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自9月19日聯準會降息落地，疊加一系列重磅政策發佈，A股市場吹響反攻號角。Wind資料顯示，截至10月10日，上證指數反彈21.52%。市場回暖之際，首批發佈的10隻中證A500ETF募集情況亮眼，合計募集資金超220億元。
其中，募集規模超20億元的中證A500ETF（159338）10月15日起正式在深圳證券交易所掛牌上市交易，為投資者佈局中國核心資產提供便捷工具。
值得一提的是，中證A500ETF（159338）募集時投資者超過2萬戶，其中個人投資者佔比82.40%，無論是個人客戶數量還是個人客戶佔比，均在同期深交所的5隻產品中排名第1，在同期10隻產品中排名第2。個人投資者佔比較高，一方面體現出該產品更高的普惠性，另一方面也為產品上市後的表現儲備了較好的流動性和活躍性。
中證A500ETF（159338）跟蹤的中證A500指數於9月23日正式發佈。因編制理念與國際接軌，具有更強的代表性以及更為均衡的行業分佈。
與滬深300等跨市場規模指數表徵不同市值規模上市公司證券整體表現不同，中證A500指數採用以行業均衡為核心的編制方法，從各行業選取500隻市值較大證券作為指數樣本，提升市值規模指標選樣下指數的行業分佈均衡度。
同時，中證A500指數優先選取三級行業龍頭公司，納入更多資訊技術、生物醫藥等新興行業龍頭公司，有助於引導資金流入新質生產力相關領域。從成分股權重來看，在滬深300指數的基礎上在非銀金融+銀行+食品飲料上減少了一定的權重，均勻分配到其餘新興行業。權重行業分佈方面與A股整體更一致，代表性更強。
中證A500整體偏向高品質、高成長的風格，成分股整體盈利能力較強。中證A500指數樣本平均盈利能力、平均淨利潤成長性指標高於滬深300指數；七成樣本近一年淨資產收益率或營收增速位居同行業前30%；指數樣本ESG分數中位數為0.85%，顯著高於全市場中樞水平。
在行業組態均衡+龍頭薈萃的加持下，中證A500指數過往長期表現更加出色。截至10月10日，A500指數基日（2004/12/31）以來漲幅高達366.1%，而同期上證50，滬深300，中證800指數收益率為224.7%，298.2%，327.0%（指數歷史漲跌不預示未來表現）。
行業分佈均衡上，中證A500指數按照自由流通市值選取500隻證券作為指數樣本，並保持樣本一級行業市值分佈與樣本空間儘可能一致；標普500指數通過比較每個GICS行業在指數中的權重與其在標普全市場指數中的權重，在相關市值範圍內進行行業平衡。
同時，指數編制結合互聯互通、ESG等篩選條件，更具備國際化視野，也便利境內外中長期資金組態A股資產。
立足當下，在政策發力與機構投資者佔比提升的雙重背景下，中證A500指數的投資價值進一步凸顯。一方面，從國家統計局公佈的9月經濟資料來看，9月PMI為49.8%，環比上升0.7個百分點，經濟穩定向好基礎有望進一步鞏固。另一方面，聯準會降息已落地，國內政策發力下，基本面或見轉機，疊加海外流動性改善，內外因素共振，有望支撐A股中樞抬升。在此背景下，以中證A500ETF為代表的寬基ETF有望成為投資者把握A股行情的有力抓手。
國泰基金表示，在基本面持續修復與政策端的精準發力下，A股核心資產或是更具吸引力的投資方向之一，當前可能也是投資者組態中證A500指數的好時機。穩增長政策全面發力，疊加海外降息窗口到來，或將持續驅動市場偏好的回升，可積極準備第二階段行情的開始。
展望後市，成長跑贏價值的基本面條件或已具備。2022年以來，受聯準會持續加息的影響，成長風格持續跑輸價值，與此同時成長相對價值的業績比較優勢開始減弱。最新公佈的2024年中報顯示，成長相對價值風格的ROE開始重新走擴，業績增速差也開始觸底反彈。後市若後續風格由價值切換為成長，中證A500指數由於價值和成長較為均衡，有望表現佔優。
值得一提的是，為了助力境內外資金更高效便捷地分享A股紅利，中證A500ETF（159338）設定了可月月分紅機制。截至2024年10月10日，中證A500指數股息率為2.69%。
具體來看，中證A500ETF合同顯示，基金管理人可每月對基金相對業績比較基準的超額收益率以及基金的可供分配利潤進行評價，收益評價日核定的基金淨值增長率超過業績比較基準同期增長率或者基金可供分配利潤金額大於零時，基金管理人可進行收益分配。此外，合同中約束，“在符合基金分紅條件的前提下，本基金可每月進行收益分配”。對於投資者而言，可分紅產品是把上市公司給ETF的紅利合理地分配給基民，助力投資者鎖定一部分收益。從流動性的角度，投資者對於分紅現金流的支配更加靈活。
中證A500ETF基金經理黃岳指出，從成分股權重來看，在滬深300指數的基礎上在非銀金融+銀行+食品飲料上減少了一定的權重，均勻分配到其餘新興行業。權重行業分佈方面與A股整體更一致，代表性更強。中證A500指數的推出將為投資者提供更多樣化的市場基準，能夠進一步反映資本市場結構變化和產業轉型升級。中證A500ETF（159338）有望成為投資者佈局A股核心資產的投資利器，為投資者提供更多元化的工具選擇。
ETF已經成為今年以來資金流入的“主陣地”。在國泰基金看來，ETF作為資本市場的重要基礎設施之一，在服務國家戰略、服務經濟高品質發展、引導資源組態等方面扮演著日益重要的角色，同時在服務實體經濟、推動長期資金入市、助力耐心資本佈局優質資產等方面亦發揮著積極作用。未來，國泰基金將一如既往不斷地對ETF產品進行創新，在服務實體經濟、推動長期資金入市、助力“耐心資本”佈局中國優質資產等方面持續深耕，助力中國資本市場高品質發展。 (上海證券報)