「諾獎名單出爐」，為何歷經 122 年獎金還沒發完？

導讀部分

近期，2024 年諾貝爾獎揭曉，大家關心的問題有很多，其中有一個問題每年諾貝爾獎發佈時都有人問起“諾貝爾獎金為何發了122 年還沒發完？”諾貝爾本人到底留下多少財產？為了釐清這個問題，今天我們將看看諾貝爾基金的運作邏輯。

1 諾貝爾本人到底留下了多少遺產？

作為備受全球人民期待的科學盛事，每年諾獎的頒發都會引發全民競猜的熱潮。諾獎主要包含五個獎項，分別是物理學獎、化學獎、和平獎、生理學或醫學獎和文學獎，旨在表彰在物理學、化學、和平、生理學或醫學以及文學上“對人類作出巨大貢獻”的人士。在 1968 年，瑞典中央銀行又增設了一項“諾貝爾經濟學獎”用於表彰在經濟學領域做出傑出貢獻的人 。

自 1901 年諾獎設立以來，120 多年的時間裡累計已經頒發了有 600 餘次，雖然發出的獎金總額無法計算，但每年的獎金都會作出調整，並且越發越多。就比如在今年的諾貝爾醫學獎的獲獎名單裡，科學家維克托·安布羅斯（Victor Ambros）和加里·魯夫昆（GaryRuvkun）可以平分1100萬瑞典克朗，約為人民幣745萬左右。

那麼，問題又來了，諾貝爾先生到底幹啥的啊？真心發問，沿著這樣的職業發展，榮耀君也能擁有花不完的“現金流”嗎？想想都很美滋滋。

諾貝爾傳奇的“霸總人生”

1.搞研究。諾貝爾的一生都致力於科學研究，涉及化學、光學、生物學等各領域，擁有355 項專利發明，其中又以炸藥為主要研究對象並於 1867 年獲得了硝酸甘油炸藥的專利。

2.開公司。依託自己的科研成果，諾貝爾在歐美等五個大洲 20 個國家開設了約 100 家公司和工廠，工廠主、石油大亨、軍火製造商...光是這些title都能讓人感覺到滿滿金錢的味道。

光是這個履歷，不得不感嘆，學不來還真學不來！

2 百年輝煌的諾獎，從一場狗血遺產爭奪案開始

1896 年 12 月 10 日， 諾貝爾病逝於義大利，根據他在前一年定下的遺囑，他的絕大部分財產（3100 萬瑞典克朗）都將被交給信託人，用來成立一個基金會，只有 100 萬瑞典克朗留給家人。諾貝爾一生未婚，無兒無女，但他留下的巨額遺產讓親戚們動心不已。

但也因為這筆巨額遺產，諾貝爾的親戚們聲稱信託人一定串通律師修改了遺囑，最後事情越鬧越大，瑞典國王親自主持，於 1900 年成立了諾貝爾基金會，用來管理這筆龐大的遺產，支援諾貝爾獎的運轉。可以說，百年來諾貝爾獎能持續發放高額獎金，最大的功勞來源于于這個神秘低調的諾貝爾基金會。

基金會財務管理組織和戰略

為保障諾貝爾獎的資產管理，該基金會的目標是：每年至少提供1%的經調整後的總回報率。但由於諾貝爾本人是實幹家，非常不喜歡利用金融手段攬財，為此他在遺囑中特地囑咐，基金會只能投資一些「安全項目」，不能主動投資股票等中高風險項目。這就導致在很長一段時間內基金會一直按照《章程》行事，像一家古老死板的公司，只願守成，不敢創新。

到了一戰時期，市場狀況愈發嚴峻，最明顯的表現在於投資收益微乎其微，銀行存款利率屢遭削減，國債的償還被推遲，同時政府還額外徵收了“臨時國防稅”。作為一傢俬人基金會，諾貝爾基金會不僅要負擔國防稅，還面臨著高額的投資稅負。加上其長期投資於低風險但收益有限的“安全項目”，這些投資回報率甚至未能超過通貨膨脹率。即便已經顯著降低了獎金的發放額度，諾貝爾基金會的原始資金仍在持續減少。到了1922年，諾貝爾基金會向瑞典政府繳納的稅款金額，已經超過了次年發放的獎金總額。

類似的事情，在二戰期間又發生了一遍。在《章程》的束縛下，基金會戴著鐐銬，怎麼也完成不了諾貝爾「永續型基金」的遺願。

就在這時，諾貝爾基金會竭力向瑞典政府證明，一個面向全世界、長期存在的高標準獎項，能成為瑞典的重要名片。於是，瑞典政府同意諾貝爾基金會打破《章程》，獨立投資全球股票、房地產等高風險高收益項目，還說服美國政府一起為基金會免除了高額投資稅。

當前，該基金的投資策略為，55%的投資區間為-15至10%的股票，10%的投資區間為-5至45%的固定收益資產，10%的投資區間為-10至10%的房地產/物業，25%的投資區間為-20至+20%的另類資產。這些區間間隔通常是法定的，但董事會可以更改。

除了回報率目標外，諾貝爾基金會還使用一個類似於其正常投資組合的基準指數來評估短期結果，從而體現基金會資產管理的優缺點。

3 諾貝爾基金管理的智慧：財富傳承和永遠的現金流

受教科書的影響，人們常尊稱阿爾弗雷德·諾貝爾為發明家、化學家或工程師。然而，諾貝爾獎及其基金會的設立，不僅彰顯了他在商業領域的卓越成就，更深刻地體現了他對財富傳承理念的深邃洞察。 (諾亞精選)