A股公司發行GDR赴境外市場上市有所回暖。10月15日，陽光伏源發佈了《境外發行全球存托憑證新增境內基礎A股股份的發行預案》，宣佈計畫在境外發行全球存托憑證（GDR），並擬在德國法蘭克福證券交易所上市。本次籌劃境外上市，陽光伏源擬募資不超過48.8億元人民幣。

擬募資48.8億元 加碼儲能系統產能擴充

陽光伏源此次募資資金將主要用於四大主營項目。其中，擬使用近20億元用於建設年產20GWh先進儲能裝備製造項目、17.6億元用於海外逆變裝置及儲能產品擴建項目、6.3億元用於數位化提升項目、4.96億元用於南京研發中心建設項目。

隨著電化學儲能技術不斷升級、商業模式不斷成熟，全球裝機規模呈現快速增長趨勢。在巨大市場空間的吸引下，以寧德時代、比亞迪、特斯拉等為代表的新能源行業巨頭持續加碼儲能賽道投資。同時，眾多新興儲能系統整合商也紛紛湧入，行業競爭加劇。

作為國內最早涉足儲能領域的企業之一，陽光伏源儲能業務發展足跡遍佈中、美、英、德、日等多個國家和地區。2023年，公司儲能系統全球發貨量10.5GWh，根據CNESA“2023年度中國儲能企業排行榜”，已連續第八年位居中國企業第一。

對於此次發行的目的，陽光伏源表示，公司目前儲能系統產能利用率已趨於飽和，產能擴張迫在眉睫。從中長期來看，在全球產業政策、新能源發電裝機佔比提升以及儲能經濟性改善等多重因素的驅動下，公司現有產能遠遠無法滿足未來廣闊的市場需求，迫切需要做好預備產能建設。

陽光伏源稱，本項目順利實施後，公司將新增20GWh儲能系統生產能力。產能擴張有助於公司抓住市場機遇，積極參與市場競爭，保持先發優勢，提升公司在儲能領域的生產能力和技術水平，鞏固行業領先的市場地位。

提升海外產能佔比 保障全球市場訂單供應

“海外市場是國內各主流裝置廠商爭奪的戰略重地，在海外市場爭取到較高份額對公司的長期高品質增長至關重要。”陽光伏源表示，在海外新增逆變裝置和儲能系統的產能後，公司海外產能佔比將有所提升，這將有利於進一步保障公司全球市場訂單供應，提升交付的滿意度等。

作為一家在新能源領域具有顯著影響力的企業，陽關電源此次境外發行GDR並選擇在德國法蘭克福證券交易所上市，是其國際化戰略的重要一步。

近年來，陽光伏源海外出貨量高速增長，海外銷售收入從2021年的91.77億元上升到2023年的333.69億元，復合年均增長率為90.69%。今年上半年，公司已實現海外收入134.76億元，佔營業收入的比重為43.44%，海外市場已成為公司重要的收入來源。

陽光伏源表示，此次海外產能的擴張，有助於滿足海外客戶對供應鏈穩定的要求，積極應對國際貿易保護和摩擦風險，提升公司全球交付能力及靈活性。同時，高整合化及數位化工廠可提升與最佳化公司全球化的品牌形象，利於進一步獲客與爭取海外訂單，提升公司全球市場佔有率，進一步釋放海外市場潛力。

自籌資金先行 確保項目順利推進

值得一提的是，陽光伏源在發行預案中表示，在募集資金到位前，公司將以自籌資金先行投入，確保項目的順利推進。若實際資金少於擬投入總額，陽光伏源將根據項目的輕重緩急等情況，調整併最終決定募集資金的具體投資項目、優先順序及各項目的具體投資額等，募集資金不足部分由公司自籌解決。

此外，陽光伏源的GDR上市計畫仍需經過監管機構和股東的批准。根據相關法律法規的規定，此次發行方案尚需公司股東會審議通過，並取得深圳證券交易所的稽核通過、中國證監會的同意註冊及備案，以及德國法蘭克福證券交易所和德國聯邦金融監管局等境外監管機構的最終批准後方可實施。

陽光伏源表示，儘管短期內可能會導致每股收益被攤薄，但從中長期來看，募集資金的有效使用將促進公司盈利能力的提升，顯著提升公司的生產能力與市場競爭力，最佳化公司的財務結構和經營管理水平。 (上海證券報)