中國市場重磅交易信號！彭博社：美國11月大選前如何布局A股市場？

報社(亞太)訊 美國11月5日将展開總統大選，前總統特朗普(Donald Trump)和副總統哈裏斯(Kamala Harris)的選情攪動全球股市。彭博社報道，中國股市的投資者正關注那些看起來仍将成爲白宮關注焦點的關鍵行業前景。無論投票結果如何，太陽能、電動汽車和生物技術都面臨壓力，随着中國國内支持力度加大，芯片制造商經受住了美國壓力。

從太陽能電池闆到電動汽車和生物技術，無論是特朗普還是哈裏斯成爲下一任總統，中國一些全球增長最快的行業的企業都可能繼續受到與美國貿易摩擦加劇的影響。盡管如此，投資者已經習慣了雙邊緊張局勢，特朗普威脅的提高關稅可能不再會帶來重大沖擊。

相反，交易員們期待中國立法機構在下周與美國大選同期舉行的會議上批準更多刺激措施，以應對大選後的任何不利因素，并延續中國股市的漲勢。中國方面爲推動中國成爲高端制造業強國而採取的任何新措施，也可能重振樂觀情緒。

(來源:Bloomberg)

富達國際亞洲股票主管馬丁·德羅普金(Martin Dropkin)表示：「中國政府確實有很多工具，這取決于美國可能採取哪些措施。我們總是必須回歸基本面，思考哪些行業擁有最多的有機增長機會和最多的盈利積極性。」

太陽能

近年來，占據全球市場主導地位的中國太陽能企業一直是中國和美國争論的焦點。美國競争對手抱怨稱，中國同行以低于成本的價格銷售産品，以獲得競争優勢。

過去兩年中，此類審查以及創紀錄的低價，使得天合光能和信義光能等中國太陽能制造商的股價大打折扣。本月初，有報道稱美國正考慮降低太陽能行業的關稅，這些公司的股價出現反彈。外界預期中國将採取行動解決關鍵材料供應過剩問題，這進一步推動了漲勢。

(來源:Bloomberg)

盡管如此，天合光能今年的股價仍下跌了10.8%，而信義光能的股價則下跌16%。

Mirae Asset Securities Co.中國股票分析師Park Soojin表示，太陽能類股「太便宜了」，一些股票的估值已從2022年的峰值下跌近20%。「随着需求反彈和惡性競争緩解的預期，這些股票正在走出低谷。」

電動汽車和電池

中美貿易争端的風口浪尖還有中國電動汽車制造商，美國現任總統拜登政府将中國生産的電動汽車的關稅提高了4倍，達到100%以上。就在本周，歐盟還對來自中國的電動汽車征收了更高的關稅，最高達到45%。

美國和歐盟採取懲罰措施的背後是人們擔心中國将以比同行更便宜、設計更吸引消費者的汽車主導電動汽車生産。自2020年推出新電池技術以來，中國領先的電動汽車品牌比亞迪股份有限公司已從擁擠的國内市場中衆多生産商之一發展成爲全球十大汽車制造商之一。

比亞迪在深圳上市的股票今年已上漲54%。

DWS亞太區首席投資官Ivy Ng表示：「出口仍是他們的發展方向。即使考慮到歐洲提出的關稅，一些車型的利潤率仍比在中國高。」

用于驅動電動汽車的電池也受到美國的嚴格審查，锂離子電池的關稅将上升至25%。非電動汽車锂離子電池的關稅将在2026年出現同樣的增長。

全球最大的電動汽車電池制造商甯德時代科技股份有限公司(Contemporary Amperex Technology Co.)在美國的投資有限。自2024年以來，其股價已上漲52%。

生物科技和醫療保健 由于擔心美國的一項法案試圖阻止這些公司獲得聯邦資助的合同，從藥明康德到華大智造等中國生物科技公司都面臨壓力。

藥明康德在香港上市的股票今年已下跌約35%，其銷售額的一半以上來自美國，而麥格理集團的股價則下跌了41%。

與此同時，對中國産注射器和針頭意外征收50%的關稅，也對山東威高集團醫用高分子材料股份有限公司造成了沖擊，導致其股價自2024年以來下跌了36%。

(來源:Bloomberg)

盡管如此，該行業的整體風險似乎有限。

野村醫療保健分析師Jialin Zhang表示：「除了合同研究組織參與者之外，大多數中國大型醫療保健公司來自美國市場的銷售額比例相對較低，我們認爲無論誰赢得大選，這些合同研究組織參與者都将繼續面臨壓力。 」

半導體

在美國加大力度限制中國戰略領域競争力的背景下，中國芯片制造商意外地幸存了下來。 盡管多年來美國一直對中國征收關稅、實施出口管制和實施金融制裁，但中國領導層在讓中國成爲未來産業的主導方面取得了穩步進展。領導層最近表示，科技應走在中國現代化的前沿，這更增添了人們的樂觀情緒。

中芯國際股價今年已飙升62%，而另一家中國芯片制造商寒武紀科技股價則上漲了2倍多。