禮來公司的減肥藥不再短缺，預計帶來數十億美元的收入並利多股價繼續上漲

過去一年裡，禮來公司(Eli Lilly)的股價上漲了兩位數，這要歸功於該公司在全球增長最快的醫藥市場之一——減肥藥市場上的領先地位。禮來公司銷售替西帕肽，商業化名稱為治療2型糖尿病的Mounjaro和控制體重的Zepbound。醫生們已經為減肥適應症開出了這兩種藥物，需求如此之高，以至於供不應求——競爭對手諾和諾德(Novo Nordisk)的情況也是如此，該公司銷售類似的化合物semaglutide，商業名稱為Ozempic和Wegovy。

供應不足實際上是兩家公司面臨的一個重大問題。顯而易見的原因是：如果一家公司不能生產足夠的產品，它就不能從收入機會中充分受益。更糟糕的是，在製藥行業，當一家公司的藥物被列入美國食品和藥物管理局(FDA)的短缺清單時，複方藥房被授權生產這種藥物的複製品並銷售——這些複製品通常更便宜。這就是禮來和諾和諾德藥物的情況。

不過，最近幾天，禮來和該公司的股東們得到了一個可能價值數十億美元的消息，這可能會推動這只已經勢頭強勁的股票上漲。

製造減肥藥的化合物

如前所述，複方藥店最近幾個月大賺一筆，推出了禮來公司減肥藥的仿製品，收入也在攀升。大約兩年前，FDA將Mounjaro列入了短缺名單，然後在今年4月加入了Zepbound——Zepbound在進入名單前六個月才獲得FDA的批准。

然而，就在幾天前，FDA將替西肽從其短缺清單中刪除，關閉了複方藥房仿製藥物的大門。所有複方藥房必須在60天內停止生產。與此同時，諾和諾德的西馬魯肽仍在短缺名單上，這意味著藥店可能會繼續生產他們的版本。

隨著時間的推移，這將為禮來帶來數十億美元的收入，因為該公司現在已經準備好為那些轉向複方藥店的客戶提供服務，而諾和諾德不會奪走禮來的市場份額，因為該公司的藥物仍在短缺名單上。

但是，你可能會說，轉向複合藥物的患者可能無法支付禮來公司價格更高的藥物。由於最近的另一項舉措，該公司已經解決了這一問題。禮來公司通過其自費管道推出了單劑量小瓶的Zepbound，其價格是所有其他同類藥物(腸促胰島素或幫助調節血糖水平的藥物)的一半。這些小瓶比Zepbound的原始版本更容易製造，也更便宜，Zepbound是單劑量筆形式。

禮來公司在製造端的投資

單劑量小瓶以及過去幾年來禮來在生產方面的大量投資，使該公司走上了正確的道路，以應對對這些備受追捧的藥物的需求。自2020年以來，禮來已經在其製造能力上投資了180多億美元，考慮到這個特定市場的增長預測，這是一個明智的舉動。據高盛研究公司(Goldman Sachs Research)稱，到本十年末，減肥藥市場可能會增長16%，達到1000億美元。

如今，禮來製藥先於競爭對手諾和諾德(Novo Nordisk)走出藥品短缺的泥潭，可能會讓它在醫生和患者面前佔據上風，從而進一步增加其收入機會。

重要的是要記住，即使在禮來無法滿足需求的時候，它仍然從Mounjaro和Zepbound中獲得了巨大的收入。例如，Mounjaro在最近一個季度的收入為30億美元，而Zepound的收入為12億美元。所以，現在有能力服務更多的病人，更多的增長可能是指日可待的，隨著時間的推移可能會帶來數十億美元的收入。

禮來製藥值得買入嗎?

這對投資者意味著什麼？沒錯，禮來的股價在過去一年裡上漲了63%，其預期市盈率為54倍。對於製藥公司的股票來說，這個價格似乎太高了。但考慮到禮來目前的表現更像是一隻成長型股票——鑑於減肥藥市場的增長預測，這種情況可能會持續下去——目前的股價是合理的。特別是對於長期投資者來說，他們將在未來幾年從這家製藥巨頭的增長中受益。

所有這些都意味著，在這個十億美元的消息之後，現在是成為禮來股東的好時機——或者是在這個高增長的製藥故事中分一杯羹。 (北美財經)