主率逐年攀升，從2012年的14%到2022年的18%，預計2027年達到26.6%。受益於上述半導體景氣攀升、製造技術迭代升級和國產替代加速演進等趨勢，國產半導體裝置及零部件廠商依託自身的產品競爭力和品類擴張等能力，有望持續受益於半導體市場規模的擴張和國產替代處理程序的深入，成長速度和空間或將十分顯著。建議關注半導體裝置及零部件，如北方華創、中微公司、拓荊科技、新萊應材、昌紅科技、鼎龍股份、江豐電子、正帆科技、天准科技、南大光伏、石英股份、美埃科技、英傑電氣、騰景科技、精智達、驕成超聲等。

03. 這些類股獲機構看好

除了半導體類股外，多個類股近期也獲得了機構的集中看好。

華安證券研報指出，隨著政策組合拳落地，家居估值修復可期。政策組合拳的落地，將有助於促進房地產市場信心修復和預期改善，推動剛需和改善性需求入市，疊加金九銀十，或推動二手房、新房的銷售走穩回升，進而帶動地產鏈需求回暖，拉動家居消費需求和家居類股估值提升，建議關注地產後周期機會，佈局低估值的類股頭部企業，建議關注歐派家居、索菲亞、志邦家居等。

國海證券表示，考慮到當前類股整體估值處於歷史底部，組態性價比高，我們維持非銀金融行業類股“推薦”評級，分行業細分方向來看：保險方面：建議關注新華保險、中國平安（A+H）；券商方面：建議關注中國銀河、海通證券、中信證券（A+H）；中小券商關注：東興證券、長城證券、東吳證券、財通證券；金融科技方面：建議關注指南針、財富趨勢、頂點軟體

國金證券研報指出，市場預期改變，疊加5000億元互換及3000億元回購，市場增量資金上升將會重點利多成長方向！而鼓勵加槓桿亦勢必將推升市場的上漲斜率，加快估值修復兌現。維持重點推薦具備：中小盤+超跌+低估值+股息率上修的“成長>消費”，尤其成長亦將受益於回購預案規模佔比最高。10月行業組態：建議：（一）底倉組態：黃金+創新藥；（二）反攻首選成長：1、TMT，尤其電子、電腦；2、國防軍工；3、醫藥生物等。（三）反攻次選消費：1、白酒；2、社服；3、醫美；4、輕工。 (證券之星)