美國小企業管理局（SBA）取消了其廣受歡迎的7(a)貸款擔保計畫中每位借款人最多隻能藉500萬美元的上限。但為了利用這種變化，你需要實現多元化佈局。
在美國，收購小企業的最佳通路一直是小企業管理局的7(a)貸款。
但由於最近一項默默發生的規則變化，這個項目變得更好了，給了雄心勃勃的企業家一個機會來建立一個多元化的小企業集合——也就是他們自己的小波克夏公司。
7(a)項目是根據1953年建立小企業管理局（SBA）的同一部法律設立的。小企業管理局為這些貸款提供75%的擔保，降低了貸款人的風險，從而鼓勵他們為小企業提供資金。這些錢可以用於營運資金、裝置、房地產，甚至是購買公司。
企業買家喜歡SBA 7(a)計畫，不僅因為它提供了更多的貸款，還因為它免除了抵押要求。大多數情況下，買方提供個人擔保即可。更棒的是，借款人通常不需要投入太多資金（如果有的話）。還款期限可達25年，這使其成為比一般銀行貸款更經濟實惠的選擇，因為銀行貸款的最長期限通常只有10年。該項目取得了明顯的成功。在2024財年，SBA一共批准了70,242筆貸款，總額達311億美元，平均貸款額為4,43,097美元。
現在，該機構發放的貸款總量可能會進一步飆升。
這是因為2023年5月，小企業管理局大幅修改了每個企業主貸款擔保總額為500萬美元的上限。此前，借款人的SBA支援貸款上限為500萬美元，無論是用於單一企業還是多家企業。但該機構修改了這一“從屬規則”，允許借款人為每家企業申請最多500萬美元的貸款，只要每家企業分屬於北美工業分類系統（NAICS）的不同子行業。該系統下共有96個子行業可供選擇，因此這一變化為擁有良好信用和良好記錄的企業主擴大業務範圍和實現多樣化打開了大門。
SBA的一位官員表示，這一變化是為了「反映《小企業法》對小企業的定義，該定義部分規定小企業是獨立擁有和經營的，在其經營領域不佔主導地位。」在此在規則變更之前，SBA將所有共同所有權的企業視為同一「營運領域」的一部分，而不管行業如何。例如，據SBA官員透露，如果某人擁有一家乾洗店、一家餐廳和一家牙科診所，他們都被分組在一起，以確定總貸款規模。
這項變更可能會使小企業管理局的貸款標準更符合《小企業法案》，但鑑於小企業管理局70年來一直將共同所有權的企業分組在一起，這仍然是一個戲劇性的舉動。
這一調整的時機讓一些人猜測原因。
一家貸款機構認為，這可能部分與「形象工程」有關。總部位於北卡羅來納州溫斯頓-撒冷的Truliant聯邦信用合作社董事總經理、小企業管理局貸款的藝術播客主持人雷·德魯（Ray Drew）指出，小企業管理局一直在推動貸款機構發放小額貸款，以推動服務不足社區的企業發展。 （自2022財年以來，平均貸款規模下降了18%。）
與此同時，自2010年10月美國國會根據《2010年小企業就業法案》（Small Business Jobs Act of 2010）將貸款上限從200萬美元提高到500萬美元以來，這一貸款上限就沒有改變過。 （如果考慮到通貨膨脹因素，當時的500萬美元的上限現在是720萬美元。）
但小企業管理局並沒有要求國會提高上限。
35歲的德魯說：「在華盛頓，人們非常關注小額貸款。我認為他們（小企業管理局）不想被認為是在幫助大公司。」因此，他建議，改變從屬關係規則的運作方式可以被視為一種聰明的變通方法——一種向成功的企業家輸送更多資金，同時又不會影響他們幫助小人物這一形象的方法。
但一名SBA官員堅稱情況並非如此，這項規則的修改是在與借款人和貸款人進行了十多年的談判之後做出的。該官員解釋說，該機構理解的是，舊的政策「過於繁瑣、混亂和主觀」。新規定簡化了隸屬關係的定義，同時保持了「確保大型企業無法獲得小企業管理局貸款的保護措施」。
這一變化讓小企業貸款機構和融資搜尋機構始料不及，以至於一開始他們都不確定這是真的，也不確定它將如何運作。就連Truliant的雷·德魯自己也不太相信這一點，直到他的一位客戶獲得了超過了原來500萬美元上限的貸款批准。
線上企業收購顧問公司eCommerce Lending的創始人史蒂芬·施佩爾（Stephen Speer）表示：「我聽說過，但在SBA業務中，各種各樣的消息都有。就像我們一生都在聽說過美人魚和獨角獸的傳說，但從來沒有見過它們一樣，我當時對這個消息肯定是持懷疑態度。
施佩爾在小企業收購諮詢產業有30年的從業經驗。他說，他有一個客戶幾個月前剛剛完成了380萬美元的貸款，用於收購一家零售地板磚企業。交易完成一個月後，這位客戶又想透過7(A)項目再藉340萬美元，收購一家線上護膚公司。他說，為了完成這筆交易，他聯絡了其他九家貸款合作夥伴，但只有德魯說這是可行的。施佩爾說：“雷（德魯）當機立斷，追加了貸款。於是我的客戶現在通過兩筆貸款總共獲得了720萬美元的SBA融資。”
施佩爾和其他小企業人士一樣，對規則的改變感到高興。他指出，越來越多的人希望收購企業而不是創辦企業，而且有意收購多家企業的買家也呈現成長趨勢。雖然他和其他人都希望最終能看到500萬美元的貸款上限提高，但他認為這一變化是一個積極的步驟，恰逢其時。正如斯佩爾所說，“所有這些企業的老闆都是70多歲的老人，他們不會把這些企業傳給自己的孩子，而是想賣掉。”
不過，這並不意味著每個人都認為這些變化是完美的。自2022年成立以來，中小企業法律集團（SMB Law group）已為超過10億美元的小企業收購交易提供了諮詢服務。該集團創始人艾裡·帕西菲奇（Eric Pacifici）指出，該規則創造了一種奇怪的激勵結構。帕西菲奇表示：「這促使人們進行多元化佈局。」他補充稱，多元化佈局是成功投資的基本要素，但在實際經營多家小企業時，這可能不是最好的方法。儘管如此，他還是有很多客戶詢問了新規定，其中一些已經完成了交易。
Truliant的德魯警告說，僅僅因為藉款人現在可以超過借款上限，並不意味著銀行會向任何人發放數百萬美元的貸款。為了有資格獲得總額超過500萬美元的融資，潛在藉款人將需要良好的信用和可靠的成功記錄。畢竟，銀行仍然要為這些貸款承擔25%的風險。
德魯說：“如果你想從小企業管理局獲得5筆500萬美元的貸款，你最好有非常雄厚的經濟實力。普通人不可能獲得所有這些批准。” （Forbes福布斯）